Art. 10
Delega al Governo per l'adeguamento della normativa nazionale alle
disposizioni del regolamento (UE) 2015/2365 del Parlamento europeo
e del Consiglio, del 25 novembre 2015, sulla trasparenza delle
operazioni di finanziamento tramite titoli e del riutilizzo e che
modifica il regolamento (UE) n. 648/2012, nonche' per l'adozione di
disposizioni integrative e correttive del decreto legislativo
emanato ai sensi dell'articolo 12 della legge 9 luglio 2015, n. 114
1. Il Governo e' delegato ad adottare, con le procedure di cui
all'articolo 31 della legge 24 dicembre 2012, n. 234, acquisito il
parere delle competenti Commissioni parlamentari, uno o piu' decreti
legislativi per:
a) l'adeguamento, entro dodici mesi dalla data di entrata in
vigore della presente legge, della normativa nazionale al regolamento
(UE) 2015/2365 sulla trasparenza delle operazioni di finanziamento
tramite titoli e del riutilizzo e che modifica il regolamento (UE) n.
648/2012;
b) l'adozione, entro ventiquattro mesi dalla data di entrata in
vigore della presente legge, di disposizioni integrative e correttive
del decreto legislativo 12 agosto 2016, n. 176, emanato in attuazione
della delega contenuta all'articolo 12 della legge 9 luglio 2015, n.
114, per l'adeguamento della normativa nazionale alle disposizioni
del regolamento (UE) n. 909/2014 del Parlamento europeo e del
Consiglio, del 23 luglio 2014, relativo al miglioramento del
regolamento titoli nell'Unione europea e ai depositari centrali di
titoli e recante modifica delle direttive 98/26/CE e 2014/65/UE e del
regolamento (UE) n. 236/2012, per il completamento dell'adeguamento
della normativa nazionale alle disposizioni del regolamento (UE) n.
648/2012 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 4 luglio 2012,
sugli strumenti derivati OTC, le controparti centrali e i repertori
di dati sulle negoziazioni nonche' per l'attuazione della direttiva
98/26/CE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 maggio 1998,
concernente il carattere definitivo del regolamento nei sistemi di
pagamento e nei sistemi di regolamento titoli, come modificata dal
regolamento (UE) n. 648/2012 e dal regolamento (UE) n. 909/2014.
2. I decreti legislativi di cui al comma 1 sono adottati su
proposta del Presidente del Consiglio dei ministri e del Ministro
dell'economia e delle finanze, di concerto con i Ministri della
giustizia, degli affari esteri e della cooperazione internazionale e
dello sviluppo economico.
3. Nell'esercizio della delega per l'adeguamento della normativa
nazionale al regolamento (UE) 2015/2365, di cui al comma 1, lettera
a), il Governo e' tenuto a seguire, oltre ai principi e criteri
direttivi generali di cui all'articolo 32 della legge 24 dicembre
2012, n. 234, anche i seguenti principi e criteri direttivi
specifici:
a) adottare, in conformita' alle definizioni e alla disciplina
del regolamento (UE) 2015/2365, le occorrenti modificazioni alla
normativa vigente, anche di derivazione europea, per i settori
interessati dalla normativa da attuare, al fine di realizzare il
migliore coordinamento con le altre disposizioni vigenti, assicurando
un appropriato grado di protezione dell'investitore, di tutela della
stabilita' finanziaria e dell'integrita' dei mercati finanziari;
b) apportare al testo unico delle disposizioni in materia di
intermediazione finanziaria, di cui al decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58, le modifiche e le integrazioni necessarie per
dare attuazione alle disposizioni del regolamento (UE) 2015/2365 che
lo richiedono e provvedere ad abrogare espressamente le norme
dell'ordinamento nazionale riguardanti gli istituti disciplinati dal
regolamento anzidetto;
c) apportare le opportune modifiche e integrazioni alle
disposizioni in materia di sanzioni contenute nel testo unico di cui
al decreto legislativo n. 58 del 1998 sulla base di quanto previsto
nel capo VIII del regolamento (UE) 2015/2365, affinche' le autorita'
di vigilanza di settore, secondo le rispettive competenze, possano
imporre le sanzioni e le altre misure amministrative previste dagli
articoli 22 e 28 del regolamento (UE) 2015/2365 in caso di violazione
delle disposizioni indicate dai medesimi articoli, garantendo che,
nello stabilire il tipo e il livello delle sanzioni e delle altre
misure amministrative, si tenga conto di tutte le circostanze
pertinenti, secondo quanto previsto dall'articolo 23 del medesimo
regolamento, attenendosi, con riferimento alle sanzioni pecuniarie,
ai pertinenti limiti edittali indicati nel citato articolo 22;
d) prevedere la pubblicazione delle decisioni che impongono
sanzioni o altre misure amministrative, nei limiti e secondo le
previsioni dell'articolo 26 del regolamento (UE) 2015/2365 nonche'
assicurare che le decisioni e le misure adottate a norma del
regolamento siano adeguatamente motivate e soggette al diritto di
ricorso giurisdizionale, secondo quanto previsto dall'articolo 27 del
medesimo regolamento;
e) provvedere affinche' siano messi in atto i dispositivi e le
procedure per la segnalazione di violazioni di cui all'articolo 24
del regolamento (UE) 2015/2365.
