Art. 2
Modifiche alla Parte II del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58
1. Al decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, Parte II, sono
apportate le seguenti modificazioni:
a) all'articolo 41, comma 2, alla lettera a), dopo la parola
«OICVM» sono aggiunte le seguenti: «nonche' il ritiro della notifica
con la quale e' stata precedentemente comunicata la
commercializzazione di OICVM in uno Stato dell'Unione europea diverso
dall'Italia»;
b) alla rubrica del Capo II-ter, Titolo III, le parole
«Commercializzazione di Oicr» sono sostituite dalle seguenti:
«Pre-commercializzazione e commercializzazione di Oicr»;
c) all'articolo 42:
1) al comma 1, le parole «determina le modalita' di esercizio
in Italia dei diritti degli investitori, avuto riguardo alle
attivita' concernenti i pagamenti, il riacquisto e il rimborso delle
quote» sono sostituite dalle seguenti: «disciplina le strutture per
gli investitori che gli OICVM UE devono mettere a disposizione in
Italia, previste dall'articolo 92 della direttiva 2009/65/CE e, in
particolare: a) determina i compiti delle strutture per gli
investitori in modo da garantire ai medesimi l'esercizio dei diritti
e l'accesso alle informazioni previsti dall'articolo 92 della
direttiva 2009/65/CE; b) stabilisce la lingua attraverso cui tali
strutture devono essere fornite; c) disciplina le condizioni in
presenza delle quali i compiti di cui alla lettera a) possono essere
svolti da un soggetto terzo o dall'OICVM UE congiuntamente a un
soggetto terzo.»;
2) dopo il comma 4, sono inseriti i seguenti:
«4-bis. La cessazione della commercializzazione in Italia di
quote o di azioni di OICVM UE e' preceduta da una notifica alla
Consob da parte dell'autorita' dello Stato di origine dell'OICVM,
secondo le procedure previste dalla direttiva 2009/65/CE e nel
rispetto delle relative norme di attuazione adottate con regolamento
dalla Consob, sentita la Banca d'Italia.
4-ter. La Banca d'Italia e la Consob, in qualita' di
autorita' competenti dello Stato in cui l'OICVM UE ha cessato la
commercializzazione: a) possono chiedere, nell'ambito delle proprie
competenze, alle societa' di gestione UE la comunicazione di dati e
notizie e la trasmissione di atti e documenti con le modalita' e nei
termini dalle stesse stabiliti; b) continuano a vigilare
sull'osservanza da parte degli OICVM UE degli obblighi derivanti da
disposizioni dell'ordinamento italiano e dell'Unione europea loro
applicabili nelle materie del presente decreto; c) possono esercitare
nei confronti degli OICVM UE i poteri previsti dall'articolo
7-quinquies; d) possono esercitare gli ulteriori poteri previsti nel
presente decreto nei confronti degli OICVM UE.
4-quater. Dal momento del ricevimento da parte della Consob
della notifica prevista dal comma 4-bis, la Consob e la Banca
d'Italia non impongono all'OICVM UE di dimostrare la conformita' alle
disposizioni legislative, regolamentari e amministrative nazionali in
materia di requisiti di commercializzazione previste dall'articolo 5
del regolamento (UE) 2019/1156.»;
d) dopo l'articolo 42, e' inserito il seguente:
«Art. 42-bis (Pre-commercializzazione di FIA riservati). - 1.
La pre-commercializzazione di FIA riservati e' la fornitura di
informazioni o comunicazioni, direttamente o indirettamente, su
strategie o su idee di investimento da parte di una Sgr o di un GEFIA
UE o per loro conto ai potenziali investitori professionali residenti
o aventi sede legale nel territorio dell'Unione europea, al fine di
sondare l'interesse dei medesimi verso un FIA italiano o UE o un
comparto non ancora istituiti o istituiti ma per i quali non e' stata
ancora avviata la procedura di notifica prevista dall'articolo 43,
commi 2 e 8, nello Stato membro in cui i potenziali investitori
risiedono o hanno la sede legale. In ogni caso, la
pre-commercializzazione non costituisce mai un'offerta ai sensi
dell'articolo 43, comma 1.
