Art. 6 
 
               Operazioni di gestione della liquidita' 
 
  La  gestione  del  conto  disponibilita'  e'  volta  a   consentire
un'efficiente movimentazione delle  giacenze  liquide,  in  relazione
alla strategia di emissione dei  titoli  di  Stato,  alle  condizioni
prevalenti sul mercato e ai vincoli  imposti  dalle  disposizioni  di
politica monetaria. 
  Possono essere svolte operazioni di  pronti  contro  termine  (c.d.
REPO) su tranche  di  titoli  di  Stato  appositamente  emesse.  Tali
operazioni,  per  il   loro   carattere   temporaneo,   costituiscono
operazioni di tesoreria per le quali si  provvede  mediante  appositi
conti di tesoreria centrale, anche in relazione  alla  movimentazione
dei margini di garanzia in contanti, avendo  cura  di  distinguere  i
margini versati da quelli ricevuti. 
  I titoli di Stato impiegati per le operazioni  di  cui  sopra  sono
depositati in un conto  specifico  presso  la  societa'  di  gestione
accentrata Monte Titoli S.p.a. 
  Le operazioni REPO di cui al presente articolo  sono  eseguite  sui
mercati regolamentati secondo le regole di accesso e di funzionamento
degli stessi. 
  Le operazioni di  gestione  del  conto  disponibilita'  di  cui  al
decreto ministeriale n. 25391 del 25 ottobre 2011, sono disposte  dal
direttore della Direzione II o, in caso di sua assenza o impedimento,
da altro dirigente della Direzione II da questi delegato, in deroga a
quanto disposto dal decreto sopracitato.