Art. 14.
(Modifiche al testo unico delle disposizioni in materia di
intermediazione finanziaria)
1. Al testo unico di cui al decreto legislativo 24 febbraio 1998,
n. 58, e successive modificazioni, sono apportate le seguenti
modificazioni:
a) all'articolo 21, comma 1, lettera a), e' aggiunto, in fine, il
seguente periodo: "I soggetti abilitati classificano, sulla base di
criteri generali minimi definiti con regolamento dalla CONSOB, che a
tale fine puo' avvalersi della collaborazione delle associazioni
maggiormente rappresentative dei soggetti abilitati e del Consiglio
nazionale dei consumatori e degli utenti, di cui alla legge 30 luglio
1998, n. 281, il grado di rischiosita' dei prodotti finanziari e
delle gestioni di portafogli d'investimento e rispettano il principio
dell'adeguatezza fra le operazioni consigliate agli investitori, o
effettuate per conto di essi, e il profilo di ciascun cliente,
determinato sulla base della sua esperienza in materia di
investimenti in prodotti finanziari, della sua situazione
finanziaria, dei suoi obiettivi d'investimento e della sua
propensione al rischio, salve le diverse disposizioni espressamente
impartite dall'investitore medesimo in forma scritta, ovvero anche
mediante comunicazione telefonica o con l'uso di strumenti
telematici, purche' siano adottate procedure che assicurino
l'accertamento della provenienza e la conservazione della
documentazione dell'ordine";
b) all'articolo 31:
1) il comma 4 e' sostituito dal seguente:
"4. E' istituito l'albo unico dei promotori finanziari, articolato
in sezioni territoriali. Alla tenuta dell'albo provvede un organismo
costituito dalle associazioni professionali rappresentative dei
promotori e dei soggetti abilitati. L'organismo ha personalita'
giuridica ed e' ordinato in forma di associazione, con autonomia
organizzativa e statutaria, nel rispetto del principio di
articolazione territoriale delle proprie strutture e attivita'.
Nell'ambito della propria autonomia finanziaria l'organismo determina
e riscuote i contributi e le altre somme dovute dagli iscritti e dai
richiedenti l'iscrizione, nella misura necessaria per garantire lo
svolgimento delle proprie attivita'. Esso provvede all'iscrizione
all'albo, previa verifica dei necessari requisiti, e svolge ogni
altra attivita' necessaria per la tenuta dell'albo. L'organismo opera
nel rispetto dei principi e dei criteri stabiliti con regolamento
dalla CONSOB, e sotto la vigilanza della medesima";
2) al comma 5, secondo periodo, le parole: "indette dalla CONSOB"
sono soppresse;
3) il comma 6 e' sostituito dal seguente:
"6. La CONSOB determina, con regolamento, i principi e i criteri
relativi:
a) alla formazione dell'albo previsto dal comma 4 e alle relative
forme di pubblicita';
b) ai requisiti di rappresentativita' delle associazioni
professionali dei promotori finanziari e dei soggetti abilitati;
c) all'iscrizione all'albo previsto dal comma 4 e alle cause di
sospensione, di radiazione e di riammissione;
d) alle cause di incompatibilita';
e) ai provvedimenti cautelari e alle sanzioni disciplinati,
rispettivamente, dagli articoli 55 e 196 e alle violazioni cui si
applicano le sanzioni previste dallo stesso articolo 196, comma 1;
f) all'esame, da parte della stessa CONSOB, dei reclami contro le
delibere dell'organismo di cui al comma 4, relative ai provvedimenti
indicati alla lettera c);
g) alle regole di presentazione e di comportamento che i promotori
finanziari devono osservare nei rapporti con la clientela;
h) alle modalita' di tenuta della documentazione concernente
l'attivita' svolta dai promotori finanziari;
i) all'attivita' dell'organismo di cui al comma 4 e alle modalita'
di esercizio della vigilanza da parte della stessa CONSOB;
l) alle modalita' di aggiornamento professionale dei promotori
finanziari";
c) all'articolo 62:
1) dopo il comma 1 e' inserito il seguente:
"1-bis. Qualora le azioni della societa' di gestione siano quotate
in un mercato regolamentato, il regolamento di cui al comma 1 e'
deliberato dal consiglio di amministrazione della societa'
medesima";
