Art. 33
Disposizioni attuative del regolamento (UE) n. 648/2012 del
Parlamento europeo e del Consiglio, del 4 luglio 2012, concernente
gli strumenti derivati OTC, le controparti centrali e i repertori
di dati sulle negoziazioni.
1. Al testo unico delle disposizioni in materia di intermediazione
finanziaria, di cui al decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
sono apportate le seguenti modificazioni:
a) all'articolo 1, comma 1, e' aggiunta, in fine, la seguente
lettera:
«w-quinquies) "controparti centrali": i soggetti indicati
nell'articolo 2, punto 1), del regolamento (UE) n. 648/2012 del
Parlamento europeo e del Consiglio, del 4 luglio 2012, concernente
gli strumenti derivati OTC, le controparti centrali e i repertori di
dati sulle negoziazioni»;
b) all'articolo 4, comma 5, lettera c), le parole: «al
regolamento» sono sostituite dalle seguenti: «alla liquidazione»;
c) nella parte I, dopo l'articolo 4-ter e' aggiunto il seguente:
«Art. 4-quater (Individuazione delle autorita' nazionali
competenti ai sensi del regolamento (UE) n. 648/2012 del Parlamento
europeo e del Consiglio, del 4 luglio 2012). - 1. La Banca d'Italia e
la Consob sono le autorita' competenti per l'autorizzazione e la
vigilanza delle controparti centrali, ai sensi dell'articolo 22,
paragrafo 1, del regolamento (UE) n. 648/2012, secondo quanto
disposto dai commi seguenti e dall'articolo 69-bis.
2. La Consob e' l'autorita' competente, ai sensi dell'articolo 22,
paragrafo 1, del regolamento di cui al comma 1, per il coordinamento
della cooperazione e dello scambio di informazioni con la Commissione
europea, l'Autorita' europea degli strumenti finanziari e dei mercati
(AESFEM), le autorita' competenti degli altri Stati membri,
l'Autorita' bancaria europea (ABE) e i membri interessati del Sistema
europeo delle Banche centrali, conformemente agli articoli 23, 24, 83
e 84 del regolamento di cui al comma 1.
3. Ai sensi dell'articolo 10, paragrafo 5, del regolamento di cui
al comma 1, la Consob e' l'autorita' competente per il rispetto degli
obblighi previsti in capo alle controparti non finanziarie dagli
articoli 9, 10 e 11 del citato regolamento. A tal fine la Consob
esercita i poteri previsti dall'articolo 187-octies del presente
decreto legislativo, secondo le modalita' ivi stabilite, e puo'
dettare disposizioni inerenti alle modalita' di esercizio dei poteri
di vigilanza.
4. La Banca d'Italia istituisce, gestisce e presiede il collegio di
autorita' previsto dall'articolo 18 del regolamento di cui al comma
1.
5. La Banca d'Italia e' l'autorita' competente ai sensi
dell'articolo 25, paragrafo 3, lettera a), del regolamento di cui al
comma 1, nell'ambito della procedura per il riconoscimento delle
controparti centrali dei Paesi terzi; il parere e' reso all'AESFEM
dalla Banca d'Italia, d'intesa con la Consob»;
d) all'articolo 6, comma 2-quater, lettera d), il numero 3) e'
sostituito dal seguente:
«3) le imprese la cui attivita' esclusiva consista nel negoziare
per conto proprio nei mercati di strumenti finanziari derivati e, per
meri fini di copertura, nei mercati a pronti, purche' esse siano
garantite da membri che aderiscono alle controparti centrali di tali
mercati, quando la responsabilita' del buon fine dei contratti
stipulati da dette imprese spetta a membri che aderiscono alle
controparti centrali di tali mercati»;
e) all'articolo 62, comma 3, lettera e), le parole: «il
regolamento» sono sostituite dalle seguenti: «la liquidazione»;
f) all'articolo 69:
1) la rubrica e' sostituita dalla seguente: «Liquidazione delle
operazioni su strumenti finanziari non derivati»;
2) al comma 1, primo periodo, le parole: «del servizio di
compensazione e di liquidazione, nonche' del servizio di liquidazione
su base lorda,» sono sostituite dalle seguenti: «dei servizi di
liquidazione»;
3) al comma 1, secondo periodo, le parole: «il servizio di
compensazione e di liquidazione e il servizio di liquidazione su base
lorda» sono sostituite dalle seguenti: «i servizi di liquidazione»;
4) al comma 1-bis, lettere b) ed e), le parole: «compensazione
e» sono soppresse;
5) al comma 1-ter, le parole: «al servizio di compensazione e
liquidazione, nonche' al servizio di liquidazione su base lorda,»
sono sostituite dalle seguenti: «ai servizi di liquidazione»;
6) al comma 2, le parole: «della compensazione e» sono
soppresse;
g) dopo l'articolo 69 e' inserito il seguente:
«Art. 69-bis (Autorizzazione e vigilanza delle controparti
centrali). - 1. La Banca d'Italia autorizza lo svolgimento dei
servizi di compensazione in qualita' di controparte centrale da parte
di persone giuridiche stabilite nel territorio nazionale, ai sensi
degli articoli 14 e 15 e secondo la procedura prevista dall'articolo
17 del regolamento (UE) n. 648/2012. La medesima autorita' revoca
l'autorizzazione allo svolgimento di servizi da parte di una
controparte centrale quando ricorrono i presupposti di cui
all'articolo 20 del medesimo regolamento. Si applicano l'articolo 80,
commi 4, 5 e 10, e l'articolo 83 del presente decreto legislativo.
2. La Banca d'Italia, in qualita' di presidente del collegio di
autorita' previsto dall'articolo 18 del regolamento di cui al comma
1, puo' rinviare la questione dell'adozione di un parere comune
negativo sull'autorizzazione di una controparte centrale all'AESFEM,
come previsto dall'articolo 17, paragrafo 4, del medesimo
regolamento, interrompendo i termini del procedimento di
autorizzazione.
3. La vigilanza sulle controparti centrali e' esercitata dalla
Banca d'Italia, avendo riguardo alla stabilita' e al contenimento del
rischio sistemico, e dalla Consob, avendo riguardo alla trasparenza e
alla tutela degli investitori. A tale fine la Banca d'Italia e la
Consob possono chiedere alle controparti centrali e agli operatori la
comunicazione anche periodica di dati, notizie, atti e documenti e
possono effettuare ispezioni. Le modalita' di esercizio dei poteri di
vigilanza informativa sono disciplinate con regolamento adottato
dalla Banca d'Italia, d'intesa con la Consob; con il medesimo
regolamento possono essere stabiliti requisiti supplementari per lo
svolgimento dei servizi di controparte centrale, in conformita' al
regolamento di cui al comma 1.
4. In caso di necessita' e urgenza, la Banca d'Italia adotta, per
le finalita' attribuite ai sensi del comma 3, i provvedimenti
necessari anche sostituendosi alle controparti centrali. Dei
provvedimenti adottati la Banca d'Italia da' tempestiva comunicazione
alla Consob, all'AESFEM, al collegio di autorita' richiamato al comma
2, alle rilevanti autorita' del Sistema europeo delle Banche centrali
e alle altre autorita' interessate, ai sensi dell'articolo 24 del
regolamento di cui al comma 1.
5. La Banca d'Italia esercita le competenze specificamente indicate
dagli articoli 41, paragrafo 2, 49, paragrafo 1, e 54, paragrafo 1,
del regolamento di cui al comma 1 e adotta, d'intesa con la Consob, i
provvedimenti richiesti ai sensi degli articoli 7, paragrafo 4, 31,
paragrafi 1 e 2, e 35, paragrafo 1, del medesimo regolamento. Si
applica l'articolo 80, commi 6, 7 e 8, del presente decreto
legislativo.
6. La Consob, d'intesa con la Banca d'Italia, adotta i
provvedimenti di cui all'articolo 8, paragrafo 4, del regolamento di
cui al comma 1.
7. Ove non diversamente specificato dal presente articolo, le
competenze previste dal regolamento di cui al comma 1 in materia di
vigilanza delle controparti centrali sono esercitate dalla Banca
d'Italia e dalla Consob, ciascuna nell'ambito delle rispettive
attribuzioni.
8. La Banca d'Italia e la Consob stabiliscono, mediante un
protocollo di intesa, le modalita' della cooperazione nello
svolgimento delle rispettive competenze, con particolare riferimento
alle posizioni rappresentate nell'ambito dei collegi e alla gestione
delle situazioni di emergenza, nonche' le modalita' del reciproco
scambio di informazioni rilevanti, anche con riferimento alle
irregolarita' rilevate e ai provvedimenti assunti nell'esercizio
delle rispettive funzioni, tenuto conto dell'esigenza di ridurre al
minimo gli oneri gravanti sugli operatori e dell'economicita'
dell'azione delle autorita' di vigilanza. Il protocollo d'intesa e'
reso pubblico dalla Banca d'Italia e dalla Consob con le modalita' da
esse stabilite»;
h) l'articolo 70 e' sostituito dal seguente:
«Art. 70 (Garanzie acquisite nell'esercizio dell'attivita' di
controparte centrale). - 1. I margini e le altre prestazioni
acquisite da una controparte centrale a titolo di garanzia
dell'adempimento degli obblighi derivanti dall'attivita' di
compensazione svolta in favore dei propri partecipanti non possono
essere soggetti ad azioni esecutive o cautelari da parte dei
creditori del singolo partecipante o del soggetto che gestisce la
controparte centrale, anche in caso di apertura di procedure
concorsuali. Le garanzie acquisite possono essere utilizzate
esclusivamente secondo quanto previsto dal regolamento (UE) n.