4. Nell'esercizio della delega per l'adozione di disposizioni
integrative e correttive del decreto legislativo emanato ai sensi
dell'articolo 12 della legge 9 luglio 2015, n. 114, di cui al comma
1, lettera b) del presente articolo, il Governo e' tenuto a seguire i
principi e criteri direttivi specifici di cui all'articolo 12 della
legge 9 luglio 2015, n. 114, come integrati dai seguenti ulteriori
principi e criteri direttivi specifici:
a) apportare le opportune modifiche e integrazioni alle
disposizioni sanzionatorie introdotte nel testo unico di cui al
decreto legislativo n. 58 del 1998 dal decreto legislativo n. 176 del
2016, al fine di realizzare il migliore coordinamento con le altre
disposizioni vigenti in materia di sanzioni nonche' di integrare il
quadro sanzionatorio relativo alle disposizioni in materia di
gestione accentrata di strumenti finanziari onde assicurare che
ulteriori rilevanti obblighi, previsti a carico di intermediari ed
emittenti, siano assistiti dall'appropriata sanzione amministrativa
per il caso della loro violazione;
b) apportare le modifiche e le integrazioni necessarie per
realizzare il miglior coordinamento tra la disciplina di adeguamento
alle disposizioni del regolamento (UE) n. 909/2014 e la disciplina di
adeguamento alle disposizioni del regolamento (UE) n. 648/2012, anche
attraverso la modifica della disciplina fallimentare per gli aspetti
di rilevanza.
5. Dall'attuazione del presente articolo non devono derivare nuovi
o maggiori oneri a carico della finanza pubblica. Le autorita'
interessate svolgono le attivita' previste dal presente articolo con
le risorse umane, finanziarie e strumentali disponibili a
legislazione vigente.
Note all'art. 10:
- Per il testo degli articoli 31 e 32 della legge 24
dicembre 2012, n. 234, si veda nelle note all'articolo 1.
- Il regolamento (CE) n. 2015/2365 del Parlamento e del
Consiglio sulla trasparenza delle operazioni di
finanziamento tramite titoli e del riutilizzo e che
modifica il regolamento (UE) n. 648/2012 (Testo rilevante
ai fini del SEE), e' pubblicato nella G.U.U.E. 23 dicembre
2015, n. L 337.
- Il decreto legislativo 12 agosto 2016, n. 176
(Adeguamento della normativa nazionale alle disposizioni
del regolamento (UE) n. 909/2014 relativo al miglioramento
del regolamento titoli nell'Unione europea e ai depositari
centrali di titoli e recante modifica delle direttive
98/26/CE e 2014/65/UE e del regolamento (UE) n. 236/2012
per il completamento dell'adeguamento della normativa
nazionale alle disposizioni del regolamento (UE) n.
648/2012 sugli strumenti derivati OTC, le controparti
centrali e i repertori di dati sulle negoziazioni, nonche'
attuazione della direttiva 98/26/CE concernente il
carattere definitivo del regolamento nei sistemi di
pagamento e nei sistemi di regolamento titoli, come
modificata dai regolamenti (UE) n. 648/2012 e n. 909/2014),
e' pubblicato nella Gazzetta Ufficiale 9 settembre 2016, n.
