Testo del Regolamento delle Cassa di compensazione e garanzia S.p.A.
del 27 maggio 1992 coordinato con le successive modifiche ed
integrazioni (1)
La Consob e la Banca d'Italia, visto l'art. 1, comma 4 delle
disposizioni concernenti l'istituzione, l'organizzazione ed il
funzionamento della Cassa di compensazione e garanzia, hanno
approvato le modifiche ed integrazioni al regolamento pubblicato
nella Gazzetta Ufficiale - serie generale - n. 162 dell'11 luglio
1992, n. 293 del 14 dicembre 1992 e n. 63 del 17 marzo 1993.
Capo I
NORME GENERALI
Art. 1.
F o n t i
1. Il presente regolamento e' adottato ai sensi degli articoli 1,
comma 4 e 3, comma 1, delle disposizioni concernenti l'istituzione,
l'organizzazione ed il funzionamento della Cassa di compensazione e
garanzia, emanate d'intesa dalla Consob e dalla Banca d'Italia.
2. Il presente regolamento costituisce parte integrante della
disciplina che regola i rapporti fra la Cassa e gli aderenti.
Art. 2.
Circolari applicative
1. La Cassa ha facolta' di emanare circolari applicative per
definire gli aspetti operativi della propria attivita'.
Capo II
MERCATO DEI CONTRATTI UNIFORMI A TERMINE SU TITOLI DI STATO
Art. 3.
Definizioni
1. Nel presente capo si intendono per:
a) "Decreto": il decreto del Ministro del tesoro dell'8 febbraio
1988, successivamente modificato ed integrato da ultimo con decreto
del Ministro del tesoro del 18 febbraio 1992 e successive
modificazioni ed integrazioni;
b) "Disposizioni": le disposizioni concernenti l'istituzione,
l'organizzazione ed il funzionamento della Cassa di compensazione e
garanzia, emanate d'intesa dalla Consob e dalla Banca d'Italia il 16
marzo 1992 e modificate ed integrate, da ultimo, in data 5 novembre
1993;
c) "aderenti generali", "aderenti individuali" ed "aderenti
indiretti": i soggetti indicati nell'art. 4, commi 1, 2, 3, e 4,
delle "Disposizioni";
d) "margine di variazione": il margine di cui all'art. 13 delle
"Disposizioni";
e) "contratto": i contratti uniformi a termine futures e options
su titoli di Stato approvati dal Ministro del tesoro di cui all'art.
10) del "Decreto";
________________
(1) AVVERTENZA. - Il testo coordinato qui pubblicato e'
stato redatto dalla Cassa di compensazione e garanzia al
solo fine di facilitarne la lettura.
f) "Banca incaricata": la Banca incaricata dall'aderente di
effettuare, nei confronti della Cassa, i movimenti tramite conto di
gestione e/o le operazioni presso la stanza di compensazione dei
valori mobiliari;
g) serie di futures: contratti uniformi a termine futures con la
medesima scadenza aventi per oggetto lo stesso valore mobiliare
(attivita' sottostante);
h) serie di options: contratti uniformi a termine options, aventi
come oggetto la medesima attivita' sottostante, il medesimo prezzo di
esercizio, la medesima scadenza e il medesimo tipo di diritto (call o
put);
i) classe: serie di contratti uniformi a termine (futures oppure
options) relativi allo stesso schema contrattuale;
l) gruppo di classi: insieme di classi di contratti uniformi a
termine (futures e options) relativi agli stessi schemi contrattuali;
m) gruppo di prodotti: due o piu' gruppi di classi per le quali
le relative attivita' sottostanti hanno tra loro una correlazione di
prezzo ritenuta sufficientemente significativa dalla Cassa per
assoggettarle a margini iniziali ordinari calcolati in modo
integrato;
n) ampiezza del margine: la variazione percentuale massima
giornaliera del prezzo di chiusura, sia in aumento sia in diminuzione
- riferita al valore nominale dei contratti futures - che la Cassa,
tenute presenti le condizioni di mercato, considera appropriata per
garantirsi dalle oscillazioni del prezzo di mercato nel caso di
chiusura dei contratti in essere;
o) posizioni futures straddle: le posizioni futures della stessa
classe di segno contrario su scadenze diverse;
p) "Prezzo di soglia": il prezzo stabilito dalla Cassa in base al
prezzo di chiusura dell'attivita' sottostante a partire dal quale i
contratti uniformi - options vengono automaticamente esercitati alla
scadenza, salvo diverse istruzioni da parte del detentore
dell'options.
Art. 4.
Procedura e condizioni per l'adesione
1. I soggetti che intendono aderire alla Cassa quali aderenti
generali o individuali sottoscrivono l'apposito atto, secondo i
rispettivi schemi allegati al presente regolamento, dimostrando il
possesso dei seguenti requisiti patrimoniali e organizzativi:
a) patrimonio netto di cui all'art. 4 delle "Disposizioni";
b) disponibilita' di un conto di gestione, ovvero esistenza di un
accordo con una banca incaricata;
c) disponibilita' di un conto accentrato in titoli, ovvero
dichiarazione della societa' mediante la quale si intendono
movimentare i conti accentrati in titoli;
d) adesione ad una stanza di compensazione dei valori mobiliari
ovvero esistenza di un accordo con una banca incaricata;
e) ammissione al mercato di cui all' art. 7 del "Decreto".
2. Ciascun aderente puo' avvalersi per i movimenti sul conto di
gestione di cui agli articoli 14, 16 e 17 di una sola banca
incaricata che deve essere aderente generale o individuale.
3. La Cassa indica la documentazione necessaria a comprovare il
possesso dei requisiti di cui al comma 1. La Cassa puo' altresi'
chiedere l'integrazione della documentazione presentata dal
richiedente.
4. La Cassa, entro trenta giorni dalla ricezione della
documentazione completa, comunica al richiedente e al Comitato di
gestione l'esito della domanda, motivando in caso di rigetto della
stessa.
Art. 5.
Procedura di adesione per gli aderenti indiretti
1. Il richiedente l'adesione che intende assumere la qualita' di
aderente indiretto deve sottoscrivere l'apposito atto di cui allo
schema allegato al presente regolamento e dimostrare il possesso del
requisito di cui al precedente art. 4, lettera e). Il richiedente
deve altresi' allegare l'accordo di cui allo schema allegato al
presente regolamento, previamente stipulato con un aderente generale
per la gestione delle proprie posizioni contrattuali ai sensi
dell'art. 9, comma 1, delle "Disposizioni".
2. Ogni nuovo accordo concluso dall'aderente indiretto con altro
aderente generale deve pervenire alla Cassa entro il giorno
precedente a quello in cui ha effetto la sostituzione.
3. Tutte le comunicazioni previste all'art. 9 delle "Disposizioni"
devono essere effettuate per iscritto.
Art. 6.
Sussistenza dei requisiti
1. L'aderente e' tenuto a fornire le informazioni ed i documenti
richiesti dalla Cassa ai sensi dell'art. 4, comma 6, delle
"Disposizioni" entro 24 ore dalla richiesta, salvo diversa
indicazione della Cassa stessa. In caso di mancata ottemperanza, la
Cassa provvede a diffidare per iscritto l'aderente, assegnando un
termine per la risposta. Copia della diffida e' contestualmente
inviata al Comitato di gestione.
2. La mancata ottemperanza dell'aderente alla richiesta di fornire
le informazioni ed i documenti a seguito della diffida di cui al
comma 1 puo' essere considerata dalla Cassa equivalente alla perdita
dei requisiti necessari per l'adesione, agli effetti di cui all'art.
4, comma 6, delle "Disposizioni".
3. Tutte le comunicazioni di cui all'art. 4, comma 6, delle
"Disposizioni" devono essere effettuate per iscritto.
Art. 7.
