Art. 169.
(Informazioni sugli strumenti finanziari)
1. Le informazioni sugli strumenti finanziari e sulle strategie di
investimento proposte devono comprendere opportuni orientamenti e
avvertenze sui rischi associati agli investimenti relativi a tali
strumenti finanziari o a determinate strategie di investimento, e
l'indicazione se gli strumenti finanziari siano destinati alla
clientela al dettaglio o alla clientela professionale, tenendo conto
del mercato di riferimento identificato per ciascun strumento
finanziario.
2. I consulenti finanziari autonomi e le societa' di consulenza
finanziaria forniscono ai clienti, in tempo utile prima della
prestazione del servizio di consulenza in materia di investimenti,
una descrizione generale della natura e dei rischi degli strumenti
finanziari trattati nella prestazione del servizio, tenendo conto, in
particolare, della classificazione del cliente come cliente al
dettaglio o cliente professionale. Tale descrizione spiega le
caratteristiche del tipo specifico di strumento interessato, il
funzionamento e i risultati dello strumento finanziario in varie
condizioni di mercato, sia positive che negative, e i rischi propri a
tale tipo di strumento, in modo sufficientemente dettagliato da
consentire al cliente di adottare decisioni di investimento
consapevoli.
3. La descrizione dei rischi di cui al comma 1 include, laddove
pertinente per il tipo specifico di strumento interessato e lo status
e il livello di conoscenza del cliente, i seguenti elementi:
a) i rischi connessi al tipo di strumento finanziario, compresa una
spiegazione dell'effetto leva e della sua incidenza e del rischio di
perdita totale dell'investimento, inclusi i rischi associati
all'insolvenza dell'emittente o a eventi connessi come il salvataggio
con risorse interne;
b) la volatilita' del prezzo degli strumenti ed eventuali limiti
del mercato disponibile per essi;
c) informazioni sugli ostacoli o le limitazioni al disinvestimento,
per esempio nel caso di strumenti finanziari illiquidi o strumenti
finanziari con investimento a termine fisso, inclusa una
presentazione dei possibili metodi di uscita e delle conseguenze di
tale uscita, degli eventuali vincoli e dell'arco temporale stimato
per la vendita degli strumenti finanziari prima di poter recuperare i
costi iniziali dell'operazione in tale tipologia di strumenti
finanziari.
4. Quando forniscono a un cliente al dettaglio o potenziale cliente
al dettaglio informazioni in merito a uno strumento finanziario
oggetto di un'offerta corrente al pubblico e in relazione a tale
offerta e' stato pubblicato un prospetto conformemente alla direttiva
2003/71/CE, il consulente finanziario autonomo e la societa' di
consulenza finanziaria comunicano ai clienti o potenziali clienti, in
tempo utile prima di prestare loro il servizio di investimento, dove
tale prospetto e' a disposizione del pubblico.
5. Quando uno strumento finanziario e' composto da due o piu'
diversi strumenti finanziari o servizi, il consulente finanziario
autonomo e la societa' di consulenza finanziaria forniscono una
descrizione accurata della natura giuridica dello strumento
finanziario, degli elementi che lo compongono e del modo in cui
l'interazione tra i componenti influisce sui rischi
dell'investimento.
6. In caso di strumenti finanziari che contemplano una garanzia o
un meccanismo di protezione del capitale, il consulente finanziario
autonomo e la societa' di consulenza finanziaria forniscono al
cliente o potenziale cliente informazioni sull'ambito di applicazione
e sulla natura di tale garanzia o meccanismo di protezione del
capitale. Quando la garanzia e' fornita da un terzo, le informazioni
includono dettagli sufficienti sul garante e sulla garanzia,
affinche' il cliente o potenziale cliente possa compiere una
valutazione corretta della garanzia.