2. Le Sgr non possono svolgere in Italia e negli altri Stati
dell'Unione europea la pre-commercializzazione nei casi in cui le
informazioni fornite ai potenziali investitori:
a) sono sufficienti a consentire agli investitori di
impegnarsi a sottoscrivere quote o azioni di un particolare FIA;
b) equivalgono a moduli di sottoscrizione o a documenti
analoghi, sia in forma di bozza che nella versione definitiva;
c) equivalgono alla versione finale degli atti costituitivi,
del prospetto o di altri documenti di offerta relativi a un FIA non
ancora istituito.
3. Se ai potenziali investitori residenti o aventi la sede
legale in Italia o in un altro Stato dell'Unione europea sono fornite
da parte della Sgr una bozza di prospetto o una bozza di documenti di
offerta, esse non contengono informazioni sufficienti a consentire
agli investitori di prendere una decisione di investimento e indicano
chiaramente che:
a) non costituiscono un'offerta o un invito a sottoscrivere
quote o azioni di un FIA;
b) le informazioni in esse contenute non sono complete e
potrebbero essere soggette a modifiche, ragion per cui non dovrebbero
generare affidamento.
4. La Sgr assicura che gli investitori non sottoscrivano quote
o azioni di un FIA attraverso la pre-commercializzazione e che,
qualora contattati nell'ambito della pre-commercializzazione di un
FIA, possano sottoscrivere quote o azioni di tale FIA soltanto
nell'ambito della commercializzazione prevista dall'articolo 43.
5. La Sgr trasmette alla Consob una comunicazione che contiene:
a) un elenco degli Stati membri, inclusa eventualmente
l'Italia, in cui si svolge o si e' svolta la pre-commercializzazione;
b) i periodi di tempo in cui si svolge o si e' svolta la
pre-commercializzazione;
c) una breve descrizione dell'attivita' svolta nel contesto
della pre-commercializzazione, comprese le informazioni sulle
strategie di investimento presentate;
d) ove rilevante, un elenco dei FIA o dei comparti che sono o
sono stati oggetto della pre-commercializzazione.
6. La Consob informa prontamente le autorita' competenti degli
Stati membri in cui la Sgr svolge o ha svolto la
pre-commercializzazione.
7. Quando un GEFIA UE svolge la pre-commercializzazione in
Italia, la Consob e' informata di tale circostanza dall'autorita'
competente sul GEFIA UE e puo' chiedere a tale autorita' di fornire
ulteriori informazioni sulla pre-commercializzazione che si svolge o
si e' svolta sul territorio della Repubblica.
8. La Consob disciplina con regolamento, sentita la Banca
d'Italia:
a) i termini e le modalita' che la Sgr deve osservare per la
trasmissione della comunicazione di cui al comma 5;
b) le fattispecie in presenza delle quali la sottoscrizione
da parte di investitori professionali di quote o azioni di un FIA
indicato nelle informazioni fornite nel contesto della
pre-commercializzazione o istituito a seguito della
pre-commercializzazione, e' considerata il risultato della
commercializzazione svolta dalla Sgr e ad essa si applica l'articolo
43.
9. I soggetti terzi possono svolgere attivita' di
pre-commercializzazione per conto di una Sgr. La Consob, con il
regolamento di cui al comma 8, individua i soggetti terzi che possono
svolgere tali attivita'. Ad essi si applicano le disposizioni del
presente articolo.
10. Le disposizioni del presente articolo relative alle Sgr e
ai GEFIA UE si applicano anche ai FIA italiani e ai FIA UE che
gestiscono i propri patrimoni.»;
e) all'articolo 43:
1) al comma 3:
1.1 alla lettera g), le parole «investitori professionali.»
sono sostituite dalle seguenti: «investitori professionali;»;
1.2 dopo la lettera g), sono aggiunte le seguenti: «g-bis) i
dettagli necessari, compreso l'indirizzo, per la fatturazione o la
comunicazione di eventuali spese ed oneri regolamentari eventualmente
applicabili dalle autorita' competenti dello Stato dell'Unione
europea diverso dall'Italia in cui la Sgr o il GEFIA UE non UE
intende commercializzare il FIA; g-ter) informazioni sulle strutture
per gli investitori previste dall'articolo 44.»;
2) al comma 7, ultimo periodo, le parole «trenta giorni» sono
sostituite dalle seguenti: «quindici giorni lavorativi»;
3) dopo il comma 7, sono inseriti i seguenti:
«7-bis. Le Sgr che commercializzano quote o azioni di alcuni
o di tutti i loro FIA in uno Stato dell'Unione europea diverso
dall'Italia e che intendono cessare la commercializzazione di tali
quote o azioni in detto Stato dell'Unione europea, inviano una
notifica alla Consob con la quale ritirano la precedente notifica di
cui al comma 2.
