(( Art. 19 ter
Attivita' di negoziazione per conto proprio
1. All'art. 67 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
dopo il comma 7 e' inserito il seguente:
«7-bis. Possono essere ammessi alle negoziazioni per conto proprio
sulle sedi di negoziazione all'ingrosso in titoli di Stato, in
qualita' di membri o di partecipanti, i soggetti di cui all'art. 2,
paragrafo 5, punti da 4) a 22), della direttiva 2013/36/UE del
Parlamento europeo e del Consiglio, del 26 giugno 2013». ))
Riferimenti normativi
- Si riporta il testo dell'art. 67 del citato decreto
legislativo n. 58 del 1998, come modificato dalla presente
legge:
"Art. 67. Criteri generali di accesso degli operatori
1. Il gestore di un mercato regolamentato o di un
sistema multilaterale di negoziazione o di un sistema
organizzato di negoziazione stabilisce, attua e mantiene
regole trasparenti e non discriminatorie, basate su criteri
oggettivi, che disciplinano l'accesso in qualita' di membri
o partecipanti o clienti.
2. Ai mercati regolamentati e ai sistemi multilaterali
di negoziazione possono accedere in qualita' di membri o
partecipanti le Sim, le banche italiane, le imprese di
investimento UE, le banche UE e le imprese di paesi terzi
autorizzate all'esercizio dei servizi o attivita' di
negoziazione per conto proprio o di esecuzione di ordini
per conto dei clienti ai sensi degli articoli 28 e 29-ter.
3. Le imprese di investimento UE, le banche UE e le
imprese di paesi terzi autorizzate all'esercizio dei
servizi o attivita' di negoziazione per conto proprio o di
esecuzione di ordini per conto dei clienti ai sensi degli
articoli 28 e 29-ter, possono essere ammesse in qualita' di
membri o partecipanti dei mercati regolamentati o sistemi
multilaterali di negoziazione stabiliti sul territorio
della Repubblica secondo una delle seguenti modalita':
a) direttamente, stabilendo una succursale;
b) diventando membri remoti o avendo accesso remoto
al mercato regolamentato o al sistema multilaterale di
negoziazione, quando le procedure e i sistemi di
negoziazione della sede in questione non richiedono una
presenza fisica per la conclusione delle operazioni.
4. Possono altresi' accedere ai mercati regolamentati e
ai sistemi multilaterali di negoziazione, tenuto conto
delle regole adottate dal gestore della sede di
negoziazione, i soggetti che:
a) godono di sufficiente buona reputazione;
b) dispongono di un livello sufficiente di capacita'
di negoziazione, di competenza ed esperienza;
c) dispongono di adeguati dispositivi organizzativi;
d) dispongono di risorse sufficienti per il ruolo che
devono svolgere, tenendo conto delle varie disposizioni
finanziarie eventualmente fissate dal mercato regolamentato
per garantire l'adeguato regolamento delle operazioni.
5. Il gestore di un mercato regolamentato o di un
sistema multilaterale di negoziazione specifica,
nell'ambito delle regole previste dal comma 1, i criteri
per la partecipazione diretta o remota al mercato
regolamentato e gli obblighi imposti ai membri o
partecipanti derivanti:
a) dall'istituzione e dalla gestione della sede di
negoziazione;
b) dalle disposizioni riguardanti le operazioni
eseguite nella sede di negoziazione;
c) dagli standard professionali imposti al personale
di membri o partecipanti che operano sulla sede di
negoziazione;
d) dalle condizioni stabilite, a norma del comma 4,
per i membri o partecipanti diversi da Sim, banche
italiane, imprese di investimento UE, banche UE e imprese
di paesi terzi autorizzate all'esercizio dei servizi o
attivita' di negoziazione per conto proprio o di esecuzione
di ordini per conto dei clienti ai sensi degli articoli 28
e 29-ter;
e) dalle norme e procedure per la compensazione e il
regolamento delle operazioni concluse nel mercato
regolamentato.
6. I membri o partecipanti ai mercati regolamentati e
ai sistemi multilaterali di negoziazione e i clienti dei
sistemi organizzati di negoziazione si comportano con
diligenza, correttezza e trasparenza al fine di non
compromettere l'integrita' dei mercati.
7. Il Ministero dell'economia e delle finanze e la
Banca d'Italia sono ammessi alle negoziazioni sulle sedi di
negoziazione all'ingrosso di titoli di Stato.