R e c e s s o
1. Ogni aderente puo' recedere dall'adesione mediante apposita
comunicazione scritta alla Cassa, indicando il termine da cui intende
recedere e gli aderenti disposti ad assumere le posizioni
contrattuali in essere alla data del recesso, ai sensi dell' art. 20.
2. La Cassa, verificato l'ammontare delle posizioni contrattuali
in essere a nome dell'aderente che intende recedere, puo' stabilire
particolari modalita' per la sistemazione delle posizioni stesse.
3. Il recesso dell'aderente produce in ogni caso effetto ad
avvenuta sistemazione delle posizioni contrattuali in essere.
Art. 8.
Quote e commissioni
1. Le quote fisse annuali di adesione sono stabilite in lire
30.000.000 per gli aderenti generali, in Lire 15.000.000 per gli
aderenti individuali e in Lire 5.000.000 per gli aderenti indiretti.
2. L'importo delle commissioni dovute alla Cassa da ciascuna
controparte e' fissato in:
L. 1.000 per ogni contratto uniforme a termine futures stipulato
sul mercato di cui al presente capo;
L. 2.000 per ogni contratto uniforme a termine options stipulato
sul mercato di cui al presente capo.
3. La commissione dovuta alla Cassa per la copertura dei costi di
gestione di titoli costituiti a garanzia a norma del successivo art.
13 e' pari allo 0,02% per mese o frazione di mese calcolato sul saldo
massimo del valore nominale dei titoli depositati da ciascun aderente
nel mese di riferimento.
4. L'importo delle commissioni dovute alla Cassa da ciascun
aderente per ogni contratto uniforme a termine futures di ciascuna
serie, rimasto aperto al termine dell'ultimo giorno di contrattazione
e' fissato in L. 15.000 (quindicimila) con un massimo di Lit. 300.000
(trecentomila).
5. L'importo delle commissioni dovute alla Cassa per l'esercizio
di ogni contratto uniforme a termine options e' pari a L. 2.000
Art. 9.
Segnalazione delle posizioni
1. Ai sensi dell'art. 12, comma 10, delle "Disposizioni", a fronte
di ogni negoziazione di contratti uniformi a termine - options, gli
aderenti segnalano alla Cassa se la negoziazione apre o chiude una
posizione sul conto terzi di cui all'art. 11, commi 1 e 2, delle
"Disposizioni".
2. Dette segnalazioni sono effettuate per il tramite del sistema
telematico di contrattazioni al momento della negoziazione, salvo
eventuali rettifiche da apportare nei quindici minuti successivi alla
chiusura del mercato.
3. La Cassa stabilisce altresi' ulteriori modalita' e tempi per
eventuali modifiche alle segnalazioni effettuate ai sensi del
presente articolo.
Art. 10.
Margini iniziali
La Cassa calcola i margini iniziali relativi al "Gruppo di classi"
con le modalita' che seguono.
A) Margini iniziali per il Gruppo di classi
Per gli aderenti generali ed individuali, le posizioni lorde
lunghe per ciascuna serie di futures e ciascuna serie di options sono
compensate nell'ambito di ciascun conto con le posizioni lorde corte
della stessa serie. I margini iniziali sono dovuti sulle posizioni
nette, lunghe o corte, per ciascuna serie di futures ed options.
A.1) Margini futures straddle
Sulla "posizione futures straddle" viene applicato il margine
iniziale straddle nella misura definita dalla Cassa.
La "posizione futures straddle" e' pari al numero di posizioni
piu' basso risultante dal confronto tra il numero complessivo delle
posizioni nette in acquisto e il numero complessivo delle posizioni
nette in vendita per le diverse scadenze.
A.2) Margini futures su posizioni in consegna
Le posizioni contrattuali futures che restano aperte alla fine
dell'ultimo giorno di contrattazioni determinano la "posizione in
consegna" sulla quale viene applicato il margine su consegna nella
misura stabilita dalla Cassa.
Le "posizioni in consegna" non concorrono al calcolo ne' delle
posizioni straddle di cui al precedente punto 1), ne' delle posizioni
ordinarie di cui al successivo punto 3).
A.3) Margini su "posizioni ordinarie" futures e su posizioni nette
options
Le posizioni nette lunghe e/o corte in futures che non concorrono
a formare la posizione straddle o la posizione in consegna, sono de-
nominate "posizioni ordinarie".
Sulle "posizioni ordinarie" futures (lunghe o corte) e sulle
posizioni nette di ciascuna serie di options (lunghe o corte),
facenti parte dello stesso gruppo di classi, si applicano margini
iniziali ordinari calcolati come segue.
La Cassa calcola il valore teorico di liquidazione dei predetti
contratti nell'eventualita' di una variazione dei prezzi di ciascuna
serie di futures tale da renderlo pari:
al prezzo di chiusura maggiorato dell'ampiezza del margine
(limite superiore); al prezzo di chiusura diminuito dell'ampiezza del
margine (limite inferiore); ad ogni prezzo di esercizio di contratti
options compreso tra il limite superiore ed il limite inferiore
dell'ampiezza del margine.
La Cassa determina per ciascun prezzo (individuato ai sensi del
comma precedente) la differenza tra il corrispondente valore teorico
di liquidazione e quello effettivo dato dal prezzo di chiusura dei
contratti futures ed options, assegnando, per le posizioni lunghe, un
debito a carico dell'aderente in caso di differenza negativa e un
credito in caso di differenza positiva e viceversa per le posizioni
corte.
I crediti e i debiti relativi a ciascun prezzo determinati come
sopra sono algebricamente sommati.
Se il "gruppo di classi" non fa parte di un "gruppo di prodotti",
il margine iniziale ordinario per il "gruppo di classi" e' uguale al
debito piu' elevato risultante dai calcoli di cui al presente comma
relativi a ciascun prezzo ovvero, al margine minimo eventualmente
stabilito dalla Cassa se superiore. Se tutte le somme algebriche di
crediti e debiti relativi a ciascun prezzo esprimono un credito
netto, il margine iniziale ordinario e' pari a zero.
A.4) Ammontare complessivo dei margini iniziali per il "gruppo di
classi"
La Cassa, sulla base della misura percentuale di correlazione
ritenuta appropriata stabilisce con proprie circolari quali gruppi di
classi concorrono a formare un "gruppo di prodotti".
Se il "gruppo di classi" non fa parte di un "gruppo di prodotti",
i margini iniziali complessivi sono uguali alla somma algebrica dei:
a) margini straddle calcolati come previsto al sub A.1);
b) margini su consegna calcolati come previsto al sub A.2);
c) margini ordinari calcolati come previsto al sub A.3)
B) Margini iniziali per il "gruppo di prodotti"
Se un "gruppo di classi" fa parte di un "gruppo di prodotti", il
margine iniziale ordinario viene calcolato a livello di "gruppo di
prodotti" come segue:
a) tutte le variazioni a credito del "gruppo di classi" vengono
ridotte nella misura determinata dalla Cassa, per lo specifico gruppo
di prodotti;
b) le variazioni massime a debito calcolate per il "gruppo di
prodotti" e quelle massime a credito ridotte come indicato al punto
sub a), sono sommate algebricamente per ottenere le variazioni
massime nette a debito e/o a credito;
c) Il margine iniziale ordinario per il "gruppo di prodotti" e'
uguale alla variazione netta a debito piu' elevata tra quelle
calcolate in base al punto sub b), qualora detta variazione sia
maggiore dell'importo dell'eventuale margine iniziale minimo
calcolato secondo quanto previsto al successivo punto d); in caso
contrario il margine iniziale ordinario per il "gruppo di prodotti"
e' uguale al predetto margine minimo;
d) Il margine iniziale minimo per il "gruppo di prodotti" e'
uguale alla somma dei margini iniziali ordinari minimi fissati per i
"gruppi di classe" che compongono il "gruppo di prodotti".