2) dopo il comma 2 e' inserito il seguente:
"2-bis. Il regolamento puo' stabilire che le azioni di societa'
controllanti, il cui attivo sia prevalentemente composto dalla
partecipazione, diretta o indiretta, in una o piu' societa' con
azioni quotate in mercati regolamentati, vengano negoziate in
segmento distinto del mercato";
3) dopo il comma 3 e' aggiunto il seguente:
"3-bis. La CONSOB determina con proprio regolamento:
a) i criteri di trasparenza contabile e di adeguatezza della
struttura organizzativa e del sistema dei controlli interni che le
societa' controllate, costituite e regolate dalla legge di Stati non
appartenenti all'Unione europea, devono rispettare affinche' le
azioni della societa' controllante possano essere quotate in un
mercato regolamentato italiano. Si applica la nozione di controllo di
cui all'articolo 93;
b) le condizioni in presenza delle quali non possono essere
quotate le azioni di societa' controllate sottoposte all'attivita' di
direzione e coordinamento di altra societa';
c) i criteri di trasparenza e i limiti per l'ammissione alla
quotazione sul mercato mobiliare italiano delle societa' finanziarie,
il cui patrimonio e' costituito esclusivamente da partecipazioni";
d) all'articolo 64:
1) al comma 1, lettera c), sono aggiunte, in fine, le seguenti
parole: "e comunica immediatamente le proprie decisioni alla CONSOB;
l'esecuzione delle decisioni di ammissione e di esclusione e' sospesa
finche' non sia decorso il termine indicato al comma 1-bis, lettera
a)";
2) dopo il comma 1 sono aggiunti i seguenti:
"1-bis. La CONSOB:
a) puo' vietare l'esecuzione delle decisioni di ammissione e di
esclusione ovvero ordinare la revoca di una decisione di sospensione
degli strumenti finanziari e degli operatori dalle negoziazioni,
entro cinque giorni dal ricevimento della comunicazione di cui al
comma 1, lettera c), se, sulla base degli elementi informativi in suo
possesso, ritiene la decisione contraria alle finalita' di cui
all'articolo 74, comma 1;
b) puo' chiedere alla societa' di gestione tutte le informazioni
che ritenga utili per i fini di cui alla lettera a);
c) puo' chiedere alla societa' di gestione l'esclusione o la
sospensione degli strumenti finanziari e degli operatori dalle
negoziazioni.
1-ter. L'ammissione, l'esclusione e la sospensione dalle
negoziazioni degli strumenti finanziari emessi da una societa' di
gestione in un mercato da essa gestito sono disposte dalla CONSOB. In
tali casi, la CONSOB determina le modificazioni da apportare al
regolamento del mercato per assicurare la trasparenza, l'ordinato
svolgimento delle negoziazioni e la tutela degli investitori, nonche'
per regolare le ipotesi di conflitto d'interessi. L'ammissione dei
suddetti strumenti e' subordinata all'adeguamento del regolamento del
relativo mercato";
e) all'articolo 74, dopo il comma 1 e' inserito il seguente:
"1-bis. La CONSOB vigila sul rispetto delle disposizioni del
regolamento del mercato, relative agli strumenti finanziari di cui
all'articolo 64, comma 1-ter, da parte della societa' di gestione";
f) all'articolo 94 e' aggiunto, in fine, il seguente comma:
"5-bis. La CONSOB determina quali strumenti o prodotti finanziari,
quotati in mercati regolamentati ovvero diffusi fra il pubblico ai
sensi dell'articolo 116 e individuati attraverso una particolare
denominazione o sulla base di specifici criteri qualificativi, devono
avere un contenuto tipico determinato";
g) all'articolo 114:
1) il comma 5 e' sostituito dal seguente:
"5. La CONSOB puo', anche in via generale, richiedere ai soggetti
indicati nel comma 1, ai componenti degli organi di amministrazione e
controllo e ai dirigenti, nonche' ai soggetti che detengono una
partecipazione rilevante ai sensi dell'articolo 120 o che partecipano
a un patto previsto dall'articolo 122 che siano resi pubblici, con le
modalita' da essa stabilite, notizie e documenti necessari per
l'informazione del pubblico. In caso di inottemperanza, la CONSOB
provvede direttamente a spese del soggetto inadempiente";
2) il comma 8 e' sostituito dal seguente:
"8. I soggetti che producono o diffondono ricerche o valutazioni,
con l'esclusione delle societa' di rating, riguardanti gli strumenti
finanziari indicati all'articolo 180, comma 1, lettera a), o gli
emittenti di tali strumenti, nonche' i soggetti che producono o
diffondono altre informazioni che raccomandano o propongono strategie
di investimento destinate ai canali di divulgazione o al pubblico,
devono presentare l'informazione in modo corretto e comunicare
l'esistenza di ogni loro interesse o conflitto di interessi riguardo
agli strumenti finanziari cui l'informazione si riferisce";
h) all'articolo 115:
1) al comma 1, la lettera b) e' sostituita dalla seguente:
"b) assumere notizie, anche mediante la loro audizione, dai
componenti degli organi sociali, dai direttori generali, dai
dirigenti preposti alla redazione dei documenti contabili societari e
dagli altri dirigenti, dalle societa' di revisione, dalle societa' e
dai soggetti indicati nella lettera a)";
2) al comma 1, lettera c), le parole: "nella lettera a)" sono
sostituite dalle seguenti: "nelle lettere a) e b), al fine di
controllare i documenti aziendali e di acquisirne copia";
3) al comma 2, le parole: "dalle lettere a) e b)" sono sostituite
dalle seguenti: "dalle lettere a), b) e c)";
i) dopo l'articolo 117 sono inseriti i seguenti:
"Art. 117-bis. - (Fusioni fra societa' con azioni quotate e
societa' con azioni non quotate). - 1. Sono assoggettate alle
disposizioni dell'articolo 113 le operazioni di fusione nelle quali
una societa' con azioni non quotate viene incorporata in una societa'
con azioni quotate, quando l'entita' degli attivi di quest'ultima,
diversi dalle disponibilita' liquide e dalle attivita' finanziarie
che non costituiscono immobilizzazioni, sia significativamente
inferiore alle attivita' della societa' incorporata.
2. Fermi restando i poteri previsti dall'articolo 113, comma 2, la
CONSOB, con proprio regolamento, stabilisce disposizioni specifiche
relative alle operazioni di cui al comma 1 del presente articolo.
Art. 117-ter. - (Disposizioni in materia di finanza etica). - 1.
La CONSOB, previa consultazione con tutti i soggetti interessati e
sentite le Autorita' di vigilanza competenti, determina con proprio
regolamento gli specifici obblighi di informazione e di
rendicontazione cui sono tenuti i soggetti abilitati e le imprese di
assicurazione che promuovono prodotti e servizi qualificati come
etici o socialmente responsabili";
l) nella parte IV, titolo III, capo I, dopo l'articolo 118 e'
aggiunto il seguente:
"Art. 118-bis. - (Riesame delle informazioni fornite al pubblico).
- 1. La CONSOB stabilisce con regolamento le modalita' e i termini
per il riesame periodico delle informazioni comunicate al pubblico ai
sensi di legge, comprese le informazioni contenute nei documenti
contabili, dagli emittenti quotati";
m) nella parte IV, titolo III, capo II, dopo l'articolo 124 e'
inserita la seguente sezione:
"Sezione I-bis.
Informazioni sull'adesione a codici
di comportamento.
Art. 124-bis. - (Obblighi di informazione relativi ai codici di
comportamento). - 1. Le societa' di cui al presente capo diffondono
annualmente, nei termini e con le modalita' stabiliti dalla CONSOB,
informazioni sull'adesione a codici di comportamento promossi da
societa' di gestione di mercati regolamentati o da associazioni di
categoria degli operatori e sull'osservanza degli impegni a cio'
conseguenti, motivando le ragioni dell'eventuale inadempimento.
Art. 124-ter. - (Vigilanza sull'informazione relativa ai codici di
comportamento). - 1. La CONSOB, negli ambiti di propria competenza,
stabilisce le forme di pubblicita' cui sono sottoposti i codici di
comportamento promossi da societa' di gestione di mercati
regolamentati o da associazioni di categoria degli operatori, vigila
sulla veridicita' delle informazioni riguardanti l'adempimento degli
impegni assunti, diffuse dai soggetti che vi abbiano aderito, e
irroga le corrispondenti sanzioni in caso di violazione";
n) nella parte IV, titolo III, capo II, dopo l'articolo 154 e'
inserita la seguente sezione:
"Sezione V-bis.
