Sede in Finale Emilia, via Panaria Bassa n. 22/A
    Capitale sociale L. 3.500.000.000 interamente versato
    Tribunale di Modena reg. soc. n. 29746
    Codice fiscale n. 01865640369
    CERAMICA PANARIA - S.p.a.
    Sede in Finale Emilia, via Panaria Bassa n. 22/A
    Capitale sociale L. 3.500.000.000 interamente versato
    Tribunale di Modena reg. soc. n. 7385
    Codice fiscale n. 00343940367
    Estratto delibera di fusione
    (art. 2502-bis Codice civile)
      In data 31 luglio 1992 con atti notaio E. Gambigliani Zoccoli,
 notaio in Zocca, le assemblee straordinarie della societa' 'Arte e
 Moda S.p.a.', con sede in Finale Emilia (rep. n. 3050, matrice n.
 440) e della societa' 'Ceramica Panaria S.p.a.', con sede in Finale
 Emilia (rep. n. 3049, matrice n. 439) hanno deliberato la fusione per
 incorporazione della societa' 'Ceramica Panaria S.p.a.' nella
 societa' 'Arte e Moda S.p.a.
    Societa' incorporante: 'Arte e Moda - S.p.a.';
    Societa' incorporanda: 'Ceramica Panaria - S.p.a.'.
      Ai soli fini contabili e fiscali, la fusione avra' effetto a
 decorrere dal giorno 1 gennaio 1992.
      Non sussistono particolari categorie di azioni o soci con
 trattamento particolare o privilegiato.
      Non sono previsti vantaggi particolari a favore degli
 amministratori delle societa' partecipanti alla fusione.
      La delibera di fusione della societa' incorporante e' stata
 iscritta presso la cancelleria commerciale del Tribunale di Modena in
 data 11 settembre 1992 al numero 18633 d'ordine.
      La delibera di fusione della societa' incorporanda e' stata
 iscritta presso la cancelleria commerciale del Tribunale di Modena in
 data 11 settembre 1992 al numero 18632 d'ordine.
    p. Arte e Moda - S.p.a.:
    Francesco Mussini
    p. Ceramica Panaria - S.p.a.:
    Giuliano Mussini
C-26549 (A pagamento).