Articolo 1
(Modifiche al Titolo I)
1) Nel Capitolo 1, paragrafo 1, primo capoverso, punto 1), il alinea
e' sostituito dal seguente, "- la custodia e amministrazione di
strumenti finanziari, limitatamente alle quote o azioni di OICR
(cfr. Allegato 1, Sezione B, n. 1,
TUF);".
2) Nel Capitolo 1, paragrafo 1, primo capoverso, il punto 5) e'
sostituito dal seguente, " "D.M.": il regolamento del Ministero
dell'Economia e delle finanze, adottato ai sensi dell'art. 39 TUF
(cfr. D.M. n. 30 del 5 marzo 2015, Regolamento attuativo dell'art.
39 del TUF concernente la determinazione dei criteri generali cui
devono uniformarsi gli organismi di investimento collettivo del
risparmio (OICR) italiani);".
3) Nel Capitolo 1, paragrafo 1, primo capoverso, il punto 17) e'
sostituito dal seguente, " "fusioni e scissioni di OICR
nazionali": le operazioni di fusione o di scissione che
coinvolgono esclusivamente OICR italiani che non commercializzano
le proprie quote o azioni in altri Stati dell'UE ai sensi
dell'art. 41, comma 2, lett. a), TUF;".
4) Nel Capitolo 1, paragrafo 1, primo capoverso, il punto 18) e'
sostituito dal seguente, " "fusioni di OICVM comunitari": le
operazioni di fusione tra OICVM italiani e OICVM UE o tra OICVM
italiani che danno luogo alla costituzione di un OICVM UE o tra
OICVM italiani di cui almeno uno commercializzi le proprie quote o
azioni in altri Stati comunitari ai sensi dell'art. 41, comma 2,
lett. a), TUF;".
5) Nel Capitolo 1, paragrafo 1, primo capoverso, il punto 23) e'
sostituito dal seguente, " "imprese di assicurazione": le imprese
italiane autorizzate ai sensi del D.Lgs. del 7 settembre 2005, n.
209 e successive modificazioni e integrazioni nonche' quelle
estere ritenute tali dal rispettivo ordinamento;".
6) Nel Capitolo 1, paragrafo 1, primo capoverso, dopo il punto 50)
sono aggiunti i seguenti punti da 51) a 61).
" 51) "benchmark": un indice di mercato rispetto al quale valutare
la performance di un fondo;
52) "commissione a fulcro": un tipo di commissione di performance
che prevede che il livello della commissione aumenti o
diminuisca
proporzionalmente alla performance degli investimenti del fondo in un
determinato periodo di
tempo in relazione ai risultati di investimento di un indicatore di
riferimento adeguato (inclusa la detrazione di una commissione
negativa dalla commissione di base addebitata al fondo);
53) "frequenza di cristallizzazione": la frequenza con cui la
commissione di performance eventualmente
maturata diventa esigibile dalla societa di gestione;
54) "high-water mark (HWM)": il NAV per azione o quota piu'
elevato;
55) "hurdle rate": un tasso di rendimento fisso minimo
predefinito;
56) "indicatore di riferimento" o "reference indicator" per il
calcolo delle commissioni di performance: l'indicatore di
riferimento rispetto al quale viene misurata la performance
relativa del fondo;
57) "modello a benchmark": un modello di commissione di
performance, in base al quale detta commissione puo' essere
addebitata soltanto sulla base di una performance superiore
(overperformance) a quella del parametro di riferimento;
58) "modello high-on-high (HoH)": un modello di commissione di
performance, in base al quale detta commissione puo' essere
addebitata soltanto se il NAV supera il livello al quale la
commissione di performance e' stata cristallizzata l'ultima
volta;
59) "modello high-water mark (HWM)": un modello di commissione di
performance, in base al quale detta commissione puo' essere
addebitata soltanto a seguito del raggiungimento di un nuovo
high-water mark durante il periodo di riferimento della
performance;
60) "performance in eccesso (excess performance)": la differenza
tra la performance netta del portafoglio e la performance del
parametro di riferimento;
61) "periodo di riferimento della performance": l'orizzonte
temporale su cui la performance viene misurata e confrontata
con quella dell'indicatore di riferimento, al termine del
quale si puo' reimpostare il meccanismo di compensazione della
sottoperformance (underperformance) passata."