Art. 13
Misure a favore dei project bond
1. Al decreto legislativo 12 aprile 2006, n. 163 sono apportate le
seguenti modificazioni:
a) all'articolo 157:
1) al comma 1, le parole «del regolamento di attuazione» sono
sostituite dalle seguenti: «dell'articolo 100»; dopo le parole:
«decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58» sono inserite le
seguenti: «(( , fermo restando )) che sono da intendersi inclusi in
ogni caso tra i suddetti investitori qualificati altresi' le societa'
ed altri soggetti giuridici controllati da investitori qualificati ai
sensi dell'articolo 2359 del codice civile»; le parole: «sono
nominativi» sono sostituite dalle seguenti: «possono essere
dematerializzati»; le parole «non si applicano gli articoli 2413 e da
2414-bis a 2420 del codice civile» sono sostituite dalle seguenti:
«non si applicano gli articoli 2413, 2414-bis, (( commi primo e
secondo, )) e da 2415 a 2420 del codice civile»;
2) al comma 2, le parole: «I titoli e la relativa documentazione di
offerta devono» sono sostituite dalle seguenti: «La documentazione di
offerta deve»;
3) al comma 3, dopo le parole: «avvio della gestione
dell'infrastruttura da parte del concessionario» sono inserite le
seguenti: «ovvero fino alla scadenza delle obbligazioni e dei titoli
medesimi»;
4) dopo il comma 4 sono aggiunti i seguenti:
«4-bis Le garanzie, reali e personali e di qualunque altra natura
incluse le cessioni di credito a scopo di garanzia che assistono le
obbligazioni e i titoli di debito possono essere costituite in favore
dei sottoscrittori o anche di un loro rappresentante che sara'
legittimato a esercitare in nome e per conto dei sottoscrittori tutti
i diritti, sostanziali e processuali, relativi alle garanzie
medesime.
4-ter Le disposizioni di cui al presente articolo non pregiudicano
quanto previsto all'articolo 176, comma 12, del presente decreto in
relazione alla facolta' del contraente generale di emettere
obbligazioni secondo quanto ivi stabilito»;
b) all'articolo 159:
1) al comma 1 dopo le parole: «gli enti finanziatori» sono inserite
le seguenti: «ivi inclusi i titolari di obbligazioni e titoli
similari emessi dal concessionario»;
2) al comma 2-bis le parole: «di progetto costituite per» sono
eliminate e sono sostituite con le parole «titolari di»;
c) All'articolo 160, comma 1, dopo le parole: «che finanziano» sono
inserite le seguenti: «o rifinanziano, a qualsiasi titolo, anche
tramite la sottoscrizione di obbligazioni e titoli similari,»; dopo
le parole «beni mobili» sono inserite le seguenti: «, ivi inclusi i
crediti,».
d) All'articolo 160-ter, comma 6, al secondo periodo, dopo le
parole «Il contratto individua, anche a salvaguardia degli enti
finanziatori» sono inserite le seguenti: «e dei titolari di titoli
emessi ai sensi dell'articolo 157 del presente decreto».
2. All'articolo 2414-bis del codice civile e' aggiunto, in fine, il
seguente comma: «Le garanzie, reali e personali e di qualunque altra
natura e le cessioni di credito in garanzia, che assistono i titoli
obbligazionari possono essere costituite in favore dei sottoscrittori
delle obbligazioni o anche di un loro rappresentante che sara'
legittimato a esercitare in nome e per conto dei sottoscrittori tutti
i diritti, sostanziali e processuali, relativi alle garanzie
medesime.».
3. All'articolo 1 del decreto-legge 22 giugno 2012, n. 83,
convertito, con modificazioni, dalla legge 7 agosto 2012, n. 134,
sono apportate le seguenti modificazioni:
a) il comma 3 e' sostituito dal seguente: «3. Le garanzie di
qualunque tipo, da chiunque e in qualsiasi momento prestate in
relazione alle emissioni di obbligazioni e titoli di debito da parte
delle societa' di cui all'articolo 157 del decreto legislativo 12
aprile 2006, n. 163, nonche' le relative eventuali surroghe,
sostituzioni, postergazioni, frazionamenti e cancellazioni anche
parziali, ivi comprese le cessioni di credito stipulate in relazione
a tali emissioni, nonche' i trasferimenti di garanzie anche
conseguenti alla cessione delle predette obbligazioni e titoli di
debito, sono soggetti alle imposte di registro, ipotecarie e
catastali in misura fissa di cui rispettivamente al decreto del
Presidente della Repubblica 26 aprile 1986, n. 131 e al decreto
legislativo 31 ottobre 1990, n. 347.».
b) il comma 4 e' abrogato.
