ART. 14.
(Salvaguardia del capitale delle societa' per azioni: criteri di
delega).
1. L'attuazione della direttiva del Consiglio 92/101/CEE sara'
informata ai seguenti principi e criteri direttivi:
a) prevedere l'applicazione della direttiva anche in caso di
controllo indiretto;
b) avere preminente riguardo all'esigenza di tutela del capitale
della societa' controllante e di quella controllata;
c) prevedere un regime transitorio che consenta il graduale
adattamento alle prescrizioni della direttiva nei limiti consentiti
dalla medesima;
d) prevedere che, nel caso di partecipazioni reciproche, che
intercorrano fra societa' in rapporto di controllo, si applichino i
limiti percentuali previsti dalla direttiva, in luogo di quelli
stabiliti dall'articolo 5, comma ottavo, del decreto-legge 8 aprile
1974, n. 95, convertito, con modificazioni, dalla legge 7 giugno
1974, n. 216, come sostituito dall'articolo 1 del decreto legislativo
27 gennaio 1992, n. 90.
Note all'art. 14:
- La dir. 92/101/CEE e' pubblicata in GUCE n. L 347 del
28 novembre 1992.
- Il decreto-legge 8 aprile 1974, n. 95, concerne le
borse di commercio. L'art. 5 recita:
"Art. 5. - Tutti coloro che partecipano in una societa'
con azioni quotate in borsa, o ammesse alle negoziazioni
nel mercato ristretto, in misura superiore al 2 per cento
del capitale di questa, nonche' la societa' con azioni
quotate in borsa o ammesse alle negoziazioni nel mercato
ristretto che partecipano in una societa' le cui azioni non
sono quotate in borsa o ammesse alle negoziazioni nel
mercato ristretto o in una societa' a responsabilita'
limitata in misura superiore al 10 per cento del capitale
di questa, devono darne comunicazione scritta alla societa'
stessa ed alla Commissione nazionale per le societa' e la
borsa (CONSOB) entro quarantotto ore dall'operazione a
seguito della quale la partecipazione ha superato il detto
limite percentuale. Le successive variazioni della
partecipazione devono essere comunicate entro trenta giorni
da quello in cui la misura dell'aumento o della diminuzione
ha superato la meta' della percentuale stessa o la
partecipazione si e' ridotta entro il limite percentuale.
La CONSOB deve dare immediata pubblica notizia della
comunicazione ricevuta.
Ai fini del calcolo della percentuale di cui al comma
precedente, per capitale della societa' si intende quello
sottoscritto rappresentato da azioni o quote con diritto di
voto. Agli stessi fini la partecipazione e' determinata
senza tenere conto delle azioni o quote prive del diritto
di voto. Sempre agli stessi fini si tiene conto anche:
delle azioni o quote possedute indirettamente da una
persona fisica o giuridica per il tramite di societa'
controllate o di societa' fiduciarie o per interposta
persona; delle azioni o quote possedute, direttamente o
indirettamente, a titolo di pegno o di usufrutto,
sempreche' i diritti di voto ad esse inerenti spettino al
creditore pignoratizio o all'usufruttuario; delle azioni o
quote possedute, direttamente o indirettamente a titolo di
deposito, quota il depositario possa esercitare
discrezionalmente i diritti di voto ad esse inerenti; delle
azioni o quote oggetto di contratto di riporto delle quali
si tiene conto, direttamente o indirettamente, tanto nei
confronti del riportato che del riportatore. Le societa'
con azioni quotate in borsa o ammesse alle negoziazioni nel
mercato ristretto portano a conoscenza del pubblico, con
modalita' stabilite dalla Commissione nazionale per le
societa' e la borsa, ogni variazione superiore al cinque
per cento del proprio capitale sottoscritto e rappresentato
da quote o azioni con diritto di voto.
Le comunicazioni vengono redatte in conformita' ad
apposito modello, approvato con deliberazione della
Commissione nazionale per le societa' e la borsa, da
pubblicare nella Gazzetta Ufficiale della Repubblica
italiana. Devono in ogni caso risultare dalle
comunicazioni, per ciascuna partecipazione:
1) la data ed il titolo dell'acquisto della
partecipazione o dell'aumento o della diminuzione della
stessa;
2) il numero, il valore nominale, il valore percentuale
e la categoria delle azioni o quote possedute;
3) il numero delle azioni o quote possedute
indirettamente, con l'indicazione delle societa'
controllate o fiduciarie o delle persone interposte,
nonche' di quelle possedute in pegno o in usufrutto o in
deposito e di quelle oggetto di contratto di riporto; nelle
comunicazioni fatte da societa' fiduciarie devono essere
indicati gli effettivi proprietari delle azioni o quote;
4) il nominativo della o delle persone fisiche o
giuridiche cui spetta il diritto di voto qualora il socio
se ne sia privato in virtu' di un accordo.
Al fine di verificare l'oservanza degli obblighi di cui
al comma 1, la Commissione nazionale per le societa' e la
borsa puo' chiedere informazioni ai soggetti che
partecipano all'operazione.
Le comunicazioni si considerano eseguite nel giorno in
cui sono state consegnate o spedite per lettera
raccomandata, salva la facolta' della Commissione nazionale
per le societa' e la borsa di permettere in via generale
l'adozione di altri mezzi idonei alla trasmissione.
Il diritto di voto inerente alle azioni o quote per le
quali sia stata omessa la comunicazione non puo' essere
esercitato. In caso di inosservanza la deliberazione e'
impugnabile a norma dell'art. 2377 del codice civile se,
senza il voto degli aventi diritto che avrebbero dovuto
astenersi dalla votazione, non si sarebbe raggiunta la
necessaria maggioranza. L'impugnazione puo' essere proposta
anche dalla Commissione nazionale per le societa' e la
borsa entro sei mesi dalla data della deliberazione ovvero,
se questa e' soggetta a iscrizione nel registro delle
imprese, entro sei mesi dall'iscrizione.
Le azioni per le quali, a norma del presente articolo,
non puo' essere esercitato il diritto di voto sono
computate ai fini della regolare costituzione
dell'assemblea.
Nel caso di partecipazioni reciproche eccedenti da
entrambi i lati i limiti percentuali stabiliti nel primo
comma, la societa' che esegue la comunicazione di cui al
presente articolo ed al successivo, dopo avere ricevuto
quella dell'altra societa' non puo' esercitare il diritto
di voto inerente alle azioni o quote eccedenti e deve
alienarle entro dodici mesi da quello in cui ha ricevuto la
comunicazione; in caso di mancata alienazione entro il
termine previsto, la sospensione del diritto di voto si
stende all'intera partecipazione. Se le due societa'
ricevono la comunicazione nello stesso giorno la
sospensione del diritto di voto e l'obbligo di alienazione
si applicano ad entrambe, salvo loro diverso accordo, che
deve essere immediatamente comunicato alla Commissione
nazionale per le societa' e la borsa.
Per le plusvalenze delle azioni o quote alienate in
ottemperanza alle norme del presente articolo e nei termini
ivi stabiliti si applicano le disposizioni dell'articolo 54
del testo unico delle imposte sui redditi, approvato con
D.P.R. 22 dicembre 1986, n. 917".