648/2012»;
i) all'articolo 70-bis:
1) la rubrica e' sostituita dalla seguente: «Accesso alle
controparti centrali e ai sistemi di liquidazione delle operazioni su
strumenti finanziari»;
2) il comma 1 e' sostituito dal seguente:
«1. Le imprese di investimento e le banche comunitarie
autorizzate all'esercizio dei servizi o delle attivita' di
investimento possono accedere alle controparti centrali e ai sistemi
di cui agli articoli 68 e 69, per finalizzare o per disporre la
finalizzazione delle operazioni su strumenti finanziari»;
l) all'articolo 70-ter:
1) la rubrica e' sostituita dalla seguente: «Accordi conclusi
dalle societa' di gestione dei mercati regolamentati con controparti
centrali o con societa' che gestiscono servizi di liquidazione»;
2) il comma 1 e' sostituito dal seguente:
«1. Le societa' di gestione dei mercati regolamentati possono
concludere accordi con le controparti centrali o con le societa' che
gestiscono servizi di liquidazione di un altro Stato membro al fine
di disporre la compensazione o la liquidazione di alcune o tutte le
operazioni concluse dai partecipanti al mercato regolamentato»;
m) all'articolo 72:
1) ai commi 1, 2 e 3, le parole: «ai sistemi previsti
dall'articolo 70» sono sostituite dalle seguenti: «alle controparti
centrali»;
2) al comma 4, primo periodo, le parole: «e dai gestori dei
sistemi previsti dagli articoli 70 e 77-bis» sono sostituite dalle
seguenti: «dalle controparti centrali e dai gestori dei sistemi
previsti dall'articolo 77-bis»;
3) al comma 5, primo periodo, le parole: «i gestori dei sistemi
previsti dall'articolo 70 e 77-bis» sono sostituite dalle seguenti:
«le controparti centrali, i gestori previsti dall'articolo 77-bis»;
n) all'articolo 77:
1) la rubrica e' sostituita dalla seguente: «Vigilanza sui
sistemi di garanzia dei contratti e di liquidazione»;
2) al comma 1, primo periodo, le parole: «68, 69 e 70» sono
sostituite dalle seguenti: «68 e 69»;
3) al comma 1, secondo periodo, la parola: «compensazione,» e'
soppressa;
4) al comma 2, le parole: «dei sistemi e dei servizi indicati
negli articoli 69 e 70» sono sostituite dalle seguenti: «dei servizi
indicati nell'articolo 69»;
5) al comma 3, le parole: «68, 69 e 70» sono sostituite dalle
seguenti: «68 e 69»;
o) all'articolo 77-bis, il comma 4 e' sostituito dal seguente:
«4. Agli accordi conclusi dai soggetti che gestiscono un sistema
multilaterale di negoziazione con le controparti centrali o con le
societa' che gestiscono servizi di liquidazione si applica l'articolo
70-ter, commi 1 e 2»;
p) all'articolo 166:
1) dopo il comma 2 e' inserito il seguente:
«2-bis. Con la stessa pena e' punito chiunque esercita
l'attivita' di controparte centrale di cui al regolamento (UE) n.
648/2012 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 4 luglio 2012,
senza aver ottenuto la preventiva autorizzazione ivi prevista»;
2) al comma 3, dopo le parole: «gestione collettiva del
risparmio» sono inserite le seguenti: «ovvero l'attivita' di cui al
comma 2-bis»;
q) all'articolo 190, comma 2, lettera d), le parole: «68, 69,
comma 2, e 70» sono sostituite dalle seguenti: «68 e 69, comma 2,» e
le parole: «68, 69, 70, 70-bis e 77, comma 1» sono sostituite dalle
seguenti: «68, 69, 70-bis e 77, comma 1»;
r) dopo l'articolo 193-ter e' inserito il seguente:
«Art. 193-quater (Sanzioni amministrative pecuniarie relative
alla violazione delle disposizioni previste dal regolamento (UE) n.
648/2012 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 4 luglio 2012).
- 1. I soggetti che svolgono funzioni di amministrazione o di
direzione delle controparti centrali, delle sedi di negoziazione,
delle controparti finanziarie e delle controparti non finanziarie,
come definite dall'articolo 2, punti 1), 4), 8) e 9), del regolamento
(UE) n. 648/2012 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 4 luglio
2012, i quali non osservano le disposizioni previste dai titoli II,
III, IV e V del medesimo regolamento e dalle relative disposizioni
attuative, sono puniti con la sanzione amministrativa pecuniaria da
euro duemilacinquecento a euro duecentocinquantamila.
2. Le sanzioni previste dal comma 1 si applicano anche ai soggetti
che svolgono funzioni di controllo nelle controparti centrali, nelle
sedi di negoziazione, nelle controparti finanziarie e nelle
controparti non finanziarie, come definite al comma 1, i quali
abbiano violato le disposizioni previste dai titoli II, III, IV e V
del regolamento di cui al comma 1 o non abbiano vigilato, in
conformita' ai doveri inerenti al loro ufficio, affinche' le
disposizioni stesse non siano da altri violate.
3. Le sanzioni amministrative previste dai commi 1 e 2 in capo ai
soggetti che svolgono funzioni di amministrazione, di direzione o di
controllo nelle sedi di negoziazione definite dall'articolo 2, punto
4), del regolamento di cui al comma 1, sono applicate dalla Consob.
Per i mercati all'ingrosso di titoli di Stato tale competenza e'
attribuita alla Banca d'Italia.
4. Alle sanzioni amministrative pecuniarie previste dal presente
articolo non si applica l'articolo 16 della legge 24 novembre 1981,
n. 689».
2. Le disposizioni sui sistemi di garanzia a controparte centrale
contenute nel provvedimento adottato dalla Banca d'Italia e dalla
Consob il 22 febbraio 2008, recante «Disciplina dei servizi di
gestione accentrata, di liquidazione, dei sistemi di garanzia e delle
relative societa' di gestione», pubblicato nella Gazzetta Ufficiale
n. 54 del 4 marzo 2008, continuano ad applicarsi in conformita' alle
disposizioni transitorie previste dall'articolo 89, paragrafi 3 e 4,
del regolamento (UE) n. 648/2012 del Parlamento europeo e del
Consiglio, del 4 luglio 2012, concernente gli strumenti derivati OTC,
le controparti centrali e i repertori di dati sulle negoziazioni.
L'inosservanza delle disposizioni sui sistemi di garanzia a
controparte centrale continua ad essere punita ai sensi dell'articolo
190 del testo unico di cui al decreto legislativo 24 febbraio 1998,
n. 58.
3. Dall'attuazione delle disposizioni contenute nel presente
articolo non devono derivare nuovi o maggiori oneri a carico della
finanza pubblica; le autorita' interessate provvedono agli
adempimenti di cui al presente articolo con le risorse umane,
strumentali e finanziarie disponibili a legislazione vigente.
Note all'art. 33:
- Il testo degli articoli 1, 4, 6, 62, 69, 70-bis,
70-ter, 72, 77, 77-bis, 166 e 190 del decreto legislativo
24 febbraio 1998, n. 58 (Testo unico delle disposizioni in
materia di intermediazione finanziaria, ai sensi degli
articoli 8 e 21 della legge 6 febbraio 1996, n. 52,
pubblicato nella Gazzetta Ufficiale 26 marzo 1998, n. 71,
S.O., come modificati dalla presente legge, cosi' recita:
"Art. 1 (Definizioni). - 1. Nel presente decreto
legislativo si intendono per:
a) "legge fallimentare": il regio decreto 16 marzo
1942, n. 267 e successive modificazioni;
b) "Testo Unico bancario" (T.U. bancario): il decreto
legislativo 1° settembre 1993, n. 385 e successive
modificazioni;
c) "CONSOB": la Commissione nazionale per le societa' e
la borsa;
d) "ISVAP": l'Istituto per la vigilanza sulle
assicurazioni private e di interesse collettivo;
d-bis) "SEVIF": il Sistema europeo di vigilanza
finanziaria composto dalle seguenti parti:
1) "ABE": Autorita' bancaria europea, istituita con
regolamento (UE) n. 1093/2010;
2) "AEAP": Autorita' europea delle assicurazioni e
delle pensioni aziendali e professionali, istituita con
regolamento (UE) n. 1094/2010;
3) "AESFEM": Autorita' europea degli strumenti
finanziari e dei mercati, istituita con regolamento (UE) n.
1095/2010;
4) "Comitato congiunto": il Comitato congiunto delle
Autorita' europee di vigilanza, previsto dall'art. 54 del
regolamento (UE) n. 1093/2010, del regolamento (UE) n.
1094/2010, del regolamento (UE) n. 1095/2010;
5) "CERS": Comitato europeo per il rischio sistemico,
istituito dal regolamento (UE) n. 1092/2010;
6) "Autorita' di vigilanza degli Stati membri": le
autorita' competenti o di vigilanza degli Stati membri
specificate negli atti dell'Unione di cui all'art. 1,
paragrafo 2, del regolamento (UE) n. 1093/2010, del
regolamento (UE) n. 1094/2010 e del regolamento (UE) n.