7-ter. La Consob, sentita la Banca d'Italia, stabilisce con
regolamento le norme di attuazione della direttiva 2011/61/UE
concernenti le condizioni, le procedure e gli obblighi che le Sgr
rispettano in caso di ritiro della notifica relativa alla
commercializzazione in uno Stato dell'Unione europea.
7-quater. La Consob, verificata la completezza della notifica
di cui al comma 7-bis, entro quindici giorni lavorativi dal
ricevimento della stessa, la trasmette all'autorita' competente dello
Stato dell'UE diverso dall'Italia in cui la Sgr intende cessare la
commercializzazione e all'AESFEM. La Consob comunica tempestivamente
alla Sgr l'avvenuta trasmissione della notifica.»;
4) dopo il comma 8, sono inseriti i seguenti:
«8-bis. La cessazione della commercializzazione in Italia di
quote o di azioni di FIA gestiti da un GEFIA UE e' preceduta da una
notifica alla Consob da parte dell'autorita' dello Stato di origine
del GEFIA UE, secondo le procedure previste dalla direttiva
2011/61/UE e nel rispetto delle relative norme di attuazione adottate
con regolamento dalla Consob, sentita la Banca d'Italia. La Consob
trasmette tempestivamente alla Banca d'Italia le informazioni
contenute nella notifica e i documenti alla stessa allegati.
8-ter. La Banca d'Italia e la Consob, in qualita' di
autorita' competenti dello Stato in cui il GEFIA UE ha cessato la
commercializzazione:
a) possono chiedere, nell'ambito delle proprie competenze,
ai GEFIA UE la comunicazione di dati e notizie e la trasmissione di
atti e documenti con le modalita' e nei termini dalle stesse
stabiliti;
b) continuano a vigilare sull'osservanza da parte dei GEFIA
degli obblighi derivanti da disposizioni dell'ordinamento italiano e
dell'Unione europea loro applicabili nelle materie del presente
decreto;
c) possono esercitare nei confronti dei GEFIA UE i poteri
previsti dall'articolo 7-quinquies;
d) possono esercitare gli ulteriori poteri, anche
sanzionatori, previsti nel presente decreto nei confronti dei GEFIA
UE.
8-quater. Dal momento del ricevimento da parte della Consob
della notifica prevista dal comma 8-bis, la Consob e la Banca
d'Italia non impongono al GEFIA UE di dimostrare la conformita' alle
disposizioni legislative, regolamentari e amministrative nazionali in
materia di requisiti di commercializzazione previste dall'articolo 5
del regolamento (UE) 2019/1156.»;
f) all'articolo 44:
1) Il comma 4 e' sostituito dal seguente:
«4. Fermo restando quanto previsto dall'articolo 26 del
regolamento (UE) 2015/760 del Parlamento europeo e del Consiglio del
29 aprile 2015, la Consob, sentita la Banca d'Italia, disciplina:
a) la procedura per la notifica prevista dal comma 1;
b) le strutture per gli investitori al dettaglio, non
rientranti nelle categorie di investitori cui possono essere
commercializzati i FIA italiani riservati, che i gestori devono
mettere a disposizione in Italia, previste dall'articolo 43-bis della
direttiva 2011/61/UE e, in particolare:
1) definisce i compiti delle strutture per gli investitori
in modo da garantire ai medesimi l'esercizio dei diritti e l'accesso
alle informazioni previsti dall'articolo 43-bis della direttiva
2011/61/UE;
2) stabilisce la lingua utilizzata da tali strutture per lo
svolgimento dei compiti di cui al numero 1);
3) disciplina le condizioni in presenza delle quali i
compiti di cui al numero 1) possono essere svolti da un soggetto
terzo o dal gestore congiuntamente a un soggetto terzo.»;
2) al comma 5 la lettera e) e' sostituita dalla seguente: «e)
fermo restando quanto previsto dall'articolo 26 del regolamento (UE)
2015/760 del Parlamento europeo e del Consiglio del 29 aprile 2015, i
gestori mettono a disposizione in Italia le strutture per gli
investitori al dettaglio, non rientranti nelle categorie di
investitori cui possono essere commercializzati i FIA italiani
riservati, previste dall'articolo 43-bis della direttiva 2011/61/UE,
in conformita' alle disposizioni regolamentari dettate dalla Consob,
sentita la Banca d'Italia, che in particolare:
1) determina i compiti delle strutture per gli investitori in
modo da garantire ai medesimi l'esercizio dei diritti e l'accesso
alle informazioni previsti dall'articolo 43-bis della direttiva
2011/61/UE;
2) stabilisce la lingua attraverso cui tali strutture devono
essere fornite;
3) disciplina le condizioni in presenza delle quali i compiti
di cui al numero 1) possono essere svolti da un soggetto terzo o dal
gestore congiuntamente a un soggetto terzo;».
