Art. 167.
(Acquisizione delle informazioni dai clienti)
1. I consulenti finanziari autonomi e le societa' di consulenza
finanziaria non creano ambiguita' o confusione riguardo alle loro
responsabilita' nel processo di valutazione dell'adeguatezza di
servizi di investimento o strumenti finanziari conformemente
all'articolo 171. Nel valutare l'adeguatezza i consulenti finanziari
autonomi e le societa' di consulenza finanziaria informano i clienti
o potenziali clienti, in maniera chiara e semplice, del fatto che la
valutazione e' condotta per consentire ai consulenti finanziari
autonomi e alle societa' di consulenza finanziaria di agire secondo
il migliore interesse del cliente. Quando il servizio di consulenza
in materia di investimenti e' prestato totalmente o in parte
attraverso un sistema automatizzato o semiautomatizzato, la
responsabilita' di eseguire la valutazione dell'adeguatezza compete
ai consulenti finanziari autonomi e alle societa' di consulenza
finanziaria che prestano il servizio e non e' ridotta dal fatto di
utilizzare un sistema elettronico per formulare la raccomandazione
personalizzata.
2. I consulenti finanziari autonomi e le societa' di consulenza
finanziaria determinano la gamma delle informazioni che devono essere
raccolte presso i clienti alla luce di tutte le caratteristiche del
servizio di consulenza in materia di investimenti da prestare loro. I
consulenti finanziari autonomi e le societa' di consulenza
finanziaria ottengono dai clienti o potenziali clienti le
informazioni di cui necessitano per comprendere le caratteristiche
essenziali dei clienti e disporre di una base ragionevole per
determinare, tenuto conto della natura e della portata del servizio
fornito, se la specifica operazione da raccomandare soddisfa i
seguenti criteri:
a) corrisponde agli obiettivi di investimento del cliente, inclusa
la sua tolleranza al rischio;
b) e' di natura tale che il cliente e' finanziariamente in grado di
sopportare i rischi connessi all'investimento compatibilmente con i
suoi obiettivi di investimento;
c) e' di natura tale per cui il cliente possiede le necessarie
esperienze e conoscenze per comprendere i rischi inerenti
all'operazione o alla gestione del suo portafoglio.
3. Quando presta il servizio di investimento a un cliente
professionale, il consulente finanziario autonomo o la societa' di
consulenza finanziaria puo' legittimamente presumere che, per quanto
riguarda i prodotti, le operazioni e i servizi per i quali e'
classificato nella categoria dei clienti professionali, tale cliente
abbia il livello necessario di esperienze e di conoscenze ai fini del
comma 2, lettera c). Nella fornitura di consulenza in materia di
investimenti a un cliente professionale di diritto ai sensi
dell'Allegato n. 3 al presente regolamento, il consulente finanziario
autonomo o la societa' di consulenza finanziaria puo' legittimamente
presumere, ai fini del comma 2, lettera b), che il cliente sia
finanziariamente in grado di sopportare i connessi rischi di
investimento compatibili con i suoi obiettivi di investimento.
4. Le informazioni riguardanti la situazione finanziaria di un
cliente o potenziale cliente includono, laddove pertinenti, dati
sulla fonte e sulla consistenza del reddito regolare, le attivita',
comprese le attivita' liquide, gli investimenti e beni immobili e gli
impegni finanziari regolari.
5. Le informazioni riguardanti gli obiettivi di investimento di un
cliente o potenziale cliente includono, laddove pertinenti, dati sul
periodo di tempo per il quale il cliente desidera conservare
l'investimento, le preferenze in materia di rischio, il profilo di
rischio e le finalita' dell'investimento.