1095/2010;
e) "societa' di intermediazione mobiliare" (SIM):
l'impresa, diversa dalle banche e dagli intermediari
finanziari iscritti nell'elenco previsto dall'art. 107 del
T.U. bancario, autorizzata a svolgere servizi o attivita'
di investimento, avente sede legale e direzione generale in
Italia;
f) "impresa di investimento comunitaria": l'impresa,
diversa dalla banca, autorizzata a svolgere servizi o
attivita' di investimento, avente sede legale e direzione
generale in un medesimo Stato comunitario, diverso
dall'Italia;
g) "impresa di investimento extracomunitaria":
l'impresa, diversa dalla banca, autorizzata a svolgere
servizi o attivita' di investimento, avente sede legale in
uno Stato extracomunitario;
h) "imprese di investimento": le SIM e le imprese di
investimento comunitarie ed extracomunitarie;
i) "societa' di investimento a capitale variabile"
(SICAV): la societa' per azioni a capitale variabile con
sede legale e direzione generale in Italia avente per
oggetto esclusivo l'investimento collettivo del patrimonio
raccolto mediante l'offerta al pubblico di proprie azioni;
j) "fondo comune di investimento": il patrimonio
autonomo raccolto, mediante una o piu' emissioni di quote,
tra una pluralita' di investitori con la finalita' di
investire lo stesso sulla base di una predeterminata
politica di investimento; suddiviso in quote di pertinenza
di una pluralita' di partecipanti; gestito in monte,
nell'interesse dei partecipanti e in autonomia dai
medesimi;
k) "fondo aperto": il fondo comune di investimento i
cui partecipanti hanno diritto di chiedere, in qualsiasi
tempo, il rimborso delle quote secondo le modalita'
previste dalle regole di funzionamento del fondo;
l) "fondo chiuso": il fondo comune di investimento in
cui il diritto al rimborso delle quote viene riconosciuto
ai partecipanti solo a scadenze predeterminate;
m) "organismi di investimento collettivo del risparmio"
(OICR): i fondi comuni di investimento e le SICAV;
m-bis) "OICR armonizzati": gli OICR rientranti
nell'ambito di applicazione della direttiva 2009/65/CE e
delle relative disposizioni di attuazione;
m-ter) "OICR comunitari": gli OICR costituiti in uno
Stato dell'UE diverso dall'Italia;
m-quater) "OICR extracomunitari": gli OICR costituiti
in uno Stato non appartenente all'UE;
m-quinquies) "OICR feeder": l'OICR che investe le
proprie attivita' totalmente o in prevalenza nell'OICR
master;
m-sexies) "OICR master": l'OICR nel quale uno o piu'
OICR feeder investono totalmente o in prevalenza le proprie
attivita';
n) "gestione collettiva del risparmio": il servizio che
si realizza attraverso:
1) la promozione, istituzione e organizzazione di fondi
comuni d'investimento e l'amministrazione dei rapporti con
i partecipanti;
2) la gestione del patrimonio di OICR, di propria o
altrui istituzione, mediante l'investimento avente ad
oggetto strumenti finanziari, crediti, o altri beni mobili
o immobili;
2-bis) la commercializzazione di quote o azioni di OICR
propri;
o) "societa' di gestione del risparmio" (SGR): la
societa' per azioni con sede legale e direzione generale in
Italia autorizzata a prestare il servizio di gestione
collettiva del risparmio;
o-bis) "societa' di gestione armonizzata": la societa'
con sede legale e direzione generale in uno Stato membro
diverso dall'Italia, autorizzata ai sensi della direttiva
in materia di organismi di investimento collettivo, a
prestare il servizio di gestione collettiva del risparmio;
p) "societa' promotrice": la SGR che svolge l'attivita'
indicata nella lettera n), numero 1);
q) "gestore": la SGR che svolge l'attivita' indicata
nella lettera n), numero 2);
q-bis) "gestore dell'OICR master": la societa' di
gestione che svolge l'attivita' di gestione dell'OICR
master o la SICAV master;
q-ter) "gestore dell'OICR feeder": la societa' di
gestione che svolge l'attivita' di gestione dell'OICR
feeder o la SICAV feeder;
q-quater) "depositario dell'OICR master o dell'OICR
feeder": la banca depositaria dell'OICR master o dell'OICR
feeder o, se l'OICR master o l'OICR feeder sono OICR
comunitari o extracomunitari, il soggetto autorizzato nel
Paese di origine a svolgere i compiti della banca
depositaria;
r) "soggetti abilitati": le SIM, le imprese di
investimento comunitarie con succursale in Italia, le
imprese di investimento extracomunitarie, le SGR, le
societa' di gestione armonizzate con succursale in Italia,
le SICAV nonche' gli intermediari finanziari iscritti
nell'elenco previsto dall'art. 107 del testo unico bancario
e le banche italiane, le banche comunitarie con succursale
in Italia e le banche extracomunitarie, autorizzate
all'esercizio dei servizi o delle attivita' di
investimento;
r-bis) "Stato di origine della societa' di gestione
armonizzata": lo Stato dell'UE dove la societa' di gestione
armonizzata ha la propria sede legale e direzione generale;
r-ter) "Stato di origine dell'OICR": Stato dell'UE in
cui l'OICR e' stato costituito;
s) "servizi ammessi al mutuo riconoscimento": le
attivita' e i servizi elencati nelle sezioni A e B della
tabella allegata al presente decreto, autorizzati nello
Stato comunitario di origine;»;
t) "offerta al pubblico di prodotti finanziari": ogni
comunicazione rivolta a persone, in qualsiasi forma e con
qualsiasi mezzo, che presenti sufficienti informazioni
sulle condizioni dell'offerta e dei prodotti finanziari
offerti cosi' da mettere un investitore in grado di
decidere di acquistare o di sottoscrivere tali prodotti
finanziari, incluso il collocamento tramite soggetti
abilitati;
u) "prodotti finanziari": gli strumenti finanziari e
ogni altra forma di investimento di natura finanziaria; non
costituiscono prodotti finanziari i depositi bancari o
postali non rappresentati da strumenti finanziari;
v) "offerta pubblica di acquisto o di scambio": ogni
offerta, invito a offrire o messaggio promozionale, in
qualsiasi forma effettuati, finalizzati all'acquisto o allo
scambio di prodotti finanziari e rivolti a un numero di
soggetti e di ammontare complessivo superiore a quelli
indicati nel regolamento previsto dall'art. 100, comma 1,
lettere b) e c); non costituisce offerta pubblica di
acquisto o di scambio quella avente a oggetto titoli emessi
dalle banche centrali degli Stati comunitari;
w) "emittenti quotati": i soggetti italiani o esteri
che emettono strumenti finanziari quotati nei mercati
regolamentati italiani;
w-bis) "prodotti finanziari emessi da imprese di
assicurazione": le polizze e le operazioni di cui ai rami
vita III e V di cui all'art. 2, comma 1, del decreto
legislativo 7 settembre 2005, n. 209, con esclusione delle
forme pensionistiche individuali di cui all'art. 13, comma
1, lettera b), del decreto legislativo 5 dicembre 2005, n.
252;
w-ter) "mercato regolamentato": sistema multilaterale
che consente o facilita l'incontro, al suo interno e in
base a regole non discrezionali, di interessi multipli di
acquisto e di vendita di terzi relativi a strumenti
finanziari, ammessi alla negoziazione conformemente alle
regole del mercato stesso, in modo da dare luogo a
contratti, e che e' gestito da una societa' di gestione, e'
autorizzato e funziona regolarmente;
w-quater) "emittenti quotati aventi l'Italia come Stato
membro d'origine":
1) le emittenti azioni ammesse alle negoziazioni in
mercati regolamentati italiani o di altro Stato membro
della Comunita' europea, aventi sede in Italia;
2) gli emittenti titoli di debito di valore nominale
unitario inferiore ad euro mille, o valore corrispondente
in valuta diversa, ammessi alle negoziazioni in mercati
regolamentati italiani o di altro Stato membro della
Comunita' europea, aventi sede in Italia;
3) gli emittenti valori mobiliari di cui ai numeri 1) e
2), aventi sede in uno Stato non appartenente alla
Comunita' europea, per i quali la prima domanda di
ammissione alle negoziazioni in un mercato regolamentato
della Comunita' europea e' stata presentata in Italia o che
hanno successivamente scelto l'Italia come Stato membro
d'origine quando tale prima domanda di ammissione non e'
stata effettuata in base a una propria scelta;
w-quinquies) "controparti centrali": i soggetti
indicati nell'art. 2, punto 1, del Regolamento UE n. 648
del Parlamento europeo e del Consiglio del 4 luglio 2012
concernente gli strumenti derivati OTC, le controparti
centrali e i repertori di dati sulle negoziazioni.
4) gli emittenti valori mobiliari diversi da quelli di
cui ai numeri 1) e 2), aventi sede in Italia o i cui valori
mobiliari sono ammessi alle negoziazioni in un mercato
regolamentato italiano, che hanno scelto l'Italia come
Stato membro d'origine. L'emittente puo' scegliere un solo
Stato membro come Stato membro d'origine. La scelta resta
valida per almeno tre anni, salvo il caso in cui i valori
mobiliari dell'emittente non sono piu' ammessi alla
negoziazione in alcun mercato regolamentato della Comunita'
europea.
1-bis. Per "valori mobiliari" si intendono categorie di
valori che possono essere negoziati nel mercato dei
capitali, quali ad esempio:
a) le azioni di societa' e altri titoli equivalenti ad
azioni di societa', di partnership o di altri soggetti e
certificati di deposito azionario;
b) obbligazioni e altri titoli di debito, compresi i
certificati di deposito relativi a tali titoli;
c) qualsiasi altro titolo normalmente negoziato che
permette di acquisire o di vendere i valori mobiliari
indicati alle precedenti lettere;
d) qualsiasi altro titolo che comporta un regolamento
in contanti determinato con riferimento ai valori mobiliari
indicati alle precedenti lettere, a valute, a tassi di
interesse, a rendimenti, a merci, a indici o a misure.
1-ter. Per "strumenti del mercato monetario" si
intendono categorie di strumenti normalmente negoziati nel
mercato monetario, quali, ad esempio, i buoni del Tesoro, i
certificati di deposito e le carte commerciali.
2. Per "strumenti finanziari" si intendono:
a) valori mobiliari;
b) strumenti del mercato monetario;
c) quote di un organismo di investimento collettivo del
risparmio;
d) contratti di opzione, contratti finanziari a termine
standardizzati ("future"), "swap", accordi per scambi
futuri di tassi di interesse e altri contratti derivati
connessi a valori mobiliari, valute, tassi di interesse o
rendimenti, o ad altri strumenti derivati, indici
finanziari o misure finanziarie che possono essere regolati
con consegna fisica del sottostante o attraverso il
pagamento di differenziali in contanti;
e) contratti di opzione, contratti finanziari a termine
standardizzati ("future"), "swap", accordi per scambi
futuri di tassi di interesse e altri contratti derivati
connessi a merci il cui regolamento avviene attraverso il
pagamento di differenziali in contanti o puo' avvenire in
tal modo a discrezione di una delle parti, con esclusione
dei casi in cui tale facolta' consegue a inadempimento o ad
altro evento che determina la risoluzione del contratto;
f) contratti di opzione, contratti finanziari a termine
standardizzati ("future"), "swap" e altri contratti
derivati connessi a merci il cui regolamento puo' avvenire
attraverso la consegna del sottostante e che sono negoziati
su un mercato regolamentato e/o in un sistema multilaterale
di negoziazione;
g) contratti di opzione, contratti finanziari a termine
standardizzati ("future"), "swap", contratti a termine
("forward") e altri contratti derivati connessi a merci il
cui regolamento puo' avvenire attraverso la consegna fisica
del sottostante, diversi da quelli indicati alla lettera f)
che non hanno scopi commerciali, e aventi le
caratteristiche di altri strumenti finanziari derivati,
considerando, tra l'altro, se sono compensati ed eseguiti
attraverso stanze di compensazione riconosciute o se sono
soggetti a regolari richiami di margini;
h) strumenti derivati per il trasferimento del rischio
di credito;
i) contratti finanziari differenziali;
j) contratti di opzione, contratti finanziari a termine
standardizzati ("future"), "swap", contratti a termine sui
tassi d'interesse e altri contratti derivati connessi a
variabili climatiche, tariffe di trasporto, quote di
emissione, tassi di inflazione o altre statistiche
economiche ufficiali, il cui regolamento avviene attraverso
il pagamento di differenziali in contanti o puo' avvenire
in tal modo a discrezione di una delle parti, con
esclusione dei casi in cui tale facolta' consegue a
inadempimento o ad altro evento che determina la
risoluzione del contratto, nonche' altri contratti derivati
connessi a beni, diritti, obblighi, indici e misure,
diversi da quelli indicati alle lettere precedenti, aventi
le caratteristiche di altri strumenti finanziari derivati,
considerando, tra l'altro, se sono negoziati su un mercato
regolamentato o in un sistema multilaterale di
negoziazione, se sono compensati ed eseguiti attraverso
stanze di compensazione riconosciute o se sono soggetti a
regolari richiami di margini.
