Appendice D. EQUITY RATIOS E DIFFERENZE DI CONSOLIDAMENTO
1. Equity ratios
Esempio 1
I dati dell'esempio sono i seguenti:
- la societa' A detiene il 90 per cento del capitale della societa'
B;
- la societa' B detiene a sua volta il 60 per cento del capitale
della societa' C;
- la societa' C detiene a sua volta il 70 per cento del capitale
della societa' D;
- la societa' A detiene il 20 per cento del capitale della societa'
C.
La struttura partecipativa "a catena" di tale gruppo puo' essere
raffigurata cosi':
----> Vedere Figura a Pag. 182 del S.O. <----
Per calcolare l'equity ratio (E. R.) della societa' capogruppo
rispetto a una societa' controllata indirettamente (ossia per il
tramite di altre societa' controllate) occorre moltiplicare i
rapporti di partecipazione delle varie societa' componenti la catena
partecipativa. Quando una societa' inclusa nel consolidamento e'
partecipata da piu' societa' pure incluse nel consolidamento, e'
necessario sommare i singoli prodotti.
Nell'esempio l'equity ratio di A in D si calcola nel seguente modo:
D = (0,90 * 0,60 * 0,70) + 0,20 * 0,70 = 0,518
2. Differenze di consolidamento
2.1 Differenza di consolidamento negativa derivante da una
partecipazione di controllo diretta
I dati dell'esempio sono i seguenti:
- la societa' A detiene il 90 per cento del capitale della societa'
B, mentre il restante 10 per cento appartiene a soci di minoranza;
- il valore contabile della partecipazione della societa' A nella
societa' B e' di L. 70;
- il valore del patrimonio netto (capitale, sovrapprezzi di
emissione, riserve, fondo per rischi bancari generali, utili portati
a nuovo, utile d'esercizio per la parte destinata a riserve e a
dividendi, al netto delle perdite portate a nuovo nonche' della
perdita d'esercizio) della societa' B e' di L. 100.
Il raffronto tra il valore della partecipazione (L. 70) e la
corrispondente quota del patrimonio netto dell'impresa controllata
(L. 90, pari al 90 per cento di L. 100) fa emergere una differenza di
L. 20. Se tale differenza non e' imputabile alle attivita' e alle
passivita' dell'impresa controllata, nel bilancio consolidato essa va
iscritta alternativamente:
a) nella voce 120 del passivo ("differenze negative di
consolidamento") dello stato patrimoniale consolidato;
b) nella sottovoce (c) ("fondo di consolidamento per rischi ed oneri
futuri") della voce 80 del passivo ("fondi per rischi ed oneri"),
quando sia dovuta alla previsione di un'evoluzione sfavorevole dei
futuri risultati economici dell'impresa controllata.
La quota di patrimonio spettante ai soci di minoranza, pari a L.
10, va ricondotta nella voce 140 del passivo ("patrimonio di
pertinenza di terzi").
2.2 Differenza di consolidamento positiva derivante da una
partecipazione di controllo diretta
I dati dell'esempio sono i seguenti:
- la societa' A detiene il 70 per cento del capitale della societa'
B, mentre il restante 30 per cento appartiene a soci di minoranza;
- il valore contabile della partecipazione della societa' A nella
societa' B e' di L. 100;
- il patrimonio della societa' B e' cosi' composto:
+ capitale L. 60
+ riserve L. 40
+ riserve di rivalutazione L. 5
+ fondi rischi su crediti L. 15
Il raffronto tra il valore della partecipazione (L. 100) e la
corrispondente quota del patrimonio netto (che esclude le riserve di
rivalutazione e i fondi rischi su crediti) dell'impresa controllata
(L. 70, pari al 70 per cento di L. 100) fa emergere una differenza di
L. 30.
Nel paragrafo 2.1.1 del capitolo 3 e' stabilito che, quando la
partecipazione eccede il patrimonio netto, ai fini della redazione
del bilancio consolidato la differenza debba essere compensata, per
la parte che rimane dopo l'imputazione agli elementi dell'attivo e
del passivo, con le riserve di rivalutazione e con i fondi rischi su
crediti dell'impresa controllata. L'importo residuo va ricondotto,
per la quota di pertinenza del gruppo, tra le differenze positive di
consolidamento.
Nell'esempio considerato, supponendo chenon sia possibile
l'imputazione agli elementi dell'attivo e del passivo, si ha pertanto
che:
- la differenza di L. 30 si compensa con il 70 per cento delle
riserve di rivalutazione (L. 3,5) e dei fondi rischi su crediti (L.