Note all'art. 2:
- Il testo dell'art. 41 del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58, come modificato dal presente decreto,
cosi' recita:
«Art. 41 (Operativita' transfrontaliera delle Sgr). -
1. Le Sgr possono operare, anche senza stabilirvi
succursali, in uno Stato UE e non UE, in conformita' al
regolamento previsto dal comma 2.
2. La Banca d'Italia, sentita la Consob, stabilisce
con regolamento le norme di attuazione delle disposizioni
dell'UE concernenti le condizioni e le procedure che le Sgr
rispettano per:
a) la prestazione negli Stati dell'UE delle
attivita' per le quali sono autorizzate ai sensi della
direttiva 2009/65/CE e delle relative disposizioni
attuative, ivi inclusa l'istituzione di OICVM nonche' il
ritiro della notifica con la quale e' stata precedentemente
comunicata la commercializzazione di OICVM in uno Stato
dell'Unione europea diverso dall'Italia;
b) l'operativita' in via transfrontaliera negli
Stati UE e non UE, in conformita' alle previsioni della
direttiva 2011/61/UE e delle relative disposizioni
attuative, fermo restando quanto previsto nel capo II-ter.
3. La Banca d'Italia, nel regolamento previsto dal
comma 2, definisce altresi' le condizioni e le procedure in
base alle quali le Sgr sono autorizzate dalla Banca
d'Italia, d'intesa con la Consob, per operare in via
transfrontaliera negli Stati UE e non UE nei casi esclusi
dall'ambito di applicazione delle direttive 2009/65/CE e
2011/61/UE. Ai fini dell'operativita' delle Sgr in uno
Stato non UE e' necessaria la sussistenza di apposite
intese di collaborazione con le competenti autorita' dello
Stato ospitante.
4. Le disposizioni del presente articolo si applicano
anche alle Sicav e alle Sicaf che gestiscono i propri
patrimoni.».
- Il testo della rubrica del Capo II-ter del Titolo III
della Parte II del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, come modificato dal presente decreto, cosi' recita:
«Pre-commercializzazione e commercializzazione di Oicr»
- Il testo dell'art. 42 del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58, come modificato dal presente decreto,
cosi' recita:
«Art. 42 (Commercializzazione in Italia di quote o di
azioni di OICVM UE). - 1. La commercializzazione in Italia
di quote o di azioni di OICVM UE e' preceduta da una
notifica alla Consob da parte dell'autorita' dello Stato di
origine dell'OICVM, secondo le procedure previste dalle
disposizioni dell'UE e nel rispetto delle relative norme di
attuazione adottate con regolamento dalla Consob, sentita
la Banca d'Italia. Con il medesimo regolamento la Consob
disciplina le strutture per gli investitori che gli OICVM
UE devono mettere a disposizione in Italia, previste
dall'art. 92 della direttiva 2009/65/CE e, in particolare:
a) determina i compiti delle strutture per gli investitori
in modo da garantire ai medesimi l'esercizio dei diritti e
l'accesso alle informazioni previsti dall'art. 92 della
direttiva 2009/65/CE; b) stabilisce la lingua attraverso
cui tali strutture devono essere fornite; c) disciplina le
condizioni in presenza delle quali i compiti di cui alla
lettera a) possono essere svolti da un soggetto terzo o
dall'OICVM UE congiuntamente a un soggetto terzo.
2. Alle societa' di gestione UE che intendono offrire
in Italia, senza stabilimento di succursali, quote di OICVM
dalle stesse gestiti non si applicano le disposizioni
dell'art. 41-bis.
