Art. 4
Modifiche alla parte II, titolo III, del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58
1. Nella parte II, titolo III del decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58, il capo I e' sostituito dal seguente:
«Capo I - Soggetti autorizzati e attivita' esercitabili
Art. 32-quater (Riserva di attivita'). - 1. L'esercizio in via
professionale del servizio di gestione collettiva del risparmio e'
riservato alle Sgr, alle Sicav, alle Sicaf, alle societa' di gestione
UE che gestiscono OICVM italiani, ai GEFIA UE e ai GEFIA non UE che
gestiscono un FIA italiano, secondo le disposizioni del presente
titolo.
2. Le disposizioni del presente titolo non si applicano:
a) alle istituzioni sovranazionali, quali la Banca centrale
europea, la Banca europea per gli investimenti, il Fondo europeo per
gli investimenti, le istituzioni europee di finanziamento allo
sviluppo e le banche sviluppo bilaterali, la Banca Mondiale, il Fondo
Monetario Internazionale, e le altre istituzioni sovranazionali e
organizzazioni internazionali analoghe, quando tali istituzioni o
organizzazioni gestiscono FIA per finalita' di interesse pubblico;
b) alle Banche centrali nazionali;
c) agli Stati, agli enti pubblici territoriali e agli altri enti
che gestiscono fondi destinati al finanziamento dei regimi di
sicurezza sociale e dei sistemi pensionistici;
d) alle societa' di partecipazione finanziaria, intese come
societa' che detengono partecipazioni in una o piu' imprese, con lo
scopo di realizzare strategie imprenditoriali per contribuire
all'aumento del valore nel lungo termine delle stesse, attraverso
l'esercizio del controllo, dell'influenza notevole o dei diritti
derivanti da partecipazioni e che:
1) operano per proprio conto e le cui azioni sono ammesse alla
negoziazione in un mercato regolamentato dell'Unione europea; oppure
2) non sono costituite con lo scopo principale di generare utili
per i propri investitori mediante disinvestimenti delle
partecipazioni nelle societa' controllate, sottoposte a influenza
notevole o partecipate, come comprovato dal loro bilancio e da altri
documenti societari;
e) ai regimi di partecipazione dei lavoratori all'impresa o ai
regimi di risparmio dei lavoratori;
f) alle societa' di cartolarizzazione dei crediti;
g) alle forme pensionistiche previste dal decreto legislativo 5
dicembre 2005, n. 252.
3. La Banca d'Italia, sentita la Consob, adotta con proprio
regolamento le disposizioni attuative del presente articolo, nel
rispetto delle disposizioni dell'Unione europea.
Art. 33 (Attivita' esercitabili). - 1. Le Sgr gestiscono il
patrimonio e i rischi degli Oicr nonche' amministrano e
commercializzano gli Oicr gestiti.
2. Le Sgr possono altresi':
a) prestare il servizio di gestione di portafogli;
b) istituire e gestire fondi pensione;
c) svolgere le attivita' connesse o strumentali;
d) prestare i servizi accessori di cui all'articolo 1, comma 6,
lettera a), limitatamente alle quote di Oicr gestiti;
e) prestare il servizio di consulenza in materia di investimenti;
f) commercializzare quote o azioni di Oicr gestiti da terzi, in
conformita' alle regole di condotta stabilite dalla Consob, sentita
la Banca d'Italia;
g) prestare il servizio di ricezione e trasmissione di ordini,
qualora autorizzate a prestare il servizio di gestione di FIA.
3. Le Sicav e le Sicaf prestano il servizio di gestione collettiva
del risparmio e le attivita' previste dal comma 1 in relazione al
patrimonio raccolto mediante l'offerta di azioni proprie; esse
possono altresi' svolgere le attivita' connesse e strumentali.
4. Le Sgr, le Sicav e le Sicaf possono delegare a soggetti terzi
specifiche funzioni inerenti alla prestazione dei servizi di cui al
presente capo. La delega e' effettuata con modalita' tali da evitare
lo svuotamento di attivita' della societa' stessa ed e' esercitata
nel rispetto delle disposizioni in materia di esternalizzazione di
funzioni previste in attuazione dell'articolo 6, comma 2-bis, ferma
restando la responsabilita' della Sgr, della Sicav e della Sicaf nei
confronti degli investitori per l'operato dei soggetti delegati.
5. La Banca d'Italia, sentita la Consob, detta, con proprio
regolamento, disposizioni attuative del presente articolo, nel
rispetto delle disposizioni dell'Unione europea.».
2. Dopo l'articolo 33 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, e' inserito il seguente capo:
«Capo I-bis - Disciplina dei soggetti autorizzati
Sezione I - Societa' di gestione del risparmio».
3. All'articolo 34 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
il primo alinea del comma 1 e' sostituito dal seguente:
«1. La Banca d'Italia, sentita la Consob, autorizza le Sgr
all'esercizio del servizio di gestione collettiva del risparmio con
riferimento sia agli OICVM sia ai FIA, nonche' all'esercizio del
servizio di gestione di portafogli, del servizio di consulenza in
materia di investimenti e del servizio di ricezione e trasmissione di
ordini, quando ricorrono le seguenti condizioni:».
4. All'articolo 35 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
il comma 1 e' sostituito dal seguente:
«1. Le Sgr sono iscritte in un apposito albo tenuto dalla Banca
d'Italia distinto in due sezioni per la gestione di OICVM e di FIA.
Le societa' di gestione UE e i GEFIA UE e non UE che hanno effettuato
le comunicazioni ai sensi degli articoli 41-bis, 41-ter e 41-quater,
sono iscritte in sezioni distinte di un apposito elenco allegato
all'albo.».
5. Dopo l'articolo 35 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, sono inserite le seguenti sezioni:
«Sezione II - Sicav e Sicaf
Art. 35-bis (Costituzione). - 1. La Banca d'Italia, sentita la
Consob, autorizza la costituzione delle Sicav e delle Sicaf se
ricorrono le seguenti condizioni:
a) e' adottata la forma di societa' per azioni nel rispetto delle
disposizioni del presente capo;
b) la sede legale e la direzione generale della societa' sono
situate nel territorio della Repubblica;
c) il capitale sociale e' di ammontare non inferiore a quello
determinato in via generale dalla Banca d'Italia;
d) i soggetti che svolgono funzioni di amministrazione, direzione e
controllo hanno i requisiti di professionalita', indipendenza e
onorabilita' indicati dall'articolo 13;
e) i titolari delle partecipazioni indicate all'articolo 15, comma
1, hanno i requisiti di onorabilita' stabiliti dall'articolo 14 e non
ricorrono le condizioni per il divieto previsto dall'articolo 15,
comma 2;
f) per le Sicav lo statuto prevede come oggetto esclusivo
l'investimento collettivo del patrimonio raccolto mediante offerta
delle proprie azioni; per le Sicaf lo statuto prevede come oggetto
esclusivo l'investimento collettivo del patrimonio raccolto mediante
offerta delle proprie azioni e degli strumenti finanziari
partecipativi indicati nello statuto stesso;
g) la struttura del gruppo di cui e' parte la societa' non e' tale
da pregiudicare l'effettivo esercizio della vigilanza sulla societa'
e sono fornite almeno le informazioni richieste ai sensi
dell'articolo 15, comma 5;
h) e' presentato, unitamente all'atto costitutivo e allo statuto,
un programma concernente l'attivita' iniziale nonche' una relazione
sulla struttura organizzativa.
2. La Banca d'Italia, sentita la Consob, con regolamento:
a) disciplina la procedura di autorizzazione prevista dal comma 1 e
le ipotesi di decadenza dalla stessa;
b) individua la documentazione che i soci fondatori sono tenuti a
presentare unitamente alla richiesta di autorizzazione e al contenuto
del progetto di atto costitutivo e di statuto.
3. La Banca d'Italia attesta la conformita' del progetto di atto
costitutivo e di statuto alle prescrizioni di legge e di regolamento
e, con riferimento alle Sicav e alle Sicaf diverse dai FIA riservati,
ai criteri generali dalla stessa predeterminati.
4. I soci fondatori della Sicav o della Sicaf procedono alla
costituzione della societa' ed ad effettuare i versamenti relativi al
capitale iniziale sottoscritto entro trenta giorni dalla data di
rilascio dell'autorizzazione. Il capitale iniziale deve essere
interamente versato.
5. La denominazione sociale della Sicav contiene l'indicazione di
societa' di investimento per azioni a capitale variabile. La
denominazione sociale della Sicaf contiene l'indicazione di societa'
di investimento per azioni a capitale fisso. Tali denominazioni
risultano in tutti i documenti delle societa'. Alla Sicav e alla
Sicaf non si applicano gli articoli 2333, 2334, 2335 e 2336 del
codice civile; per le Sicav non sono ammessi i conferimenti in
natura.