2-bis. Il Ministro dell'economia e delle finanze, con
il regolamento di cui all'art. 18, comma 5, individua:
a) gli altri contratti derivati di cui al comma 2,
lettera g), aventi le caratteristiche di altri strumenti
finanziari derivati, compensati ed eseguiti attraverso
stanze di compensazione riconosciute o soggetti a regolari
richiami di margine;
b) gli altri contratti derivati di cui al comma 2,
lettera j), aventi le caratteristiche di altri strumenti
finanziari derivati, negoziati su un mercato regolamentato
o in un sistema multilaterale di negoziazione, compensati
ed eseguiti attraverso stanze di compensazione riconosciute
o soggetti a regolari richiami di margine.
3. Per "strumenti finanziari derivati" si intendono gli
strumenti finanziari previsti dal comma 2, lettere d), e),
f), g), h), i) e j), nonche' gli strumenti finanziari
previsti dal comma 1-bis, lettera d).
4. I mezzi di pagamento non sono strumenti finanziari.
Sono strumenti finanziari ed, in particolare, contratti
finanziari differenziali, i contratti di acquisto e vendita
di valuta, estranei a transazioni commerciali e regolati
per differenza, anche mediante operazioni di rinnovo
automatico (c.d. "roll-over"). Sono altresi' strumenti
finanziari le ulteriori operazioni su valute individuate ai
sensi dell'art. 18, comma 5.
5. Per "servizi e attivita' di investimento" si
intendono i seguenti, quando hanno per oggetto strumenti
finanziari:
a) negoziazione per conto proprio;
b) esecuzione di ordini per conto dei clienti;
c) sottoscrizione e/o collocamento con assunzione a
fermo ovvero con assunzione di garanzia nei confronti
dell'emittente;
c-bis) collocamento senza assunzione a fermo ne'
assunzione di garanzia nei confronti dell'emittente;
d) gestione di portafogli;
e) ricezione e trasmissione di ordini;
f) consulenza in materia di investimenti;
g) gestione di sistemi multilaterali di negoziazione.
5-bis. Per "negoziazione per conto proprio" si intende
l'attivita' di acquisto e vendita di strumenti finanziari,
in contropartita diretta e in relazione a ordini dei
clienti, nonche' l'attivita' di market maker.
5-ter. Per "internalizzatore sistematico" si intende il
soggetto che in modo organizzato, frequente e sistematico
negozia per conto proprio eseguendo gli ordini del cliente
al di fuori di un mercato regolamentato o di un sistema
multilaterale di negoziazione.
5-quater. Per "market maker" si intende il soggetto che
si propone sui mercati regolamentati e sui sistemi
multilaterali di negoziazione, su base continua, come
disposto a negoziare in contropartita diretta acquistando e
vendendo strumenti finanziari ai prezzi da esso definiti.
5-quinquies. Per "gestione di portafogli" si intende la
gestione, su base discrezionale e individualizzata, di
portafogli di investimento che includono uno o piu'
strumenti finanziari e nell'ambito di un mandato conferito
dai clienti.
5-sexies. Il servizio di cui al comma 5, lettera e),
comprende la ricezione e la trasmissione di ordini, nonche'
l'attivita' consistente nel mettere in contatto due o piu'
investitori, rendendo cosi' possibile la conclusione di
un'operazione fra loro (mediazione).
5-septies. Per "consulenza in materia di investimenti"
si intende la prestazione di raccomandazioni personalizzate
a un cliente, dietro sua richiesta o per iniziativa del
prestatore del servizio, riguardo a una o piu' operazioni
relative ad un determinato strumento finanziario. La
raccomandazione e' personalizzata quando e' presentata come
adatta per il cliente o e' basata sulla considerazione
delle caratteristiche del cliente. Una raccomandazione non
e' personalizzata se viene diffusa al pubblico mediante
canali di distribuzione.
5-octies. Per "gestione di sistemi multilaterali di
negoziazione" si intende la gestione di sistemi
multilaterali che consentono l'incontro, al loro interno ed
in base a regole non discrezionali, di interessi multipli
di acquisto e di vendita di terzi relativi a strumenti
finanziari, in modo da dare luogo a contratti.
5-novies. Per «portale per la raccolta di capitali per
le start-up innovative» si intende una piattaforma online
che abbia come finalita' esclusiva la facilitazione della
raccolta di capitale di rischio da parte delle start-up
innovative, comprese le start-up a vocazione sociale.
5-decies. Per «start-up innovativa» si intende la
societa' definita dall'art. 25, comma 2, del decreto-legge
18 ottobre 2012, n. 179.
6. Per "servizi accessori" si intendono:
a) la custodia e amministrazione di strumenti
finanziari e relativi servizi connessi;
b) la locazione di cassette di sicurezza;
c) la concessione di finanziamenti agli investitori per
consentire loro di effettuare un'operazione relativa a
strumenti finanziari, nella quale interviene il soggetto
che concede il finanziamento;
d) la consulenza alle imprese in materia di struttura
finanziaria, di strategia industriale e di questioni
connesse, nonche' la consulenza e i servizi concernenti le
concentrazioni e l'acquisto di imprese;
e) i servizi connessi all'emissione o al collocamento
di strumenti finanziari, ivi compresa l'organizzazione e la
costituzione di consorzi di garanzia e collocamento;
f) la ricerca in materia di investimenti, l'analisi
finanziaria o altre forme di raccomandazione generale
riguardanti operazioni relative a strumenti finanziari;
g) l'intermediazione in scambi, quando collegata alla
prestazione di servizi d'investimento;
g-bis) le attivita' e i servizi individuati con
regolamento del Ministro dell'economia e delle finanze,
sentite la Banca d'Italia e la Consob, e connessi alla
prestazione di servizi di investimento o accessori aventi
ad oggetto strumenti derivati.
6-bis. Per "partecipazioni" si intendono le azioni, le
quote e gli altri strumenti finanziari che attribuiscono
diritti amministrativi o comunque quelli previsti dall'art.
2351, ultimo comma, del codice civile.
6-ter. Se non diversamente disposto, le norme del
presente decreto legislativo che fanno riferimento al
consiglio di amministrazione, all'organo amministrativo ed
agli amministratori si applicano anche al consiglio di
gestione e ai suoi componenti.
6-quater. Se non diversamente disposto, le norme del
presente decreto legislativo che fanno riferimento al
collegio sindacale, ai sindaci e all'organo che svolge la
funzione di controllo si applicano anche al consiglio di
sorveglianza e al comitato per il controllo sulla gestione
e ai loro componenti."
"Art. 4 (Collaborazione tra autorita' e segreto
d'ufficio). - 1. La Banca d'Italia, la CONSOB, la
Commissione di vigilanza sui fondi pensione e l'ISVAP
collaborano tra loro, anche mediante scambio di
informazioni, al fine di agevolare le rispettive funzioni.
Dette autorita' non possono reciprocamente opporsi il
segreto d'ufficio.
2. La Banca d'Italia e la Consob collaborano, anche
mediante scambio di informazioni, con le autorita' e i
comitati che compongono il SEVIF al fine di agevolare le
rispettive funzioni. Nei casi e nei modi stabiliti dalla
normativa europea adempiono agli obblighi di comunicazione
nei confronti di tali soggetti e delle altre autorita' e
istituzioni indicate dalle disposizioni dell'Unione
europea.
2-bis. Ai fini indicati al comma 2, la Consob e la
Banca d'Italia possono concludere con le autorita'
competenti degli Stati membri dell'Unione europea e con
l'AESFEM accordi di collaborazione, che possono prevedere
la delega reciproca di compiti di vigilanza. La Consob e la
Banca d'Italia possono ricorrere all'AESFEM per la
risoluzione delle controversie con le autorita' di
vigilanza degli altri Stati membri in situazioni
transfrontaliere.
2-ter. La Consob e' il punto di contatto per la
ricezione delle richieste di informazioni provenienti da
autorita' competenti di Stati membri dell'Unione europea in
materia di servizi e attivita' di investimento svolti da
soggetti abilitati e di mercati regolamentati. La Consob
interessa la Banca d'Italia per gli aspetti di competenza
di questa ultima. La Banca d'Italia trasmette le
informazioni contestualmente all'autorita' competente dello
Stato membro dell'Unione europea che le ha richieste e alla
Consob.
3. La Banca d'Italia e la CONSOB possono cooperare,
anche mediante scambio di informazioni, con le autorita'
competenti degli Stati extracomunitari.
4. Le informazioni ricevute dalla Banca d'Italia e
dalla CONSOB ai sensi dei commi 1, 2 e 3 non possono essere
trasmesse a terzi ne' ad altre autorita' italiane, ivi
incluso il Ministro dell'economia e delle finanze, senza il
consenso dell'autorita' che le ha fornite.
5. La Banca d'Italia e la CONSOB possono scambiare
informazioni:
a) con autorita' amministrative e giudiziarie
nell'ambito di procedimenti di liquidazione o di
fallimento, in Italia o all'estero, relativi a soggetti
abilitati;
b) con gli organismi preposti all'amministrazione dei
sistemi di indennizzo;
c) con gli organismi preposti alla compensazione o alla
liquidazione delle negoziazioni dei mercati;
d) con le societa' di gestione dei mercati, al fine di
garantire il regolare funzionamento nei mercati da esse
gestiti.
5-bis. Lo scambio di informazioni con autorita' di
Paesi extracomunitari e' subordinato all'esistenza di norme
in materia di segreto di ufficio.
6. Le informazioni indicate nel comma 5, lettere b), c)
e d), possono essere rivelate a terzi con il consenso del
soggetto che le ha fornite. Si puo' prescindere dal
consenso se le informazioni siano fornite in ottemperanza a
obblighi di cooperazione e collaborazione internazionale.
7. La Banca d'Italia e la CONSOB possono esercitare i
poteri a esse assegnati dall'ordinamento anche ai fini
della cooperazione con altre autorita' e su richiesta delle
medesime. Le autorita' competenti di Stati comunitari o
extracomunitari possono chiedere alla Banca d'Italia e alla
CONSOB di effettuare per loro conto, secondo le norme
previste nel presente decreto, un'indagine sul territorio
dello Stato, nonche' di eseguire, per loro conto, notifiche
sul territorio dello Stato inerenti ai provvedimenti da
esse adottati. Le predette autorita' possono chiedere che
venga consentito ad alcuni membri del loro personale di
accompagnare il personale della Banca d'Italia e della
CONSOB durante l'espletamento dell'indagine.