3. La Consob, sentita la Banca d'Italia, con
regolamento:
a) individua le informazioni da fornire al pubblico
nell'ambito della commercializzazione delle quote o delle
azioni nel territorio della Repubblica nonche' le modalita'
con cui tali informazioni devono essere fornite;
b) determina le modalita' con cui devono essere
resi pubblici il prezzo di emissione o di vendita, di
riacquisto o di rimborso delle quote o delle azioni.
4. La Banca d'Italia e la Consob possono richiedere,
nell'ambito delle rispettive competenze, agli emittenti e a
coloro che curano la commercializzazione delle quote o
delle azioni indicate nel comma 1 la comunicazione, anche
periodica, di dati e notizie e la trasmissione di atti e
documenti.
4-bis. La cessazione della commercializzazione in
Italia di quote o di azioni di OICVM UE e' preceduta da una
notifica alla Consob da parte dell'autorita' dello Stato di
origine dell'OICVM, secondo le procedure previste dalla
direttiva 2009/65/CE e nel rispetto delle relative norme di
attuazione adottate con regolamento dalla Consob, sentita
la Banca d'Italia.
4-ter. La Banca d'Italia e la Consob, in qualita' di
autorita' competenti dello Stato in cui l'OICVM UE ha
cessato la commercializzazione: a) possono chiedere,
nell'ambito delle proprie competenze, alle societa' di
gestione UE la comunicazione di dati e notizie e la
trasmissione di atti e documenti con le modalita' e nei
termini dalle stesse stabiliti; b) continuano a vigilare
sull'osservanza da parte degli OICVM UE degli obblighi
derivanti da disposizioni dell'ordinamento italiano e
dell'Unione europea loro applicabili nelle materie del
presente decreto; c) possono esercitare nei confronti degli
OICVM UE i poteri previsti dall'art. 7-quinquies; d)
possono esercitare gli ulteriori poteri previsti nel
presente decreto nei confronti degli OICVM UE.
4-quater. Dal momento del ricevimento da parte della
Consob della notifica prevista dal comma 4-bis, la Consob e
la Banca d'Italia non impongono all'OICVM UE di dimostrare
la conformita' alle disposizioni legislative, regolamentari
e amministrative nazionali in materia di requisiti di
commercializzazione previste dall'art. 5 del regolamento
(UE) 2019/1156.».
- Il testo dell'art. 43 del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58, come modificato dal presente decreto,
cosi' recita:
«Art. 43 (Commercializzazione di FIA riservati). - 1.
La commercializzazione di FIA e' l'offerta, anche
indiretta, su iniziativa o per conto del gestore, delle
quote o azioni del FIA gestito rivolta ad investitori
residenti o aventi sede legale nel territorio dell'UE.
2. La commercializzazione in Italia delle quote o
delle azioni di FIA italiani riservati, FIA UE e FIA non UE
gestiti da una Sgr o da un GEFIA non UE autorizzato in
Italia e la commercializzazione in uno Stato dell'UE
diverso dall'Italia, nei confronti di investitori
professionali, delle quote o azioni di FIA italiani, FIA UE
e FIA non UE gestiti da una Sgr o da un GEFIA non UE
autorizzato in Italia, sono precedute da una notifica alla
Consob. La Consob trasmette tempestivamente alla Banca
d'Italia le informazioni contenute nella notifica e i
documenti ivi allegati.
3. La notifica contiene:
a) la lettera di notifica, corredata del programma
di attivita' che individua il FIA oggetto della
commercializzazione e lo Stato di origine del FIA;
b) il regolamento o lo statuto del FIA;
c) l'identita' del depositario del FIA;
d) la descrizione del FIA e le altre informazioni
messe a disposizione degli investitori ai sensi dell'art.
6, comma 2, lettera a), n. 3-bis), e della relativa
disciplina attuativa;
e) l'indicazione dello Stato d'origine dell'OICR
master se l'OICR oggetto di commercializzazione e' un OICR
feeder;
f) se rilevante, l'indicazione dello Stato dell'UE
diverso dall'Italia in cui le quote o azioni del FIA
saranno commercializzate;
g) le informazioni sulle modalita' stabilite per
impedire la commercializzazione delle quote o azioni del
FIA nei confronti di investitori al dettaglio. A tal fine,
il regolamento o lo statuto e la documentazione messa a
disposizione degli investitori prevedono che le quote o le
azioni dei FIA possono essere commercializzate solo nei
confronti di investitori professionali;
g-bis) i dettagli necessari, compreso l'indirizzo,
per la fatturazione o la comunicazione di eventuali spese
ed oneri regolamentari eventualmente applicabili dalle
autorita' competenti dello Stato dell'Unione europea
diverso dall'Italia in cui la Sgr o il GEFIA UE non UE
intende commercializzare il FIA;
g-ter) informazioni sulle strutture per gli
investitori previste dall'art. 44.
