Art. 13
Modalita' di disinvestimento
1. Con riferimento agli interventi di cui all'articolo 6, comma 1,
lettera a), nonche' con riferimento agli interventi di cui
all'articolo 6, comma 1, lettere b) e c), successivamente
all'eventuale conversione delle obbligazioni in azioni, l'impresa
beneficiaria puo' riacquistare in qualsiasi momento la partecipazione
del Patrimonio Destinato al prezzo piu' elevato fra il valore di
mercato al momento del riacquisto e il prezzo di sottoscrizione dello
strumento incrementato in ragione dei tassi d'interesse indicati
nella tabella di seguito riportata, ulteriormente aumentati di 200
punti-base, fino al settimo anno dall'intervento, con riferimento
agli interventi di cui all'articolo 6, comma 1, lettera a), ovvero
fino al settimo anno dalla conversione, con riferimento agli
interventi di cui all'articolo 6, comma 1, lettere b) e c). L'aumento
di 200 punti-base non trova applicazione a partire dall'ottavo anno.
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| | | Quarto e | | |
| | Secondo e | quinto | Sesto e | Ottavo anno e |
|Primo anno| terzo anno | anno |settimo anno| successive |
+==========+=============+==========+============+==================+
| 250 bps | 350 bps | 500 bps | 700 bps | 950 bps |
+----------+-------------+----------+------------+------------------+
2. Resta ferma la facolta' del Patrimonio Destinato di vendere in
qualsiasi momento a terzi la partecipazione a valore di mercato,
mediante consultazione aperta e a parita' di condizioni con
potenziali interessati.
3. Fermo restando quanto previsto ai commi 1 e 2, i meccanismi
contrattuali di disinvestimento, sia delle partecipazioni azionarie
sia dei prestiti obbligazionari, comprendono, tra l'altro, i
seguenti:
a) per le societa' con azioni quotate sui mercati regolamentati,
cessione sul mercato ovvero a uno o piu' investitori interessati
all'acquisto, in forma aperta e non discriminatoria. In tale caso,
qualora il prezzo di cessione sia inferiore al corrispettivo indicato
al precedente comma 1, le condizioni pro-concorrenziali individuate
al successivo articolo 14, comma 1, lettera e), continueranno ad
applicarsi almeno fino a quattro anni successivi all'intervento del
Patrimonio Destinato;
b) per le societa' non quotate, in aggiunta alla cessione a uno o
piu' investitori interessati all'acquisto in forma aperta e non
discriminatoria, ai sensi e alle condizioni di cui alla precedente
lettera a), uno o piu' dei seguenti:
1) una procedura che preveda la quotazione delle azioni
dell'impresa beneficiaria al ricorrere dei relativi presupposti e la
contestuale dismissione in via prioritaria della partecipazione di
titolarita' del Patrimonio Destinato;
2) il diritto di co-vendita in capo al Patrimonio Destinato in
caso di dismissione della partecipazione di maggioranza dell'impresa
beneficiaria;
3) il diritto del Patrimonio Destinato di ottenere la vendita
della partecipazione da parte dei soci di maggioranza in caso sia
opportuna la cessione del controllo sulla societa';
4) l'obbligo dei soci di maggioranza della societa' di
acquistare la partecipazione o gli strumenti finanziari del
Patrimonio Destinato al prezzo piu' elevato tra il valore di mercato
al momento del riacquisto e il valore nominale dell'investimento
iniziale incrementato in ragione dei tassi di interesse indicati
nella tabella di cui all'articolo 10, comma 1, lettera b),
ulteriormente aumentati fino al settimo anno dall'intervento di 200
punti-base, decurtato di un importo pari alla somma dei dividendi
eventualmente distribuiti dalla societa' al Patrimonio Destinato sino
alla data del disinvestimento;
5) il diritto del Patrimonio Destinato di recedere dalla
societa'.
4. Qualora sei anni dopo l'effettuazione di uno qualsiasi degli
interventi di ricapitalizzazione di cui al Titolo II, la quota di
partecipazione del Patrimonio Destinato non sia stata ridotta al di
sotto del 15 per cento del capitale proprio dell'impresa
beneficiaria, quest'ultima, d'intesa con CDP S.p.A., dovra'
presentare alla Commissione europea un piano di ristrutturazione ai
sensi della Comunicazione della Commissione recante orientamenti
sugli aiuti per il salvataggio e la ristrutturazione di imprese non
finanziarie in difficolta' (2014/C 249/01).
5. Il comma 4 non trova applicazione con riguardo agli interventi
effettuati dal Patrimonio Destinato in societa' con azioni quotate in
un mercato regolamentato in cui vi e' gia' una partecipazione
pubblica, in presenza di un contestuale co-investimento da parte di
altri investitori effettuato alle stesse condizioni del Patrimonio
Destinato e in misura almeno pari al 30 per cento dell'intervento
complessivo.
6. Le previsioni del presente articolo non trovano applicazione con
riferimento ai prestiti obbligazionari subordinati di cui
all'articolo 6, comma 1, lettera d).