6. Nel caso di Sicav e Sicaf multicomparto, ciascun comparto
costituisce patrimonio autonomo, distinto a tutti gli effetti da
quello degli altri comparti. Il patrimonio di una medesima Sicav puo'
essere suddiviso in comparti costituiti esclusivamente da FIA o da
OICVM.
Art. 35-ter (Albi). - 1. Le Sicav e le Sicaf autorizzate in Italia
sono iscritte in appositi albi tenuti dalla Banca d'Italia. L'albo
delle Sicav e' articolato in due sezioni distinte a seconda che le
Sicav siano costituite in forma di OICVM o FIA.
2. La Banca d'Italia comunica alla Consob le iscrizioni all'albo di
cui al comma 1.
3. I soggetti previsti dal comma 1 indicano negli atti e nella
corrispondenza gli estremi dell'iscrizione all'albo.
Art. 35-quater (Capitale e azioni della Sicav). - 1. Il capitale
della Sicav e' sempre uguale al patrimonio netto detenuto dalla
societa', cosi' come determinato ai sensi dell'articolo 6, comma 1,
lettera c), n. 5).
2. Alla Sicav non si applicano gli articoli da 2438 a 2447-decies
del codice civile.
3. Le azioni rappresentative del capitale della Sicav devono essere
interamente liberate al momento della loro emissione.
4. Le azioni della Sicav possono essere nominative o al portatore
secondo quanto stabilito dallo statuto. Le azioni al portatore
attribuiscono un solo voto per ogni socio indipendentemente dal
numero di azioni di tale categoria possedute.
5. Lo statuto della Sicav indica le modalita' di determinazione del
valore delle azioni e del prezzo di emissione e di rimborso nonche'
la periodicita' con cui le azioni possono essere emesse e rimborsate.
6. Lo statuto della Sicav puo' prevedere:
a) limiti all'emissione di azioni nominative;
b) particolari vincoli di trasferibilita' delle azioni nominative;
c) l'esistenza di piu' comparti di investimento per ognuno dei
quali puo' essere emessa una particolare categoria di azioni; in tal
caso sono stabiliti i criteri di ripartizione delle spese generali
tra i vari comparti;
d) la possibilita' di emettere frazioni di azioni, fermo restando
che l'attribuzione e l'esercizio dei diritti sociali sono comunque
subordinati al possesso di almeno un'azione, secondo la disciplina
del presente capo.
7. Alla Sicav non si applicano gli articoli 2346, comma sesto,
2348, commi secondo e terzo, 2349, 2350, commi secondo e terzo, 2351,
2352, comma terzo, 2353, 2354, comma terzo, numeri 3) e 4), 2355-bis
e 2356 del codice civile.
8. La Sicav non puo' emettere obbligazioni o azioni di risparmio
ne' acquistare o comunque detenere azioni proprie.
Art. 35-quinquies (Capitale e azioni della Sicaf). - 1. Alla Sicaf
non si applicano gli articoli da 2447-bis a 2447-decies del codice
civile.
2. Le azioni della Sicaf possono essere nominative o al portatore
secondo quanto stabilito dallo statuto. Le azioni al portatore
attribuiscono un solo voto per ogni socio indipendentemente dal
numero di azioni di tale categoria possedute.
3. Lo statuto della Sicaf indica le modalita' di determinazione del
valore delle azioni e degli eventuali strumenti finanziari
partecipativi emessi.
4. Lo statuto della Sicaf puo' prevedere:
a) limiti all'emissione di azioni nominative;
b) particolari vincoli di trasferibilita' delle azioni nominative;
c) l'esistenza di piu' comparti di investimento per ognuno dei
quali puo' essere emessa una particolare categoria di azioni; in tal
caso sono stabiliti i criteri di ripartizione delle spese generali
tra i vari comparti;
d) la possibilita' di emettere frazioni di azioni, fermo restando
che l'attribuzione e l'esercizio dei diritti sociali sono comunque
subordinati al possesso di almeno un'azione, secondo la disciplina
del presente capo;
e) nel caso di Sicaf riservata e fermo restando quanto previsto
dall'articolo 35-bis, comma 4, la possibilita' di effettuare i
versamenti relativi alle azioni sottoscritte in piu' soluzioni, a
seguito dell'impegno dell'azionista a effettuare il versamento a
richiesta della Sicaf stessa in base alle esigenze di investimento.
5. Alle Sicaf non si applicano gli articoli 2349, 2350, commi
secondo e terzo, e 2353 del codice civile. Alle Sicaf non riservate a
investitori professionali e alle categorie di investitori individuate
dal regolamento di cui all'articolo 39 non si applica, altresi',
l'articolo 2356 del codice civile.
6. Le Sicaf non possono emettere obbligazioni.
Art. 35-sexies (Assemblea della Sicav). - 1. L'assemblea ordinaria
e l'assemblea straordinaria in seconda convocazione della Sicav sono
regolarmente costituite e possono validamente deliberare qualunque
sia la parte del capitale sociale intervenuta.
2. Il voto puo' essere dato per corrispondenza se cio' e' ammesso
dallo statuto. In tal caso l'avviso di convocazione deve contenere
per esteso la deliberazione proposta. Non si tiene conto del voto in
tal modo espresso se la delibera sottoposta a votazione
dall'assemblea non e' conforme a quella contenuta nell'avviso di
convocazione, ma le azioni relative sono computate ai fini della
regolare costituzione dell'assemblea straordinaria. Con regolamento
del Ministro dell'economia e delle finanze, sentite la Banca d'Italia
e la Consob, sono stabilite le modalita' operative per l'esercizio
del voto per corrispondenza.
3. L'avviso previsto dall'articolo 2366, comma secondo, del codice
civile e' pubblicato anche con le modalita' previste dallo statuto
per la pubblicazione del valore patrimoniale della societa' e il
valore unitario delle azioni; il termine indicato nello stesso
articolo 2366, comma secondo, e' fissato in trenta giorni.
Art. 35-septies (Modifiche dello statuto). - 1. La Banca d'Italia
approva le modifiche dello statuto della Sicav e della Sicaf non
riservate.
2. Le deliberazioni comportanti modifiche allo statuto della Sicav
e della Sicaf non riservate non possono essere iscritte ai sensi e
per gli effetti previsti dall'articolo 2436 del codice civile, se non
hanno ottenuto l'approvazione nei termini e con le modalita' previste
dal comma 1. La delibera e' inviata alla Banca d'Italia entro
quindici giorni dalla data di svolgimento dell'assemblea; il deposito
previsto dall'articolo 2436 del codice civile deve essere effettuato
entro quindici giorni dalla data di ricezione del provvedimento di
approvazione della Banca d'Italia. Non si applica l'articolo 2376 del
codice civile.
Art. 35-octies (Scioglimento e liquidazione volontaria). - 1. Alle
Sicav non si applica l'articolo 2484, primo comma, numeri 4) e 5),
del codice civile. Quando il capitale della Sicav si riduce al di
sotto della misura determinata ai sensi dell'articolo 35-bis, comma
1, lettera c), e permane tale per un periodo di sessanta giorni, la
societa' si scioglie. Il termine e' sospeso qualora sia iniziata una
procedura di fusione con altra Sicav o una Sicaf.
2. Per le Sicav e le Sicaf, gli atti per i quali e' prevista la
pubblicita' dall'articolo 2484, terzo e quarto comma, del codice
civile, sono pubblicati anche con le modalita' previste dallo statuto
per la pubblicazione del valore patrimoniale della societa' e
comunicati alla Banca d'Italia nel termine di dieci giorni
dall'avvenuta iscrizione nel registro delle imprese. L'emissione ed
il rimborso di azioni sono sospesi, nel caso previsto dall'articolo
2484, primo comma, numero 6), del codice civile, dalla data di
assunzione della delibera, nei casi previsti dall'articolo 2484 del
codice civile e, per le Sicav, dal comma 1 del presente articolo, dal
momento dell'assunzione della delibera del consiglio di
amministrazione ovvero dal momento dell'iscrizione presso il registro
delle imprese del decreto del presidente del tribunale. La delibera
del consiglio di amministrazione e' trasmessa anche alla Consob nel
medesimo termine.
3. La nomina, la revoca e la sostituzione dei liquidatori spetta
all'assemblea straordinaria. Si applicano l'articolo 2487 del codice
civile, ad eccezione del comma 1, lettera c), e l'articolo 97 del
testo unico bancario.
4. Alla Banca d'Italia sono preventivamente comunicati il piano di
smobilizzo e quello di riparto. I liquidatori provvedono a liquidare
l'attivo della societa' nel rispetto delle disposizioni stabilite
dalla Banca d'Italia.
