IL MINISTRO DELL'ECONOMIA E DELLE FINANZE
Vista la legge 30 aprile 1999, n. 130 recante «Disposizioni sulla
cartolarizzazione dei crediti»;
Vista la decisione della Commissione europea n. C(2016) 873 final
del 10 febbraio 2016, avente ad oggetto lo «Schema di garanzia
statale italiano» (Case SA 43390 2016/N - Italy) relativo al
programma di cartolarizzazione per il sistema bancario italiano
avente come sottostante crediti deteriorati, con la quale la
Commissione ha concluso che la misura notificata dall'Italia non
costituisce un aiuto di Stato ai sensi della normativa UE in materia;
Visto il capo II del decreto-legge 14 febbraio 2016, n. 18,
convertito, con modificazioni, dalla legge 8 aprile 2016, n. 49, (di
seguito: «decreto-legge»), recante la disciplina in materia di
Garanzia sulla cartolarizzazione delle sofferenze (GACS);
Visto, in particolare,
l'art. 3, comma 1, del predetto decreto-legge, il quale prevede
che «il Ministro dell'economia e delle finanze, per diciotto mesi
dalla data di entrata in vigore del presente decreto, e' autorizzato
a concedere la garanzia dello Stato sulle passivita' emesse
nell'ambito di operazioni di cartolarizzazione di cui all'art. 1
della legge 30 aprile 1999, n. 130, a fronte della cessione da parte
di banche e di intermediari finanziari iscritti all'albo di cui
all'art. 106 del decreto legislativo 1° settembre 1993, n. 385, di
seguito denominati "societa' cedenti" aventi sede legale in Italia di
crediti pecuniari, compresi i crediti derivanti da contratti di
leasing, classificati come sofferenze, nel rispetto dei criteri e
condizioni indicati nel presente capo»;
l'art. 3, comma 2, del predetto decreto-legge, che prevede che il
Ministro dell'economia e delle finanze puo' con proprio decreto
estendere il periodo di cui al comma 1, fino ad un massimo di
ulteriori 18 mesi, previa approvazione da parte della Commissione
europea;
Visto, altresi',
l'art. 9, comma 1, del decreto-legge che prevede che, ai fini
della determinazione del corrispettivo della garanzia dello Stato si
fa riferimento a tre Panieri CDS definiti come il paniere di
contratti swap sul default di singole societa' (credit default swap -
CDS) riferiti a singoli emittenti italiani la cui valutazione del
merito di credito, rilasciata da S&P, Fitch Ratings o Moody's, alla
data di entrata in vigore del presente decreto, sia pari a:
i) BBB/Baa2, BBB-/Baa3 o BB+/Ba1 per il primo Paniere,
utilizzato se il rating dei titoli senior e' BBB-/ Baa3/BBB-/BBB L;
ii) BBB+/Baa1, BBB/Baa2, o BBB-/Baa3 per il secondo Paniere,
utilizzato se il rating dei titoli senior e' BBB/Baa2/BBB/BBB;
iii) BBB/Baa2, BBB+/Baa1 o A-/A3 per il terzo Paniere,
utilizzato se il rating dei titoli senior e' BBB+/ Baa1/BBB+/BBB H;
l'art. 9, comma 2, secondo periodo, del decreto-legge che prevede
che, qualora la valutazione del merito di credito di uno degli
emittenti considerati nell'allegato 1 al decreto-legge sia modificata
in modo tale da non ricadere piu' nei rating indicati al comma 1 del
medesimo articolo, l'emittente sara' escluso dal Paniere CDS;
l'art. 9, comma 3, del decreto-legge che definisce il meccanismo
di determinazione del corrispettivo della garanzia a condizioni di
mercato, sulla base della metodologia indicata nel comma stesso, come
dettagliata nella formula di prezzo di cui all'allegato 2 del
medesimo decreto-legge;
l'art. 9, comma 4, del decreto-legge in base al quale «il
Ministro dell'economia e delle finanze, con decreto, puo' variare i
criteri di calcolo, la misura delle commissioni del presente articolo
e la fonte di dati di cui al comma 3, lettera a), in conformita'
delle decisioni della Commissione europea. Le variazioni non hanno
effetto sulle operazioni gia' in essere.»;
Visto il decreto del Ministro dell'economia e delle finanze 3
agosto 2016 recante disposizioni di attuazione del capo II del
