Art. 10
Condizioni economiche dei prestiti obbligazionari subordinati con
obbligo di conversione
1. La sottoscrizione di prestiti obbligazionari con obbligo di
conversione e' effettuata alle seguenti condizioni economiche, come
eventualmente specificate ulteriormente dal Regolamento del
Patrimonio Destinato, in conformita' con la decisione della
Commissione europea:
a) la durata e' di quattro anni, con riferimento alle societa'
quotate, e di cinque anni, con riferimento alle societa' non quotate;
b) la remunerazione tiene conto delle caratteristiche dello
strumento prescelto, incluso il rischio dell'investimento, di un
appropriato tasso di interesse, nonche' di incentivi all'uscita dallo
strumento medesimo; la remunerazione e' determinata in funzione del
tasso base (EURIBOR a 1 anno), incrementato di un fattore di premio
come indicato nella tabella sotto riportata:
===========================================
| |Secondo e terzo| Quarto e |
|Primo anno | anno | quinto anno |
+===========+===============+=============+
| 250 bps | 350 bps | 500 bps |
+-----------+---------------+-------------+
c) il prezzo di riferimento delle azioni da assegnare in
conversione e' determinato:
1) per le societa' con azioni quotate in un mercato
regolamentato, sulla base del valore azionario di mercato
dell'impresa richiedente, calcolato sulla base della minore tra le
medie ponderate dei prezzi ufficiali di quotazione nei quindici
giorni di calendario che precedono la data di richiesta
dell'intervento, nei quindici giorni che precedono l'annuncio al
mercato della richiesta di intervento, se anteriore, e nei sei mesi
che precedono l'annuncio al mercato della richiesta di intervento,
scontata del 5 per cento;
2) per le societa' le cui azioni non sono quotate in un mercato
regolamentato, sulla base del valore di mercato dell'impresa
richiedente, scontato del 5 per cento, come risultante da una
valutazione effettuata da un Esperto Indipendente; la valutazione
dell'Esperto Indipendente si basa su una vendor due diligence
predisposta dal revisore legale dell'impresa richiedente, se
presente, ovvero da altri soggetti dotati di adeguata esperienza e
qualificazione professionale, ed e' effettuata applicando metodi
comunemente applicati nella prassi; il valore di mercato dell'impresa
richiedente e' approvato dall'organo amministrativo della stessa,
previo parere dell'organo di controllo;
d) i contratti che disciplinano l'intervento del Patrimonio
Destinato mediante sottoscrizione di prestiti obbligazionari con
obbligo di conversione prevedono che:
1) al verificarsi di determinati eventi, il portatore dello
strumento ha il diritto, esercitabile a propria discrezione, di
ottenere il rimborso anticipato del prestito da effettuarsi, a
discrezione dell'emittente, mediante la consegna delle azioni da
assegnare in conversione ovvero mediante il pagamento in denaro di un
importo pari al maggiore tra il valore nominale dello strumento
incrementato in ragione dei tassi d'interesse indicati nella tabella
di cui al comma 1, lettera b), ulteriormente aumentato di 200
punti-base e il valore delle azioni da assegnare in conversione alla
data in cui si e' verificato l'evento;
2) ad ogni data di pagamento degli interessi, l'emittente ha il
diritto di rimborsare anticipatamente il prestito mediante il
pagamento in denaro di un importo pari al maggiore tra il valore
nominale dello strumento incrementato in ragione dei tassi
d'interesse indicati nella tabella di cui al comma 1, lettera b),
ulteriormente aumentato di 200 punti-base e il valore delle azioni da
assegnare in conversione a tale data di pagamento; in ogni caso,
l'importo dovuto dall'emittente e' maggiorato degli interessi
maturati e non corrisposti alla data di rimborso anticipato dello
strumento;
e) alla data di scadenza:
1) qualora il valore delle azioni da assegnare in conversione
sia superiore o uguale al valore nominale dello strumento,
l'emittente e' tenuto a rimborsare lo strumento, alternativamente,
mediante pagamento in denaro di un importo pari al valore delle
azioni da assegnare in conversione, ovvero mediante pagamento in
denaro di un importo pari al valore nominale dello strumento e la
contestuale consegna di azioni per un valore pari alla differenza tra
il valore delle azioni da assegnare in conversione e il valore
nominale dello strumento;
2) qualora il valore delle azioni da assegnare in conversione
sia inferiore al valore nominale dello strumento, l'emittente e'
tenuto a rimborsare lo strumento, alternativamente, mediante la
consegna delle azioni da assegnare in conversione, ovvero mediante
pagamento in denaro di un importo pari al valore nominale dello
strumento; in ogni caso, l'importo dovuto dall'emittente e'
maggiorato degli interessi maturati e non corrisposti alla data di
rimborso anticipato dello strumento;
f) alla data di scadenza, il valore delle azioni dell'emittente
da assegnare in conversione e' determinato:
1) per le societa' con azioni quotate in un mercato
regolamentato, sulla base del valore azionario di mercato
dell'impresa richiedente, calcolato sulla base della media ponderata
dei prezzi ufficiali di quotazione nei quindici giorni che precedono
la data di scadenza;
2) per le societa' le cui azioni non sono quotate in un mercato
regolamentato, con le stesse modalita' previste dal comma 1, lettera
c), n. 2), fermo restando che la valutazione dell'esperto
indipendente non sia anteriore di oltre novanta giorni rispetto alla
data di scadenza;
g) qualora due anni dopo la conversione dello strumento la
partecipazione del Patrimonio Destinato non sia stata interamente
ceduta, trova applicazione un meccanismo di remunerazione
incrementale nella misura del 10 per cento della partecipazione
residua; l'aumento della remunerazione puo' consistere, a scelta
dell'impresa, nella assegnazione di azioni supplementari al
Patrimonio Destinato ovvero nel pagamento di un dividendo
straordinario in favore del Patrimonio Destinato o meccanismi
equipollenti; l'importo del dividendo straordinario:
1) con riferimento alle societa' con azioni quotate in un
mercato regolamentato, e' pari al valore risultante dal prodotto tra
la media ponderata dei prezzi ufficiali di quotazione nei quindici
giorni di calendario che precedono la data di incremento e il numero
di azioni equivalenti all'incremento del 10 per cento della
partecipazione detenuta dal Patrimonio Destinato;
2) con riferimento alle societa' le cui azioni non sono quotate
in un mercato regolamentato, e' pari al valore risultante dal
prodotto tra il valore di mercato delle azioni dell'impresa
richiedente calcolato con le stesse modalita' previste dal comma 1,
lettera c), n. 2), ad una data non precedente novanta giorni la data
di incremento della remunerazione e il numero di azioni equivalenti
all'incremento del 10 per cento della partecipazione detenuta dal
Patrimonio Destinato;
h) in caso di sottoposizione dell'impresa a fallimento o altra
procedura concorsuale che presupponga lo stato di insolvenza, gli
strumenti saranno rimborsati in termini di capitale e interessi
residui:
1) successivamente al soddisfacimento di tutti i creditori
chirografari e privilegiati;
2) pari passu con i creditori caratterizzati dal medesimo grado
di subordinazione;
3) in ogni caso con precedenza rispetto ai titolari di azioni,
e altri titoli di equity o quasi equity, posizioni negoziali e
strumenti di capitale e di partecipazione.