5. Il bilancio di liquidazione e' sottoposto al giudizio del
soggetto incaricato della revisione legale dei conti ed e' pubblicato
sui quotidiani indicati nello statuto.
6. Il depositario procede, su istruzione dei liquidatori, al
rimborso delle azioni nella misura prevista dal bilancio finale di
liquidazione.
7. Per quanto non previsto dal presente articolo alla Sicav e alla
Sicaf si applicano, in quanto compatibili, le disposizioni del libro
V, titolo V, capo VIII, del codice civile.
Art. 35-novies (Trasformazione). - 1. Le Sicav che hanno la forma
di OICVM non possono trasformarsi in un organismo diverso da un OICVM
italiano. Le Sicav che hanno la forma di FIA e le Sicaf non possono
trasformarsi in un organismo diverso da un Oicr italiano.
Sezione III - Disposizioni comuni e deroghe
Art. 35-decies (Regole di comportamento e diritto di voto). - 1. Le
Sgr, le Sicav e le Sicaf che gestiscono i propri patrimoni:
a) operano con diligenza, correttezza e trasparenza nel miglior
interesse degli Oicr gestiti, dei relativi partecipanti e
dell'integrita' del mercato;
b) si organizzano in modo tale da ridurre al minimo il rischio di
conflitti di interesse anche tra i patrimoni gestiti e, in situazioni
di conflitto, agiscono in modo da assicurare comunque un equo
trattamento degli Oicr gestiti;
c) adottano misure idonee a salvaguardare i diritti dei
partecipanti agli Oicr gestiti e dispongono di adeguate risorse e
procedure idonee ad assicurare l'efficiente svolgimento dei servizi;
d) assicurano la parita' di trattamento nei confronti di tutti i
partecipanti a uno stesso Oicr gestito nel rispetto delle condizioni
stabilite dalla Consob, sentita la Banca d'Italia, in conformita' al
diritto dell'Unione europea. In relazione ai FIA riservati,
trattamenti preferenziali nei confronti di uno o piu' investitori o
categorie di investitori sono consentiti nel rispetto della direttiva
2011/61/UE e delle relative disposizioni attuative;
e) provvedono, nell'interesse dei partecipanti, all'esercizio dei
diritti di voto inerenti agli strumenti finanziari di pertinenza
degli Oicr gestiti, salvo diversa disposizione di legge.
Art. 35-undecies (Deroghe per i GEFIA italiani). - 1. Per le
finalita' indicate dall'articolo 6, comma 01, la Banca d'Italia e la
Consob, nell'ambito delle rispettive competenze, possono esentare i
gestori autorizzati che gestiscono FIA italiani riservati il cui
valore totale dei beni gestiti non supera 100 milioni di euro ovvero
500 milioni se gli Oicr gestiti non fanno ricorso alla leva
finanziaria e non consentono agli investitori di esercitare il
diritto di rimborso per 5 anni dopo l'investimento iniziale,
dall'applicazione delle disposizioni attuative dell'articolo 6, commi
1, 2 e 2-bis.».
6. Nella parte II, titolo III del decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58, i capi II, II-bis e III sono sostituiti dai seguenti:
«Capo II - Oicr italiani
Sezione I - Fondi comuni di investimento
Art. 36 (Fondi comuni di investimento). - 1. Il fondo comune di
investimento e' gestito dalla societa' di gestione del risparmio che
lo ha istituito o dalla societa' di gestione subentrata nella
gestione, in conformita' alla legge e al regolamento.
2. Il rapporto di partecipazione al fondo comune di investimento e'
disciplinato dal regolamento del fondo. La Banca d'Italia, sentita la
Consob, determina i criteri generali di redazione del regolamento del
fondo diverso dal FIA riservato e il suo contenuto minimo, a
integrazione di quanto previsto dall'articolo 39.
3. La Sgr che ha istituito il fondo o la societa' di gestione che
e' subentrata nella gestione agiscono in modo indipendente e
nell'interesse dei partecipanti al fondo,assumendo verso questi
ultimi gli obblighi e le responsabilita' del mandatario.
4. Ciascun fondo comune di investimento, o ciascun comparto di uno
stesso fondo, costituisce patrimonio autonomo, distinto a tutti gli
effetti dal patrimonio della societa' di gestione del risparmio e da
quello di ciascun partecipante, nonche' da ogni altro patrimonio
gestito dalla medesima societa'; delle obbligazioni contratte per
conto del fondo, la Sgr risponde esclusivamente con il patrimonio del
fondo medesimo. Su tale patrimonio non sono ammesse azioni dei
creditori della societa' di gestione del risparmio o nell'interesse
della stessa, ne' quelle dei creditori del depositario o del sub
depositario o nell'interesse degli stessi. Le azioni dei creditori
dei singoli investitori sono ammesse soltanto sulle quote di
partecipazione dei medesimi. La societa' di gestione del risparmio
non puo' in alcun caso utilizzare, nell'interesse proprio o di terzi,
i beni di pertinenza dei fondi gestiti.
5. Le quote di partecipazione ai fondi comuni, sono nominative o al
portatore, secondo quanto previsto nel regolamento del fondo. La
Banca d'Italia puo' stabilire in via generale, sentita la Consob, le
caratteristiche dei certificati e il valore nominale unitario
iniziale delle quote, tenendo conto anche dell'esigenza di assicurare
la portabilita' delle quote.
Art. 37 (Regolamento del fondo). - 1. Il regolamento di ciascun
fondo comune di investimento definisce le caratteristiche del fondo,
ne disciplina il funzionamento, indica il gestore e il depositario,
definisce la ripartizione dei compiti tra tali soggetti, regola i
rapporti intercorrenti tra tali soggetti e i partecipanti al fondo.
2. Il regolamento stabilisce in particolare:
a) la denominazione e la durata del fondo;
b) le modalita' di partecipazione al fondo, i termini e le
modalita' dell'emissione ed estinzione dei certificati e della
sottoscrizione e del rimborso delle quote nonche' le modalita' di
liquidazione del fondo;
c) gli organi competenti per la scelta degli investimenti e i
criteri di ripartizione degli investimenti medesimi;
d) il tipo di beni, di strumenti finanziari e di altri valori in
cui e' possibile investire il patrimonio del fondo;
e) i criteri relativi alla determinazione dei proventi e dei
risultati della gestione nonche' le eventuali modalita' di
ripartizione e distribuzione dei medesimi;
f) le spese a carico del fondo e quelle a carico della societa' di
gestione del risparmio;
g) la misura o i criteri di determinazione delle provvigioni
spettanti alla societa' di gestione del risparmio e degli oneri a
carico dei partecipanti;
h) le modalita' di pubblicita' del valore delle quote di
partecipazione;
i) se il fondo e' un fondo feeder.
3. Il regolamento dei fondi chiusi diversi dai FIA riservati
prevede che i partecipanti possono riunirsi in assemblea
esclusivamente per deliberare sulla sostituzione del gestore.
L'assemblea e' convocata dal consiglio di amministrazione della
societa' di gestione anche su richiesta dei partecipanti che
rappresentano almeno il 5 per cento del valore delle quote in
circolazione e le deliberazioni sono approvate con il voto favorevole
della maggioranza assoluta delle quote degli intervenuti
all'assemblea. Il quorum deliberativo non puo' in ogni caso essere
inferiore al 10 per cento del valore di tutte le quote in
circolazione.
4. La Banca d'Italia approva il regolamento dei fondi diversi dai
FIA riservati e le relative modificazioni, valutandone in particolare
la completezza e la compatibilita' con i criteri generali determinati
ai sensi degli articoli 36 e 37.
5. La Banca d'Italia individua le ipotesi in cui, in base
all'oggetto dell'investimento, alla categoria di investitori o alle
regole di funzionamento del fondo, il regolamento e le sue
modificazioni si intendono approvati in via generale. Negli altri
casi il regolamento si intende approvato quando la Banca d'Italia non
adotta un provvedimento di diniego nel termine dalla medesima
preventivamente stabilito.