Riferimenti normativi
Si riporta il testo dell'art. 157 del decreto
legislativo 12 aprile 2006, n. 163 come modificato dal
decreto-legge 12 settembre 2014, n. 133:
"Art. 157. (Emissione di obbligazioni e di titoli di
debito da parte delle societa' di progetto)
1. Al fine di realizzare una singola infrastruttura o
un nuovo servizio di pubblica utilita', le societa' di
progetto di cui all'articolo 156 nonche' le societa'
titolari di un contratto di partenariato pubblico privato
ai sensi dell'articolo 3, comma 15-ter, possono emettere
obbligazioni e titoli di debito, anche in deroga ai limiti
di cui agli articoli 2412 e 2483 del codice civile, purche'
destinati alla sottoscrizione da parte degli investitori
qualificati come definiti ai sensi dell'articolo 100 del
decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 fermo restando
che sono da intendersi inclusi in ogni caso tra i suddetti
investitori qualificati altresi' le societa' ed altri
soggetti giuridici controllati da investitori qualificati
ai sensi dell'articolo 2359 del codice civile; detti
obbligazioni e titoli di debito possono essere
dematerializzati e non possono essere trasferiti a soggetti
che non siano investitori qualificati come sopra definiti.
In relazione ai titoli emessi ai sensi del presente
articolo non si applicano gli articoli 2413, 2414-bis,
commi 1 e 2, e da 2415 a 2420 del codice civile.
2. La documentazione di offerta deve riportare
chiaramente ed evidenziare distintamente un avvertimento
circa l'elevato profilo di rischio associato
all'operazione.
3. Le obbligazioni e i titoli di debito, sino all'avvio
della gestione dell'infrastruttura da parte del
concessionario ovvero fino alla scadenza delle obbligazioni
e dei titoli medesimi, possono essere garantiti dal sistema
finanziario, da fondazioni e da fondi privati, secondo le
modalita' definite con decreto del Ministro dell'economia e
delle finanze, di concerto con il Ministro delle
infrastrutture e dei trasporti
(OMISSIS).
4-bis. Le garanzie, reali e personali e di qualunque
altra natura incluse le cessioni di credito a scopo di
garanzia che assistono le obbligazioni e i titoli di debito
possono essere costituite in favore dei sottoscrittori o
anche di un loro rappresentante che sara' legittimato a
esercitare in nome e per conto dei sottoscrittori tutti i
diritti, sostanziali e processuali, relativi alle garanzie
medesime.
4-ter. Le disposizioni di cui al presente articolo non
pregiudicano quanto previsto all'articolo 176, comma 12,
del presente decreto in relazione alla facolta' del
contraente generale di emettere obbligazioni secondo quanto
ivi stabilito.".
Si riporta il testo dell'art. 159 del decreto
legislativo 12 aprile 2006, n. 163, come modificato dal
decreto-legge 12 settembre 2014, n. 133:
"Art. 159. (Subentro)
1. In tutti i casi di risoluzione di un rapporto
concessorio per motivi attribuibili al soggetto
concessionario, gli enti finanziatori ivi inclusi i
titolari di obbligazioni e titoli similari emessi dal
concessionario del progetto potranno impedire la
risoluzione designando una societa' che subentri nella
concessione al posto del concessionario e che verra'
accettata dal concedente a condizione che:
a) la societa' designata dai finanziatori abbia
caratteristiche tecniche e finanziarie sostanzialmente
corrispondenti a quelle previste nel bando di gara o negli
atti in forza dei quali la concessione e' stata affidata,
avendo comunque riguardo alla situazione concreta del
progetto ed allo stato di avanzamento dello stesso alla
data del subentro;
b) l'inadempimento del concessionario che avrebbe
causato la risoluzione cessi entro i novanta giorni
successivi alla scadenza del termine di cui al comma 1-bis.