predetto decreto-legge, pubblicato nella Gazzetta Ufficiale della
Repubblica italiana del 12 agosto 2016, n. 188;
Vista la decisione della Commissione europea n. C (2017/N) 6050
final (Case SA 48416) del 6 settembre 2017 relativa al prolungamento
dello schema di garanzia italiano per la cartolarizzazione dei
crediti in sofferenza, con la quale la Commissione ha, tra l'altro:
deciso di non sollevare obiezioni circa il prolungamento del
citato schema di garanzia di dodici mesi, a partire dalla data di
adozione della decisione della Commissione europea;
previsto l'aggiornamento della composizione dei panieri secondo
il meccanismo previsto dal citato comma 2 dell'art. 9 del
decreto-legge, specificando che la composizione aggiornata dei
panieri e' fissa per l'intero periodo di prolungamento del predetto
schema di garanzia;
Visto il decreto del Ministro dell'economia e delle finanze del 21
novembre 2017, pubblicato nella Gazzetta Ufficiale della Repubblica
italiana del 6 dicembre 2017, n. 285, recante «Prolungamento dello
schema di garanzia italiano per la cartolarizzazione dei crediti di
sofferenza (GACS) di cui al capo II del decreto-legge 14 febbraio
2016, n. 18, convertito, con modificazioni, dalla legge 8 aprile
2016, n. 49», che ha esteso l'operativita' della GACS sino al 6
settembre 2018 ed ha, altresi', aggiornato la composizione dei
panieri in relazione al citato comma 2 dell'art. 9 del decreto-legge;
Vista la decisione della Commissione europea n. C(2018) 5749 final
(Case SA.51026) del 31 agosto 2018 relativa al secondo prolungamento
dello schema di garanzia italiano per la cartolarizzazione dei
crediti in sofferenza, con la quale la Commissione ha, tra l'altro:
deciso di non sollevare obiezioni circa il prolungamento del
citato schema di garanzia di ulteriori sei mesi, fino al 6 marzo
2019;
previsto l'aggiornamento della composizione dei panieri secondo
il meccanismo previsto dal citato comma 2 dell'art. 9 del
decreto-legge, specificando che la composizione aggiornata dei
panieri e' fissa per l'intero periodo di prolungamento del predetto
schema di garanzia;
indicato, per le richieste di garanzia pervenute dopo il 6
settembre 2018, una diversa modalita' di determinazione del
corrispettivo della garanzia da applicare nell'ipotesi in cui la
media di paniere dei prezzi dei singoli CDS calcolati come media
degli ultimi 2 mesi dei prezzi dei CDS a 3 anni al momento della
transazione risulti superiore di almeno il 15% rispetto alla media di
paniere delle medie a 6 mesi dei prezzi dei singoli CDS a 3 anni. In
tale ipotesi il corrispettivo della garanzia e' pari al prezzo
calcolato sulla base delle medie su 2 mesi (quantificato con la
medesima formula in allegato 1 alla decisione SA.43390 e successive
modifiche e integrazioni, ma utilizzando le medie a 2 mesi). In ogni
altro caso si applica la citata formula considerando le medie a 6
mesi;
Considerato che le modifiche intervenute nella valutazione del
merito di credito di Enel S.p.a. ne comportano l'esclusione dal primo
Paniere, ai sensi del citato art. 9, comma 2, del decreto-legge;
Ritenuto opportuno estendere il periodo di operativita' della GACS
entro il limite previsto dall'art. 3, comma 2, del citato
decreto-legge, provvedendo, per le operazioni presentate dopo il 6
settembre 2018, in attuazione del citato art. 9 del decreto-legge, ad
aggiornare la composizione dei panieri e i criteri di calcolo del
corrispettivo della garanzia in conformita' della citata decisione
della Commissione europea n. C(2018) 5749 final del 31 agosto 2018.
Decreta:
Art. 1
Prolungamento dello schema di garanzia
per la cartolarizzazione dei crediti in sofferenza
Il periodo di cui al comma 1 dell'art. 3 del decreto-legge, come
prolungato ai sensi dell'art. 1 del decreto del Ministro
dell'economia e delle finanze del 21 novembre 2017, e' esteso di
ulteriori 6 mesi, sino al 6 marzo 2019.