I margini iniziali complessivi per il "gruppo di prodotti" e' pari
alla somma dei:
margini straddle per i rispettivi "gruppi di classi"; margini su
consegna per i rispettivi "gruppi di classi"; margini ordinari
calcolati come indicato nel presente comma.
La Cassa con apposite circolari, comunica i parametri utilizzati
per il calcolo dei margini deliberati ai sensi dell'art. 12, comma
11, delle "Disposizioni".
Art. 11.
Calcolo dei margini di variazione giornalieri
1. Il margine di variazione per ciascuna serie e' pari a:
a) per le posizioni contrattuali in essere alla fine della
giornata di contrattazione precedente e ancora in essere, alla
differenza tra il valore al prezzo di chiusura della giornata e
quello al prezzo di chiusura della giornata precedente;
b) per le posizioni contrattuali in essere alla fine della
giornata di contrattazione precedente e chiuse nella giornata di
contrattazione, alla differenza tra il valore al prezzo di
negoziazione e il valore al prezzo di chiusura della giornata
precedente;
c) per le posizioni contrattuali aperte nel corso della giornata
di contrattazione, alla differenza tra il valore al prezzo di
negoziazione e il valore al prezzo di chiusura della giornata stessa;
d) per le posizioni contrattuali aperte e chiuse nel corso della
giornata di contrattazione, alla differenza tra i valori ai prezzi di
negoziazione.
Ai fini del calcolo di cui alle lettere a), b), c) e d), la
posizione netta ha segno negativo se la posizione e' in vendita e
segno positivo se e' in aquisto. Il margine di variazione ha segno
positivo se deve essere ricevuto dall'aderente e segno negativo se
deve essere versato alla Cassa.
2. Il prezzo di chiusura relativo ai contratti uniformi a termine
futures e options e' stabilito dalla Cassa alla chiusura di ogni
giornata di contrattazioni. Esso e' pari alla media ponderata dei
prezzi dei contratti conclusi nell'ultimo minuto di contrattazioni.
In mancanza, il prezzo di chiusura e' pari all'ultimo prezzo
concluso, purche' compreso tra le ultime migliori proposte in denaro
e in lettera o, diversamente, alla media delle ultime migliori
proposte in denaro e in lettera.
Per le options che sono state precedentemente scambiate e per le
quali non esistono ne' quotazione ne' contrattazioni, il prezzo di
chiusura e' fissato dalla Cassa sulla base della volatilita'
implicita del prezzo di chiusura dell'opzione "at the money".
Se la Cassa ritiene che il prezzo come sopra determinato non e'
rappresentativo delle condizioni di mercato al momento della
conclusione delle contrattazioni, essa puo' determinare un diverso
prezzo di chiusura. I prezzi di chiusura come sopra determinati sono
comunicati dalla Cassa agli aderenti dopo la conclusione delle
contrattazioni, tramite il sistema usato per le contrattazioni
stesse. Al fine del calcolo di cui al presente articolo, per i
contratti a termine futures nell'ultimo giorno di contrattazioni, il
prezzo di chiusura e' pari al prezzo di regolamento alla consegna
calcolato dal Comitato di gestione.
Art. 12.
Attivita' ammesse per la costituzione dei margini
1. I margini iniziali dovuti dagli aderenti generali e individuali
alla Cassa a garanzia delle posizioni in essere possono essere
costituiti da titoli di stato o da contante. Le specie di titoli
ammessi, l'ammontare minimo ammesso e il relativo scarto di garanzia
sono stabiliti dalla Cassa e comunicati con apposita circolare.
2. Il margine di variazione e' dovuto in contante.
Art. 13.
Margini iniziali costituiti da titoli
1. I titoli costituiti a garanzia, depositati in uno dei conti
accentrati in titoli di cui al comma 2 aperti a nome della Cassa,
sono utilizzabili per coprire i margini iniziali dovuti, calcolati
dalla Cassa alla chiusura delle contrattazioni a partire dal giorno
di costituzione della garanzia stessa. La Cassa puo' stabilire il
termine a partire dal quale gli stessi non costituiscono piu' valida
garanzia. I titoli sono trasferiti dal conto accentrato dell'aderente
al corrispondente conto accentrato della Cassa secondo le modalita'
stabilite dalla Cassa stessa.
2. Per ogni aderente generale ed individuale la Cassa dispone di
un conto accentrato in titoli "proprio" e/o di un conto "terzi" dove
vengono registrati i titoli costituiti a garanzia ai sensi del
presente articolo. Per gli aderenti generali, nel conto "terzi"
vengono registrati anche i titoli costituiti a garanzia delle
posizioni relative ai conti di cui all'art. 11, comma 2, delle
"Disposizioni".
3. Ai fini del calcolo delle garanzie costituite, la Cassa
registra nella propria procedura i titoli contabilizzati nei conti
accentrati in titoli di cui al comma 2, mantenendo la distinzione tra
conti "proprio" e "terzi". Il valore dei titoli costituiti a garanzia
su un conto eccedenti l'importo necessario non possono essere
utilizzati per coprire i margini iniziali dovuti dall'aderente
sull'altro conto.
4. Se il valore dei titoli costituiti a garanzia in un conto e' di
ammontare superiore ai margini iniziali dovuti, l'aderente, entro le
ore 11, puo' chiedere alla Cassa la restituzione dei titoli eccedenti
o il loro trasferimento all'altro conto accentrato in titoli di cui
al comma 2.
5. Le cedole maturate e le somme eventualmente derivanti dal
rimborso a scadenza dei titoli costituiti a garanzia nei conti
accentrati in titoli "proprio" e "terzi" di cui al presente articolo
vengono accreditate dalla procedura sul conto accentrato in lire
dell'aderente ovvero sul conto di gestione della banca incaricata.
Art. 14.
Costituzione di depositi in contante
1. Se il contante viene costituito dall'aderente entro le ore 11
mediante deposito sul conto di gestione della Cassa, lo stesso e'
utilizzabile per coprire gli importi dovuti alla Cassa alla chiusura
delle contrattazioni del giorno di deposito. Il deposito avviene
secondo le modalita' stabilite dalla Cassa stessa.
2. La Cassa registra le somme cosi' depositate nelle proprie pro-
cedure aprendo a nome di ogni aderente generale ed individuale, un
conto "proprio" e/o un conto "terzi". Per gli aderenti generali, le
disponibilita' depositate sul conto "terzi" possono essere utilizzate
anche per far fronte agli oneri derivanti dai conti di cui all'art.
11, comma 2, delle "Disposizioni".
3. Le disponibilita' cosi' costituite possono essere utilizzate
unicamente per far fronte agli oneri derivanti dai conti "proprio" e
"terzi" di cui all'art. 11, comma 1, delle "Disposizioni", secondo
quanto stabilito dai successivi articoli 15 e 16. Le disponibilita'
in essere su un conto non possono essere usate per far fronte agli
oneri relativi all'altro conto.
4. L'aderente, entro le ore 11, puo' chiedere alla Cassa la
restituzione del contante depositato in un conto che eccede quello
necessario a coprire i margini iniziali dovuti ai sensi dell'art. 15,
o il suo trasferimento all'altro conto di cui al comma 2. I movimenti
vengono effettuati lo stesso giorno in cui vengono richiesti.
5. Sulle disponibilita' costituite ai sensi del presente aricolo,
la Cassa puo' riconoscere un interesse, la cui misura viene
comunicata periodicamente.
Art. 15.
Margini iniziali costituiti da contante
1. Se il valore dei titoli costituiti a garanzia non e'
sufficiente per coprire interamente il margine iniziale dovuto, le
disponibilita' in contante esistenti nei singoli conti di cui
all'art. 14, comma 2, vengono utilizzate per coprire gli importi
dovuti a titolo di margine iniziale nei corrispondenti conti
"proprio" e "terzi".
Art. 16.