Redazione dei documenti contabili societari.
Art. 154-bis. - (Dirigente preposto alla redazione dei documenti
contabili societari). - 1. Lo statuto prevede le modalita' di nomina
di un dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili
societari, previo parere obbligatorio dell'organo di controllo.
2. Gli atti e le comunicazioni della societa' previste dalla legge
o diffuse al mercato, contenenti informazioni e dati sulla situazione
economica, patrimoniale o finanziaria della stessa societa', sono
accompagnati da una dichiarazione scritta del direttore generale e
del dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili
societari, che ne attestano la corrispondenza al vero.
3. Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili
societari predispone adeguate procedure amministrative e contabili
per la predisposizione del bilancio di esercizio e, ove previsto, del
bilancio consolidato nonche' di ogni altra comunicazione di carattere
finanziario.
4. Al dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili
societari devono essere conferiti adeguati poteri e mezzi per
l'esercizio dei compiti attribuiti ai sensi del presente articolo.
5. Gli organi amministrativi delegati e il dirigente preposto alla
redazione dei documenti contabili societari attestano con apposita
relazione, allegata al bilancio di esercizio e, ove previsto, al
bilancio consolidato, l'adeguatezza e l'effettiva applicazione delle
procedure di cui al comma 3 nel corso dell'esercizio cui si riferisce
il bilancio, nonche' la corrispondenza del bilancio alle risultanze
dei libri e delle scritture contabili. L'attestazione e' resa secondo
il modello stabilito con regolamento dalla CONSOB.
6. Le disposizioni che regolano la responsabilita' degli
amministratori si applicano anche ai dirigenti preposti alla
redazione dei documenti contabili societari, in relazione ai compiti
loro spettanti, salve le azioni esercitabili in base al rapporto di
lavoro con la societa'";
o) all'articolo 190, comma 2, dopo la lettera d), e' aggiunta la
seguente:
"d-bis) ai soggetti che svolgono funzioni di amministrazione o di
direzione e ai dipendenti delle imprese di assicurazione, nel caso in
cui non osservino le disposizioni previste dall'articolo 25-bis,
commi 1 e 2";
p) all'articolo 191, al comma 1, le parole: "comma 1" sono
sostituite dalle seguenti: "commi 1 e 5-bis";
q) all'articolo 193, il comma 1 e' sostituito dal seguente:
"1. Nei confronti di societa', enti o associazioni tenuti a
effettuare le comunicazioni previste dagli articoli 113, 114 e 115 e'
applicabile la sanzione amministrativa pecuniaria da cinquemila a
cinquecentomila euro per l'inosservanza delle disposizioni degli
articoli medesimi o delle relative disposizioni applicative. Si
applica il disposto dell'articolo 190, comma 3. Se le comunicazioni
sono dovute da una persona fisica, in caso di violazione la sanzione
si applica nei confronti di quest'ultima".
Note all'art. 14:
- Si riporta il testo dell'art. 21 del gia' citato
decreto legislativo n. 58 del 1998, cosi' come modificato
dalla presente legge:
«Art. 21 (Criteri generali). - 1. Nella prestazione dei
servizi di investimento e accessori i soggetti abilitati
devono:
a) comportarsi con diligenza, correttezza e
trasparenza, nell'interesse dei clienti e per l'integrita'
dei mercati. "I soggetti abilitati classificano, sulla base
di criteri generali minimi definiti con regolamento della
CONSOB, che a tale fine puo' avvalersi della collaborazione
delle associazioni maggiormente rappresentative dei
soggetti abilitati e del Consiglio nazionale dei
consumatori e degli utenti, di cui alla legge 30 luglio
1998, n. 281, il grado di rischiosita' dei prodotti
finanziari e delle gestioni di portafogli d'investimento e
rispettano il principio dell'adeguatezza fra le operazioni
consigliate agli investitori, o effettuate per conto di
essi, e il profilo di ciascun cliente, determinato sulla
base della sua esperienza in materia di investimenti in
prodotti finanziari, della sua situazione finanziaria, dei
suoi obiettivi d'investimento e della sua propensione al
rischio, salve le diverse disposizioni espressamente
impartite dall'investitore medesimo in forma scritta,
ovvero anche mediante comunicazione telefonica o con l'uso
di strumenti telematici, purche' siano adottate procedure
che assicurino l'accertamento della provenienza e la
conservazione della documentazione dell'ordine".