4. La Consob, d'intesa con la Banca d'Italia, se non
sussistono motivi ostativi, entro 20 giorni lavorativi dal
ricevimento della notifica:
a) comunica alla Sgr o al GEFIA non UE che puo'
avviare la commercializzazione in Italia delle quote o
azioni del FIA oggetto della notifica. Nel caso di
commercializzazione in Italia di un FIA UE, la
comunicazione e' effettuata anche nei confronti
dell'autorita' competente dello Stato d'origine del FIA;
b) trasmette all'autorita' competente dello Stato
dell'UE diverso dall'Italia in cui la Sgr o il GEFIA non UE
intende commercializzare il FIA il fascicolo di notifica
che include la documentazione prevista dal comma 3 e
l'attestato di cui al comma 5. La Consob informa
tempestivamente il gestore dell'avvenuta trasmissione del
fascicolo di notifica.
Il gestore non puo' avviare la commercializzazione
prima della ricezione di tale comunicazione.
5. La Banca d'Italia esprime la propria intesa sui
profili indicati dalle lettere a), b), c) ed e) del comma
3, e in ordine all'adeguatezza del gestore a gestire il FIA
oggetto di notifica. Nel caso di commercializzazione in uno
Stato membro dell'UE diverso dall'Italia, la Banca
d'Italia, ove rilasci la propria intesa, attesta che il
gestore e' autorizzato a gestire il FIA oggetto di
notifica.
6. La Consob, sentita la Banca d'Italia, definisce
con regolamento le procedure per la notifica prevista dal
comma 2.
7. Nel caso di modifiche rilevanti delle informazioni
e dei documenti indicati nel comma 3, il gestore comunica
tali modifiche alla Consob almeno trenta giorni prima della
relativa vigenza o, nel caso di modifiche che non e'
possibile pianificare, non appena esse intervengono. La
Consob trasmette tempestivamente alla Banca d'Italia le
informazioni contenute nella notifica ed i documenti alla
stessa allegati. Entro quindici giorni lavorativi dal
ricevimento della comunicazione la Consob e la Banca
d'Italia, nell'ambito delle rispettive competenze, possono
disporre il divieto della modifica.
7-bis. Le Sgr che commercializzano quote o azioni di
alcuni o di tutti i loro FIA in uno Stato dell'Unione
europea diverso dall'Italia e che intendono cessare la
commercializzazione di tali quote o azioni in detto Stato
dell'Unione europea, inviano una notifica alla Consob con
la quale ritirano la precedente notifica di cui al comma 2.
7-ter. La Consob, sentita la Banca d'Italia,
stabilisce con regolamento le norme di attuazione della
direttiva 2011/61/UE concernenti le condizioni, le
procedure e gli obblighi che le Sgr rispettano in caso di
ritiro della notifica relativa alla commercializzazione in
uno Stato dell'Unione europea.
7-quater. La Consob, verificata la completezza della
notifica di cui al comma 7-bis, entro quindici giorni
lavorativi dal ricevimento della stessa, la trasmette
all'autorita' competente dello Stato dell'UE diverso
dall'Italia in cui la Sgr intende cessare la
commercializzazione e all'AESFEM. La Consob comunica
tempestivamente alla Sgr l'avvenuta trasmissione della
notifica.
8. La commercializzazione in Italia, a investitori
professionali e alle categorie di investitori individuate
dal regolamento di cui all'art. 39, delle quote o azioni di
FIA italiani riservati, FIA UE e non UE gestiti da un GEFIA
UE o da un GEFIA non UE autorizzato in uno Stato dell'UE
diverso dall'Italia, e' preceduta da una notifica alla
Consob da parte dell'autorita' dello Stato membro di
origine per ciascun FIA oggetto di commercializzazione. La
Consob trasmette tempestivamente alla Banca d'Italia le
informazioni contenute nella notifica e i documenti alla
stessa allegati. Nel caso di commercializzazione di quote o
azioni di FIA italiani resta fermo quanto previsto
nell'art. 41-ter, commi 2 e 3. La Consob, sentita la Banca
d'Italia, definisce con regolamento la procedura per la
notifica prevista dal presente comma.
