Art. 173.
(Requisiti generali delle informazioni e condizioni per informazioni
corrette, chiare e non fuorvianti)
1. Tutte le informazioni sono fornite dal consulente finanziario
autonomo o dalla societa' di consulenza finanziaria in una forma
comprensibile, in modo che i clienti o potenziali clienti possano
ragionevolmente comprendere la natura del servizio di investimento e
del tipo specifico di strumenti finanziari che sono loro proposti
nonche' i rischi a essi connessi e, di conseguenza, possano prendere
le decisioni in materia di investimenti in modo consapevole.
2. I consulenti finanziari autonomi e le societa' di consulenza
finanziaria assicurano che tutte le informazioni, comprese le
comunicazioni pubblicitarie e promozionali, che indirizzano a clienti
al dettaglio o professionali o potenziali clienti al dettaglio o
professionali o che divulgano in modo tale per cui e' probabile che
siano da loro ricevute soddisfino le condizioni previste nel presente
articolo:
a) le informazioni comprendono il nome del consulente finanziario
autonomo o la denominazione della societa' di consulenza finanziaria;
b) le informazioni sono accurate e forniscono sempre un'indicazione
corretta e in evidenza dei rischi quando menzionano potenziali
benefici di un servizio di investimento o di uno strumento
finanziario;
c) nell'indicazione dei rischi le informazioni utilizzano un
carattere di dimensioni almeno uguali alle dimensioni prevalenti del
carattere utilizzato per tutte le informazioni fornite nonche' una
disposizione grafica che assicuri che tale indicazione sia messa in
evidenza;
d) le informazioni sono sufficienti e presentate in modo da
risultare con ogni probabilita' comprensibili per il componente medio
del gruppo al quale sono dirette o dal quale saranno probabilmente
ricevute;
e) le informazioni non mascherano, minimizzano od oscurano
elementi, dichiarazioni o avvertenze importanti;
f) le informazioni sono uniformemente presentate nella stessa
lingua nei materiali informativi e pubblicitari, in qualsiasi forma,
forniti a ciascun cliente, tranne nel caso in cui il cliente abbia
accettato di ricevere informazioni in piu' di una lingua;
g) le informazioni sono aggiornate e pertinenti al mezzo di
comunicazione utilizzato.
3. Quando le informazioni raffrontano servizi di investimento o
servizi accessori, strumenti finanziari o fornitori di servizi di
investimento o servizi accessori, i consulenti finanziari autonomi e
le societa' di consulenza finanziaria assicurano che siano
soddisfatte le seguenti condizioni:
a) il raffronto e' significativo ed e' presentato in modo corretto
ed equilibrato;
b) le fonti di informazione utilizzate per il raffronto sono
specificate;
c) i fatti e le ipotesi principali utilizzati per il raffronto sono
indicati.
4. Quando le informazioni contengono un'indicazione dei risultati
passati di uno strumento finanziario, di un indice finanziario o di
un servizio di investimento, i consulenti finanziari autonomi e le
societa' di consulenza finanziaria assicurano che siano soddisfatte
le condizioni seguenti:
a) tale indicazione non costituisce l'elemento piu' evidente della
comunicazione;
b) le informazioni devono fornire dati appropriati sui risultati
riguardanti i cinque anni precedenti o, laddove inferiore a cinque
anni, l'intero periodo durante il quale lo strumento finanziario e'
stato offerto, l'indice finanziario utilizzato o il servizio di
investimento fornito oppure riguardanti un periodo piu' lungo deciso
dal consulente finanziario autonomo o dalla societa' di consulenza
finanziaria; in ogni caso tali dati sono basati su periodi completi
di dodici mesi;
c) il periodo di riferimento e la fonte delle informazioni sono
indicati chiaramente;
d) le informazioni contengono un avviso evidente che i dati si
riferiscono al passato e che i risultati passati non costituiscono un
indicatore affidabile dei risultati futuri;
e) quando l'indicazione si basa su dati espressi in una valuta
diversa da quella dello Stato membro nel quale il cliente al
dettaglio o il potenziale cliente al dettaglio e' residente, le
informazioni indicano chiaramente di che valuta si tratta e avvertono
che il rendimento puo' crescere o diminuire a seguito di oscillazioni
del cambio;
f) quando l'indicazione e' basata sui risultati lordi, e' indicato
l'effetto delle commissioni, degli onorari o degli altri oneri.
5. Quando le informazioni includono o fanno riferimento a
simulazioni di risultati passati, i consulenti finanziari autonomi e
le societa' di consulenza finanziaria assicurano che le informazioni
riguardino uno strumento finanziario o un indice finanziario e che
siano soddisfatte le seguenti condizioni:
a) le simulazioni dei risultati passati sono basate sui risultati
passati reali di uno o piu' strumenti finanziari o indici finanziari
identici o sostanzialmente uguali o sottostanti allo strumento
finanziario in questione;
b) per quanto riguarda i risultati passati reali di cui alla
lettera a), sono soddisfatte le condizioni di cui al comma 4, lettere
da a) a c), e) ed f);
c) le informazioni contengono un avviso evidente che i dati si
riferiscono a simulazioni dei risultati passati e che i risultati
passati non costituiscono un indicatore affidabile dei risultati
futuri.
6. Quando le informazioni contengono informazioni su risultati
futuri, i consulenti finanziari autonomi e le societa' di consulenza
finanziaria assicurano che siano soddisfatte le seguenti condizioni:
a) le informazioni non si basano su simulazioni di risultati
passati ne' vi fanno riferimento;
b) le informazioni si basano su ipotesi ragionevoli supportate da
dati obiettivi;
c) quando le informazioni si basano sui risultati lordi, e'
indicato l'effetto delle commissioni, degli onorari o degli altri
oneri;
d) le informazioni si basano su ipotesi di risultato in varie
condizioni di mercato (ipotesi sia positive sia negative) e
riflettono la natura e i rischi delle specifiche tipologie di
strumenti oggetto dell'analisi;
e) le informazioni contengono un avviso evidente che tali
previsioni non costituiscono un indicatore affidabile dei risultati
futuri.
7. Quando fanno riferimento a un trattamento fiscale particolare,
le informazioni indicano in modo evidente che il trattamento fiscale
dipende dalla situazione individuale di ciascun cliente e puo' essere
soggetto a variazioni in futuro.
8. Le informazioni non utilizzano il nome dell'Organismo o della
Consob in un modo che possa indicare o suggerire che essi avallino o
approvino i servizi del consulente finanziario autonomo o della
societa' di consulenza finanziaria.