Sezione II - Sicav e Sicaf in gestione esterna
Art. 38 (Sicav e Sicaf che designano un gestore esterno). - 1. La
Banca d'Italia, sentita la Consob, autorizza la costituzione di Sicav
e di Sicaf che designano per la gestione del proprio patrimonio un
gestore esterno quando ricorrono le seguenti condizioni:
a) e' adottata la forma di societa' per azioni nel rispetto delle
disposizioni del presente capo;
b) la sede legale e la direzione generale della societa' sono
situate nel territorio della Repubblica;
c) il capitale sociale e' di ammontare non inferiore a quello
determinato in via generale dalla Banca d'Italia;
d) i soggetti che svolgono funzioni di amministrazione, direzione e
controllo posseggono i requisiti di professionalita' e di
onorabilita' stabiliti ai sensi dell'articolo 13;
e) i titolari delle partecipazioni indicate all'articolo 15, comma
1, posseggono i requisiti di onorabilita' stabiliti ai sensi
dell'articolo 14 e non ricorrono le condizioni per l'adozione del
divieto previsto dall'articolo 15, comma 2;
f) nello statuto e' previsto:
1) per le Sicav, come oggetto sociale esclusivo, l'investimento
collettivo del patrimonio raccolto mediante offerta al pubblico delle
proprie azioni; per le Sicaf, come oggetto sociale esclusivo,
l'investimento collettivo del patrimonio raccolto mediante offerta al
pubblico delle proprie azioni e degli altri strumenti finanziari
partecipativi previsti dallo statuto stesso;
2) l'affidamento della gestione dell'intero patrimonio a un gestore
esterno e l'indicazione della societa' designata;
g) la stipula di un accordo tra il gestore, se diverso da una
Sgr, e il depositario che assicura a quest'ultimo la disponibilita'
delle informazioni necessarie per lo svolgimento delle proprie
funzioni, secondo quanto previsto nell'articolo 41-bis, comma 2-bis.
2. Si applica l'articolo 35-bis, commi 3, 4, 5 e 6.
Sezione III - Disposizioni comuni
Art. 39 (Struttura degli Oicr italiani). - 1. Il Ministro
dell'economia e delle finanze, con regolamento adottato sentite la
Banca d'Italia e la Consob, determina i criteri generali cui devono
uniformarsi gli Oicr italiani con riguardo:
a) all'oggetto dell'investimento;
b) alle categorie di investitori cui e' destinata l'offerta delle
quote o azioni.
c) alla forma aperta o chiusa e alle modalita' di partecipazione,
con particolare riferimento alla frequenza di emissione e rimborso
delle quote, all'eventuale ammontare minimo delle sottoscrizioni e
alle procedure da seguire;
d) all'eventuale durata minima e massima;
e) alle condizioni e alle modalita' con le quali devono essere
effettuati gli acquisti o i conferimenti dei beni, sia in fase
costitutiva che in fase successiva alla costituzione del fondo.
2. Il regolamento previsto dal comma 1 stabilisce inoltre:
a) le categorie di investitori non professionali nei cui confronti
e' possibile commercializzare quote di FIA italiani riservati,
secondo le modalita' previste dall'articolo 43;
b) le scritture contabili, il rendiconto e i prospetti periodici
che le societa' di gestione del risparmio redigono, in aggiunta a
quanto prescritto per le imprese commerciali, nonche' gli obblighi di
pubblicita' del rendiconto e dei prospetti periodici;
c) le ipotesi nelle quali la societa' di gestione del risparmio
deve chiedere l'ammissione alla negoziazione in un mercato
regolamentato delle quote dei fondi;
d) i requisiti e i compensi degli esperti indipendenti indicati
nell'articolo 6, comma 1, lettera c), numero 5).
Sezione IV - Strutture master-feeder
Art. 40 (Autorizzazione e regole di funzionamento delle strutture
master-feeder). - 1. La Banca d'Italia autorizza l'investimento
dell'Oicr italiano feeder nell'Oicr master, quando ricorrono le
seguenti condizioni:
a) sussistono accordi, rispettivamente, tra i gestori, i depositari
e i revisori legali o le societa' di revisione legale degli Oicr
master e degli Oicr feeder, che consentono la disponibilita' dei
documenti e delle informazioni necessari a svolgere i rispettivi
compiti;
b) nel caso in cui l'Oicr master e l'Oicr feeder hanno lo stesso
gestore, quest'ultimo adotta norme interne di comportamento che
assicurano la medesima disponibilita' di documenti e informazioni di
cui alla lettera a);
c) l'Oicr master e l'Oicr feeder possiedono le caratteristiche
previste dal regolamento di cui al comma 2.
2. La Banca d'Italia, sentita la Consob, disciplina con
regolamento:
a) la procedura di autorizzazione dell'investimento dell'Oicr
feeder nell'Oicr master, nonche' le informazioni e i documenti da
fornire con l'istanza di autorizzazione;
b) il contenuto degli accordi e delle norme interne di
comportamento di cui al comma 1;
c) i requisiti dell'Oicr master e dell'Oicr feeder, nonche' le
regole ad essi applicabili;
d) le regole applicabili all'Oicr feeder nel caso di liquidazione,
fusione, scissione, sospensione temporanea del riacquisto, del
rimborso o della sottoscrizione delle quote dell'Oicr master, nonche'
le regole applicabili all'Oicr feeder e all'Oicr master per
coordinare la tempistica del calcolo e della pubblicazione del loro
valore patrimoniale netto;
e) gli obblighi di comunicazione e lo scambio di informazioni e
documenti tra il gestore, il depositario, il revisore legale o la
societa' di revisione legale, rispettivamente dell'Oicr master e
dell'Oicr feeder, nonche' tra tali soggetti e la Banca d'Italia, la
Consob e le autorita' competenti dell'Oicr master e dell'Oicr feeder
UE e non UE.
3. Agli Oicr master e agli Oicr feeder si applicano, in quanto
compatibili, le disposizioni delle sezioni I, II, III e V del
presente capo.
4. Agli OICVM UE master, che non commercializzano in Italia le
proprie quote nei confronti di soggetti diversi dagli Oicr feeder,
non si applica l'articolo 42, commi 1, 2, 3 e 4. Ai FIA master UE e
non UE si applicano le disposizioni del capo II-ter.
5. Fermo restando quanto previsto nell'articolo 9, il revisore
legale o la societa' di revisione legale incaricati della revisione
dell'Oicr feeder indicano nella relativa relazione sulla revisione le
irregolarita' evidenziate nella relazione di revisione dell'Oicr
master nonche' l'impatto delle irregolarita' riscontrate nell'Oicr
feeder. Nel caso in cui gli esercizi sociali dell'Oicr master e
dell'Oicr feeder si chiudano in date diverse, il revisore legale o la
societa' di revisione legale incaricati della revisione dell'Oicr
master redigono una specifica relazione di revisione con riferimento
alla data di chiusura dell'esercizio dell'Oicr feeder.
6. La Banca d'Italia e la Consob, in conformita' alle disposizioni
dell'UE, comunicano al gestore dell'Oicr feeder ovvero all'autorita'
competente dell'OICVM feeder UE i provvedimenti assunti per il
mancato rispetto delle disposizioni contenute nel presente capo nei
confronti dei soggetti individuati dal presente articolo, nonche' le
informazioni ricevute ai sensi dell'articolo 8, comma 4, relative al
gestore dell'Oicr master e all'Oicr master.
7. Le norme del presente articolo non si applicano ai FIA italiani
riservati.
Sezione V - Fusione e scissione di organismi di investimento del
risparmio
Art. 40-bis (Fusione e scissione di Oicr). - 1. La Banca d'Italia
autorizza, dandone comunicazione alla Consob, la fusione o la
scissione di Oicr italiani sulla base dei relativi progetti, delle
attestazioni di conformita' rese dai depositari dei fondi coinvolti e
dell'informativa ai partecipanti che deve essere idonea a consentire
di pervenire ad un fondato giudizio sull'impatto della fusione
sull'investimento. La Banca d'Italia puo' individuare le ipotesi, in
base alle caratteristiche degli Oicr oggetto dell'operazione o al
contenuto dell'informativa ai partecipanti, in cui l'autorizzazione
alla fusione o alla scissione di Oicr e' rilasciata in via generale.
2. Le Sgr mettono a disposizione dei partecipanti ai fondi e della
Banca d'Italia una relazione, redatta dal depositario ovvero da un
revisore legale o da una societa' di revisione legale, che attesta la
correttezza dei criteri adottati per la valutazione delle attivita' e
delle passivita' del fondo, dell'eventuale conguaglio in denaro, del
metodo di calcolo e del livello effettivo del rapporto di cambio alla
data di riferimento di tale rapporto.
3. Le Sicav e le Sicaf coinvolte in operazioni di fusione o
scissione applicano gli articoli contenuti nel libro V, titolo V,
capo X, sezioni II e III del codice civile, in quanto compatibili. Il
progetto di fusione o quello di scissione, redatti sulla base di
quanto richiesto dal regolamento della Banca d'Italia di cui al comma
4, e le eventuali deliberazioni assembleari di modifica dei medesimi
progetti sono preventivamente autorizzati dalla Banca d'Italia. In
assenza dell'autorizzazione prevista dal comma 1, non e' possibile
dare corso alle iscrizioni nel registro delle imprese.
4. La Banca d'Italia, sentita la Consob, disciplina con
regolamento:
a) la procedura di autorizzazione e le relative condizioni;
b) l'individuazione della data di efficacia dell'operazione e i
criteri di imputazione dei costi dell'operazione;
c) l'informativa da rendere ai partecipanti;
d) le forme ammesse per le fusioni e le scissioni;
e) l'oggetto delle attestazioni di conformita' e della relazione
previste dai commi 1 e 2;
f) i diritti dei partecipanti.
