Art. 52
Attuazione dell'articolo 2, punto 1, della direttiva (UE) 2019/2177
del Parlamento europeo e del Consiglio del 18 dicembre 2019 che
modifica la direttiva 2009/138/CE, in materia di accesso ed
esercizio delle attivita' di assicurazione e di riassicurazione
(Solvibilita' II)
1. All'articolo 36-septies del decreto legislativo 7 settembre
2005, n. 209, il comma 9 e' sostituito dal seguente:
« 9. A decorrere dall'esercizio 2019, fatte salve le disposizioni
di cui all'articolo 36-octies, comma 1, l'aumento di cui al comma 8
e' applicato quando la differenza descritta al medesimo comma sia
positiva e lo spread nazionale corretto per il rischio superi gli 85
punti base.»
Riferimenti normativi
Si riporta il testo dell'articolo 36-septies del
decreto legislativo 7 settembre 2005, n. 209 (Codice delle
assicurazioni private), come modificato dalla presente
legge:
"Art. 36-septies. Aggiustamento per la volatilita'
della pertinente struttura per scadenza dei tassi di
interesse privi di rischio
1. L'impresa puo' applicare un aggiustamento per la
volatilita' (volatility adjustment) alla pertinente
struttura per scadenza dei tassi di interesse privi di
rischio ai fini del calcolo della migliore stima di cui
all'articolo 36-ter, commi da 2 a 5, nel rispetto delle
disposizioni di cui all'articolo 36-octies.
2. Per ognuna delle valute interessate,
l'aggiustamento per la volatilita' della pertinente
struttura per scadenza dei tassi di interesse privi di
rischio, di cui al comma 1, si basa sullo spread tra il
tasso di interesse ottenibile dagli attivi inclusi in un
portafoglio di riferimento per la valuta in questione e i
tassi della pertinente struttura per scadenza dei tassi di
interesse privi di rischio per la medesima valuta.
3. Il portafoglio di riferimento per una valuta e'
rappresentativo degli attivi denominati nella valuta in
questione che l'impresa pone a copertura della migliore
stima degli impegni di assicurazione e di riassicurazione
denominati nella medesima valuta.
4. L'aggiustamento per la volatilita' dei tassi di
interesse privi di rischio e' pari al 65 per cento dello
spread valutario (currency spread) corretto per il rischio.
5. Lo spread valutario corretto per il rischio, di
cui al comma 4, e' calcolato come differenza tra lo spread
di cui al comma 2 e la quota dello stesso attribuibile a
una valutazione realistica delle perdite attese, del
rischio di credito non previsto o di altri rischi connessi
agli attivi.
6. L'aggiustamento per la volatilita' si applica ai
soli tassi di interesse privi di rischio o della struttura
per scadenza non ottenuti mediante estrapolazione, di cui
all'articolo 36-quater, comma 3.
7. L'estrapolazione della pertinente struttura per
scadenza dei tassi di interesse privi di rischio si basa
sui tassi di interesse privi di rischio di cui al comma 6.
8. Per ciascun paese interessato, l'aggiustamento per
la volatilita' dei tassi di interesse privi di rischio di
cui ai commi da 4 a 7, da applicare alla valuta del paese
prima dell'applicazione del fattore del 65 per cento, e'
aumentato della differenza tra lo spread nazionale (country
spread) corretto per il rischio e il doppio dello spread
valutario corretto per il rischio.
9. A decorrere dall'esercizio 2019, fatte salve le
disposizioni di cui all'articolo 36-octies, comma 1,
l'aumento di cui al comma 8 e' applicato quando la
differenza descritta al medesimo comma sia positiva e lo
spread nazionale corretto per il rischio superi gli 85
punti base.
10. L'impresa applica l'aggiustamento per la
volatilita' maggiorata al calcolo della migliore stima
degli impegni di assicurazione e di riassicurazione legati
a contratti commercializzati nel mercato nazionale in
questione.
11. Lo spread nazionale corretto per il rischio e'
calcolato come quello valutario corretto per il rischio in
relazione alla valuta del paese, ma sulla base di un
portafoglio di riferimento che sia rappresentativo degli
attivi in cui ha investito l'impresa ai fini della
copertura della migliore stima degli impegni di
assicurazione e di riassicurazione legati a contratti
commercializzati nel mercato nazionale in questione e
denominati nella sua valuta.
12. L'impresa non applica l'aggiustamento per la
volatilita' in relazione agli impegni di assicurazione la
cui struttura per scadenza dei tassi di interesse privi di
rischio per il calcolo della migliore stima degli impegni
stessi comprende un aggiustamento di congruita' ai sensi
dell'articolo 36-quinquies.
13. In deroga all'articolo 45-ter, il requisito
patrimoniale di solvibilita' non comprende il rischio di
perdita di fondi propri di base derivante da modifiche
dell'aggiustamento per la volatilita'."