7-bis. Possono essere ammessi alle negoziazioni per
conto proprio sulle sedi di negoziazione all'ingrosso in
titoli di Stato, in qualita' di membri o di partecipanti, i
soggetti di cui all'art. 2, paragrafo 5, punti da 4) a 22),
della direttiva 2013/36/UE del Parlamento europeo e del
Consiglio, del 26 giugno 2013.
8. Il gestore di una sede di negoziazione comunica alla
Consob lo Stato membro in cui intende predisporre
dispositivi appropriati per facilitare l'accesso e la
negoziazione ai membri, partecipanti o clienti remoti ivi
stabiliti. La Consob trasmette, entro un mese, detta
informazione allo Stato membro in cui si intende
predisporre tali dispositivi. Su richiesta dell'autorita'
competente dello Stato membro ospitante, la Consob comunica
tempestivamente l'identita' dei membri o dei partecipanti o
dei clienti della sede di negoziazione che ha stabilito i
propri dispositivi nel territorio dell'altro Stato membro.
9. Il gestore di una sede di negoziazione di un altro
Stato membro puo' dotarsi di dispositivi appropriati, nel
territorio della Repubblica, per facilitare l'accesso e la
negoziazione ai suoi membri, partecipanti o clienti remoti
ivi stabiliti, a condizione che la Consob ne abbia ricevuto
preventiva comunicazione da parte dell'autorita' competente
dello Stato membro d'origine della sede di negoziazione. La
Consob puo' chiedere all'autorita' competente dello Stato
membro d'origine di comunicare l'identita' dei membri,
partecipanti o clienti delle sedi di negoziazione che hanno
stabilito i propri dispositivi sul territorio della
Repubblica.
10. La Consob, al fine di assicurare la trasparenza,
l'ordinato svolgimento delle negoziazioni e la tutela degli
investitori, stipula accordi con le autorita' di vigilanza
dello Stato membro di origine delle sedi di negoziazione di
altri Stati membri di cui al comma 9 che abbiano acquisito
un'importanza sostanziale per il funzionamento del mercato
finanziario italiano e la tutela degli investitori in
Italia, idonei ad assicurare il coordinamento della
cooperazione in materia di vigilanza e dello scambio di
informazioni su base transfrontaliera. Tali accordi sono
stipulati dalla Consob congiuntamente con Banca d'Italia,
previa informativa al Ministero dell'economia e delle
finanze, qualora le sedi di negoziazione di altri Stati
membri abbiano acquisito un'importanza sostanziale per il
funzionamento del mercato finanziario italiano nonche' per
l'ordinato svolgimento delle negoziazioni e l'efficienza
complessiva delle sedi di negoziazione all'ingrosso di
titoli di Stato. Il Ministero dell'economia e delle finanze
puo' richiedere alla Banca d'Italia le informazioni
acquisite ai sensi degli accordi anzidetti.
11. La Consob stipula altresi' i citati accordi di
cooperazione con le autorita' di vigilanza dello Stato
membro ospitante di sedi di negoziazione italiane che
abbiano acquisito un'importanza sostanziale per il
funzionamento del mercato finanziario di tale Stato membro
e la tutela degli investitori nello stesso.
12. Quando ha motivi chiari e dimostrabili di ritenere
che un mercato regolamentato, un sistema multilaterale di
negoziazione o un sistema organizzato di negoziazione che
si siano dotati di dispositivi nel territorio della
Repubblica, ai sensi del comma 9, violino gli obblighi
derivanti dalle disposizioni della presente parte, la
Consob ne informa l'autorita' competente dello Stato membro
d'origine della sede di negoziazione. Se, nonostante le
misure adottate dall'autorita' competente dello Stato
membro d'origine o per via dell'inadeguatezza di tali
misure, la sede di negoziazione persiste nell'agire in un
modo che mette chiaramente a repentaglio gli interessi
degli investitori domestici o il buon funzionamento dei
mercati, la Consob, dopo avere informato l'autorita'
competente dello Stato membro d'origine, adotta tutte le
misure adeguate e necessarie per tutelare gli investitori e
assicurare il buon funzionamento dei mercati, che
comprendono la possibilita' di impedire a tale sede di
negoziazione di rendere accessibili i loro dispositivi ai
membri o partecipanti a distanza stabiliti nel territorio
della Repubblica. Le misure adottate ai sensi del presente
comma, che comportano sanzioni o restrizioni delle
attivita' di un'impresa di investimento o di un mercato
regolamentato sono opportunamente giustificate e comunicate
all'impresa di investimento o al mercato regolamentato
interessato.".