8. Restano ferme le norme che disciplinano il segreto
d'ufficio sulle notizie, i dati e le informazioni in
possesso della Banca d'Italia.
9. Al fine di agevolare l'esercizio della vigilanza su
base consolidata nei confronti di gruppi operanti in piu'
Stati comunitari la Banca d'Italia, sulla base di accordi
con le autorita' competenti, definisce forme di
collaborazione e coordinamento, istituisce collegi di
supervisori e partecipa ai collegi istituiti da altre
autorita'. In tale ambito, la Banca d'Italia puo'
concordare specifiche ripartizioni di compiti e deleghe di
funzioni.
10. Tutte le notizie, le informazioni e i dati in
possesso della CONSOB in ragione della sua attivita' di
vigilanza sono coperti dal segreto d'ufficio anche nei
confronti delle pubbliche amministrazioni, a eccezione del
Ministro dell'economia e delle finanze. Sono fatti salvi i
casi previsti dalla legge per le indagini relative a
violazioni sanzionate penalmente.
11. I dipendenti della CONSOB, nell'esercizio delle
funzioni di vigilanza, sono pubblici ufficiali e hanno
l'obbligo di riferire esclusivamente alla Commissione tutte
le irregolarita' constatate, anche quando integrino ipotesi
di reato.
12. I dipendenti della CONSOB, i consulenti e gli
esperti dei quali la stessa si avvale sono vincolati dal
segreto d'ufficio.
13. Le pubbliche amministrazioni e gli enti pubblici
forniscono dati, notizie e documenti e ogni ulteriore
collaborazione richiesta dalla CONSOB, in conformita' delle
leggi disciplinanti i rispettivi ordinamenti."
"Art. 6 (Vigilanza regolamentare). - 01. Nell'esercizio
delle funzioni di vigilanza regolamentare, la Banca
d'Italia e la Consob osservano i seguenti principi:
a) valorizzazione dell'autonomia decisionale dei
soggetti abilitati;
b) proporzionalita', intesa come criterio di esercizio
del potere adeguato al raggiungimento del fine, con il
minore sacrificio degli interessi dei destinatari;
c) riconoscimento del carattere internazionale del
mercato finanziario e salvaguardia della posizione
competitiva dell'industria italiana;
d) agevolazione dell'innovazione e della concorrenza.
02. Per le materie disciplinate dalla direttiva
2006/73/CE della Commissione, del 10 agosto 2006, la Banca
d'Italia e la Consob possono mantenere o imporre nei
regolamenti obblighi aggiuntivi a quelli previsti dalla
direttiva medesima solo nei casi eccezionali in cui tali
obblighi sono obiettivamente giustificati e proporzionati,
tenuto conto della necessita' di fare fronte a rischi
specifici per la protezione degli investitori o
l'integrita' del mercato che non sono adeguatamente
considerati dalle disposizioni comunitarie e se almeno una
delle seguenti condizioni e' soddisfatta:
a) i rischi specifici cui gli obblighi aggiuntivi sono
volti a fare fronte sono particolarmente rilevanti,
considerata la struttura del mercato italiano;
b) i rischi specifici cui gli obblighi aggiuntivi sono
volti a fare fronte emergono o diventano evidenti dopo
l'emanazione delle disposizioni comunitarie pertinenti per
materia.
03. La Banca d'Italia e la Consob comunicano al
Ministero dell'economia e delle finanze le disposizioni
regolamentari recanti gli obblighi aggiuntivi di cui al
comma 02 ai fini della loro notifica alla Commissione
europea.
1. La Banca d'Italia, sentita la CONSOB, disciplina con
regolamento:
a) gli obblighi delle SIM e delle SGR in materia di
adeguatezza patrimoniale, contenimento del rischio nelle
sue diverse configurazioni e partecipazioni detenibili;
b) gli obblighi delle SIM, delle imprese di
investimento extracomunitarie, delle SGR, nonche' degli
intermediari finanziari iscritti nell'elenco previsto
dall'art. 107 del Testo unico bancario, delle banche
italiane e delle banche extracomunitarie, autorizzate
all'esercizio dei servizi o delle attivita' di investimento
in materia di modalita' di deposito e di sub-deposito degli
strumenti finanziari e del denaro di pertinenza della
clientela;
c) le regole applicabili agli OICR aventi a oggetto:
1) i criteri e i divieti relativi all'attivita' di
investimento, avuto riguardo anche ai rapporti di gruppo;
2) le norme prudenziali di contenimento e frazionamento
del rischio;
3) gli schemi-tipo e le modalita' di redazione dei
prospetti contabili che le societa' di gestione del
risparmio e le SICAV devono redigere periodicamente;
4) i metodi di calcolo del valore delle quote o azioni
di OICR;
5) i criteri e le modalita' da adottare per la
valutazione dei beni e dei valori in cui e' investito il
patrimonio e la periodicita' della valutazione. Per la
valutazione di beni non negoziati in mercati regolamentati,
la Banca d'Italia puo' prevedere il ricorso a esperti
indipendenti e richiederne l'intervento anche in sede di
acquisto e vendita dei beni da parte del gestore.
1-bis. Le disposizioni di cui al comma 1, lettera a),
prevedono la possibilita' di adottare sistemi interni di
misurazione dei rischi per la determinazione dei requisiti
patrimoniali, previa autorizzazione della Banca d'Italia,
nonche' di utilizzare valutazioni del rischio di credito
rilasciate da societa' o enti esterni.
2. La Consob, sentita la Banca d'Italia, tenuto conto
delle differenti esigenze di tutela degli investitori
connesse con la qualita' e l'esperienza professionale dei
medesimi, disciplina con regolamento gli obblighi dei
soggetti abilitati in materia di:
a) trasparenza, ivi inclusi:
1) gli obblighi informativi nella prestazione dei
servizi e delle attivita' di investimento, nonche' della
gestione collettiva del risparmio, con particolare
riferimento al grado di rischiosita' di ciascun tipo
specifico di prodotto finanziario e delle gestioni di
portafogli offerti, all'impresa e ai servizi prestati, alla
salvaguardia degli strumenti finanziari o delle
disponibilita' liquide detenuti dall'impresa, ai costi,
agli incentivi e alle strategie di esecuzione degli ordini;
2) le modalita' e i criteri da adottare nella
diffusione di comunicazioni pubblicitarie e promozionali e
di ricerche in materia di investimenti;
3) gli obblighi di comunicazione ai clienti relativi
all'esecuzione degli ordini, alla gestione di portafogli,
alle operazioni con passivita' potenziali e ai rendiconti
di strumenti finanziari o delle disponibilita' liquide dei
clienti detenuti dall'impresa;
b) correttezza dei comportamenti, ivi inclusi:
1) gli obblighi di acquisizione di informazioni dai
clienti o dai potenziali clienti ai fini della valutazione
di adeguatezza o di appropriatezza delle operazioni o dei
servizi forniti;
2) le misure per eseguire gli ordini alle condizioni
piu' favorevoli per i clienti;
3) gli obblighi in materia di gestione degli ordini;
4) l'obbligo di assicurare che la gestione di
portafogli si svolga con modalita' aderenti alle specifiche
esigenze dei singoli investitori e che quella su base
collettiva avvenga nel rispetto degli obiettivi di
investimento dell'OICR;
5) le condizioni alle quali possono essere corrisposti
o percepiti incentivi.
2-bis. La Banca d'Italia e la Consob disciplinano
congiuntamente mediante regolamento, con riferimento alla
prestazione dei servizi e delle attivita' di investimento,
nonche' alla gestione collettiva del risparmio, gli
obblighi dei soggetti abilitati in materia di:
a) governo societario, requisiti generali di
organizzazione, sistemi di remunerazione e di
incentivazione;
b) continuita' dell'attivita';
c) organizzazione amministrativa e contabile, compresa
l'istituzione della funzione di cui alla lettera e);
d) procedure, anche di controllo interno, per la
corretta e trasparente prestazione dei servizi di
investimento e delle attivita' di investimento nonche'
della gestione collettiva del risparmio;
e) controllo della conformita' alle norme;
f) gestione del rischio dell'impresa;
g) audit interno;
h) responsabilita' dell'alta dirigenza;
i) trattamento dei reclami;
j) operazioni personali;
k) esternalizzazione di funzioni operative essenziali o
importanti o di servizi o attivita';
l) gestione dei conflitti di interesse, potenzialmente
pregiudizievoli per i clienti;
m) conservazione delle registrazioni;
n) procedure anche di controllo interno, per la
percezione o corresponsione di incentivi.
2-ter. Per l'esercizio della vigilanza, nelle materie
di cui al comma 2-bis, sono competenti:
a) la Banca d'Italia per gli aspetti previsti dalle
lettere a), b), c), f), g) e h);
b) la Consob per gli aspetti previsti dalle lettere d),
e), i), j), l), m) e n);
c) la Banca d'Italia e la Consob, secondo le rispettive
funzioni di cui all'art. 5, commi 2 e 3, per gli aspetti
previsti dalla lettera k).
2-quater. La Consob, sentita la Banca d'Italia,
individua con regolamento:
a) le norme di condotta che non si applicano ai
rapporti fra gestori di sistemi multilaterali di
negoziazione e i partecipanti ai medesimi;
b) le condizioni alle quali i soggetti abilitati non
sono obbligati a osservare le disposizioni regolamentari di
cui al comma 2, lettera b), numero 1), quando prestano i
servizi di cui all'art. 1, comma 5, lettere b) ed e);
c) la disciplina specifica di condotta applicabile ai
rapporti tra soggetti abilitati e clienti professionali;
d) le norme di condotta che non si applicano ai
rapporti fra soggetti abilitati che prestano i servizi di
cui all'art. 1, comma 5, lettere a), b) ed e), e
controparti qualificate, intendendosi per tali:
1) le imprese di investimento, le banche, le imprese di
assicurazioni, gli OICR, le SGR, le societa' di gestione
armonizzate, i fondi pensione, gli intermediari finanziari
iscritti negli elenchi previsti dagli articoli 106, 107 e
113 del testo unico bancario, le societa' di cui all'art.