8-bis. La cessazione della commercializzazione in
Italia di quote o di azioni di FIA gestiti da un GEFIA UE
e' preceduta da una notifica alla Consob da parte
dell'autorita' dello Stato di origine del GEFIA UE, secondo
le procedure previste dalla direttiva 2011/61/UE e nel
rispetto delle relative norme di attuazione adottate con
regolamento dalla Consob, sentita la Banca d'Italia. La
Consob trasmette tempestivamente alla Banca d'Italia le
informazioni contenute nella notifica e i documenti alla
stessa allegati.
8-ter. La Banca d'Italia e la Consob, in qualita' di
autorita' competenti dello Stato in cui il GEFIA UE ha
cessato la commercializzazione:
a) possono chiedere, nell'ambito delle proprie
competenze, ai GEFIA UE la comunicazione di dati e notizie
e la trasmissione di atti e documenti con le modalita' e
nei termini dalle stesse stabiliti;
b) continuano a vigilare sull'osservanza da parte
dei GEFIA degli obblighi derivanti da disposizioni
dell'ordinamento italiano e dell'Unione europea loro
applicabili nelle materie del presente decreto;
c) possono esercitare nei confronti dei GEFIA UE i
poteri previsti dall'art. 7-quinquies;
d) possono esercitare gli ulteriori poteri, anche
sanzionatori, previsti nel presente decreto nei confronti
dei GEFIA UE.
8-quater. Dal momento del ricevimento da parte della
Consob della notifica prevista dal comma 8-bis, la Consob e
la Banca d'Italia non impongono al GEFIA UE di dimostrare
la conformita' alle disposizioni legislative, regolamentari
e amministrative nazionali in materia di requisiti di
commercializzazione previste dall'art. 5 del regolamento
(UE) 2019/1156.
9. Le disposizioni del presente articolo relative
alle Sgr, ai GEFIA UE e ai GEFIA non UE si applicano anche
ai FIA italiani, ai FIA UE e ai FIA non UE che gestiscono i
propri patrimoni.».
- Il testo dell'art. 44 del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58, come modificato dal presente decreto,
cosi' recita:
«Art. 44 (Commercializzazione di FIA non riservati).
- 1. Fermo restando quanto previsto dagli articoli 35-bis,
37, 38 e 39, la commercializzazione in Italia di quote o
azioni di FIA italiani non riservati alle categorie di
investitori di cui all'art. 43, e' preceduta da una
notifica inoltrata dal gestore alla Consob per ciascun FIA
oggetto di commercializzazione.
2. Alla lettera di notifica e' allegata la seguente
documentazione:
a) il prospetto destinato alla pubblicazione;
b) il regolamento o lo statuto del FIA oggetto di
commercializzazione;
c) il documento contenente le ulteriori
informazioni da mettere a disposizione prima
dell'investimento ai sensi dell'art. 6, comma 2, lettera
a), n. 3-bis), e delle relative disposizioni di attuazione,
da cui risulta l'assenza di trattamenti preferenziali nei
confronti di uno o piu' investitori o categorie di
investitori.
3. La Consob comunica al gestore che puo' iniziare a
commercializzare agli investitori al dettaglio non
rientranti nelle categorie di investitori cui possono
essere commercializzati i FIA italiani riservati, i FIA
indicati nella notifica entro 10 giorni lavorativi dal
ricevimento della medesima quando e' verificata la
completezza, la coerenza e la comprensibilita' delle
informazioni contenute nella documentazione allegata alla
lettera di notifica. Il gestore non puo' avviare la
commercializzazione agli investitori al dettaglio non
rientranti nelle categorie di investitori cui possono
essere commercializzati i FIA italiani riservati, prima
della ricezione della comunicazione.