Contante da versare giornalmente
1. Alla fine di ogni giornata di contrattazioni la Cassa calcola
l'ammontare complessivo che ogni aderente generale e individuale deve
versare o ricevere. Questo ammontare viene calcolato distintamente
per i conti "proprio" e "terzi" e comunicato agli aderenti, per il
tramite del sistema di contrattazione. Per gli aderenti generali nel
conto "terzi" confluiscono anche gli importi relativi ai conti di cui
all'art. 11, comma 2, delle "Disposizioni". Per il conto "proprio" e
il conto "terzi" devono essere effettuati pagamenti distinti.
2. Per la determinazione del contante da versare di cui al comma
precedente vengono presi in considerazione gli importi derivanti dal
calcolo dei margini di variazione a credito o a debito dell'aderente
e, periodicamente, secondo quanto stabilito dalla Cassa con proprie
circolari, i premi relativi alle opzioni, le commissioni, le quote di
adesione, gli eventuali interessi di cui all'art. 14, comma 5, e le
eventuali somme ad altro titolo dovute alla Cassa. Viene inoltre
computata l'integrazione del margine iniziale dovuta nei casi in cui
risultino insufficienti il valore dei titoli costituiti a garanzia e
le disponibilita' in contante, secondo quanto descritto agli artt.
13, 14 e 15. La parte delle disponibilita' costituite ai sensi
dell'art. 14 che eccede l'importo necessario a coprire i margini
iniziali e' utilizzata per far fronte ad eventuali pagamenti relativi
al margine di variazione, alle commissioni, alle quote di adesione e
alle eventuali altre somme ad altro titolo dovute alla Cassa.
3. I pagamenti di cui al presente articolo vengono effettuati
dagli aderenti sul conto di gestione della Cassa stessa. I pagamenti
agli aderenti vengono effettuati dalla Cassa mediante accreditamenti
sul conto di gestione dell'aderente stesso ovvero su quello della
banca incaricata.
4. I pagamenti effettuati dagli aderenti o l'utilizzo delle
disponibilita' in contante in eccesso vengono imputate nell'ordine
alle commissioni, alle quote di adesione, alle altre somme
eventualmente dovute alla Cassa, nonche' all'integrazione del margine
iniziale, ai margini di variazione e ai premi sulle opzioni.
Art. 17.
Margini aggiuntivi infragiornalieri
1. Ai sensi dell'art. 14 delle "Disposizioni", la Cassa ha la
facolta' di richiedere margini aggiuntivi infragiornalieri agli
aderenti generali ed individuali da essa determinati in relazione
alla entita' delle perdite calcolate in base alle posizioni
contrattuali valorizzate ai prezzi registrati sul mercato in un dato
momento fissato dalla Cassa.
2. L'importo dei margini aggiuntivi infragiornalieri dovuto e'
pari ai margini iniziali e di variazione calcolati secondo quanto
stabilito agli articoli 10 e 11, in base alle posizioni contrattuali
in essere valorizzate ai prezzi registrati sul mercato nel momento di
volta in volta stabilito dalla Cassa.
3. I margini aggiuntivi infragiornalieri sono dovuti in contante
entro il termine di volta in volta stabilito dalla Cassa. Tuttavia,
per i soggetti che hanno depositato presso la Cassa titoli a
garanzia, ai sensi dell'art. 13, i margini aggiuntivi
infragiornalieri possono essere dalla Cassa imputati, sul valore dei
titoli eccedenti i margini iniziali dovuti, applicando lo scarto di
garanzia ai sensi dell'art. 12, comma 1.
Art. 18.
Segnalazioni agli aderenti
1. Dopo la chiusura di ogni giornata di negoziazioni la Cassa in-
via, tramite il sistema di contrattazione, una serie di tabulati ad
ogni aderente generale ed individuale. Questi tabulati evidenziano,
separatamente per ciascun conto, gli estremi delle operazioni
effettuate durante la giornata, la posizione netta di fine giornata e
della giornata precedente i contratti uniformi a termine options
esercitati ovvero assegnati, il dettaglio delle garanzie in titoli e
del contante costituiti, i margini iniziali dovuti, i margini di
variazione e il dettaglio di come e' stato determinato il contante da
versare di cui all'art. 16.
Art. 19.
Annullamento delle operazioni concluse
1. Le operazioni concluse sul mercato di cui al presente capo sono
annullate dalla Cassa, ai sensi dell'art. 10, comma 6, delle
"Disposizioni", a seguito di un'apposita comunicazione del Comitato
di gestione che specifichi le controparti e gli estremi delle
operazioni stesse.
Art. 20.
Trasferimento delle posizioni
1. Ai sensi dell'art. 10, comma 7, delle "Disposizioni", e'
consentito il trasferimento di posizioni contrattuali registrate nel
conto di un aderente presso la Cassa in quello di un altro aderente.
Questo trasferimento e' consentito solo tra i conti "terzi" e/o i
conti "terzi - aderente indiretto" di cui all'art. 11, commi 1 e 2,
delle "Disposizioni", ovvero da un conto terzi di un aderente ad un
conto proprio di un altro aderente e non viceversa. Non sono invece
consentiti trasferimenti dai e nei conti "proprio" o "proprio -
aderente indiretto" di cui all'art. 11, commi 1 e 2, delle
"Disposizioni".
2. Al fine di effettuare il trasferimento di cui al comma 1,
l'intestatario del conto dal quale la posizione deve essere
trasferita e quello del conto nel quale la posizione stessa deve
essere trasferita devono fare una comunicazione scritta alla Cassa
che precisi rispettivamente il conto dal quale e nel quale le
posizioni vengono trasferite. Per le richieste pervenute alla Cassa
entro le ore 11.00 il trasferimento e' effettuato dalla Cassa stessa
nel medesimo giorno e viene evidenziato alle due parti interessate
nelle segnalazioni fatte dalla Cassa stessa ai sensi dell'art. 18.
L'operazione si ritiene confermata in mancanza di contestazioni che
devono pervenire alla Cassa entro le ore 13.00 del giorno successivo
all'effettuazione del trasferimento.
3. Se un aderente indiretto raggiunge un accordo ai sensi
dell'art. 9 delle "Disposizioni" e dell'art. 5, comma 2, del presente
Regolamento, con un nuovo aderente generale, sara' l'aderente
indiretto stesso a richiedere alla Cassa il trasferimento delle
posizioni esistenti sul o sui conti di cui all'art. 11, comma 2,
delle "Disposizioni" al nuovo aderente generale con il preventivo
accordo di quest'ultimo, che deve essere comunicato alla Cassa. Si
applica quanto previsto nel comma 2 riguardo alla conferma
dell'operazione.
Art. 21.
Registrazione delle posizioni degli aderenti indiretti
da parte degli aderenti generali
1. Ai sensi dell'art. 11, comma 3, delle "Disposizioni", gli
aderenti generali devono registrare le posizioni di cui ai conti
"terzi - aderente indiretto" in piu' conti, in ognuno dei quali
vengono registrate le operazioni concluse dall'aderente indiretto per
conto di un determinato committente. Il committente dell'aderente
indiretto puo' essere identificato con il solo numero di conto. Le
operazioni di cui ai conti "proprio - aderente indiretto" sono
registrate dall'aderente generale in un apposito conto. Le
registrazioni di cui al presente comma sono effettuate in base alle
comunicazioni fatte, ai sensi dell'art. 10, comma 1, delle
"Disposizioni", dagli aderenti indiretti all'aderente generale
tramite il sistema telematico di contrattazione.
2. I margini iniziali dovuti dall'aderente indiretto all'aderente
generale sono calcolati in base alla somma delle posizioni aperte in
acquisto o in vendita, espresse in valore assoluto, in essere alla
chiusura della giornata in ciascuno dei conti tenuti dall'aderente
generale stesso di cui al comma precedente. Alle posizioni aperte
cosi' calcolate vengono applicati i margini iniziali nella misura e
secondo le modalita' indicate all'art. 10.