18 del testo unico bancario, gli istituti di moneta
elettronica, le fondazioni bancarie, i Governi nazionali e
i loro corrispondenti uffici, compresi gli organismi
pubblici incaricati di gestire il debito pubblico, le
banche centrali e le organizzazioni sovranazionali a
carattere pubblico;
2) le imprese la cui attivita' principale consista nel
negoziare per conto proprio merci e strumenti finanziari
derivati su merci;
3) le imprese la cui attivita' esclusiva consista nel
negoziare per conto proprio nei mercati di strumenti
finanziari derivati e, per meri fini di copertura, nei
mercati a pronti, purche' esse siano garantite da membri
che aderiscono alle controparti centrali di tali mercati,
quando la responsabilita' del buon fine dei contratti
stipulati da dette imprese spetta a membri che aderiscono
alle controparti centrali di tali mercati.;
4) le altre categorie di soggetti privati individuati
con regolamento dalla Consob, sentita Banca d'Italia, nel
rispetto dei criteri di cui alla direttiva 2004/39/CE e
alle relative misure di esecuzione;
5) le categorie corrispondenti a quelle dei numeri
precedenti di soggetti di Paesi non appartenenti all'Unione
europea.
2-quinquies. La Consob, sentita la Banca d'Italia,
individua con regolamento i clienti professionali privati
nonche' i criteri di identificazione dei soggetti privati
che su richiesta possono essere trattati come clienti
professionali e la relativa procedura di richiesta.
2-sexies. Il Ministro dell'economia e delle finanze,
sentite la Banca d'Italia e la Consob, individua con
regolamento i clienti professionali pubblici nonche' i
criteri di identificazione dei soggetti pubblici che su
richiesta possono essere trattati come clienti
professionali e la relativa procedura di richiesta."
"Art. 62 (Regolamento del mercato). - 1.
L'organizzazione e la gestione del mercato sono
disciplinate da un regolamento deliberato dall'assemblea
ordinaria o dal consiglio di sorveglianza della societa' di
gestione ovvero, ove cosi' previsto dallo statuto,
dall'organo di amministrazione; il regolamento stabilisce
le modalita' di emanazione delle disposizioni di attuazione
da parte della societa'.
1-bis. Qualora le azioni della societa' di gestione
siano quotate in un mercato regolamentato, il regolamento
di cui al comma 1 e' deliberato dal consiglio di
amministrazione o dal consiglio di gestione della societa'
medesima.
1-ter. La Consob, in conformita' alle disposizioni
della direttiva 2004/39/CE e delle relative misure di
esecuzione, individua con regolamento i criteri generali ai
quali il regolamento del mercato deve adeguarsi in materia
di:
a) ammissione di strumenti finanziari alle
negoziazioni;
b) sospensione ed esclusione di strumenti finanziari
dalle negoziazioni nei mercati regolamentati;
c) modalita' per assicurare la pubblicita' del
regolamento del mercato.
1-quater. Le disposizioni di cui al comma 1-ter sono
adottate sentita la Banca d'Italia per i mercati nei quali
sono negoziati all'ingrosso titoli obbligazionari privati e
pubblici, diversi dai titoli di Stato, nonche' per i
mercati nei quali sono negoziati gli strumenti previsti
dall'art. 1, comma 2, lettera b), e gli strumenti
finanziari derivati su titoli pubblici, tassi di interesse
e valute.
2. Le societa' di gestione si dotano di regole e
procedure trasparenti e non discrezionali che garantiscono
una negoziazione corretta e ordinata nonche' di criteri
obiettivi che consentono l'esecuzione efficiente degli
ordini. In ogni caso il regolamento del mercato determina:
a) le condizioni e le modalita' di ammissione, di
esclusione e di sospensione degli operatori e degli
strumenti finanziari dalle negoziazioni;
b) le condizioni e le modalita' per lo svolgimento
delle negoziazioni e gli eventuali obblighi degli operatori
e degli emittenti;
c) le modalita' di accertamento, pubblicazione e
diffusione dei prezzi;
d) i tipi di contratti ammessi alle negoziazioni,
nonche' i criteri per la determinazione dei quantitativi
minimi negoziabili;
d-bis) le condizioni e le modalita' per la
compensazione, liquidazione e garanzia delle operazioni
concluse sui mercati. (315)
2-bis. Il regolamento puo' stabilire che le azioni di
societa' controllanti, il cui attivo sia prevalentemente
composto dalla partecipazione, diretta o indiretta, in una
o piu' societa' con azioni quotate in mercati
regolamentati, vengano negoziate in segmento distinto del
mercato.
3. Il regolamento di cui al comma 1 disciplina
l'accesso degli operatori al mercato regolamentato, secondo
regole trasparenti, non discriminatorie e basate su criteri
oggettivi, nonche' i criteri per la partecipazione diretta
o remota al mercato regolamentato e gli obblighi imposti
agli operatori derivanti:
a) dall'istituzione e dalla gestione del mercato
regolamentato;
b) dalle disposizioni riguardanti le operazioni
eseguite nel mercato;
c) dagli standard professionali imposti al personale
dei soggetti di cui all'art. 25, comma 1, che sono operanti
nel mercato;
d) dalle condizioni stabilite, per i partecipanti
diversi dai soggetti di cui alla lettera c), a norma
dell'art. 25, comma 2;
e) dalle regole e procedure per la compensazione e la
liquidazione delle operazioni concluse nel mercato
regolamentato.
3-bis. La CONSOB determina con proprio regolamento:
a) i criteri di trasparenza contabile e di adeguatezza
della struttura organizzativa e del sistema dei controlli
interni che le societa' controllate, costituite e regolate
dalla legge di Stati non appartenenti all'Unione europea,
devono rispettare affinche' le azioni della societa'
controllante possano essere quotate in un mercato
regolamentato italiano. Si applica la nozione di controllo
di cui all'art. 93;
b) le condizioni in presenza delle quali non possono
essere quotate le azioni di societa' controllate sottoposte
all'attivita' di direzione e coordinamento di altra
societa';
c) i criteri di trasparenza e i limiti per l'ammissione
alla quotazione sul mercato mobiliare italiano delle
societa' finanziarie, il cui patrimonio e' costituito
esclusivamente da partecipazioni."
"Art. 69 (Liquidazione delle operazioni su strumenti
finanziari non derivati). - 1. La Banca d'Italia, d'intesa
con la CONSOB, disciplina il funzionamento dei servizi di
liquidazione, delle operazioni aventi a oggetto strumenti
finanziari non derivati, inclusi le modalita' di tempo e
gli adempimenti preliminari e complementari. Tale
disciplina puo' prevedere che i servizi di liquidazione,
esclusa la fase di regolamento finale del contante, siano
gestiti da una societa' autorizzata dalla Banca d'Italia,
d'intesa con la CONSOB. Per il trasferimento dei titoli
nominativi, anche diversi da quelli azionari, la girata
puo' essere eseguita e completata ai sensi dell'art. 15,
commi 1 e 3, del regio decreto-legge 29 marzo 1942, n. 239.
Si applica l'art. 80, commi 4, 5, 6, 7, 8 e 10.
1-bis. La Banca d'Italia, d'intesa con la Consob,
determina:
a) le risorse finanziarie della societa' di gestione;
b) le attivita' connesse e strumentali a quelle di
liquidazione;
c) i requisiti di organizzazione della societa';
d) i criteri generali per l'ammissione, esclusione e
sospensione dei partecipanti;
e) i criteri generali in base ai quali la societa' di
gestione puo' partecipare direttamente ai sistemi di
liquidazione esteri.
1-ter. L'accesso ai servizi di liquidazione, delle
operazioni aventi a oggetto strumenti finanziari non
derivati e' subordinato a criteri non discriminatori,
trasparenti e obiettivi.
2. La Banca d'Italia, d'intesa con la CONSOB, puo'
disciplinare l'istituzione e il funzionamento di sistemi
finalizzati a garantire il buon fine della liquidazione
delle operazioni indicate nel comma 1, anche emanando
disposizioni concernenti la costituzione e
l'amministrazione di fondi di garanzia alimentati da
versamenti effettuati dai partecipanti.
3. Ai fondi di garanzia previsti dal comma 2 si applica
l'art. 68, comma 2."
"Art. 70-bis (Accesso alle controparti centrali e ai
sistemi di liquidazione delle operazioni su strumenti
finanziari). - 1. Le imprese di investimento e le banche
comunitarie autorizzate all'esercizio dei servizi o delle
attivita' di investimento possono accedere alle controparti
centrali e ai sistemi di cui agli articoli 68 e 69 per
finalizzare o per disporre la finalizzazione delle
operazioni su strumenti finanziari.
2. Le societa' di gestione assicurano ai partecipanti
ai mercati da esse gestiti il diritto di designare un
sistema di compensazione e liquidazione delle operazioni su
strumenti finanziari effettuate su tali mercati, diverso da
quello designato dal mercato stesso, qualora risultino
rispettate le seguenti condizioni:
a) la presenza di collegamenti e dispositivi fra il
sistema di compensazione e liquidazione designato e i
sistemi e la struttura del mercato regolamentato per
garantire il regolamento efficace ed economico delle
operazioni;
b) il riconoscimento da parte della Consob che le
condizioni tecniche di regolamento delle operazioni
concluse nel mercato regolamentato tramite un sistema
diverso da quello designato dal mercato stesso siano tali
da consentire il regolare e ordinato funzionamento dei
mercati. Nei casi di societa' di gestione di mercati
regolamentati all'ingrosso di titoli di Stato il
riconoscimento e' effettuato dalla Banca d'Italia.
3. Le societa' di gestione comunicano alla Consob le
designazioni effettuate dai partecipanti al mercato ai
sensi del comma 2. Tali comunicazioni sono effettuate alla
Banca d'Italia nel caso dei mercati all'ingrosso dei titoli
di Stato.
4. Il riconoscimento di cui al comma 2, lettera b), e'
effettuato, sentita la Banca d'Italia, nei casi di societa'
di gestione di mercati regolamentati all'ingrosso di titoli
obbligazionari privati e pubblici, diversi da titoli di
Stato, nonche' di societa' di gestione di mercati
regolamentati di strumenti previsti dall'art. 1, comma 2,
lettera d), e di strumenti finanziari derivati su titoli
pubblici, su tassi di interesse e su valute."
"Art. 70-ter (Accordi conclusi dalle societa' di
gestione dei mercati regolamentati con controparti centrali
o con societa' che gestiscono servizi di liquidazione). -
1. Le societa' di gestione dei mercati regolamentati
possono concludere accordi con le controparti centrali o
con le societa' che gestiscono servizi di liquidazione di
un altro Stato membro al fine di disporre la compensazione
o la liquidazione di alcune o tutte le operazioni concluse
dai partecipanti al mercato regolamentato.
2. La Consob, d'intesa con la Banca d'Italia, puo'
opporsi agli accordi di cui al comma 1 qualora, tenuto
anche conto delle condizioni previste all'art. 70-bis,
comma 2, cio' si renda necessario per preservare l'ordinato
funzionamento del mercato regolamentato. A tale fine, la
Consob, d'intesa con la Banca d'Italia, disciplina con
regolamento gli adempimenti informativi delle societa' di
gestione in occasione degli accordi di cui al comma 1.
