Allegato PROGRAMMA D'ESAME A - Concorso per sei esperti con orientamento nelle discipline economico-aziendali Prova scritta. La prova scritta prevede lo svolgimento di quattro quesiti a risposta sintetica e di un elaborato in lingua inglese, secondo le seguenti modalita'. Due quesiti a scelta - tra quattro proposti dalla commissione - sulle seguenti materie: Economia e diritto delle imprese di assicurazione. Il fondamento dell'attivita' assicurativa: rischi puri e assicurabili, il contratto, il premio, le asimmetrie informative, l'equilibrio nella gestione. Elementi di matematica delle assicurazioni. La disciplina dei contratti di assicurazione sulla vita e contro i danni. Le caratteristiche dei prodotti assicurativi vita e danni. La gestione economico-patrimoniale dei rami danni e vita. La gestione tecnica dei rami danni e vita. Le riserve tecniche. Gli attivi a copertura. La gestione dei rischi nel settore assicurativo. La coassicurazione e la riassicurazione. La regolamentazione del settore assicurativo. Solvency II e i requisiti patrimoniali. Strategie e modelli di business nel settore assicurativo. L'offerta dei prodotti assicurativi, anche alla luce della IDD: generazione e distribuzione dei prodotti assicurativi. Contabilita' e bilancio. La contabilita' generale. Il bilancio individuale assicurativo: gli schemi di bilancio, la nota integrativa, la relazione sulla gestione, i criteri di redazione e di valutazione. I principi contabili internazionali IAS/IFRS vigenti e di futura applicazione (e.g. IFRS 17). La riclassificazione dei conti di bilancio e l'analisi per indici con riferimento anche alle imprese di assicurazione. Il bilancio consolidato: le peculiarita' e i metodi di consolidamento. Lo stato patrimoniale Solvency II: finalita' e struttura. Due quesiti a scelta - tra quattro proposti dalla commissione - sulle seguenti materie: Economia aziendale. Le aziende: strategia, organizzazione, programmazione e controllo. Strategia aziendale e corporate governance. Le economie di scala, di scopo, di apprendimento e le scelte di integrazione verticale. L'equilibrio d'impresa: redditivita', solvibilita', sostenibilita'. L'assetto organizzativo: la struttura organizzativa, i sistemi operativi, i processi, l'esternalizzazione. L'analisi e la progettazione organizzativa. I sistemi di pianificazione e i principali strumenti per il controllo di gestione. Il sistema dei controlli interni. Finanza aziendale. Capital budgeting, politica dei dividendi, valutazione degli investimenti. La struttura finanziaria d'impresa. Scelte di finanziamento e di investimento. Rischio, rendimento e costo del capitale. Gestione dei rischi finanziari (es. credito, mercato, liquidita'). I principali strumenti finanziari derivati: swaps, futures, opzioni. I metodi di valutazione aziendale. Strumenti di finanza innovativa: cartolarizzazione, private equity, acquisition financing. Elementi di finanza straordinaria. Svolgimento di un elaborato in lingua inglese su temi di attualita' sociale e/o economica. Prova orale. Oltre alle materie previste per la prova scritta e alla conversazione in lingua inglese: Regolamentazione Solvency II e regolamentazione nazionale. Struttura della regolamentazione: misure di primo, secondo e terzo pilastro. Le principali tipologie di rischio: rischi tecnici, rischi di mercato, rischi di credito, rischio operativo, rischio immobiliare. I rischi di sottoscrizione e di riservazione nei rami vita e danni. Il governo societario dell'impresa di assicurazione. Le key function (risk management, actuarial function, compliance, internal audit): il loro ruolo nella definizione del risk appetite framework e nella governance dei rischi d'impresa. La determinazione dei requisiti di capitale: formula standard, Undertaking Specific Parameters, modelli interni. Le disposizioni in materia di valutazione delle passivita' e delle riserve tecniche. I fondi propri Solvency II: calcolo, composizione, criteri di eligibility. Gli investimenti: il prudent person principle; il requisito di solvibilita' BSCR, SCR, MCR. Le segnalazioni di vigilanza: le segnalazioni Local GAAP e le segnalazioni quantitative in Solvency II. L'argomento della tesi di laurea e le eventuali esperienze professionali maturate potranno formare oggetto della prova orale. B - Concorso per quattro esperti con orientamento nelle discipline statistico-attuariali e/o matematico-finanziarie Prova scritta. La prova scritta prevede lo svolgimento di quattro quesiti a risposta sintetica e di un elaborato in lingua inglese, secondo le seguenti modalita'. Due quesiti a scelta - tra quattro proposti dalla commissione - sulle seguenti materie: Probabilita' e inferenza statistica. Fondamenti del calcolo delle probabilita'. Variabili casuali semplici e multivariate. Principali distribuzioni delle variabili casuali discrete e continue. Teoremi limite del calcolo delle probabilita'. Teoria dell'inferenza statistica: stimatori, proprieta' degli stimatori, metodi di stima. Il problema della stima per intervallo: intervalli e regioni di confidenza. Modello di regressione lineare multipla: ipotesi del modello, metodi di stima, proprieta' degli stimatori, verifica del modello, inferenza asintotica e previsioni. La rimozione delle ipotesi alla base del modello classico: problemi nella specificazione del modello e verifica del modello. Modelli lineari generalizzati e famiglia esponenziale di distribuzioni. La verifica delle ipotesi. I principali test parametrici e non parametrici. Approcci moderni all'inferenza: ricampionamento e simulazione. Elementi di teoria dei campioni. Principali distribuzioni di probabilita' discrete (binomiale, Poisson e binomiale negativa). Principali distribuzioni di probabilita' continue (normale, t-Student, Gamma, Chi Quadrato, esponenziale, Fisher). Analisi delle serie storiche: elementi e modelli principali. Tecnica attuariale delle assicurazioni vita e danni. Modelli di proiezione della mortalita' e determinazione delle tavole di mortalita' degli assicurati. Caratteristiche dei contratti fondamentali: polizze rivalutabili, polizze per le coperture per il caso di morte e/o invalidita', polizze unit-linked ed index-linked, dread disease, long term care. Determinazione dei premi puri e di tariffa nelle assicurazioni vita. Criteri per la valutazione delle riserve tecniche nelle assicurazioni vita. Modelli attuariali di valutazione di un portafoglio di assicurazioni vita: analisi dei cash flow, analisi degli utili, scomposizione dell'utile atteso, analisi di redditivita', embedded value. Riassicurazione e altri strumenti di trasferimento del rischio nelle assicurazioni sulla vita. I rami assicurativi e le principali tipologie di coperture assicurative delle assicurazioni danni nel mercato italiano. I rischi catastrofali: definizione e modelli di valutazione. La determinazione del premio di rischio: determinazione del premio di rischio di un contratto assicurativo danni mediante approccio empirico e approccio teorico; caratteristiche delle distribuzioni delle due principali grandezze per la determinazione del premio di rischio (frequenza e costo medio); calcolo del premio di rischio in presenza di limitazioni contrattuali: massimale, franchigia e scoperto; adeguamento del premio in presenza di inflazione. La costruzione del premio di tariffa: caricamento di sicurezza e metodologie per il relativo calcolo; fonti di spesa che gravano sulla gestione di un contratto assicurativo danni, personalizzazione a priori e a posteriori (il sistema bonus-malus). Le diverse tipologie di riserve tecniche presenti nei rami danni. Metodi di calcolo delle riserve integrative premi. Metodi di valutazione della riserva sinistri: il metodo dell'inventario ed i metodi di controllo (principali metodi deterministici e stocastici). Riserva per sinistri IBNR e riserva di perequazione. Riassicurazione ed altri strumenti di trasferimento del rischio nelle assicurazioni danni. Le riserve tecniche nel bilancio di esercizio e in quello Solvency II. I modelli lineari generalizzati: applicazioni in ambito assicurativo per la costruzione di tariffe e la valutazione delle riserve sinistri. Smontamento della riserva sinistri: l'analisi e l'utilizzo del claims development result (CDR) e il calcolo del mean square error prediction (MSEP) con modello di Merz-Wutrich. Due quesiti a scelta - tra quattro proposti dalla commissione - sulle seguenti materie: Elementi di base sui metodi quantitativi per la misurazione e gestione dei rischi. Modelli di valutazione per i rischi di mercato e credito. Modelli di valutazione dei rischi tecnici: danni e vita. Modelli di valutazione dei titoli obbligazionari e per la determinazione della struttura per scadenza dei tassi di interesse. Modelli di valutazione dei titoli azionari. Modelli di valutazione degli strumenti derivati e strategie di negoziazione e copertura dei rischi. Metodi di stima delle volatilita' e delle correlazioni dei fattori di rischio. Teoria di portafoglio e mercati finanziari (frontiera efficiente, CAPM, APT). Metodi di misurazione dei rischi operativi e di liquidita'. Asset Liability Management nell'impresa assicurativa e misurazione della performance aggiustata per il rischio dei portafogli finanziari. Strumenti per il trasferimento dei rischi creditizi: derivati di credito e cartolarizzazioni. Economia delle imprese di assicurazione. Il fondamento dell'attivita' assicurativa: rischi puri e assicurabili, il contratto, il premio, le asimmetrie informative, l'equilibrio nella gestione. Elementi di matematica delle assicurazioni. L'assicurazione sulla vita e contro i danni. Le caratteristiche dei prodotti assicurativi vita e danni. La gestione economico-patrimoniale dei rami danni e vita. La gestione tecnica dei rami danni e vita. Le riserve tecniche. Gli attivi a copertura. La gestione dei rischi nel settore assicurativo. Strumenti di mitigazione dei rischi: la coassicurazione e la riassicurazione. La regolamentazione del settore assicurativo. Solvency II e i requisiti patrimoniali. Strategie e modelli di business nel settore assicurativo. L'offerta dei prodotti assicurativi, anche alla luce della IDD: generazione e distribuzione dei prodotti assicurativi. Svolgimento di un elaborato in lingua inglese su temi di attualita' sociale e/o economica. Prova orale. Oltre alle materie previste per la prova scritta e alla conversazione in lingua inglese: Elementi di base sulla regolamentazione Solvency II. L'approccio Solvency II al capitale di rischio. Le principali tipologie di rischio secondo Solvency II e il calcolo dei requisiti di capitale nella formula standard. I rischi di sottoscrizione e di riservazione nei rami vita e danni. La funzione di risk management: risk appetite e governance dei rischi d'impresa. La determinazione dei requisiti di capitale in Solvency II secondo la formula standard e in base ai modelli interni. Struttura della regolamentazione Solvency II: misure di primo, secondo e terzo livello. Le disposizioni inerenti in materia di: valutazione delle attivita' e delle passivita', riserve tecniche, fondi propri, requisito patrimoniale di solvibilita', requisito patrimoniale minimo e investimenti. L'argomento della tesi di laurea e le eventuali esperienze professionali maturate potranno formare oggetto della prova orale.