211.
- Si riporta il testo dell'articolo 12 della legge 9
luglio 2015, n. 114 (Delega al Governo per il recepimento
delle direttive europee e l'attuazione di altri atti
dell'Unione europea - Legge di delegazione europea 2014):
«Art. 12 (Delega al Governo per l'adeguamento della
normativa nazionale alle disposizioni del regolamento (UE)
n. 909/2014 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 23
luglio 2014, relativo al miglioramento del regolamento
titoli nell'Unione europea e ai depositari centrali di
titoli e recante modifica delle direttive 98/26/CE e
2014/65/UE e del regolamento (UE) n. 236/2012, per il
completamento dell'adeguamento della normativa nazionale
alle disposizioni del regolamento (UE) n. 648/2012 del
Parlamento europeo e del Consiglio, del 4 luglio 2012,
sugli strumenti derivati OTC, le controparti centrali e i
repertori di dati sulle negoziazioni nonche' per
l'attuazione della direttiva 98/26/CE del Parlamento
europeo e del Consiglio, del 19 maggio 1998, concernente il
carattere definitivo del regolamento nei sistemi di
pagamento e nei sistemi di regolamento titoli, come
modificata dal regolamento (UE) n. 648/2012 e dal
regolamento (UE) n. 909/2014). - 1. Il Governo e' delegato
ad adottare, entro dodici mesi dalla data di entrata in
vigore della presente legge, uno o piu' decreti legislativi
per l'adeguamento della normativa nazionale alle
disposizioni del regolamento (UE) n. 909/2014 del
Parlamento europeo e del Consiglio, del 23 luglio 2014,
relativo al miglioramento del regolamento titoli
nell'Unione europea e ai depositari centrali di titoli e
recante modifica delle direttive 98/26/CE e 2014/65/UE e
del regolamento (UE) n. 236/2012, per il completamento
dell'adeguamento della normativa nazionale alle
disposizioni del regolamento (UE) n. 648/2012 del
Parlamento europeo e del Consiglio, del 4 luglio 2012,
sugli strumenti derivati OTC, le controparti centrali e i
repertori di dati sulle negoziazioni nonche' per
l'attuazione della direttiva 98/26/CE del Parlamento
europeo e del Consiglio, del 19 maggio 1998, concernente il
carattere definitivo del regolamento nei sistemi di
pagamento e nei sistemi di regolamento titoli, come
modificata dai predetti regolamenti. Nell'esercizio della
delega il Governo e' tenuto a seguire, oltre ai principi e
criteri direttivi di cui all'articolo 1, comma 1, anche i
seguenti principi e criteri direttivi specifici:
a) apportare al testo unico delle disposizioni in
materia di intermediazione finanziaria, di cui al decreto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, le modifiche e le
integrazioni necessarie per dare attuazione alle
disposizioni del regolamento (UE) n. 909/2014 che
richiedono un intervento normativo da parte degli Stati
membri e provvedere, ove necessario, ad abrogare le norme
dell'ordinamento nazionale riguardanti gli istituti
disciplinati dal regolamento anzidetto;
b) designare la CONSOB e la Banca d'Italia quali
autorita' competenti ai sensi dell'articolo 11 del
regolamento (UE) n. 909/2014, attribuendo alle stesse i
poteri di vigilanza e d'indagine necessari per l'esercizio
delle loro funzioni e individuando la CONSOB quale
autorita' responsabile della cooperazione nonche' quale
autorita' competente a ricevere la domanda di
autorizzazione da parte del depositario centrale di titoli
e a comunicare al soggetto richiedente, a seguito degli
opportuni coordinamenti con la Banca d'Italia, il relativo
esito;
c) apportare le opportune modifiche e integrazioni
alle disposizioni in materia di sanzioni contenute nel
testo unico di cui al decreto legislativo n. 58 del 1998
sulla base di quanto previsto nel titolo V del regolamento
(UE) n. 909/2014, affinche' la Banca d'Italia e la CONSOB,
secondo le rispettive competenze, possano imporre, in
misura efficace, proporzionata e dissuasiva, le sanzioni e