3. I provvedimenti di cui al comma 2 sono adottati
dalla Banca d'Italia, d'intesa con la Consob, per i mercati
all'ingrosso dei titoli di Stato."
"Art. 72 (Disciplina delle insolvenze di mercato). - 1.
La Consob, d'intesa con la Banca d'Italia, disciplina con
regolamento l'insolvenza di mercato dei soggetti ammessi
alle negoziazioni nei mercati regolamentati e nei sistemi
multilaterali di negoziazione e dei partecipanti alle
controparti centrali, stabilendone i presupposti, l'ambito
di applicazione e le modalita' di accertamento e di
liquidazione. L'insolvenza di mercato e' dichiarata dalla
Consob, d'intesa con la Banca d'Italia.
2. Fermo restando quanto previsto al comma 1,
l'apertura, da parte dell'autorita' giudiziaria o
amministrativa competente, di una procedura di liquidazione
o di risanamento dei soggetti ammessi alle negoziazioni nei
mercati regolamentati e nei sistemi multilaterali di
negoziazione e dei partecipanti alle controparti centrali,
costituisce presupposto per la dichiarazione di insolvenza
di mercato. Ai fini del presente comma, si applicano le
definizioni di «procedura di risanamento» e «procedura di
liquidazione» previste dall'art. 1 del decreto legislativo
21 maggio 2004, n. 170.
3. Ai fini della dichiarazione di cui al comma 1,
l'autorita' giudiziaria o amministrativa competente
comunica immediatamente alla Consob e alla Banca d'Italia,
anche per via telematica, l'apertura della procedura di
liquidazione o di risanamento dei soggetti ammessi alle
negoziazioni nei mercati regolamentati e nei sistemi
multilaterali di negoziazione e dei partecipanti alle
controparti centrali.
4. La liquidazione delle insolvenze di mercato, inclusi
gli adempimenti previsti al comma 6, puo' essere effettuata
dalle societa' di gestione previste dall'art. 61, comma 1,
per i contratti stipulati nei mercati da esse gestiti,
dalle controparti centrali e dai gestori dei sistemi
previsti dall'art. 77-bis, rispettivamente per le
operazioni da essi garantite e per i contratti stipulati
nei sistemi da essi gestiti, e da altri soggetti,
conformemente alle disposizioni contenute nella disciplina
prevista dal comma 1. Le spese per la gestione della
liquidazione delle insolvenze di mercato sono poste a
carico dei soggetti che gestiscono i mercati o i sistemi
nei quali l'insolvente ha operato.
5. Ai fini della liquidazione delle insolvenze di
mercato, le societa' di gestione previste dall'art. 61,
comma 1, le controparti centrali, i gestori previsti
dall'art. 77-bis e gli altri soggetti possono prevedere
clausole di close-out netting per i contratti e per le
operazioni previsti al comma 4. Tali clausole sono valide e
hanno effetto in conformita' a quanto dalle stesse
previsto, anche in caso di apertura di una procedura di
risanamento o di una procedura di liquidazione nei
confronti dell'insolvente di mercato. Ai fini del presente
comma, si applicano le definizioni di «clausola di
close-out netting», «procedura di risanamento» e «procedura
di liquidazione» previste dall'art. 1 del decreto
legislativo 21 maggio 2004, n. 170, anche in assenza di
garanzie finanziarie.
6. La procedura di liquidazione dell'insolvenza di
mercato si conclude con il rilascio agli aventi diritto,
per i crediti residui, di un certificato di credito,
comprensivo delle spese sostenute dal creditore stesso, che
costituisce titolo esecutivo nei confronti dell'insolvente
per gli effetti dell'art. 474 del codice di procedura
civile.
7. Alla liquidazione delle insolvenze di mercato si
applicano, ove ne ricorrano i presupposti, le disposizioni
di attuazione della direttiva 98/26/CE del Parlamento
europeo e del Consiglio del 19 maggio 1998, relative al
carattere definitivo del regolamento nei sistemi di
pagamento e nei sistemi di regolamento titoli."
"Art. 77 (Vigilanza sui sistemi di garanzia dei
contratti e di liquidazione).- 1. La vigilanza sui sistemi
indicati negli articoli 68 e 69 e sui soggetti che li
gestiscono e' esercitata dalla Banca d'Italia, avendo
riguardo alla stabilita' e al contenimento del rischio
sistemico e dalla Consob, avendo riguardo alla trasparenza
e alla tutela degli investitori. A tale fine la Banca
d'Italia e la Consob possono richiedere ai gestori dei
sistemi e agli operatori la comunicazione anche periodica
di dati, notizie, atti e documenti in ordine alla
liquidazione e garanzia delle operazioni ed effettuare
ispezioni.
2. In caso di necessita' e urgenza, la Banca d'Italia
adotta, per le finalita' indicate al comma 1, i
provvedimenti necessari, anche sostituendosi alle societa'
di gestione dei servizi indicati nell'art. 69.
3. Ai gestori dei sistemi e dei servizi indicati negli
articoli 68 e 69 si applica l'art. 83."
"Art. 77-bis (Sistemi multilaterali di negoziazione).-
1. La Consob individua con proprio regolamento i requisiti
minimi di funzionamento dei sistemi multilaterali di
negoziazione, ivi inclusi gli obblighi dei loro gestori in
materia di:
a) processo di negoziazione e finalizzazione di
operazioni;
b) ammissione di strumenti finanziari;
c) informazioni fornite al pubblico e agli utenti;
d) accesso al sistema;
e) controllo dell'ottemperanza da parte degli utenti
delle regole del sistema.
2. La Consob:
a) puo' chiedere ai soggetti che gestiscono un sistema
multilaterale di negoziazione l'esclusione o la sospensione
degli strumenti finanziari dalle negoziazioni sul sistema
multilaterale di negoziazione;
b) puo' chiedere ai soggetti che gestiscono un sistema
multilaterale di negoziazione tutte le informazioni che
ritenga utili per i fini di cui alla lettera a);
c) vigila, al momento dell'autorizzazione e in via
continuativa, che le regole e le procedure adottate dai
sistemi multilaterali di negoziazione siano conformi alle
disposizioni comunitarie.
3. Salvo quando cio' possa causare danni agli interessi
degli investitori o all'ordinato funzionamento del mercato,
la Consob richiede la sospensione o l'esclusione di uno
strumento finanziario dalle negoziazioni in un sistema
multilaterale di negoziazione nei casi in cui tale
strumento finanziario sia ammesso alle negoziazioni in un
mercato regolamentato e sia stato oggetto di provvedimento
di sospensione o esclusione da parte di autorita'
competenti di altri Stati membri.
4. Agli accordi conclusi dai soggetti che gestiscono un
sistema multilaterale di negoziazione con le controparti
centrali o con le societa' che gestiscono servizi di
liquidazione si applica l'art. 70-ter commi 1 e 2.
5. Agli operatori ammessi alle negoziazioni in un
sistema multilaterale di negoziazione, diversi dai soggetti
abilitati, si applicano gli articoli 8, comma 1, e 10,
comma 1.
6. Il provvedimento previsto dal comma 1 e' adottato
dalla Consob, sentita la Banca d'Italia, quando riguarda i
sistemi all'ingrosso di titoli obbligazionari privati e
pubblici, diversi dai titoli di Stato, nonche' di titoli
normalmente negoziati sul mercato monetario e di strumenti
finanziari derivati su titoli pubblici, su tassi di
interesse e su valute, e dal Ministero dell'economia e
delle finanze, sentite la Banca d'Italia e la Consob,
quando riguarda sistemi all'ingrosso di titoli di Stato.
Per questi ultimi le attivita' di cui ai commi 2 e 3 sono
svolte dalla Banca d'Italia, sentita la Consob."
"Art. 166 (Abusivismo). - 1. E' punito con la
reclusione da uno a otto anni e con la multa da euro 4.130
a euro 10.329 chiunque, senza esservi abilitato ai sensi
del presente decreto:
a) svolge servizi o attivita' di investimento o di
gestione collettiva del risparmio;
b) offre in Italia quote o azioni di OICR;
c) offre fuori sede, ovvero promuove o colloca mediante
tecniche di comunicazione a distanza, strumenti finanziari
o servizi o attivita' di investimento.
2. Con la stessa pena e' punito chiunque esercita
l'attivita' di promotore finanziario senza essere iscritto
nell'albo indicato dall'art. 31.
2-bis. Con la stessa pena e' punito chiunque esercita
l'attivita' di controparte centrale di cui al Regolamento
(UE) n. 648 del 4 luglio 2012, senza aver ottenuto la
preventiva autorizzazione ivi prevista.
3. Se vi e' fondato sospetto che una societa' svolga
servizi o attivita' di investimento o il servizio di
gestione collettiva del risparmio ovvero l'attivita' di cui
al precedente comma 2-bis senza esservi abilitata ai sensi
del presente decreto, la Banca d'Italia o la Consob
denunziano i fatti al pubblico ministero ai fini
dell'adozione dei provvedimenti previsti dall'art. 2409 del
codice civile ovvero possono richiedere al tribunale
l'adozione dei medesimi provvedimenti. Le spese per
l'ispezione sono a carico della societa'."
"Art. 190 (Altre sanzioni amministrative pecuniarie in
tema di disciplina degli intermediari, dei mercati e della
gestione accentrata di strumenti finanziari). - 1. I
soggetti che svolgono funzioni di amministrazione o di
direzione e i dipendenti di societa' o enti abilitati, i
quali non osservano le disposizioni previste dagli articoli
6; 7, commi 2 e 3; 8, comma 1; 9; 10; 12; 13, comma 2; 21;
22; 24, comma 1; 25; 25-bis, commi 1 e 2; 27, commi 3 e 4;
28, comma 3; 30, commi 3, 4 e 5; 31, commi 1, 2, 5, 6 e 7;
32, comma 2; 33, comma 4; 36, commi 2, 3, 4, 6 e 7; 37; 38,
commi 3 e 4; 39, commi 1 e 2; 40, comma 1; 41, commi 2 e 3;
41-bis; 42, commi 1, 3, 4, 6, 7 e 8; 43, commi 7 e 8; 50;
50-bis, commi 2, 4 e 5; 50-ter, comma 4; 50-quater, comma
4; 65; 79-bis; 187-nonies, ovvero le disposizioni generali
o particolari emanate dalla Banca d'Italia o dalla Consob
in base ai medesimi articoli, sono puniti con la sanzione
amministrativa pecuniaria da euro duemilacinquecento a euro
duecentocinquantamila. La stessa sanzione si applica nel
caso di violazione dell'art. 18, commi 1 e 2, e dell'art.