6. Quando un cliente e' una persona giuridica o un gruppo composto
da due o piu' persone fisiche oppure quando una o piu' persone
fisiche sono rappresentate da un'altra persona fisica, il consulente
finanziario autonomo o la societa' di consulenza finanziaria elabora
e applica una politica atta a definire quale soggetto debba essere
interessato dalla valutazione dell'adeguatezza e come tale
valutazione sia condotta nella pratica, specificando tra l'altro
presso quale soggetto dovrebbero essere raccolte le informazioni
relative a conoscenze ed esperienza, situazione finanziaria e
obiettivi di investimento. Il consulente finanziario autonomo o la
societa' di consulenza finanziaria registra tale politica. Quando una
persona fisica e' rappresentata da un'altra persona fisica o quando
per la valutazione dell'adeguatezza debba essere considerata una
persona giuridica che ha chiesto un trattamento come cliente
professionale, la situazione finanziaria e gli obiettivi di
investimento sono quelli della persona giuridica o, in relazione alla
persona fisica, del cliente sottostante piuttosto che quelli del
rappresentante. Le conoscenze ed esperienze sono quelle del
rappresentante della persona fisica o della persona autorizzata a
effettuare operazioni per conto del cliente sottostante.
7. I consulenti finanziari autonomi e le societa' di consulenza
finanziaria adottano misure ragionevoli per assicurare che le
informazioni raccolte sui clienti o potenziali clienti siano
attendibili. Tali misure comprendono, a titolo esemplificativo e non
esaustivo:
a) assicurarsi che i clienti siano consapevoli dell'importanza di
fornire informazioni accurate e aggiornate;
b) assicurarsi che tutti gli strumenti, quali strumenti di
profilazione per la valutazione del rischio o strumenti per valutare
le conoscenze ed esperienze di un cliente, impiegati nel processo di
valutazione dell'adeguatezza rispondano allo scopo prefisso e siano
correttamente concepiti per l'utilizzo con i clienti, individuandone
e attenuandone attivamente le eventuali limitazioni durante il
processo di valutazione dell'adeguatezza;
c) assicurarsi che le domande utilizzate nel processo siano atte a
essere comprese dai clienti, procurino un'immagine accurata degli
obiettivi e delle esigenze del cliente e veicolino le informazioni
necessarie a condurre la valutazione dell'adeguatezza;
d) intraprendere azioni, laddove opportuno, per assicurare la
coerenza delle informazioni sul cliente, per esempio analizzando se
nelle informazioni da questi fornite vi siano delle evidenti
imprecisioni.
8. I consulenti finanziari autonomi e le societa' di consulenza
finanziaria che intrattengono un rapporto continuativo con il
cliente, fornendo un servizio continuativo di consulenza, dispongono
di appropriate e documentabili procedure per mantenere informazioni
adeguate e aggiornate sui clienti, nella misura necessaria a
soddisfare i requisiti di cui al comma 4.
9. I consulenti finanziari autonomi e le societa' di consulenza
finanziaria non raccomandano i servizi di investimento o gli
strumenti finanziari al cliente o potenziale cliente quando, nel
prestare un servizio di consulenza in materia di investimenti, non
ottengono le informazioni di cui all'articolo 171, comma 1.
10. I consulenti finanziari autonomi e le societa' di consulenza
finanziaria assicurano che le informazioni riguardanti le conoscenze
e le esperienze del cliente o potenziale cliente nel settore degli
investimenti includano i seguenti elementi, nella misura in cui siano
appropriati vista la natura del cliente, la natura e la consistenza
del servizio da fornire e il tipo di prodotto od operazione previsti,
tra cui la complessita' e i rischi connessi:
a) i tipi di servizi, operazioni e strumenti finanziari con i quali
il cliente ha dimestichezza;
b) la natura, il volume e la frequenza delle operazioni su
strumenti finanziari realizzate dal cliente e il periodo durante il
quale sono state eseguite;
c) il livello di istruzione e la professione o, se pertinente, la
precedente professione del cliente o del potenziale cliente.
11. I consulenti finanziari autonomi e le societa' di consulenza
finanziaria non scoraggiano un cliente o potenziale cliente dal
fornire le informazioni richieste ai fini della valutazione di cui
all'articolo 171.
12. I consulenti finanziari autonomi e le societa' di consulenza
finanziaria possono legittimamente fare affidamento sulle
informazioni fornite dai clienti o potenziali clienti, a meno che non
siano al corrente, o in condizione di esserlo, che esse sono
manifestamente superate, inesatte o incomplete.