Art. 5
Rating
1. Ai fini del rilascio della garanzia dello Stato, i Titoli senior
devono avere previamente ottenuto un livello di rating, assegnato da
una agenzia esterna di valutazione del merito di credito (ECAI)
accettata dalla Banca Centrale Europea al 1° gennaio 2016, non
inferiore all'ultimo gradino della scala di valutazione del merito di
credito investment grade. Qualora ai sensi della normativa
applicabile sia richiesto il rilascio di due valutazioni del merito
di credito, la seconda valutazione sul medesimo Titolo senior puo'
essere rilasciata da una ECAI registrata ai sensi del (( regolamento
(CE) n. 1060/2009 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 16
settembre 2009, )) e anch'essa non puo' essere inferiore all'ultimo
gradino della scala di valutazione del merito di credito investment
grade.
2. La valutazione del merito di credito, comunque non inferiore
all'ultimo gradino della scala di valutazione del merito di credito
investment grade, puo', in alternativa, essere privata e destinata
esclusivamente al Ministero dell'economia e delle finanze, da
intendersi come committente ed unico destinatario ai fini
dell'articolo 2 del (( regolamento (CE) n.)) 1060/2009. In questo
caso, l'agenzia di rating, scelta tra quelle accettate dalla Banca
Centrale Europea al 1° gennaio 2016, e proposta dalla (( societa'
cedente, )) e' approvata dal Ministero dell'economia e delle finanze.
Il corrispettivo dovuto all'agenzia di rating e' a carico della ((
societa' cedente )) o della societa' cessionaria.
3. La societa' cessionaria si impegna a non richiedere la revoca
del rating da parte delle ECAI coinvolte fino al completo rimborso
del capitale dei Titoli senior.
(( 4. Il soggetto incaricato della riscossione dei crediti ceduti
e' diverso dalla societa' cedente e non appartiene al suo stesso
gruppo. L'eventuale decisione della societa' cessionaria o dei
portatori dei Titoli di revocare l'incarico di tale soggetto non deve
determinare un peggioramento del rating del Titolo senior da parte
dell'ECAI. ))
Riferimenti normativi
Il regolamento (CE) n. 1060/2009 del Parlamento europeo
e del Consiglio, del 16 settembre 2009, relativo alle
agenzie di rating del credito (Testo rilevante ai fini del
SEE) e' pubblicato nella GU L 302 del 17 novembre 2009,
pagg. 1-31.
Si riporta il testo vigente dell'art. 2 del citato
regolamento (CE) n. 1060/2009:
«Art. 2. Ambito di applicazione.
1. Il presente regolamento si applica ai rating emessi
dalle agenzie di rating del credito registrate nella
Comunita' e che sono comunicati al pubblico o distribuiti
previo abbonamento.
2. Il presente regolamento non si applica:
a) ai rating privati prodotti in seguito a un singolo
ordine e forniti esclusivamente alla persona che li ha
commissionati e non destinati alla divulgazione al pubblico
o alla distribuzione previo abbonamento;
b) ai "credit scores" (punteggio sull'affidabilita'
creditizia), ai sistemi di "credit scoring" o valutazioni
analoghe inerenti a obblighi derivanti dalle relazioni con
i consumatori e i rapporti commerciali o industriali;
c) ai rating prodotti dalle agenzie per il credito
all'esportazione in conformita' del punto 1.3 della parte 1
dell'allegato VI della direttiva 2006/48/CE; o
d) ai rating prodotti dalle banche centrali, e che:
i) non sono pagati dall'entita' valutata;
ii) non sono comunicati al pubblico;
iii) sono emessi nel rispetto dei principi, delle norme
e delle procedure che garantiscono l'integrita' e
l'indipendenza adeguate dell'attivita' di rating secondo
quanto previsto dal presente regolamento; e
iv) non riguardano strumenti finanziari emessi dalle
banche centrali dei rispettivi Stati membri.
3. Un'agenzia di rating del credito fa domanda di
registrazione a norma del presente regolamento quale
condizione per essere riconosciuta come agenzia esterna di
valutazione del merito di credito ("ECAI") in conformita'
della parte 2 dell'allegato VI della direttiva 2006/48/CE,
a meno che non emetta esclusivamente i rating di cui al
paragrafo 2.
4. Onde garantire l'applicazione uniforme del paragrafo
2, lettera d), la Commissione puo' adottare, su richiesta
di uno Stato membro, secondo la procedura di
regolamentazione di cui all'art. 38, paragrafo 3, e in
virtu' dei criteri di cui al paragrafo 2, lettera d), del
presente articolo, una decisione in cui dichiari che una
determinata banca centrale rientra nell'ambito applicativo
di tale lettera, e che i rating di credito da essa emessi
sono pertanto esentati dall'applicazione del presente
regolamento.
La Commissione pubblica sul proprio sito Internet
l'elenco delle banche centrali che rientrano nell'ambito
applicativo del paragrafo 2, lettera d), del presente
articolo.».