5. Le norme del presente articolo non si applicano ai FIA italiani
riservati.
Art. 40-ter (Fusione transfrontaliera di OICVM). - 1. Alle fusioni
tra OICVM UE e OICVM italiani e a quelle che coinvolgono OICVM
italiani le cui quote sono commercializzate in un altro Stato dell'UE
ai sensi dell'articolo 41, comma 2, lettera a), si applicano, oltre
all'articolo 40-bis, le disposizioni contenute nel presente articolo.
2. Nel caso in cui l'OICVM risultante dalla fusione o incorporante
non sia un OICVM italiano, l'autorizzazione alla fusione e'
rilasciata dalla Banca d'Italia, secondo quanto previsto dalle
disposizioni dell'Unione europea.
3. Nel caso in cui l'OICVM risultante dalla fusione o incorporante
sia un OICVM italiano, la Banca d'Italia puo' richiedere per tale
OICVM la modifica dell'informativa ai partecipanti, secondo quanto
previsto dalle disposizioni dell'Unione europea.
4. La Banca d'Italia, sentita la Consob, definisce con regolamento
le disposizioni di attuazione del presente articolo, nel rispetto
delle disposizioni dell'Unione europea.
Capo II-bis - Operativita' transfrontaliera dei gestori
Art. 41 (Operativita' transfrontaliera delle Sgr). - 1. Le Sgr
possono operare, anche senza stabilirvi succursali, in uno Stato UE e
non UE, in conformita' al regolamento previsto dal comma 2.
2. La Banca d'Italia, sentita la Consob, stabilisce con regolamento
le norme di attuazione delle disposizioni dell'UE concernenti le
condizioni e le procedure che le Sgr rispettano per:
a) la prestazione negli Stati dell'UE delle attivita' per le quali
sono autorizzate ai sensi della direttiva 2009/65/CE e delle relative
disposizioni attuative, ivi inclusa l'istituzione di OICVM;
b) l'operativita' in via transfrontaliera negli Stati UE e non UE,
in conformita' alle previsioni della direttiva 2011/61/UE e delle
relative disposizioni attuative, fermo restando quanto previsto nel
capo II-ter.
3. La Banca d'Italia, nel regolamento previsto dal comma 2,
definisce altresi' le condizioni e le procedure in base alle quali le
Sgr sono autorizzate dalla Banca d'Italia, d'intesa con la Consob,
per operare in via transfrontaliera negli Stati UE e non UE nei casi
esclusi dall'ambito di applicazione delle direttive 2009/65/CE e
2011/61/UE. Ai fini dell'operativita' delle Sgr in uno Stato non UE
e' necessaria la sussistenza di apposite intese di collaborazione con
le competenti autorita' dello Stato ospitante.
4. Le disposizioni del presente articolo si applicano anche alle
Sicav e alle Sicaf che gestiscono i propri patrimoni.
Art. 41-bis (Societa' di gestione UE). - 1. Per l'esercizio delle
attivita' per le quali sono autorizzate ai sensi delle disposizioni
dell'Unione europea, le societa' di gestione UE possono stabilire
succursali nel territorio della Repubblica. Il primo insediamento e'
preceduto da una comunicazione alla Banca d'Italia e alla Consob da
parte dell'autorita' competente dello Stato di origine. La succursale
inizia l'attivita' decorsi due mesi dalla comunicazione.
2. Salvo quanto previsto dall'articolo 42, le societa' di gestione
UE possono svolgere le attivita' per le quali sono autorizzate ai
sensi delle disposizioni dell'Unione europea nel territorio della
Repubblica senza stabilirvi succursali, a condizione che la Banca
d'Italia e la Consob siano informate dall'autorita' competente dello
Stato di origine.
3. Le societa' di gestione UE che intendono gestire un OICVM
italiano rispettano le disposizioni previste nel capo II, nonche' le
disposizioni di attuazione dell'articolo 6, comma 1, lettera c). La
Banca d'Italia approva il regolamento del fondo ai sensi
dell'articolo 37 o autorizza la Sicav a condizione che:
a) il fondo o la Sicav rispetti le norme richiamate nel presente
comma;
b) la societa' di gestione UE sia autorizzata a gestire nello Stato
di origine un OICVM con caratteristiche analoghe a quello oggetto di
approvazione;
c) la societa' di gestione UE abbia stipulato con il depositario un
accordo che assicura al depositario la disponibilita' delle
informazioni necessarie per lo svolgimento dei propri compiti.
4. Qualora la Banca d'Italia intenda rifiutare l'approvazione del
regolamento del fondo o l'autorizzazione della Sicav di cui al comma
3, consulta l'autorita' competente dello Stato di origine della
societa' di gestione UE.
5. La Banca d'Italia, sentita la Consob, disciplina con regolamento
le condizioni e le procedure che le societa' di gestione UE devono
rispettare per svolgere nel territorio della Repubblica le attivita'
richiamate ai commi 1, 2 e 3 mediante stabilimento di succursali o in
regime di libera prestazione di servizi, nonche' il contenuto
dell'accordo tra la societa' di gestione UE e il depositario previsto
nel comma 3, lettera c).
6. Le societa' di gestione UE che svolgono le attivita' di cui ai
commi 1 e 3 nel territorio della Repubblica, mediante stabilimento di
succursali, sono tenute a rispettare le norme di condotta previste
all'articolo 35-decies. Alle societa' di gestione UE si applica
l'articolo 8, comma 1.
Art. 41-ter (GEFIA UE). - 1. Fermo restando quanto previsto nel
capo II-ter, i GEFIA UE possono svolgere l'attivita' di gestione
collettiva del risparmio per la quale sono autorizzati ai sensi delle
disposizioni dell'UE nel territorio della Repubblica in libera
prestazione di servizi o mediante stabilimento di succursali, a
condizione che la Banca d'Italia sia informata dall'autorita'
competente dello Stato di origine. La Banca d'Italia trasmette
tempestivamente copia di tale comunicazione alla Consob.
2. I GEFIA UE che intendono gestire un FIA italiano rispettano le
disposizioni previste nel capo II, le disposizioni di attuazione
dell'articolo 6, comma 1, lettera c), e le seguenti condizioni:
a) sono autorizzati a gestire nello Stato di origine FIA con
caratteristiche analoghe a quelli che intendono istituire e gestire
in Italia;
b) hanno stipulato con il depositario un accordo idoneo ad
assicurare a quest'ultimo la disponibilita' delle informazioni
necessarie per lo svolgimento dei propri compiti.
3. La Banca d'Italia, sentita la Consob, disciplina con regolamento
il contenuto dell'accordo tra la societa' di gestione e il
depositario previsto dal comma 2, lettera b).
4. I GEFIA UE che svolgono le attivita' previste dal comma 1 e dal
capo II-ter nel territorio della Repubblica mediante stabilimento di
succursali, sono tenute a rispettare le norme di condotta previste
dall'articolo 35-decies e dalle relative disposizioni di attuazione e
gli obblighi in materia di gestione dei conflitti di interessi
adottati in attuazione dell'articolo 6, comma 2-bis, lettera l). Ai
GEFIA UE si applica l'articolo 8, comma 1.
Art. 41-quater (GEFIA non UE). - 1. La Banca d'Italia, d'intesa con
la Consob, autorizza i GEFIA non UE alla gestione di FIA italiani e
FIA UE o alla commercializzazione nel territorio dell'UE dei FIA
gestiti, quando l'Italia e', ai sensi della direttiva 2011/61/UE, lo
Stato di riferimento. La Banca d'Italia trasmette tempestivamente
alla Consob copia della richiesta di autorizzazione delle suddette
societa'. La Banca d'Italia iscrive i GEFIA non UE autorizzati in
un'apposita sezione dell'albo previsto dall'articolo 35. La Banca
d'Italia comunica alla Consob le avvenute iscrizioni.
2. Ai GEFIA non UE autorizzati in un altro Stato dell'UE che
intendono gestire un FIA italiano in libera prestazione di servizi o
mediante stabilimento di succursali si applica, in quanto
compatibile, l'articolo 41-ter.
3. I GEFIA non UE che svolgono le attivita' previste dal comma 1
nel territorio della Repubblica mediante stabilimento di succursali,
rispettano le norme di condotta previste dall'articolo 35-decies e
dalle relative disposizioni di attuazione e gli obblighi in materia
di gestione dei conflitti di interessi adottate in attuazione
dell'articolo 6, comma 2-bis, lettera l). Alle succursali italiane di
GEFIA non UE si applica l'articolo 8, comma 1.
