LA COMMISSIONE NAZIONALE
                     PER LE SOCIETA' E LA BORSA
  Vista la legge 7 giugno 1974, n. 216, e le successive  modifiche  e
integrazioni;
  Visto in particolare l'art. 3, lettera f), sub art. 1, della citata
legge 7 giugno 1974, n. 216;
  Vista la legge 2 gennaio 1991, n. 1;
  Visto  in particolare, l'art. 20, commi 1 e 2, della citata legge 2
gennaio 1991, n. 1;
  Visto il regolamento per il funzionamento  del  sistema  telematico
delle  borse  valori,  approvato con delibera n. 5564 del 20 novembre
1991 e successive modifiche e integrazioni;
  Considerata la opportunita' di  introdurre  modalita'  apposite  di
negoziazione  telematica per i titoli di Stato, garantiti dallo Stato
e obbligazionari quotati;
  Considerata altresi' l'opportunita' di procedere  al  riordinamento
organico  delle  norme contenute nel regolamento per il funzionamento
del sistema telematico citato in premessa;
                              Delibera:
  E' approvato l'ultimo regolamento per il funzionamento del  sistema
telematico  delle borse valori italiane. Il regolamento e' costituito
di 84 articoli ed entrera' in vigore a partire dal  giorno  di  avvio
del  sistema di negoziazione delle obbligazioni e dei titoli di Stato
quotati di cui  al  titolo  III  del  regolamento  stesso  che  sara'
stabilito con successivo provvedimento.
  In  via  transitoria,  in  deroga  a  quanto  previsto dall'art. 16
dell'annesso  regolamento,  resta  ferma  la  possibilita'  per   gli
intermediari  autorizzati  all'attivita'  di cui all'art. 1, comma 1,
lettera a), della legge 2  gennaio  1991,  n.  1,  di  immettere  nel
sistema   di  contrattazione  continua  limitatamente  alla  fase  di
preapertura proposte  "al  prezzo  di  apertura"  riflettenti  ordini
raggruppati  come previsto dalla comunicazione n. BOR/MI/94001110 del
10 febbraio 1994.
  Il regolamento sara' inviato al Consiglio di borsa che  ne  curera'
la  diffusione  nei  modi  d'uso  e  sara'  altresi' pubblicato nella
Gazzetta Ufficiale della Repubblica.
   Roma, 12 luglio 1994
                                              Il presidente: BERLANDA