4. Fermo restando quanto previsto dall'art. 26 del
regolamento (UE) 2015/760 del Parlamento europeo e del
Consiglio del 29 aprile 2015, la Consob, sentita la Banca
d'Italia, disciplina:
a) la procedura per la notifica prevista dal comma
1;
b) le strutture per gli investitori al dettaglio,
non rientranti nelle categorie di investitori cui possono
essere commercializzati i FIA italiani riservati, che i
gestori devono mettere a disposizione in Italia, previste
dall'art. 43-bis della direttiva 2011/61/UE e, in
particolare:
1) definisce i compiti delle strutture per gli
investitori in modo da garantire ai medesimi l'esercizio
dei diritti e l'accesso alle informazioni previsti
dall'art. 43-bis della direttiva 2011/61/UE;
2) stabilisce la lingua utilizzata da tali
strutture per lo svolgimento dei compiti di cui al numero
1);
3) disciplina le condizioni in presenza delle
quali i compiti di cui al numero 1) possono essere svolti
da un soggetto terzo o dal gestore congiuntamente a un
soggetto terzo.
5. I gestori di FIA UE e FIA non UE che
commercializzano nello Stato di origine dei FIA medesimi le
relative azioni o quote nei confronti di investitori al
dettaglio ed intendono commercializzare tali FIA in Italia
nei confronti di investitori al dettaglio non rientranti
nelle categorie di investitori cui possono essere
commercializzati i FIA italiani riservati, presentano
istanza di autorizzazione alla Consob. La Consob, d'intesa
con la Banca d'Italia sui profili di cui alle lettere b) e
c), autorizza la commercializzazione se sono rispettate le
seguenti condizioni:
a) i gestori hanno completato le procedure previste
dall'art. 43;
b) gli schemi di funzionamento e le norme di
contenimento e di frazionamento del rischio di tali FIA
sono compatibili con quelli previsti per i FIA italiani;
c) la disciplina del depositario di FIA e'
equivalente a quella applicabile ai FIA italiani non
riservati;
d) il regolamento o lo statuto del FIA non consente
trattamenti preferenziali nei confronti di uno o piu'
investitori o categorie di investitori ai sensi dell'art.
35-decies, comma 1, lettera d), e delle disposizioni
dell'UE vigenti che disciplinano la materia;
e) fermo restando quanto previsto dall'art. 26 del
regolamento (UE) 2015/760 del Parlamento europeo e del
Consiglio del 29 aprile 2015, i gestori mettono a
disposizione in Italia le strutture per gli investitori al
dettaglio, non rientranti nelle categorie di investitori
cui possono essere commercializzati i FIA italiani
riservati, previste dall'art. 43-bis della direttiva
2011/61/UE, in conformita' alle disposizioni regolamentari
dettate dalla Consob, sentita la Banca d'Italia, che in
particolare:
1) determina i compiti delle strutture per gli
investitori in modo da garantire ai medesimi l'esercizio
dei diritti e l'accesso alle informazioni previsti
dall'art. 43-bis della direttiva 2011/61/UE;
2) stabilisce la lingua attraverso cui tali
strutture devono essere fornite;
3) disciplina le condizioni in presenza delle
quali i compiti di cui al numero 1) possono essere svolti
da un soggetto terzo o dal gestore congiuntamente a un
soggetto terzo;
f) le informazioni da mettere a disposizione degli
investitori al dettaglio prima dell'investimento risultano
complete, coerenti e comprensibili.
6. La Consob, sentita la Banca d'Italia, disciplina
con regolamento le procedure per il rilascio
dell'autorizzazione prevista dal comma 5.
7. All'offerta al pubblico e all'ammissione alle
negoziazioni delle quote o azioni dei FIA commercializzati
ai sensi del presente articolo si applicano le disposizioni
previste dalla parte IV, titolo II, capo I e titolo III,
capo I, e le relative norme di attuazione.
8. Nel caso di FIA soggetti alla disciplina prevista
dalla parte IV, titolo II, capo I, sezione I, per la cui
offerta l'Italia e' lo Stato membro d'origine, la notifica
prevista dal comma 1 si considera effettuata anche ai fini
e per gli effetti dell'art. 94, comma 1, e la verifica
della completezza, coerenza e comprensibilita' delle
informazioni contenute nel documento di cui al comma 2,
lettera c), e' effettuata nel corso della procedura
prevista dall'art. 94-bis, comma 2. La comunicazione
prevista dal comma 3 e' effettuata con il provvedimento di
approvazione del prospetto.
9. La Consob e la Banca d'Italia esercitano i poteri
previsti dagli articoli 6-bis e 6-ter nei confronti degli
organismi esteri indicati al comma 5 e dei relativi
gestori. A tali soggetti si applica altresi' l'art. 8.».