33, comma 1, ovvero in caso di esercizio dell'attivita' di
consulente finanziario, di promotore finanziario o di
gestore di portali in assenza dell'iscrizione negli albi o
nel registro di cui, rispettivamente, agli articoli 18-bis,
31 e 50-quinquies.
2. La stessa sanzione si applica:
a) ai soggetti che svolgono funzioni di amministrazione
o di direzione e ai dipendenti delle societa' di gestione
del mercato, nel caso di inosservanza delle disposizioni
previste dal capo I del titolo I della parte III e di
quelle emanate in base ad esse;
b) ai soggetti che svolgono funzioni di amministrazione
o di direzione e ai dipendenti delle societa' di gestione
accentrata, nel caso di inosservanza delle disposizioni
previste dal titolo II della parte III e di quelle emanate
in base ad esse;
b-bis) ai soggetti che svolgono funzioni di
amministrazione o di direzione degli intermediari indicati
nell'art. 79-quater per inosservanza delle disposizioni di
cui all'art. 83-novies, comma 1, lettere c), d), e) ed f),
83-duodecies, e di quelle emanate in base ad esse;
c) agli organizzatori e agli operatori dei sistemi di
scambi di fondi interbancari, ai soggetti che gestiscono
sistemi multilaterali di negoziazione ed agli
internalizzatori sistematici, nel caso di inosservanza
delle disposizioni previste dai capi II e II-bis del titolo
I della parte III e di quelle emanate in base ad esse;
d) ai soggetti che gestiscono sistemi indicati negli
articoli 68 e 69, comma 2, o che svolgono funzioni di
amministrazione o di direzione della societa' indicata
nell'art. 69, comma 1, nel caso di inosservanza delle
disposizioni previste dagli articoli 68, 69, 70-bis e 77,
comma 1, e di quelle applicative delle medesime;
d-bis) ai soggetti che svolgono funzioni di
amministrazione o di direzione e ai dipendenti delle
imprese di assicurazione, nel caso in cui non osservino le
disposizioni previste dall'art. 25-bis, commi 1 e 2, e
quelle emanate in base ad esse;
d-ter) agli operatori ammessi alle negoziazioni nei
mercati regolamentati in caso di inosservanza delle
disposizioni previste dall'art. 25, comma 3.
d-quater) ai membri dell'organismo dei consulenti
finanziari in caso di inosservanza delle disposizioni
previste dall'art. 18-bis e di quelle emanate in base ad
esso;
d-quinquies) ai membri dell'organismo dei promotori
finanziari in caso di inosservanza delle disposizioni
previste dall'art. 31 e di quelle emanate in base ad esso;
d-sexies) ai soggetti che svolgono funzioni di
amministrazione degli emittenti azioni in caso di
inosservanza di quanto previsto dall'art. 83-undecies,
comma 1 .
3. Le sanzioni previste dai commi 1 e 2 si applicano
anche ai soggetti che svolgono funzioni di controllo nelle
societa' o negli enti ivi indicati, i quali abbiano violato
le disposizioni indicate nei medesimi commi o non abbiano
vigilato, in conformita' dei doveri inerenti al loro
ufficio, affinche' le disposizioni stesse non fossero da
altri violate. La stessa sanzione si applica nel caso di
violazione delle disposizioni previste dall'art. 8, commi
da 2 a 6.
3-bis. I soggetti che svolgono funzioni di
amministrazione, direzione o controllo nei soggetti
abilitati, i quali non osservano le disposizioni previste
dall'art. 6, comma 2-bis, ovvero le disposizioni generali o
particolari emanate in base al medesimo comma dalla Banca
d'Italia, sono puniti con la sanzione amministrativa
pecuniaria da cinquantamila euro a cinquecentomila euro.
4. Alle sanzioni amministrative pecuniarie previste dal
presente articolo non si applica l'art. 16 della legge 24
novembre 1981, n. 689.".
- Il testo dell'art. 16 della legge 24 novembre 1981,
n. 689 (Modifiche al sistema penale), pubblicata nella
Gazzetta Ufficiale 30 novembre 1981, n. 329, S.O., cosi'
recita:
"Art. 16 (Pagamento in misura ridotta).- E' ammesso il
pagamento di una somma in misura ridotta pari alla terza
parte del massimo della sanzione prevista per la violazione
commessa, o, se piu' favorevole e qualora sia stabilito il
minimo della sanzione edittale, pari al doppio del relativo
importo oltre alle spese del procedimento, entro il termine
di sessanta giorni dalla contestazione immediata o, se
questa non vi e' stata, dalla notificazione degli estremi
della violazione.
Per le violazioni ai regolamenti ed alle ordinanze
comunali e provinciali, la Giunta comunale o provinciale,
all'interno del limite edittale minimo e massimo della
sanzione prevista, puo' stabilire un diverso importo del
pagamento in misura ridotta, in deroga alle disposizioni
del primo comma.
Il pagamento in misura ridotta e' ammesso anche nei
casi in cui le norme antecedenti all'entrata in vigore
della presente legge non consentivano l'oblazione.".
- Il testo dell'art. 190 del citato decreto legislativo
24 febbraio 1998, n. 58, cosi' recita:
"Art. 190 (Altre sanzioni amministrative pecuniarie in
tema di disciplina degli intermediari, dei mercati e della
gestione accentrata di strumenti finanziari). - 1. I
soggetti che svolgono funzioni di amministrazione o di
direzione e i dipendenti di societa' o enti abilitati, i
quali non osservano le disposizioni previste dagli articoli
6; 7, commi 2 e 3; 8, comma 1; 9; 10; 12; 13, comma 2; 21;
22; 24, comma 1; 25; 25-bis, commi 1 e 2; 27, commi 3 e 4;
28, comma 3; 30, commi 3, 4 e 5; 31, commi 1, 2, 5, 6 e 7;
32, comma 2; 33, comma 4; 36, commi 2, 3, 4, 6 e 7; 37; 38,
commi 3 e 4; 39, commi 1 e 2; 40, comma 1; 41, commi 2 e 3;
41-bis; 42, commi 1, 3, 4, 6, 7 e 8; 43, commi 7 e 8; 50;
50-bis, commi 2, 4 e 5; 50-ter, comma 4; 50-quater, comma
4; 65; 79-bis; 187-nonies, ovvero le disposizioni generali
o particolari emanate dalla Banca d'Italia o dalla Consob
in base ai medesimi articoli, sono puniti con la sanzione
amministrativa pecuniaria da euro duemilacinquecento a euro
duecentocinquantamila. La stessa sanzione si applica nel
caso di violazione dell'art. 18, commi 1 e 2, e dell'art.
33, comma 1, ovvero in caso di esercizio dell'attivita' di
consulente finanziario, di promotore finanziario o di
gestore di portali in assenza dell'iscrizione negli albi o
nel registro di cui, rispettivamente, agli articoli 18-bis,
31 e 50-quinquies.
2. La stessa sanzione si applica:
a) ai soggetti che svolgono funzioni di amministrazione
o di direzione e ai dipendenti delle societa' di gestione
del mercato, nel caso di inosservanza delle disposizioni
previste dal capo I del titolo I della parte III e di
quelle emanate in base ad esse;
b) ai soggetti che svolgono funzioni di amministrazione
o di direzione e ai dipendenti delle societa' di gestione
accentrata, nel caso di inosservanza delle disposizioni
previste dal titolo II della parte III e di quelle emanate
in base ad esse;
b-bis) ai soggetti che svolgono funzioni di
amministrazione o di direzione degli intermediari indicati
nell'art. 79-quater per inosservanza delle disposizioni di
cui all'art. 83-novies, comma 1, lettere c), d), e) ed f),
83-duodecies, e di quelle emanate in base ad esse;
c) agli organizzatori e agli operatori dei sistemi di
scambi di fondi interbancari, ai soggetti che gestiscono
sistemi multilaterali di negoziazione ed agli
internalizzatori sistematici, nel caso di inosservanza
delle disposizioni previste dai capi II e II-bis del titolo
I della parte III e di quelle emanate in base ad esse;
d) ai soggetti che gestiscono sistemi indicati negli
articoli 68, 69, comma 2, e 70 o che svolgono funzioni di
amministrazione o di direzione della societa' indicata
nell'art. 69, comma 1, nel caso di inosservanza delle
disposizioni previste dagli articoli 68, 69, 70, 70- bis e
77, comma 1, e di quelle applicative delle medesime;
d-bis) ai soggetti che svolgono funzioni di
amministrazione o di direzione e ai dipendenti delle
imprese di assicurazione, nel caso in cui non osservino le
disposizioni previste dall'art. 25-bis, commi 1 e 2, e
quelle emanate in base ad esse;
d-ter) agli operatori ammessi alle negoziazioni nei
mercati regolamentati in caso di inosservanza delle
disposizioni previste dall'art. 25, comma 3.
d-quater) ai membri dell'organismo dei consulenti
finanziari in caso di inosservanza delle disposizioni
previste dall'art. 18-bis e di quelle emanate in base ad
esso;
d-quinquies) ai membri dell'organismo dei promotori
finanziari in caso di inosservanza delle disposizioni
previste dall'art. 31 e di quelle emanate in base ad esso;
d-sexies) ai soggetti che svolgono funzioni di
amministrazione degli emittenti azioni in caso di
inosservanza di quanto previsto dall'art. 83-undecies,
comma 1.
3. Le sanzioni previste dai commi 1 e 2 si applicano
anche ai soggetti che svolgono funzioni di controllo nelle
societa' o negli enti ivi indicati, i quali abbiano violato
le disposizioni indicate nei medesimi commi o non abbiano
vigilato, in conformita' dei doveri inerenti al loro
ufficio, affinche' le disposizioni stesse non fossero da
altri violate. La stessa sanzione si applica nel caso di
violazione delle disposizioni previste dall'art. 8, commi
da 2 a 6.
3-bis. I soggetti che svolgono funzioni di
amministrazione, direzione o controllo nei soggetti
abilitati, i quali non osservano le disposizioni previste
dall'art. 6, comma 2-bis, ovvero le disposizioni generali o
particolari emanate in base al medesimo comma dalla Banca
d'Italia, sono puniti con la sanzione amministrativa
pecuniaria da cinquantamila euro a cinquecentomila euro.
4. Alle sanzioni amministrative pecuniarie previste dal
presente articolo non si applica l'art. 16 della legge 24
novembre 1981, n. 689.".