(OMISSIS).
2-bis. Il presente articolo si applica alle societa'
titolari di qualsiasi contratto di partenariato pubblico
privato di cui all'articolo 3, comma 15-ter.".
Si riporta il testo dell'art. 160 del decreto
legislativo 12 aprile 2006, n. 163 come modificato dal
decreto-legge 12 settembre 2014, n. 133:
"Art. 160. (Privilegio sui crediti)
1. I crediti dei soggetti che finanziano o
rifinanziano, a qualsiasi titolo, anche tramite la
sottoscrizione di obbligazioni e titoli similari, la
realizzazione di lavori pubblici, di opere di interesse
pubblico o la gestione di pubblici servizi hanno privilegio
generale, ai sensi degli articoli 2745 e seguenti del
codice civile, sui beni mobili, ivi inclusi i crediti, del
concessionario e delle societa' di progetto che siano
concessionarie o affidatarie di contratto di partenariato
pubblico privato o contraenti generali ai sensi
dell'articolo 176.
(OMISSIS).".
Si riporta il testo dell'art. 160 ter del decreto
legislativo 12 aprile 2006, n. 163 come modificato dal
decreto-legge 12 settembre 2014, n. 133:
"Art. 160-ter (Contratto di disponibilita')
(OMISSIS).
6. L'attivita' di collaudo, posta in capo alla stazione
appaltante, verifica la realizzazione dell'opera al fine di
accertare il puntuale rispetto del capitolato prestazionale
e delle norme e disposizioni cogenti e puo' proporre
all'amministrazione aggiudicatrice, a questi soli fini,
modificazioni, varianti e rifacimento di lavori eseguiti
ovvero, sempre che siano assicurate le caratteristiche
funzionali essenziali, la riduzione del canone di
disponibilita'. Il contratto individua, anche a
salvaguardia degli enti finanziatori e dei titolari di
titoli emessi ai sensi dell'articolo 157 del presente
decreto, il limite di riduzione del canone di
disponibilita' superato il quale il contratto e' risolto.
L'adempimento degli impegni dell'amministrazione
aggiudicatrice resta in ogni caso condizionato al positivo
controllo della realizzazione dell'opera ed alla messa a
disposizione della stessa secondo le modalita' previste dal
contratto di disponibilita'."
Si riporta il testo dell'art. 2414-bis del codice
civile, come modificato dal decreto-legge 12 settembre
2014, n. 133:
"Art. 2414-bis (Costituzione delle garanzie)
(OMISSIS)
Le garanzie, reali e personali e di qualunque altra
natura e le cessioni di credito in garanzia, che assistono
i titoli obbligazionari possono essere costituite in favore
dei sottoscrittori delle obbligazioni o anche di un loro
rappresentante che sara' legittimato a esercitare in nome e
per conto dei sottoscrittori tutti i diritti, sostanziali e
processuali, relativi alle garanzie medesime"
Si riporta il testo dell'art. 1 del decreto-legge 22
giugno 2012, n. 83, convertito, con modificazioni, dalla
legge 7 agosto 2012, n. 134, come modificato dal
decreto-legge 12 settembre 2014, n. 133:
"Art. 1 (Integrazione della disciplina relativa
all'emissione di obbligazioni e di titoli di debito da
parte delle societa' di progetto - project bond)
(OMISSIS)
3. Le garanzie di qualunque tipo, da chiunque e in
qualsiasi momento prestate in relazione alle emissioni di
obbligazioni e titoli di debito da parte delle societa' di
cui all'articolo 157 del decreto legislativo 12 aprile
2006, n. 163, nonche' le relative eventuali surroghe,
sostituzioni, postergazioni, frazionamenti e cancellazioni
anche parziali, ivi comprese le cessioni di credito
stipulate in relazione a tali emissioni, nonche' i
trasferimenti di garanzie anche conseguenti alla cessione
delle predette obbligazioni e titoli di debito, sono
soggetti alle imposte di registro, ipotecarie e catastali
in misura fissa di cui rispettivamente al decreto del
Presidente della Repubblica 26 aprile 1986, n. 131 e al
decreto legislativo 31 ottobre 1990, n. 347.
4. (Abrogato).
(OMISSIS)".