Art. 19 
 
             Struttura degli investimenti del Fondo FRA 
 
  1. Gli obiettivi di cui all'art. 17 sono perseguiti dal  Fondo  FRA
attraverso    operazioni    finanziarie    principalmente     tramite
sottoscrizione  o  acquisto  di   strumenti   rappresentativi   della
partecipazione in Fondi Target ai sensi dell'art. 33, comma 8-septies
del decreto-legge  6  luglio  2011,  n.  98,  che  a  propria  volta,
perseguono gli obiettivi della rispettiva  politica  di  investimento
attraverso le tipologie di operazioni  ritenute  piu'  efficaci  e  a
termini e condizioni di  mercato.  In  particolare,  la  politica  di
investimento dei Fondi Target oggetto di investimento del  Fondo  FRA
ai sensi dell'art. 33, comma 8-septies  del  decreto-legge  6  luglio
2011, n. 98, potra' essere effettuata tramite operazioni di  buy-out,
finanziamento soci, aumenti di capitale, veicoli  o  OICR  di  scopo,
vendor loan, leasing traslativi e operativi,  contratti  reali  e  di
godimento inerenti gli asset immobiliari. 
  2. Il Fondo FRA puo' effettuare  indirettamente,  tramite  i  Fondi
Target, operazioni di investimento che  prevedono  partecipazioni  di
minoranza  qualificata  o  partecipazioni   di   maggioranza,   anche
attraverso un controllo congiunto  con  altri  soggetti  investitori,
nelle imprese delle filiere strategiche  caratterizzate  da  adeguata
redditivita', ferma la natura e il rischio immobiliare del Fondo  FRA
e dei Fondi Target oggetto di investimento del Fondo FRA. 
  3. Per le finalita' dell'investimento, e  fermo  restando  in  ogni
caso il disposto di cui all'art. 17, i Fondi Target  diretti  oggetto
di investimento del Fondo  FRA  possono  assumere  partecipazioni  di
minoranza qualificata a condizione che siano previste, a  favore  del
medesimo, prerogative di governance tali da garantire al Fondo FRA un
ruolo rilevante nella definizione e implementazione  delle  strategie
di sviluppo e diritti che consentano - anche attraverso l'utilizzo  e
impiego   degli   asset   immobiliari   strumentali   -   una   piena
valorizzazione  di  mercato  della  partecipazione  al  termine   del
progetto di investimento.