3. Fino al 25 novembre 1994, al fine di consentire agli aderenti
generali di ottenere l'ammontare dei margini di cui al comma 2, le
posizioni di cui ai conti "terzi - aderente indiretto" potranno
essere registrate alternativamente in uno dei modi descritti nelle
seguenti lettere a) e b). Queste registrazioni saranno fatte in base
ad apposite segnalazioni giornaliere effettuate dall'aderente
indiretto all'aderente generale dopo la chiusura delle
contrattazioni. Queste segnalazioni dovranno contenere tutte le
informazioni necessarie alla tenuta dei conti di cui alle seguenti
lettere. Le forme, i tempi e le modalita' di tali segnalazioni
saranno concordate tra le parti.
a) I contratti conclusi sul mercato dagli aderenti indiretti che
determinano l'apertura di posizioni per conto dei propri clienti sono
registrati dall'aderente generale in un conto "terzi - posizioni
aperte aderente indiretto". I contratti conclusi sul mercato dagli
aderenti indiretti per conto dei propri clienti che determinano la
chiusura delle posizioni precedentemente poste in essere sono
registrati dall'aderente generale in un conto "terzi - posizioni
chiuse aderente indiretto". La registrazione puo' limitarsi ad
evidenziare l'ammontare complessivo giornaliero di tali operazioni.
L'ammontare dei margini iniziali e' calcolato in base alle posizioni
aperte risultanti alla fine della giornata precedente alla quale
vengono sommate le operazioni di apertura e sotratte le operazioni di
chiusura effettuate nella giornata.
b) I contratti conclusi sul mercato dagli aderenti indiretti per
conto dei propri clienti sono registrati dall'aderente generale in un
conto "terzi - posizioni lunghe aderente indiretto" o in conto "terzi
- posizione corte aderente indiretto". In questi due conti vengono
rispettivamente riportate le posizioni aperte in acquisto e in
vendita complessive risultanti a fine giornata. Queste posizioni
vengono determinate dall'aderente indiretto sommando le posizioni in
acquisto e in vendita rimaste aperte a fine giornata in ciascuno dei
conti intestati ai propri committenti.
Art. 22.
Procedura in caso di inadempimento
1. Al fine di realizzare le posizioni contrattuali di un aderente
inadempiente, secondo quanto previsto dall'art. 15, comma 1, lettera
b), e comma 2, lettera b), delle "Disposizioni", la Cassa:
a) sospende l'aderente stesso e verifica le posizioni nette in
essere registrate nei conti dell'aderente inadempiente;
b) incarica un aderente di realizzare tali posizioni nette sul
mercato, effettuando operazioni distinte se piu' conti sono
interessati dalla procedura;
c) chiude, in base alle comunicazioni effettuate dall'aderente di
cui alla lettera precedente, i conti dell'aderente inadempiente
trasferendo i contratti conclusi ai sensi della lettera b) sul o sui
conti dell'aderente inadempiente;
d) calcola l'ammontare dovuto complessivamente dall'aderente
inadempiente per ciascun conto, derivante dalla somma algebrica degli
importi relativi alle operazioni di cui alle lettere b) e c), degli
importi non pagati che hanno dato luogo all'inadempienza stessa e
delle spese sostenute dalla Cassa.
2. Per coprire l'ammontare dovuto dall'aderente, calcolato ai
sensi della lettera d) del comma precedente, la Cassa utilizza
eventuali disponibilita' in contante costituite dall'aderente stesso
ai sensi dell'art. 14. In caso di insufficienza di queste, la Cassa
procede alla vendita dei titoli costituiti a garanzia ai sensi
dell'art. 13.
3. Le operazioni di cui ai commi precedenti sono effettuate
distintamente per il conto "proprio" e "terzi" dell'aderente. Per gli
aderenti generali, nell'ambito del conto "terzi" vengono inclusi
anche i debiti e/o i crediti derivanti dall'eventuale chiusura dei
conti di cui all'art. 11, comma 2, delle "Disposizioni". Se le
disponibilita' in contante e le garanzie in titoli costituite nel
conto "terzi" dell'aderente non sono sufficienti a coprire
l'ammontare dovuto alla Cassa, possono essere usate a questo fine
eventuali garanzie in titoli o contante costituite nel conto
"proprio" dell'aderente, che eccedono l'importo necessario a coprire
l'ammontare dovuto alla Cassa relativamente a quest'ultimo conto. Non
possono essere invece usate eventuali garanzie in eccesso o
disponibilita' in contante costituite nel conto "terzi" per coprire
debiti derivanti dalla chiusura del conto "proprio".
4. Qualora un aderente non adempia agli obblighi di liquidazione
del contratto quando questo comporti la consegna titoli, la Cassa
utilizza le disponibilita' di cui al comma 2 per acquistare i titoli
da consegnare in luogo dell'aderente inadempiente.
5. Al termine delle procedure di cui al presente articolo, le
garanzie in contanti e in titoli eccedenti l'importo necessario a
coprire l'ammontare di cui al comma 1, lettera d), vengono restituite
dalla Cassa all'aderente inadempiente.
Art. 23.
Inadempimento di un aderente indiretto
1. Nei casi di cui all'art. 15, comma 3, lettera c), delle
"Disposizioni", l'aderente generale da' immediata comunicazione alla
Cassa dell'inadempimento chiedendo la sospensione dell'aderente
indiretto. Questa comunicazione deve specificare se l'aderente
generale e' disposto ad assumersi le posizioni incluse nel conto
"terzi - aderente indiretto".
2. La Cassa comunica all'aderente generale l'avvenuta sospensione
dell'aderente indiretto e le posizioni nette esistenti sul o sui
conti di quest'ultimo. A seguito di tale comunicazione, l'aderente
generale procede alla realizzazione delle posizioni di cui al conto
"proprio - aderente indiretto", effettuando le necessarie operazioni
di compravendita sul mercato a valere sul proprio conto "terzi".
L'aderente generale comunica quindi gli estremi di tali operazioni
alla Cassa.
3. Se l'aderente generale e' disposto ad assumersi le posizioni
contrattuali registrate nel conto "terzi - aderente indiretto", esse
vengono trasferite ai sensi dell'art. 20, comma 3. Se l'aderente
generale non intende assumersi queste posizioni contrattuali, la
chiusura del conto da parte dell'aderente generale viene differita
per il tempo necessario alla Cassa alla verifica della disponibilita'
di altri aderenti ad assumersi tali posizioni, ai sensi dell'art. 15,
comma 3, lettera c), delle "Disposizioni". Questo periodo di tempo
non puo' tuttavia superare 3 ore. La Cassa comunica quindi
all'aderente generale l'esito di tale verifica, autorizzandolo alla
chiusura della posizione contrattuale in base a quanto previsto al
comma 2 ovvero informandolo che tale posizione verra' trasferita ad
altro aderente.
4. Nel caso in cui, a seguito di quanto previsto al comma 3, la
posizione contrattuale inclusa nel conto "terzi - aderente indiretto"
passi ad altro aderente generale, l'aderente generale originario
trasmette all'aderente generale che si assume tali posizioni
contrattuali i titoli e il contante costituiti a garanzia
dall'aderente indiretto inadempiente a valere sulla sua operativita'
per conto terzi.
Art. 24.
Esercizio anticipato
1. L'aderente che intenda esercitare anticipatamente rispetto alla
scadenza un contratto uniforme a termine - options deve notificarlo
alla Cassa per il tramite del sistema telematico di contrattazione
entro l'orario di chiusura del mercato.
2. I contratti uniformi a termine - options possono essere
esercitati soltanto per una unita' di contrattazione, cosi' come
definita negli schemi negoziali, o per suoi multipli.
3. La notifica di esercizio e' considerata nulla qualora la
negoziazione con la quale si e' aperta la posizione venga annullata,
ai sensi dell'art. 10, comma 6, delle "Disposizioni", nello stesso
giorno in cui e' stata inviata la notifica.
