Articolo 11 
                              INTERESSI 
1. Gli interessi provenienti da uno Stato Contraente e pagati  ad  un
residente dell'altro Stato Contraente sono imponibili in detto  altro
Stato. 
2.  Tuttavia,  tali  interessi  sono  imponibili  anche  nello  Stato
Contraente  dal  quale  essi  provengono  ed  in  conformita'   della
legislazione di detto Stato, ma, se la  persona  che  percepisce  gli
interessi ne e' l'effettivo beneficiario, l'imposta  cosi'  applicata
non  puo'  eccedere  il  10  per  cento  dell'ammontare  lordo  degli
interessi. Le autorita' competenti degli Stati Contraenti regoleranno
di comune accordo le modalita' di applicazione di tale limitazione. 
3. Ai fini del presente articolo il  termine  "interessi"  designa  i
redditi dei titoli del debito pubblico, di buoni  o  obbligazioni  di
prestiti garantiti o non da ipoteca e portanti o meno una clausola di
partecipazione agli utili, e dei crediti di qualsiasi natura, nonche'
ogni altro provento assimilabile ai redditi di somme date in prestito
in base alla legislazione  fiscale  dello  Stato  da  cui  i  redditi
provengono. 
4. Le disposizioni dei paragrafi 1 e 2 non si applicano nel  caso  in
cui il beneficiario effettivo degli interessi, residente di uno Stato
Contraente, eserciti nell'altro Stato Contraente dal quale provengono
gli interessi, un'attivita' industriale o commerciale  per  mezzo  di
una  stabile  organizzazione  ivi  situata,  oppure  una  professione
indipendente mediante una base  fissa  ivi  situata,  ed  il  credito
generatore  degli  interessi  si  ricolleghi  effettivamente  a  tale
stabile organizzazione o base fissa. In tal caso, gli interessi  sono
imponibili  in  detto  altro  Stato  Contraente  secondo  la  propria
legislazione. 
5. Gli interessi si considerano provenienti da uno  Stato  Contraente
quando il debitore e' lo Stato stesso, una sua suddivisione  politica
o amministrativa, un suo ente locale o un residente di  detto  Stato.
Tuttavia, quando il debitore degli interessi, sia esso residente o no
di uno Stato Contraente, ha  in  uno  Stato  Contraente  una  stabile
organizzazione  o  una  base  fissa,  per  le  cui  necessita'  viene
contratto il debito sul  quale  sono  pagati  gli  interessi  e  tali
interessi sono a carico della stabile  organizzazione  o  della  base
fissa, gli interessi stessi si considerano  provenienti  dallo  Stato
Contraente in cui e' situata la  stabile  organizzazione  o  la  base
fissa. 
6. Se, in conseguenza  di  particolari  relazioni  esistenti  tra  il
debitore e il beneficiario effettivo o tra ciascuno di essi  e  terze
persone, l'ammontare degli interessi, tenuto conto del credito per il
quale sono pagati, eccede quello che sarebbe stato convenuto  tra  il
debitore e il beneficiario effettivo in assenza di simili  relazioni,
le  disposizioni  del  presente  articolo  si  applicano  soltanto  a
quest'ultimo ammontare. In tal caso, la parte eccedente dei pagamenti
e' imponibile in conformita' della  legislazione  di  ciascuno  Stato
Contraente e tenuto conto delle  altre  disposizioni  della  presente
Convenzione.