4. La Banca d'Italia, sentita la Consob, stabilisce con
regolamento:
a) le condizioni e la procedura per il rilascio dell'autorizzazione
di cui al comma 1;
b) le norme di attuazione delle disposizioni dell'UE concernenti le
condizioni e le procedure che i GEFIA non UE autorizzati in Italia
rispettano per operare in via transfrontaliera negli Stati dell'UE in
conformita' alle previsioni della direttiva 2011/61/UE e delle
relative disposizioni attuative, fermo restando quanto previsto dal
capo II-ter.
Capo II-ter - Commercializzazione di Oicr
Art. 42 (Commercializzazione in Italia di quote o di azioni di
OICVM UE). - 1. La commercializzazione in Italia di quote o di azioni
di OICVM UE e' preceduta da una notifica alla Consob da parte
dell'autorita' dello Stato di origine dell'OICVM, secondo le
procedure previste dalle disposizioni dell'UE e nel rispetto delle
relative norme di attuazione adottate con regolamento dalla Consob,
sentita la Banca d'Italia. Con il medesimo regolamento la Consob
determina le modalita' di esercizio in Italia dei diritti degli
investitori, avuto riguardo alle attivita' concernenti i pagamenti,
il riacquisto e il rimborso delle quote.
2. Alle societa' di gestione UE che intendono offrire in Italia,
senza stabilimento di succursali, quote di OICVM dalle stesse gestiti
non si applicano le disposizioni dell'articolo 41-bis.
3. La Consob, sentita la Banca d'Italia, con regolamento:
a) individua le informazioni da fornire al pubblico nell'ambito
della commercializzazione delle quote o delle azioni nel territorio
della Repubblica nonche' le modalita' con cui tali informazioni
devono essere fornite;
b) determina le modalita' con cui devono essere resi pubblici il
prezzo di emissione o di vendita, di riacquisto o di rimborso delle
quote o delle azioni.
4. La Banca d'Italia e la Consob possono richiedere, nell'ambito
delle rispettive competenze, agli emittenti e a coloro che curano la
commercializzazione delle quote o delle azioni indicate nel comma 1
la comunicazione, anche periodica, di dati e notizie e la
trasmissione di atti e documenti.
Art. 43 (Commercializzazione di FIA riservati). - 1. La
commercializzazione di FIA e' l'offerta, anche indiretta, su
iniziativa o per conto del gestore, delle quote o azioni del FIA
gestito rivolta ad investitori residenti o aventi sede legale nel
territorio dell'UE.
2. La commercializzazione in Italia delle quote o delle azioni di
FIA italiani riservati, FIA UE e FIA non UE gestiti da una Sgr o da
un GEFIA non UE autorizzato in Italia e la commercializzazione in uno
Stato dell'UE diverso dall'Italia, nei confronti di investitori
professionali, delle quote o azioni di FIA italiani, FIA UE e FIA non
UE gestiti da una Sgr o da un GEFIA non UE autorizzato in Italia,
sono precedute da una notifica alla Consob. La Consob trasmette
tempestivamente alla Banca d'Italia le informazioni contenute nella
notifica e i documenti ivi allegati.
3. La notifica contiene:
a) la lettera di notifica, corredata del programma di attivita' che
individua il FIA oggetto della commercializzazione e lo Stato di
origine del FIA;
b) il regolamento o lo statuto del FIA;
c) l'identita' del depositario del FIA;
d) la descrizione del FIA e le altre informazioni messe a
disposizione degli investitori ai sensi dell'articolo 6, comma 2,
lettera a), n. 3-bis), e della relativa disciplina attuativa;
e) l'indicazione dello Stato d'origine dell'OICR master se l'OICR
oggetto di commercializzazione e' un OICR feeder;
f) se rilevante, l'indicazione dello Stato dell'UE diverso
dall'Italia in cui le quote o azioni del FIA saranno
commercializzate;
g) le informazioni sulle modalita' stabilite per impedire la
commercializzazione delle quote o azioni del FIA nei confronti di
investitori al dettaglio. A tal fine, il regolamento o lo statuto e
la documentazione messa a disposizione degli investitori prevedono
che le quote o le azioni dei FIA possono essere commercializzate solo
nei confronti di investitori professionali.
4. La Consob, d'intesa con la Banca d'Italia, se non sussistono
motivi ostativi, entro 20 giorni lavorativi dal ricevimento della
notifica:
a) comunica alla Sgr o al GEFIA non UE che puo' avviare la
commercializzazione in Italia delle quote o azioni del FIA oggetto
della notifica. Nel caso di commercializzazione in Italia di un FIA
UE, la comunicazione e' effettuata anche nei confronti dell'autorita'
competente dello Stato d'origine del FIA;
b) trasmette all'autorita' competente dello Stato dell'UE diverso
dall'Italia in cui la Sgr o il GEFIA non UE intende commercializzare
il FIA il fascicolo di notifica che include la documentazione
prevista dal comma 3 e l'attestato di cui al comma 5. La Consob
informa tempestivamente il gestore dell'avvenuta trasmissione del
fascicolo di notifica.
Il gestore non puo' avviare la commercializzazione prima della
ricezione di tale comunicazione.
5. La Banca d'Italia esprime la propria intesa sui profili indicati
dalle lettere a), b), c) ed e) del comma 3, e in ordine
all'adeguatezza del gestore a gestire il FIA oggetto di notifica. Nel
caso di commercializzazione in uno Stato membro dell'UE diverso
dall'Italia, la Banca d'Italia, ove rilasci la propria intesa,
attesta che il gestore e' autorizzato a gestire il FIA oggetto di
notifica.
6. La Consob, sentita la Banca d'Italia, definisce con regolamento
le procedure per la notifica prevista dal comma 2.
7. Nel caso di modifiche rilevanti delle informazioni e dei
documenti indicati nel comma 3, il gestore comunica tali modifiche
alla Consob almeno trenta giorni prima della relativa vigenza o, nel
caso di modifiche che non e' possibile pianificare, non appena esse
intervengono. La Consob trasmette tempestivamente alla Banca d'Italia
le informazioni contenute nella notifica ed i documenti alla stessa
allegati. Entro trenta giorni dal ricevimento della comunicazione la
Consob e la Banca d'Italia, nell'ambito delle rispettive competenze,
possono disporre il divieto della modifica.
8. La commercializzazione in Italia, a investitori professionali e
alle categorie di investitori individuate dal regolamento di cui
all'articolo 39, delle quote o azioni di FIA italiani riservati, FIA
UE e non UE gestiti da un GEFIA UE o da un GEFIA non UE autorizzato
in uno Stato dell'UE diverso dall'Italia, e' preceduta da una
notifica alla Consob da parte dell'autorita' dello Stato membro di
origine per ciascun FIA oggetto di commercializzazione. La Consob
trasmette tempestivamente alla Banca d'Italia le informazioni
contenute nella notifica e i documenti alla stessa allegati. Nel caso
di commercializzazione di quote o azioni di FIA italiani resta fermo
quanto previsto nell'articolo 41-ter, commi 2 e 3. La Consob, sentita
la Banca d'Italia, definisce con regolamento la procedura per la
notifica prevista dal presente comma.
9. Le disposizioni del presente articolo relative alle Sgr, ai
GEFIA UE e ai GEFIA non UE si applicano anche ai FIA italiani, ai FIA
UE e ai FIA non UE che gestiscono i propri patrimoni.
Art. 44 (Commercializzazione di FIA non riservati). - 1. Fermo
restando quanto previsto dagli articoli 35-bis, 37, 38 e 39, la
commercializzazione in Italia di quote o azioni di FIA italiani non
riservati alle categorie di investitori di cui all'articolo 43, e'
preceduta da una notifica inoltrata dal gestore alla Consob per
ciascun FIA oggetto di commercializzazione.
2. Alla lettera di notifica e' allegata la seguente documentazione:
a) il prospetto destinato alla pubblicazione;
b) il regolamento o lo statuto del FIA oggetto di
commercializzazione;
c) il documento contenente le ulteriori informazioni da mettere a
disposizione prima dell'investimento ai sensi dell'articolo 6, comma
2, lettera a), n. 3-bis), e delle relative disposizioni di
attuazione, da cui risulta l'assenza di trattamenti preferenziali nei
confronti di uno o piu' investitori o categorie di investitori.
3. La Consob comunica al gestore che puo' iniziare a
commercializzare agli investitori al dettaglio non rientranti nelle
categorie di investitori cui possono essere commercializzati i FIA
italiani riservati, i FIA indicati nella notifica entro 10 giorni
lavorativi dal ricevimento della medesima quando e' verificata la
completezza, la coerenza e la comprensibilita' delle informazioni
contenute nella documentazione allegata alla lettera di notifica. Il
gestore non puo' avviare la commercializzazione agli investitori al
dettaglio non rientranti nelle categorie di investitori cui possono
essere commercializzati i FIA italiani riservati, prima della
ricezione della comunicazione.