4. La notifica di esercizio correttamente inviata alla Cassa e'
accettata con decorrenza dalla stessa data di invio, con conseguente
assegnazione dell'attivita' sottostante il giorno stesso della
notifica. Le notifiche di esercizio accettate dalla Cassa saranno
assegnate secondo criteri casuali agli aderenti che alla fine della
giornata di contrattazione abbiano posizioni corte aperte della
stessa serie di contratti uniformi a termine - options a cui si
riferisce la notifica di esercizio, rilevate sulla base delle
segnalazioni di cui al precedente art. 9.
5. Gli avvisi di assegnazione saranno inviati agli aderenti
interessati entro l'orario di apertura del mercato del giorno
lavorativo successivo a quello di ricezione da parte della Cassa
della notifica di esercizio.
Art. 25.
Esercizio alla scadenza
1. Alla data di scadenza dei contratti uniformi a termine -
options, immediatamente dopo la chiusura del mercato, la Cassa invia
agli aderenti generali ed individuali una "segnalazione di esercizio"
indicante separatamente per ciascuno dei conti di cui all'art. 11,
commi 1 e 2, delle "Disposizioni", tutti i contratti uniformi a
termine - options in scadenza e il prezzo di chiusura dell'attivita'
sottostante, evidenziando le posizioni che, salvo quanto previsto al
comma successivo, saranno automaticamente esercitate.
2. Ricevuta la "segnalazione di esercizio" l'aderente puo' fornire
alla Cassa stessa istruzioni per l'esercizio delle posizioni in
scadenza, ovvero di rinuncia dell'esercizio - "esercizio per
eccezione" - diverse da quanto risulta dalla stessa "segnalazione di
esercizio", per il tramite del sistema telematico di negoziazione
entro il termine, successivo alla chiusura del mercato, stabilito
dalla Cassa.
3. In assenza di istruzioni da parte dell'aderente la Cassa
procedera' all'esercizio automatico delle opzioni, cosi' come indi-
cate nella "segnalazione di esercizio", che abbiano un prezzo di
esercizio inferiore - nel caso di un call - o superiore - nel caso di
un put - al "prezzo di soglia".
4. Il "prezzo di soglia" e' pari al prezzo di chiusura
dell'attivita' sottostante diminuito, per le opzioni call, ed
aumentato, per le opzioni put, di un centesimo per le posizioni in
conto proprio e di due centesimi per le posizioni in conto terzi.
5. Nel caso di esercizio automatico ovvero di "esercizio per
eccezioni", le assegnazioni dell'attivita' sottostante avvengono il
giorno stesso dell'esercizio.
6. Nei casi di cui al comma 2, la Cassa assegna secondo criteri
casuali una controparte che abbia posizioni corte aperte della stessa
serie di contratti uniformi a termine options.
Art. 26.
Procedura di consegna dei titoli
1. Gli aderenti con posizioni contrattuali futures in essere, che
al termine dell'ultimo giorno di contrattazioni presentano posizioni
aperte, sono tenuti al regolamento delle operazioni per il tramite
delle stanze di compensazione dei valori mobiliari, secondo quanto
stabilito dall'art. 7, comma 8, del "Decreto".
2. Nell'ultimo giorno di negoziazione dei contratti uniformi a
termine futures, entro le tre ore successive alla chiusura del
mercato, gli aderenti generali ed individuali segnalano alla Cassa le
posizioni lorde complessive, sia in acquisto sia in vendita,
sottostanti alla posizione netta finale; gli aderenti che presentano
posizioni aperte in vendita devono altresi' segnalare quali, tra i
titoli compresi nel paniere di cui al contratto uniforme a termine
futures, intendono consegnare. Le indicazioni fornite impegnano
irrevocabilmente l'aderente. Qualora i titoli da consegnare siano
piu' di uno, la Cassa procede all'abbinamento delle posizioni in
consegna e in ritiro secondo criteri casuali.
3. Entro le ore 9 del terzo giorno antecedente quello di
liquidazione, la Cassa comunica agli aderenti che presentano
posizioni aperte in vendita ovvero alla banca incaricata gli estremi
dei titoli che l'aderente deve ricevere, calcolato secondo i criteri
previsti dallo schema contrattuale.
4. Entro le ore 9 del terzo giorno antecedente quello di
liquidazione, la Cassa comunica agli aderenti che presentano
posizioni aperte in acquisto ovvero alla banca incaricata gli estremi
dei titoli che l'aderente deve ritirare e il controvalore che
l'aderente deve pagare calcolato secondo i criteri previsti dallo
schema contrattuale.
5. Le segnalazioni, in contropartita con la Cassa, vengono
presentate con riferimento alla liquidazione giornaliera coincidente
con la data di liquidazione prevista nei contratti.
6. Lo scambio dei titoli e del contante avviene secondo le
modalita' e i tempi previsti nell'ambito delle liquidazioni
giornaliere.
Capo III
FONDI DI GARANZIA DELLE LIQUIDAZIONI
MENSILE E A CONTANTE GARANTITA
Art. 27
Commissioni e quote di partecipazione ai Fondi di garanzia delle
liquidazioni, mensile e contante garantita
1. I partecipanti alla liquidazione mensile e/o a contante
garantita dei valori mobiliari sono tenuti a pagare alla Cassa, per
la gestione dei Fondi di cui agli articoli 17 e 25 delle
"Disposizioni", una quota annua di partecipazione.
2. I soggetti di cui agli articoli 17, commi 2 e 3, e art. 25,
comma 1, delle "Disposizioni" sono inoltre tenuti al pagamento di una
commissione in ragione delle segnalazioni giornaliere acquisite dalla
Cassa.
3. I soggetti di cui agli articoli 17, commi 2 e 3, e 25, comma 1
delle "Disposizioni" che assolvono agli obblighi degli stessi
articoli 17 e 25 per il tramite di fideiussioni cauzionali, sono
tenuti a corrispondere alla Cassa anche una commissione annua su
ciascuna fideiussione ed una commissione a fronte di ogni singola
variazione eventualmente apportata alla fideiussione medesima.
4. La misura delle quote e delle commissioni di cui ai commi 1, 2
e 3 e' stabilita dalla Cassa ed approvata dalla Consob e dalla Banca
d'Italia.
Art. 28.
Versamento dei margini in contante
1. I soggetti di cui agli articoli 17, commi 2 e 3, e 25, comma 1,
sono tenuti a stipulare, dandone comunicazione alla Cassa, un accordo
con una banca incaricata per il versamento dei margini in contante,
secondo le modalita' e nei termini stabiliti dalla delibera Consob n.
7523 del 17 novembre 1993.
Art. 29.
Interesse sui margini
1. Sui margini costituiti in contante ai sensi degli articoli 17 e
25 delle "Disposizioni", la Cassa riconosce un interesse la cui
misura viene comunicata periodicamente.
Art. 30.
Criteri e modalita' di rilascio ed utilizzo delle fideiussioni
cauzionali
1. I criteri e le modalita' di rilascio ed utilizzo delle
fideiussioni cauzionali di cui alla delibera della Consob n. 7523 del
17 novembre 1993 sono stabiliti dalla Cassa con proprie circolari ap-
plicative.
SCHEMI DI ADESIONE ALLA CASSA
Modulo Aderente Generale
ed Individuale
CASSA DI COMPENSAZIONE E GARANZIA S.p.A.