10,5);
- il residuo importo delle differenze (L. 16) va iscritto nella voce
100 dell'attivo ("differenze positive di consolidamento") dello stato
patrimoniale consolidato;
- il residuo importo delle riserve di rivalutazione (L. 1,5) e dei
fondi rischi su crediti (L. 4,5) deve essere iscritto nelle
corrispondenti voci del passivo; l'importo complessivo (L. 6) e'
anche indicato nella parte B, sezione 8, della nota integrativa
consolidata;
- la quota di patrimonio spettante ai soci di minoranza, pari a L.
30 (30 per cento della somma di capitale e riserve), va ricondotta
nella voce 140 del passivo ("patrimonio di pertinenza di terzi").
2.3. Differenze di consolidamento negative derivanti da
partecipazioni di controllo dirette e indirette
Si ipotizzi che al 31/12/1993 si abbia la seguente situazione:
- la societa' A detiene il 90 per cento del capitale della societa'
B, mentre il restante 10 per cento appartiene a soci di minoranza;
- la societa' B detiene a sua volta il 90 per cento del capitale
della societa' C, mentre il restante 10 per cento appartiene a soci
di minoranza;
- il valore contabile della partecipazione della societa' A nella
societa' B e' di L. 70;
- il valore contabile della partecipazione della societa' B nella
societa' C e' di L. 60;
- il valore del patrimonio netto della societa' B e' di L. 100;
- il valore del patrimonio netto della societa' C e' di L. 100.
Alla medesima data i bilanci delle societa' A, B e C al 31/12 sono
(1):
90% 90%
Soc. A ----------- > Soc. B ---------- > Soc. C
------------------- ------------------- ------------------
Part. L.70 Cap. L.100 Part. L.60 Cap. L.50 Cr. L.100 Cap. L.100
Cr. L.90 Ris. L. 50 Cr. L.45 Ris. L.50
F.R. L.10 F.R. L. 5
LEGENDA:
----------
1. Per comodita' si suppone che l'utile d'esercizio delle tre
societa' sia pari a zero
- Part. = Partecipazioni
- Cr. = Crediti
- Cap. = Capitale
- Ris: = Riserve
- F.R. = Fondo rischi su crediti
Secondo quanto stabilito nel paragrafo 2.1.1 del capitolo 3, il
calcolo delle differenze di consolidamento e degli interessi di
minoranza deve essere effettuato applicando gli "equity ratios".
Nel caso di specie, immaginando che le differenze emergenti dal
raffronto tra partecipazioni e patrimoni non siano imputabili alle
attivita' e alle passivita' delle singole imprese controllate, si
hanno differenze negative di consolidamento per L. 47 e interessi di
minoranza per L. 13, cosi' determinate:
Differenze negative di consolidamento
a) L. 20 relative alla partecipazione di controllo diretta della
societa' A nella societa' B;
b) L. 27 relative alla partecipazione di controllo indiretta della
societa' A nella societa' C (importo pari al 90 per cento della
differenza di consolidamento di L. 30 della societa' B nella societa'
C) (2);
2. La differenza negativa indicata nel testo (L. 27) e' calcolata
secondo la seguente formula:
DIFF 90% (L. 60 - 90% (L. 100)) = - L. 27
Al medesimo risultato si puo' pervenire utlizzando gli equity ratios
della capogruppo (A) relativi alle singole controllate (B e C).
Pertanto, dato che l'equity ratio di A in B e' pari al 90 per cento e
l'equity ratio di A in C e' pari all'81 per cento (90 per cento
moltiplicato per il 90 per cento), la differenza negativa di
consolidamento attribuibile al gruppo si puo' determinare nel
seguente modo:
DIFF = 90% (L.60) - 81% (L.100)
dove il primo termine rappresenta la quota della partecipazione di B
in C di pertinenza della capogruppo, il secondo termine rappresenta
la quota del patrimonio di C di pertinenza della capogruppo.
Interessi di minoranza
a) L. 13 relative ai soci di minoranza della societa' B, di cui L.
10 di diretta pertinenza e L. 3 per la quota loro attribuita della
differenza di consolidamento di C in B (10 per cento di L. 30);
b) L. 10 relative ai soci di minoranza della societa' C.