4. La Consob, sentita la Banca d'Italia, disciplina la procedura
per la notifica prevista dal comma 1.
5. I gestori di FIA UE e FIA non UE che commercializzano nello
Stato di origine dei FIA medesimi le relative azioni o quote nei
confronti di investitori al dettaglio ed intendono commercializzare
tali FIA in Italia nei confronti di investitori al dettaglio non
rientranti nelle categorie di investitori cui possono essere
commercializzati i FIA italiani riservati, presentano istanza di
autorizzazione alla Consob. La Consob, d'intesa con la Banca d'Italia
sui profili di cui alle lettere b) e c), autorizza la
commercializzazione se sono rispettate le seguenti condizioni:
a) i gestori hanno completato le procedure previste dall'articolo
43;
b) gli schemi di funzionamento e le norme di contenimento e di
frazionamento del rischio di tali FIA sono compatibili con quelli
previsti per i FIA italiani;
c) la disciplina del depositario di FIA e' equivalente a quella
applicabile ai FIA italiani non riservati;
d) il regolamento o lo statuto del FIA non consente trattamenti
preferenziali nei confronti di uno o piu' investitori o categorie di
investitori ai sensi dell'articolo 35-decies, comma 1, lettera d), e
delle disposizioni dell'UE vigenti che disciplinano la materia;
e) il modulo organizzativo adottato assicura in Italia l'esercizio
dei diritti patrimoniali degli investitori in conformita' alle
disposizioni regolamentari dettate dalla Consob, sentita la Banca
d'Italia;
f) le informazioni da mettere a disposizione degli investitori al
dettaglio prima dell'investimento risultano complete, coerenti e
comprensibili.
6. La Consob, sentita la Banca d'Italia, disciplina con regolamento
le procedure per il rilascio dell'autorizzazione prevista dal comma
5.
7. All'offerta al pubblico e all'ammissione alle negoziazioni delle
quote o azioni dei FIA commercializzati ai sensi del presente
articolo si applicano le disposizioni previste dalla parte IV, titolo
II, capo I e titolo III, capo I, e le relative norme di attuazione.
8. Nel caso di FIA soggetti alla disciplina prevista dalla parte
IV, titolo II, capo I, sezione I, per la cui offerta l'Italia e' lo
Stato membro d'origine, la notifica prevista dal comma 1 si considera
effettuata anche ai fini e per gli effetti dell'articolo 94, comma 1,
e la verifica della completezza, coerenza e comprensibilita' delle
informazioni contenute nel documento di cui al comma 2, lettera c),
e' effettuata nel corso della procedura prevista dall'articolo
94-bis, comma 2. La comunicazione prevista dal comma 3 e' effettuata
con il provvedimento di approvazione del prospetto.
9. La Consob e la Banca d'Italia esercitano i poteri previsti dagli
articoli 8 e 10 nei confronti degli organismi esteri indicati al
comma 5 e dei relativi gestori.
Capo II-quater Obblighi delle Sgr i cui FIA acquisiscono
partecipazioni rilevanti e di controllo di societa' non quotate e di
emittenti
Art. 45 (Obblighi relativi all'acquisizione di partecipazioni
rilevanti o di controllo di societa' non quotate). - 1. Le Sgr
comunicano alla Consob il raggiungimento, il superamento o la
riduzione al di sotto delle soglie del 10%, 20%, 30%, 50% e 75% dei
diritti di voto in una societa' non quotata in conseguenza
dell'acquisto, della detenzione o della cessione di partecipazioni al
capitale sociale da parte del FIA italiano, del FIA UE o non UE da
esse gestito. Tale comunicazione e' effettuata entro dieci giorni
lavorativi dalla data dell'operazione.
2. Le Sgr i cui FIA italiani, FIA UE o non UE acquisiscono o
detengono, anche indirettamente per il tramite di fiduciari o per
interposta persona, la maggioranza assoluta dei diritti di voto
esercitabili nell'assemblea di una societa' non quotata, comunicano
l'acquisizione del controllo, entro dieci giorni lavorativi:
a) alla societa';
b) agli azionisti le cui identita' e i cui indirizzi sono a
disposizione della Sgr ovvero possono essere messi a disposizione
tramite la societa' non quotata ovvero tramite un registro a cui la
Sgr puo' avere accesso;
c) alla Consob.
3. Le disposizioni contenute nei commi 1 e 2 si applicano anche:
a) alle Sgr i cui FIA acquisiscono, anche congiuntamente, una
partecipazione rilevante in una societa' non quotata;
b) alle Sgr che gestiscono uno o piu' FIA che, individualmente o
congiuntamente in base a un accordo, acquisiscono il controllo di una
societa' non quotata;
c) alle Sgr che cooperano con altre Sgr ovvero con GEFIA UE o non
UE, in base ad un accordo in virtu' del quale i FIA dalle stesse
gestiti acquisiscono congiuntamente il controllo di una societa' non
quotata;
d) alle Sicav e alle Sicaf che gestiscono direttamente i propri
patrimoni che si trovano nelle situazioni previste dalle lettere a),
b) e c).
4. Ai fini del presente articolo, sono considerate societa' non
quotate le societa' aventi sede legale nell'Unione europea non aventi
azioni ammesse alle negoziazioni in un mercato regolamentato, diverse
dalle:
a) microimprese, piccole imprese e medie imprese, come definite
dall'articolo 2, paragrafo 1, dell'allegato alla raccomandazione
2003/361/CE della Commissione europea, del 6 maggio 2003;
b) societa' veicolo finalizzate all'acquisto, alla detenzione o
all'amministrazione di beni immobili.
5. La Consob, nel rispetto delle disposizioni della direttiva
2011/61/UE, stabilisce con regolamento:
a) le modalita' di effettuazione delle comunicazioni previste dal
comma 1;
b) il contenuto e le modalita' di adempimento degli obblighi
informativi nei confronti dei soggetti indicati al comma 2, nonche'
dei rappresentanti dei lavoratori della societa' non quotata ovvero,
in loro mancanza, dei lavoratori stessi;
c) il contenuto delle informazioni ulteriori da inserire nella
relazione annuale della societa' non quotata controllata, nonche' le
modalita' e i termini con cui la stessa e' messa a disposizione
dall'organo amministrativo ai rappresentanti dei lavoratori o, in
loro mancanza, ai lavoratori stessi;
d) gli obblighi che le Sgr sono tenute ad osservare al fine di
garantire la tutela del capitale ed impedire lo scorporo delle
attivita' della societa' non quotata per un periodo di ventiquattro
mesi dall'acquisizione del controllo da parte degli Oicr gestiti.
Art. 46 (Obblighi relativi all'acquisizione di partecipazioni di
controllo di un emittente). - 1. Le Sgr i cui FIA italiani, FIA UE e
non UE acquisiscono una partecipazione di controllo al capitale di un
emittente comunicano le informazioni stabilite dalla Consob con
proprio regolamento, secondo le modalita' e nei termini ivi
stabiliti, nei confronti:
a) dell'emittente;
b) degli azionisti le cui identita' e i cui indirizzi sono a
disposizione della Sgr ovvero possono essere messi a disposizione
tramite l'emittente ovvero tramite un registro a cui la Sgr puo'
avere accesso;
c) della Consob.
2. Ai fini di quanto previsto dal comma 1, per acquisto di una
partecipazione di controllo si intende l'acquisto da parte di una
Sgr, individualmente o in accordo con altre Sgr, anche indirettamente
per il tramite di fiduciari o per interposta persona, di una
partecipazione che attribuisca diritti di voto in misura pari o
superiore alla soglia del trenta per cento del capitale di
un'emittente avente sede legale in Italia, ovvero alla diversa soglia
determinata ai sensi dell'articolo 5, paragrafo 3, della direttiva
2004/25/CE, concernente le offerte pubbliche d'acquisto, secondo
l'ordinamento dello Stato membro ove ha sede l'emittente.
3. Il presente articolo si applica anche:
a) alle Sgr che gestiscono uno o piu' FIA italiani, FIA UE o non UE
che, individualmente o congiuntamente in base a un accordo,
acquisiscono il controllo di un emittente;
b) alle Sgr che cooperano con altre Sgr ovvero con GEFIA UE o non
UE, in base ad un accordo in virtu' del quale i FIA italiani, i FIA
UE o non UE dalle stesse gestiti acquisiscono congiuntamente il
controllo di un emittente;
c) alle Sicav e alle Sicaf che gestiscono direttamente i propri
patrimoni che si trovano nelle situazioni previste dalle lettere a) e
b).