ATTO DI ADESIONE
La/Il .................................................. con sede
in .............................. via ...............................
iscritta/o al Tribunale di..................... n. ................,
partita IVA ......................., in persona di ..................
nella qualita' di ...................................................
chiede
di aderire alla Cassa di compensazione e garanzia S.p.A. in qualita'
di aderente ........................................ (1) al fine di
operare sul mercato telematico per la negoziazione dei contratti
uniformi a termine, relativi a titoli di stato, di cui all'art. 23,
comma 5, della legge 2 gennaio 1991, n. 1 ed al decreto del Ministro
del Tesoro dell'8 febbraio 1988 e successive modificazioni ed
integrazioni, di seguito definito "Decreto Ministeriale", alle
seguenti condizioni:
1) L'aderente dichiara di ben conoscere, il "Decreto
Ministeriale", le Disposizioni della CONSOB e della Banca d'Italia
concernenti l'istituzione, l'organizzazione ed il funzionamento della
Cassa di compensazione e garanzia del 16 marzo 1992 (G.U. n. 73 del
27/3/92), come successivamente modificate ed integrate in data 17
giugno 1992 (G.U. n. 175 del 27/7/92) e in data 5 novembre 1993 (G.U.
n. 268 del 15/11/93), di seguito definite "Disposizioni", nonche' il
Regolamento della Cassa di compensazione e garanzia (G.U. n. 162
dell'11/7/92, n. 293 del 14/12/92 e n. 63 del 17/3/93), di seguito
definito "Regolamento";
2) L'aderente dichiara di accettare tutte le norme di cui all'art.
1, sia singolarmente, sia nel loro complesso, ivi comprese le loro
successive modificazioni, impegnandosi a rispettarle senza eccezione
alcuna;
3) L'aderente dichiara inoltre:
a) di essere titolare di un conto accentrato in titoli presso la
Banca d'Italia;
ovvero
a) di avere stipulato accordo, allegato al presente atto, con un
soggetto titolare di conto accentrato in titoli, presso la Banca
d'Italia, per gli adempimenti derivanti dall'adesione alla Cassa (2);
b) di essere titolare di un conto accentrato in lire presso la
Banca d'Italia;
ovvero
b) di aver stipulato apposito accordo, allegato al presente
atto, con una banca incaricata, ai sensi dell'art. 3, comma 1, lett.
f) del Regolamento (2);
c) di aderire alla stanza di compensazione dei valori mobiliari
di ...........................................
ovvero
c) di aver stipulato apposito accordo, allegato al presente
atto, con una banca incaricata, ai sensi dell'art. 3, comma 1, lett.
f) del Regolamento (2);
d) di essere stato ammesso al mercato telematico per la
negoziazione dei contratti uniformi a termine, relativi ai titoli di
stato, di cui all'art. 23, comma 5 della legge 2 gennaio 1991, n. 1
ed al "Decreto Ministeriale" come risulta dalla documentazione
allegata;
e) di possedere un patrimonio netto, ai sensi dell'art. 3, comma
3 della L. 19 marzo 1983 n. 72, di L. ..............................,
come risulta dall'allegata attestazione, vistata da una Societa' di
revisione;
__________________
(1) Indicare se generale oppure individuale.
(2) Barrare la lettera che interessa.
4) L'aderente conviene che potra' recedere dall'adesione alla
Cassa, nell'ipotesi di modificazione e/o di integrazione delle norme
di cui all'art. 1, nelle forme e nei tempi previsti dall'art. 7 del
Regolamento;
5) L'aderente dichiara che tutti i dati indicati al n. 3
corrispondono a verita' e si impegna a rispettare quanto previsto
all'art. 4 delle Disposizioni e 7 del Regolamento;
6) L'aderente si impegna ad effettuare il regolare versamento
presso la Cassa dei margini iniziali, di variazione ed aggiuntivi di
cui agli artt. 12, 13 e 14 delle Disposizioni, secondo le modalita'
ed i tempi stabiliti dal Regolamento;
7) L'aderente si impegna a fare fronte, con la tempestivita'
richiesta, agli obblighi che discendono dalla procedura da porre in
essere in caso di inadempimento, di cui all'art. 15 delle
Disposizioni, gestite dalla Cassa secondo le modalita' e i tempi
fissate dal Regolamento;
8) L'aderente da' atto e conviene con la Cassa che, nel rispetto
di quanto previsto dal "Decreto ministeriale" e secondo gli schemi
negoziali approvati dal Ministero del Tesoro, la Cassa assumera' nei
suoi confronti la stessa posizione contrattuale della controparte con
la quale ha contrattato nel mercato, restando l'aderente, per le
obbligazioni che ha assunto verso quest'ultimo, vincolato nei
confronti della Cassa;
9) L'aderente, nella sua qualita' di aderente generale, da' atto
e conviene con la Cassa che quanto previsto al n. 8 varra' anche per
le posizioni contrattuali assunte nel mercato dagli aderenti
indiretti che ad esso fanno capo;
10) L'aderente si impegna a non far valere nei confronti della
Cassa le eventuali cause di invalidita' e di inefficacia delle
obbligazioni relative alle operazioni concluse sul mercato, ai sensi
ed agli effetti dell'art. 10, comma 5 delle Disposizioni;
11) L'aderente prende atto che non opera la compensazione nelle
ipotesi descritte dall'art. 11, comma 4 delle Disposizioni e negli
articoli del Regolamento;
12) Nei casi di trasferimento delle posizioni di cui all'art. 20
del Regolamento le eventuali contestazioni dell'aderente di cui al
secondo comma dell'articolo citato devono essere effettuate per
iscritto, in caso contrario si considerano come non effettuate;
13) L'aderente dichiara di essere a conoscenza ed approvare che la
Cassa si avvale della collaborazione della SIA SpA, Societa'
Interbancaria per l'Automazione con sede in Milano, per la gestione
sistemistica ed informatica del sistema di compensazione e garanzia;
14) L'aderente conviene che la Cassa non e' responsabile, fatti
salvi i casi di cui all'art. 1229 c.c., per danni diretti ed
indiretti causati da possibili interruzioni o malfunzionamenti del
sistema di negoziazione e di gestione delle posizioni contrattuali, a
qualunque causa imputabili e quindi la Cassa non assume alcuna
responsabilita' per l'eventuale pregiudizio economico, anche a titolo
di mancato guadagno, che possa prodursi per operativita' errata o
assente;
15) L'aderente elegge domicilio in ....................... ai fini
del ricevimento delle comunicazioni della Cassa previste dalle
Disposizioni e dal Regolamento ed a tutti gli effetti dei rapporti
fra l'aderente medesimo e la Cassa. Eventuali variazioni saranno
comunicate alla Cassa a mezzo raccomandata A.R. ed avranno effetto
trascorsi 5 giorni dalla data in cui la comunicazione sia pervenuta
alla Cassa medesima;
16) L'aderente riconosce che ai rapporti con la Cassa, che
discendono dal presente atto e dalla sua accettazione, si applica la
legge italiana anche per quanto riguarda le obbligazioni che ne
derivano e la loro esecuzione.
............, li' ................
Firma ..........................
L'aderente sottoscritto approva specificatemente, ai sensi e per
gli effetti di cui agli articoli 1341 e 1342 Codice civile le
clausole di cui agli articoli 1, 2, 5, 9, 10, 12, 14, 16.
............, li' ................
Firma ..........................
Allegati
Ai sensi dell'art. 3 si allegano:
....................................................................
....................................................................
....................................................................
Modulo Aderente
Indiretto
CASSA DI COMPENSAZIONE E GARANZIA S.p.A.
ATTO DI ADESIONE
La/Il .................................................. con sede
in .............................. via ...............................
iscritta/o al Tribunale di..................... n. ................,
partita IVA ......................., in persona di ..................
nella qualita' di ...................................................
chiede
di aderire alla Cassa di compensazione e garanzia S.p.a. in qualita'
di aderente indiretto al fine di operare sul mercato telematico per
la negoziazione dei contratti uniformi a termine, relativi a titoli
di stato, di cui all'art. 23, comma 5, della legge 2 gennaio 1991, n.
