Art. 45
(Ristrutturazione del debito delle Regioni)
1. Il Ministero dell'economia e delle finanze e' autorizzato ad
effettuare la ristrutturazione dei mutui aventi le caratteristiche
indicate al comma 5, lettera a), contratti dalle regioni ed aventi
come controparte il Ministero dell'economia e delle finanze, in base
all'articolo 2, commi da 46 a 48, della legge 24 dicembre 2007,
n.244, e all'articolo 2, comma 98, della legge 23 dicembre 2009,
n.191, e i mutui gestiti dalla Cassa Depositi e Prestiti S.p.A. per
conto del Ministero dell'economia e delle finanze ai sensi
dell'articolo 5 del decreto-legge 30 settembre 2003, n. 269,
convertito, con modificazioni, dalla legge 24 novembre 2003, n. 326.
2. Per il riacquisto da parte delle regioni dei titoli
obbligazionari da esse emessi e aventi le caratteristiche indicate al
comma 5, lettera b), il Ministero dell'economia e delle finanze puo'
effettuare emissioni di titoli di Stato
3. I risparmi annuali di spesa derivanti alle regioni
dall'applicazione dei commi 1 e 2 sono prioritariamente destinati al
pagamento delle rate di ammortamento delle anticipazioni contratte
nel corso dell'esercizio 2014, ai sensi degli articoli 2 e 3 del
decreto-legge 8 aprile 2013, n. 35, convertito, con modificazioni,
dalla legge 6 giugno 2013, n. 64 e ai sensi degli articoli 32, 34 e
35 del presente decreto.
4. Le operazioni di cui al comma 1 non costituiscono nuovi prestiti
o mutui ai sensi dell'articolo 4 del decreto-legge 8 aprile 2013, n.
35, convertito, con modificazioni, dalla legge 6 giugno 2013, n. 64.
5. Possono essere oggetto di ristrutturazione le operazioni di
indebitamento che, alla data del 31dicembre 2013, presentino le
seguenti caratteristiche:
a) vita residua pari o superiore a 5 anni e importo del debito
residuo da ammortizzare superiore a 20 milioni di euro per i mutui
contratti con il Ministero dell'economia e delle finanze;
b) vita residua pari o superiore a 5 anni e valore nominale dei
titoli obbligazionari regionali in circolazione superiore a 250
milioni di euro. Per i titoli in valuta rileva il cambio fissato
negli swap di copertura insistenti sulle singole emissioni.
6. Sono esclusi dalle operazioni di ristrutturazione del debito le
anticipazioni contratte dalle regioni ai sensi degli articoli 2 e 3
del citato decreto legge n. 35 del 2013.
7. Le regioni possono richiedere la ristrutturazione dei debiti di
cui al comma 1, trasmettendo entro il 20 giugno 2014 al Ministero
dell'economia e delle finanze - Dipartimento del Tesoro - Direzione
II, con certificazione congiunta del presidente e del responsabile
finanziario, l'indicazione delle operazioni di indebitamento che
presentano i requisiti oggettivi di cui al comma 5, lettera a).
8. Le operazioni di riacquisto dei titoli obbligazionari aventi le
caratteristiche di cui al comma 5, lettera b), avvengono attraverso
le modalita' previste dalla legge che regola i titoli stessi, per il
tramite di uno o piu' intermediari individuati dal Ministero
dell'economia e delle finanze tra gli specialisti in titoli di Stato,
che ricevono apposito mandato delle singole regioni.
9. Le modalita' del riacquisto e le commissioni per gli
intermediari sono disciplinate dal mandato di cui al comma 8, per la
definizione dei cui termini ogni regione si avvale obbligatoriamente
della consulenza del Ministero dell'economia e delle finanze
10. Con decreto del Ministro dell'economia e delle finanze, da
emanarsi entro il 18 luglio 2014, si provvede all'individuazione
delle operazioni di indebitamento ammesse alla ristrutturazione.
11. A seguito della ristrutturazione dei mutui nei confronti del
Ministero dell'economia e delle finanze, il debito residuo e'
rimborsato in trenta rate annuali di importo costante. Il tasso di
interesse applicato al nuovo mutuo e' pari al rendimento di mercato
dei Buoni Poliennali del Tesoro con la durata finanziaria piu' vicina
a quella del nuovo mutuo concesso dal Ministero dell'economia e delle
finanze, come rilevato sulla piattaforma di negoziazione MTS il
giorno della firma del nuovo contratto di prestito.
12. Il riacquisto dei titoli emessi dagli enti e individuati come
idonei a norma del comma 5, tenuto conto del valore dei derivati di
cui comma 15, e' finanziato dal Ministero dell'economia e delle
finanze con un mutuo avente le caratteristiche indicate al comma 11.
13. Qualora i titoli oggetto di riacquisto o i mutui oggetto di
rinegoziazione rappresentino il sottostante di operazioni in
strumenti derivati, la regione provvede alla contestuale chiusura
anticipata degli stessi. L'eventuale valore di mercato positivo
incassato dalla chiusura anticipata dei derivati e' vincolato
all'utilizzo da parte della regione per il riacquisto del debito
sottostante il derivato stesso. Qualora il derivato presenti un
valore di mercato negativo per la regione, esso deve essere
ricompreso nell'operazione di riacquisto, a condizione che la somma
del valore di riacquisto dei titoli e del valore di mercato del
derivato non sia superiore al valore nominale dei titoli stessi. In
caso il sottostante sia un mutuo, la somma dell'eventuale valore di
mercato negativo del derivato e del capitale residuo del mutuo
oggetto di rinegoziazione, non deve essere superiore al capitale
residuo risultante alla fine dell'anno solare precedente quello in
cui avviene la rinegoziazione.
14. Ove la somma del prezzo di riacquisto del titolo e del valore
degli strumenti derivati ad esso collegati comportasse un aumento del
debito delle pubbliche amministrazioni come definito dal Regolamento
UE 479/2009, non si da' luogo all'operazione.
15. La valutazione dei derivati e' di competenza delle regioni che,
per quanto attiene allo scopo della presente norma, la effettuano
sotto la supervisione del Ministero dell'Economia e delle Finanze -
Dipartimento del Tesoro - Direzione II.
16. Le regioni assumono in autonomia le decisioni in ordine al
riacquisto dei titoli e alla chiusura anticipata delle eventuali
operazioni in strumenti derivati ad essi riferite, tenendo conto
anche dei versamenti gia' avvenuti negli swap di ammortamento, nei
fondi di ammortamento o, comunque, delle quote capitale gia'
accantonate per l'ammortamento di titoli con unico rimborso a
scadenza.
17. La rinegoziazione dei mutui e il riacquisto dei titoli in
circolazione come sopra definiti, inclusa l'attivita' di provvista
sul mercato da parte del Ministero dell'economia e delle finanze di
cui al comma 2, non deve determinare un aumento del debito pubblico
delle pubbliche amministrazioni come definito dal Regolamento UE
479/2009.