Cio' premesso e supponendo che non riferimento alle imprese
controllate non si preveda un'evoluzione sfavorevole dei risultati
economici, nello stato patrimoniale del bilancio consolidato vanno
iscritte:
a) L. 47 nella voce 120 del passivo ("differenze negative di
consolidamento");
b) L. 23 nella voce 140 del passivo ("patrimonio di pertinenza dei
terzi").
Lo stato patrimoniale del bilancio consolidato sara' il seguente:
BILANCIO CONSOLIDATO
40. Crediti verso 90. Fondi rischi su
clientela L. 235 crediti L. 15
120. Differenze negative
di consolidamento L. 47
140. Patrimonio di
pertinenza
di terzi L. 23
150. Capitale L. 100
170. Riserve
(a) riserva legale L. 50
------- -------
L. 235 L. 235
Si ipotizzi che nell'esercizio successivo (chiuso al 31/12/1994) le
societa' A, B e C registrino le seguenti variazioni del patrimonio
netto e dei fondi rischi su crediti (3):
a) societa' A:
- aumento del fondo rischi su crediti: L. 3;
- utile d'esercizio: L. 20.
b) societa' B:
- aumento del fondo rischi su crediti: L. 1,
- utile d'esercizio: L. 10 (per L. 6 attribuito a riserve e
per L. 4 destinato a dividendi).
b) societa' C:
- costituzione del fondo rischi su crediti: L. 2;
- utile d'esercizio: L. 5 (attribuito interamente a
riserve).
Secondo quanto disposto dalle istruzioni (cfr. capitolo 3, pragrafo
2.1.1), le variazioni del patrimonio netto delle imprese controllate
che si registrano negli esercizi successivi a quello del primo
consolidamento vanno iscritte, per la quota di pertinenza del gruppo
in base al calcolo degli "equity ratios", nelle pertinenti voci dello
stato patrimoniale ("riserve", "fondo per rischi bancari generali"
"utile d'esercizio" ecc.).
E' inoltre stabilito che nel "patrimonio di pertinenza dei terzi"
deve essere inclusa la quota di pertinenza, diretta e indiretta, dei
terzi del patrimonio netto delle imprese controllate (al netto dei
dividendi loro assegnati).
Nel caso qui considerato si ha che l'utile di pertinenza del gruppo
risulta pari a L. 33,05, il patrimonio spettante ai soci di minoranza
di B e di C e' aumentato di L. 1,55 e il debito verso i medesimi soci
per dividendi da distribuire ammonta a L. 0,4. Tali importi sono
cosi' determinati:
Utile di pertinenza del gruppo
- L. 20 relative all'utile d'esercizio della societa' A;
- L. 9 (pari al 90 per cento di L. 10) relative alla quota di
pertinenza della societa' A dell'utile d'esercizio prodotto dalla
societa' B;
- L. 4,05 (pari al 90 per cento di L. 4,5) relative alla quota di
pertinenza della societa' A dell'utile d'esercizio prodotto dalla
societa' C.
3. Si suppone che tali variazioni siano interamente investite in
titoli di Stato rifinanziabili presso la banca centrale.
Variazione del patrimonio di terzi
- L. 1,05 spettanti ai soci di minoranza della societa' B, di cui
L. 0,6 di diretta pertinenza (4) e L. 0,45 per la quota loro
attribuita dell'incremento patrimoniale della societa' C;
- L. 0,5 (pari al 10 per cento di L. 5) spettanti ai soci di
minoranza della societa' C.
Passivita' verso i soci di minoranza
- L. 0,4 relative ai dividendi assegnati ai soci di minoranza
della societa' B.
Conformemente alle istruzioni del presente manuale le variazioni
suddette debbono essere ricondotte nelle pertinenti voci dello stato
patrimoniale consolidato relativo al 31/12/1994 che, pertanto, si
presenta cosi':
4. L'importo di L. 0,6 rappresenta la quota (10 per cento) dell'utile
d'esercizio della societa' B (L.10) di pertinenza dei soci di
minoranza diminuito dei dividendi (0,4) assegnati ai medesimi.
BILANCIO CONSOLIDATO
20. Titoli del Tesoro 50. Altre passivita' L. 0,4
rifinanziabili L. 41
90. Fondi rischi su
30. Crediti verso crediti L. 21
clientela L. 235
120. Differenze negative
di consolidamento L. 47
140. Patrimonio di
pertinenza di
terzi L. 24,55
150. Capitale L. 100
170. Riserve
(a) riserva legale L. 50
200. Utile d'esercizio L. 33,05
------- ----------
L. 276 L. 276