4. La Consob, nel rispetto delle disposizioni della direttiva
2011/61/UE, stabilisce con regolamento:
a) il contenuto e le modalita' di adempimento degli obblighi
informativi nei confronti dei soggetti indicati al comma 1, nonche'
dei rappresentanti dei lavoratori dell'emittente;
b) ovvero, in loro mancanza, dei lavoratori stessi;
c) gli obblighi che le Sgr sono tenute ad osservare al fine di
garantire la tutela del capitale ed impedire lo scorporo delle
attivita' dell'emittente per un periodo di ventiquattro mesi
dall'acquisizione del controllo da parte degli Oicr gestiti.
5. Ai fini del presente articolo, sono considerate emittenti le
societa' aventi azioni ammesse alle negoziazioni in un mercato
regolamentato, diverse dalle:
a) microimprese, piccole imprese e medie imprese, come definite
dall'articolo 2, paragrafo 1, dell'allegato alla raccomandazione
2003/361/CE della Commissione europea, del 6 maggio 2003;
b) societa' veicolo finalizzate all'acquisto, alla detenzione o
all'amministrazione di beni immobili.
Capo III - Depositario
Art. 47 (Incarico di depositario). - 1. Per ciascun Oicr il gestore
conferisce l'incarico di depositario a un unico soggetto, cui sono
affidati i beni dell'Oicr secondo quanto previsto nel presente capo.
2. L'incarico di depositario puo' essere assunto da banche
autorizzate in Italia, succursali italiane di banche comunitarie, Sim
e succursali italiane di imprese di investimento.
3. La Banca d'Italia autorizza l'esercizio delle funzioni di
depositario e disciplina, sentita la Consob, le condizioni per
l'assunzione dell'incarico.
4. Gli amministratori e i sindaci del depositario riferiscono senza
ritardo alla Banca d'Italia e alla Consob, ciascuna per le proprie
competenze, sulle irregolarita' riscontrate nell'amministrazione del
gestore e nella gestione degli Oicr e forniscono, su richiesta della
Banca d'Italia e della Consob, informazioni su atti o fatti di cui
sono venuti a conoscenza nell'esercizio delle funzioni di
depositario.
Art. 48 (Compiti del depositario). - 1. Il depositario agisce in
modo indipendente e nell'interesse dei partecipanti all'Oicr. Esso
adotta ogni misura idonea a prevenire potenziali conflitti di
interesse tra l'esercizio delle funzioni di depositario e le altre
attivita' svolte.
2. Il depositario adempie agli obblighi di custodia degli strumenti
finanziari ad esso affidati e alla verifica della proprieta' nonche'
alla tenuta delle registrazioni degli altri beni. Se non sono
affidate a soggetti diversi, detiene altresi' le disponibilita'
liquide degli Oicr.
3. Il depositario, nell'esercizio delle proprie funzioni:
a) accerta la legittimita' delle operazioni di vendita, emissione,
riacquisto, rimborso e annullamento delle quote del fondo, nonche' la
destinazione dei redditi dell'Oicr;
b) accerta la correttezza del calcolo del valore delle parti
dell'Oicr o, nel caso di OICVM italiani, su incarico del gestore,
provvede esso stesso a tale calcolo;
c) accerta che nelle operazioni relative all'Oicr la
controprestazione sia rimessa nei termini d'uso;
d) esegue le istruzioni del gestore se non sono contrarie alla
legge, al regolamento o alle prescrizioni degli organi di vigilanza;
e) monitora i flussi di liquidita' dell'Oicr, nel caso in cui la
liquidita' non sia affidata al medesimo.
4. La Banca d'Italia, sentita la Consob, emana disposizioni di
attuazione del presente articolo, anche con riferimento
all'individuazione dei soggetti diversi dal depositario cui possono
essere affidate le disponibilita' liquide, alle modalita' di deposito
di tali disponibilita' liquide, nonche' alle condizioni per la delega
della custodia e il riuso dei beni dell'Oicr da parte del
depositario.
Art. 49 (Responsabilita' del depositario). - 1. Il depositario e'
responsabile nei confronti del gestore e dei partecipanti all'Oicr di
ogni pregiudizio da essi subito in conseguenza dell'inadempimento dei
propri obblighi.
2. In caso di perdita di strumenti finanziari detenuti in custodia,
il depositario, se non prova che l'inadempimento e' stato determinato
da caso fortuito o forza maggiore, e' tenuto a restituire senza
indebito ritardo strumenti finanziari della stessa specie o una somma
di importo corrispondente, salva la responsabilita' per ogni altra
perdita subita dall'Oicr o dagli investitori in conseguenza del
mancato rispetto, intenzionale o dovuto a negligenza, dei propri
obblighi.
3. In caso di perdita di strumenti finanziari da parte del terzo al
quale e' stata delegata la custodia, resta impregiudicata la
responsabilita' del depositario, fatta salva l'eventuale stipula di
accordi scritti tra il gestore, il depositario e il terzo al quale e'
stata delegata la custodia, volti a determinare l'assunzione in via
esclusiva della responsabilita' da parte del terzo. Per l'eventuale
stipula di tali accordi il gestore, il depositario e il terzo si
attengono alla disciplina, stabilita dalla Banca d'Italia, sentita la
Consob, che individua i casi in cui tali accordi sono consentiti e il
loro contenuto minimo.
4. In caso di assunzione in via esclusiva della responsabilita' da
parte del terzo ai sensi del comma 3, esso risponde ai sensi del
comma 2. Resta impregiudicata la responsabilita' del terzo, qualora
deleghi a sua volta la custodia degli strumenti finanziari a un altro
soggetto, fatta salva la possibilita' di accordi secondo quanto
previsto dal comma 3.».
7. L'articolo 50 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
e' abrogato.
8. Nella parte II, titolo III del decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58, i capi III-bis e III-ter sono abrogati.
Note all'art. 4:
Si riporta il testo dell'art. 34 del citato decreto
legislativo n. 58 del 1998, come modificato dal presente
decreto:
"Art. 34. Autorizzazione della societa' di gestione del
risparmio
1. La Banca d'Italia, sentita la Consob, autorizza le
Sgr all'esercizio del servizio di gestione collettiva del
risparmio con riferimento sia agli OICVM sia ai FIA,
nonche' all'esercizio del servizio di gestione di
portafogli, del servizio di consulenza in materia di
investimenti e del servizio di ricezione e trasmissione di
ordini, quando ricorrono le seguenti condizioni:
a) sia adottata la forma di societa' per azioni;
b) la sede legale e la direzione generale della
societa' siano situate nel territorio della Repubblica;
c) il capitale sociale versato sia di ammontare non
inferiore a quello determinato in via generale dalla Banca
d'Italia;
d) i soggetti che svolgono funzioni di amministrazione,
direzione e controllo abbiano i requisiti di
professionalita', indipendenza e onorabilita' indicati
dall'art. 13;
e) i titolari delle partecipazioni indicate all'art.
15, comma 1, abbiano i requisiti di onorabilita' stabiliti
dall'art. 14 e non ricorrano le condizioni per il divieto
previsto dall'art. 15, comma 2;
f) la struttura del gruppo di cui e' parte la societa'
non sia tale da pregiudicare l'effettivo esercizio della
vigilanza sulla societa' stessa e siano fornite almeno le
informazioni richieste ai sensi dell'art. 15, comma 5;
g) venga presentato, unitamente all'atto costitutivo e
allo statuto, un programma concernente l'attivita' iniziale
nonche' una relazione sulla struttura organizzativa;
h) la denominazione sociale contenga le parole
"societa' di gestione del risparmio".
2. L'autorizzazione e' negata quando dalla verifica
delle condizioni indicate nel comma 1 non risulta garantita
la sana e prudente gestione.
3. La Banca d'Italia, sentita la CONSOB, disciplina la
procedura di autorizzazione e le ipotesi di decadenza
dall'autorizzazione quando la societa' di gestione del
risparmio non abbia iniziato o abbia interrotto lo
svolgimento dei servizi autorizzati.
4. La Banca d'Italia, sentita la CONSOB, autorizza le
operazioni di fusione o di scissione di societa' di
gestione del risparmio.".
Si riporta il testo dell'art. 35 del citato decreto
legislativo n. 58 del 1998, come modificato dal presente
decreto:
"Art. 35. Albo
1. Le Sgr sono iscritte in un apposito albo tenuto
dalla Banca d'Italia distinto in due sezioni per la
gestione di OICVM e di FIA. Le societa' di gestione UE e i
GEFIA UE e non UE che hanno effettuato le comunicazioni ai
sensi degli articoli 41-bis, 41-ter e 41-quater, sono
iscritte in sezioni distinte di un apposito elenco allegato
all'albo.
2. La Banca d'Italia comunica alla CONSOB le iscrizioni
all'albo di cui al comma 1.
3. I soggetti indicati nel comma 1 indicano negli atti
e nella corrispondenza gli estremi dell'iscrizione
all'albo.".