1 ed al decreto del Ministro del tesoro dell' 8 febbraio 1988 e suc-
cessive modificazioni ed integrazioni, di seguito definito "Decreto
ministeriale", alle seguenti condizioni:
1) L'aderente dichiara di ben conoscere il "Decreto ministeriale",
le Disposizioni della Consob e della Banca d'Italia concernenti
l'istituzione, l'organizzazione ed il funzionamento della Cassa di
compensazione e garanzia del 16 marzo 1992 (G.U. n. 73 del 27 marzo
1992), come successivamente modificate ed integrate in data 17 giugno
1992 (G.U. n. 175 del 27 luglio 1992) e in data 5 novembre 1993 (G.U.
n. 268 del 15 novembre 1993) di seguito definite "Disposizioni",
nonche' il Regolamento della Cassa di compensazione e garanzia (G.U.
n. 162 dell'11 luglio 1992, n. 293 del 14 dicembre 1992 e n. 63 del
17 marzo 1993), di seguito definito "Regolamento";
2) L'aderente dichiara di accettare tutte le norme di cui
all'art. 1, sia singolarmente, sia nel loro complesso, ivi comprese
le loro successive modificazioni, impegnandosi a rispettarle senza
eccezione alcuna;
3) L'aderente dichiara inoltre:
a) di aver stipulato l'accordo con l'aderente generale ai sensi
dell'art. 9, comma 1 delle Disposizioni che si allega in originale,
firmato da entrambe le parti;
b) di essere stato ammesso al mercato telematico per la
negoziazione dei contratti uniformi a termine, relativi ai titoli di
stato, di cui all'art. 23, comma 5 della legge 2 gennaio 1991 n. 1 ed
al decreto ministeriale, come risulta dalla documentazione allegata;
4) L'aderente conviene che potra' recedere dall'adesione alla
Cassa, nell'ipotesi di modificazione e/o di integrazione delle norme
di cui all'art. 1, nelle forme e nel rispetto di quanto previsto dal
Regolamento;
5) L'aderente dichiara che tutti i dati indicati al n. 3
corrispondono a verita' e si impegna a rispettare quanto previsto
all'art. 4 delle Disposizioni e all'art. 7 del Regolamento;
6) L'aderente dichiara di essere a conoscenza degli effetti che
discendono dalla mancata osservanza di quanto previsto dall' art. 15
delle Disposizioni, in ordine alle procedure di inadempimento gestite
dalla Cassa;
7) L'aderente non puo' far valere nei confronti sia dell'aderente
generale sia della Cassa le eventuali cause di invalidita' e di
inefficacia delle obbligazioni relative alle operazioni concluse sul
mercato, ai sensi ed agli effetti dell'art. 10, comma 5 delle
Disposizioni;
8) Nei casi di trasferimento delle posizioni di cui all'art. 20
del Regolamento le eventuali contestazioni da parte dell'aderente di
cui al secondo comma dell'articolo citato devono essere effettuate
per iscritto, in caso contrario si considerano come non effettuate;
9) L'aderente dichiara che la Cassa di compensazione e garanzia
e' estranea rispetto ai propri rapporti contrattuali intrattenuti con
l'aderente generale di cui al n. 3 e conseguentemente non potra' far
valere nei confronti della Cassa qualsiasi pretesa derivante dalla
propria negoziazione dei contratti uniformi a termine, relativi a
titoli di Stato, di cui all'art. 23, comma 5, della legge 2 gennaio
1991, n. 1 ed al decreto ministeriale;
10) L'aderente elegge domicilio in ...............................
ai fini del ricevimento delle comunicazioni della Cassa previste
dalle Disposizioni e dal Regolamento ed a tutti gli effetti dei
rapporti fra l'aderente medesimo e la Cassa. Eventuali variazioni
saranno comunicate alla Cassa a mezzo raccomandata A.R. ed avranno
effetto trascorsi 5 giorni dalla data in cui la comunicazione sara'
pervenuta alla Cassa medesima;
11) L'aderente riconosce che ai rapporti con la Cassa, che
discendono dal presente atto e dalla sua accettazione, si applica la
legge italiana anche per quanto riguarda le obbligazioni che ne
derivano e la loro esecuzione.
................., li' .............
Firma ..........................
L'aderente sottoscritto approva specificatamente, ai sensi e per
gli effetti di cui agli articoli 1341 e 1342 Codice civile le
clausole di cui agli articoli 1, 2, 5, 7, 8, 9, 11.
................., li' .............
Firma ..........................
Allegati
Ai sensi dell'art. 3 si allegano:
....................................................................
....................................................................
....................................................................
__________________
N.B. - Il presente testo contiene i soli elementi essenziali
dell'accordo aderente generale/aderente indiretto, a cui le parti
possono aggiungere ulteriori clausole
CASSA DI COMPENSAZIONE E GARANZIA S.p.A.
ACCORDO FRA ADERENTE GENERALE ED INDIRETTO
FRA
......................., in qualita' di aderente generale alla Cassa
di compensazione e garanzia S.p.A. sul mercato dei contratti uniformi
a termine, relativi ai titoli di stato, in forza del rapporto di
adesione di cui alla comunicazione in data ..........................
di accettazione, della domanda di adesione inoltrata, da parte della
Cassa (art. 4, comma 4 del Regolamento). In seguito denominato
Aderente generale.
........................................, in qualita' di richiedente
l'adesione (ovvero di aderente indiretto) alla Cassa sul mercato
....................................................................
In seguito denominato Aderente indiretto.
premesso
- che entrambi gli Aderenti dichiarano di ben conoscere il decreto
del Ministro del tesoro dell'8 febbraio 1988 e successive
modificazioni ed integrazioni, di seguito definito "Decreto
Ministeriale", le Disposizioni della Consob e della Banca d'Italia
concernenti l'istituzione, l'organizzazione ed il funzionamento della
Cassa di compensazione e garanzia del 16 marzo 1992 (G.U. n. 73 del
27 marzo 1992), come successivamente modificate ed integrate in data
17 giugno 1992 (G.U. n. 175 del 27 luglio 1992) e in data 5 novembre
1993 (G.U. n. 268 del 15 novembre 1993), di seguito definite
"Disposizioni", nonche' il Regolamento della Cassa di compensazione e
garanzia (G.U. n. 162 dell'11 luglio 1992, n. 293 del 14 dicembre
1992 e n. 63 del 17 marzo 1993), di seguito definito "Regolamento";
- che entrambi gli Aderenti dichiarano di voler regolare i propri
rapporti in conformita' alle norme sopra citate, che sono da
intendersi qui integralmente trascritte ed accettate, anche nelle
successive modificazioni ed integrazioni, nelle parti relative ai
reciproci diritti ed obblighi.
CONVENGONO QUANTO SEGUE
1) l'Aderente indiretto si impegna a non avvalersi sul presente
mercato di altro Aderente generale.
2) Gli Aderenti prendono atto che non possono far reciprocamente
valere la compensazione legale nelle ipotesi descritte all'art. 11,
comma 5 delle Disposizioni e negli articoli del Regolamento;
3) L'aderente indiretto conviene che non puo' far valere le
eventuali cause di invalidita' e di inefficacia delle obbligazioni
relative alle operazioni concluse sul mercato, ai sensi ed agli
effetti dell'art. 10, comma 5 delle Disposizioni.
4) Tra le parti si conviene che l'aderente generale assumera'
automaticamente, nel rispetto degli schemi negoziali approvati dal
Decreto Ministeriale, nei confronti dell'aderente indiretto la stessa
posizione contrattuale della controparte con la quale l'aderente
indiretto ha contrattato nel mercato, restando quest'ultimo vincolato
nei confronti dell'aderente generale per le obbligazioni che ha
assunto verso detta controparte.
5) Le parti dichiarano che nessuna clausola del presente accordo
e' stata redatta ne' intesa quale deroga alle responsabilita' che
incombono alle parti stesse, ed in particolare in capo all'aderente
generale secondo quanto previsto nel Decreto Ministeriale, nelle
Disposizioni, nel Regolamento che in ogni caso prevalgono sul
presente accordo.
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............., li .................
Firma ............................
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