le altre misure amministrative previste dall'articolo 63
del regolamento (UE) n. 909/2014 in caso di violazione
delle disposizioni indicate dall'articolo 63 medesimo,
garantendo che, nello stabilire il tipo e il livello delle
sanzioni e delle altre misure amministrative, si tenga
conto di tutte le circostanze pertinenti, secondo quanto
previsto dall'articolo 64 del medesimo regolamento,
attenendosi, con riferimento alle sanzioni pecuniarie, ai
limiti edittali indicati nel citato articolo 63;
d) consentire la pubblicazione delle decisioni che
impongono sanzioni o altre misure amministrative, nei
limiti e secondo le previsioni dell'articolo 62 del
regolamento (UE) n. 909/2014, nonche' assicurare che le
decisioni e le misure adottate a norma del regolamento
siano adeguatamente motivate e soggette al diritto di
ricorso giurisdizionale, secondo quanto previsto
dall'articolo 66 del medesimo regolamento;
e) disciplinare i meccanismi di segnalazione delle
violazioni secondo quanto previsto dall'articolo 65 del
regolamento (UE) n. 909/2014;
f) adottare, in conformita' alle definizioni e alla
disciplina del regolamento (UE) n. 909/2014 e ai principi e
criteri direttivi previsti dal presente comma, le
occorrenti modificazioni alla normativa vigente, anche di
derivazione europea, per i settori interessati dalla
normativa da attuare, in particolare per le infrastrutture
di post trading, al fine di realizzare il migliore
coordinamento con le altre disposizioni vigenti,
assicurando un appropriato grado di protezione
dell'investitore, di tutela della stabilita' finanziaria e
dell'integrita' dei mercati finanziari;
g) adottare le modifiche e le integrazioni della
normativa vigente necessarie per attuare la modifica
all'articolo 9, paragrafo 1, della direttiva 98/26/CE,
apportata dall'articolo 87 del regolamento (UE) n.
648/2012, ove opportuno anche attraverso l'introduzione di
previsioni che deroghino alla disciplina fallimentare,
nonche' la modifica all'articolo 2, lettera a), primo
comma, terzo trattino, della direttiva 98/26/CE apportata
dall'articolo 70 del regolamento (UE) n. 909/2014;
rivalutare la complessiva attuazione della direttiva
98/26/CE, in particolare con riferimento alle previsioni
relative all'irrevocabilita' ed opponibilita' degli ordini
di trasferimento immessi in un sistema e dell'eventuale
compensazione e regolamento degli stessi, apportando le
modifiche necessarie, anche alla luce della disciplina di
attuazione adottata dagli altri Stati membri e in
considerazione delle caratteristiche del mutato panorama
europeo dei servizi di post trading; ove necessario,
coordinare la disciplina di attuazione della direttiva
98/26/CE con le norme previste dall'ordinamento interno,
incluse quelle adottate in applicazione del regolamento
(UE) n. 909/2014 e del regolamento (UE) n. 648/2012.
2. Dall'attuazione del presente articolo non devono
derivare nuovi o maggiori oneri a carico della finanza
pubblica. Le autorita' interessate svolgono le attivita'
previste dal presente articolo con le risorse umane,
strumentali e finanziarie disponibili a legislazione
vigente.».
- Per i riferimenti normativi del decreto legislativo
24 febbraio 1998, n. 58, si veda nelle note all'articolo 5.
- Il regolamento (CE) n. 909/2014 del Parlamento
europeo e del Consiglio relativo al miglioramento del
regolamento titoli nell'Unione europea e ai depositari
centrali di titoli e recante modifica delle direttive
98/26/CE e 2014/65/UE e del regolamento (UE) n. 236/2012
(Testo rilevante ai fini del SEE) e' pubblicato nella
G.U.U.E. 28 agosto 2014, n. L 257.
- Il regolamento (CE) n. 648/2012 Parlamento europeo e
del Consiglio sugli strumenti derivati OTC, le controparti
centrali e i repertori di dati sulle negoziazioni (Testo
rilevante ai fini del SEE) e' pubblicato nella G.U.U.E. 27
luglio 2012, n. L 201.