b) acquisire le informazioni necessarie dai clienti e
operare in modo che essi siano sempre adeguatamente
informati;
c) organizzarsi in modo tale da ridurre al minimo il
rischio di conflitti di interesse e, in situazioni di
conflitto, agire in modo da assicurare comunque ai clienti
trasparenza ed equo trattamento;
d) disporre di risorse e procedure, anche di
controllo interno, idonee ad assicurare l'efficiente
svolgimento dei servizi;
e) svolgere una gestione indipendente, sana e
prudente e adottare misure idonee a salvaguardare i diritti
dei clienti sui beni affidati.
2. Nello svolgimento dei servizi le imprese di
investimento, le banche e le societa' di gestione del
risparmio possono, previo consenso scritto, agire in nome
proprio e per conto del cliente.».
- Si riporta il testo dell'art. 31 del gia' citato
decreto legislativo n. 58 del 1998, cosi' come modificato
dalla presente legge:
«Art. 31 (Promotori finanziari). - 1. Per l'offerta
fuori sede, i soggetti abilitati si avvalgono di promotori
finanziari.
2. E' promotore finanziario la persona fisica che, in
qualita' di dipendente, agente o mandatario, esercita
professionalmente l'offerta fuori sede. L'attivita' di
promotore finanziario e' svolta esclusivamente
nell'interesse di un solo soggetto.
3. Il soggetto abilitato che conferisce l'incarico e'
responsabile in solido dei danni arrecati a terzi dal
promotore finanziario, anche se tali danni siano
conseguenti a responsabilita' accertata in sede penale.
4. E' istituito l'albo unico dei promotori finanziari,
articolato in sezioni territoriali.
Alla tenuta dell'albo provvede un organismo costituito
dalle associazioni professionali rappresentative dei
promotori e dei soggetti abilitati. L'organismo ha
personalita' giuridica ed e' ordinato in forma di
associazione, con autonomia organizzativa e statutaria, nel
rispetto del principio di articolazione territoriale delle
proprie strutture e attivita'. Nell'ambito della propria
autonomia finanziaria l'organismo determina e riscuote i
contributi e le altre somme dovute dagli iscritti e dai
richiedenti l'iscrizione, nella misura necessaria per
garantire lo svolgimento delle proprie attivita'. Esso
provvede all'iscrizione all'albo, previa verifica dei
necessari requisiti, e svolge ogni altra attivita'
necessaria per la tenuta dell'albo. L'organismo opera nel
rispetto dei principi e dei criteri stabiliti con
regolamento dalla CONSOB, e sotto la vigilanza della
medesima.
5. Il Ministro dell'economia e delle finanze, con
regolamento adottato sentita la CONSOB, determina i
requisiti di onorabilita' e di professionalita' per
l'iscrizione all'albo previsto dal comma 4. I requisiti di
professionalita' per l'iscrizione all'albo sono accertati
sulla base di rigorosi criteri valutativi che tengano conto
della pregressa esperienza professionale, validamente
documentata, ovvero sulla base di prove valutative.
6. La CONSOB determina, con regolamento, i principi e i
criteri relativi:
a) alla formazione dell'albo previsto dal comma 4 e
alle relative forme di pubblicita';
b) ai requisiti di rappresentativita' delle
associazioni professionali dei promotori finanziari e dei
soggetti abilitati;
c) all'iscrizione all'albo previsto dal comma 4 e
alle cause di sospensione, di radiazione e di riammissione;
d) alle cause di incompatibilita';
e) ai provvedimenti cautelari e alle sanzioni
disciplinati, rispettivamente, dagli articoli 55 e 196 e
alle violazioni cui si applicano le sanzioni previste dallo
stesso art. 196, comma 1;
f) all'esame, da parte della stessa CONSOB, dei
reclami contro le delibere dell'organismo di cui al comma
4, relative ai provvedimenti indicati alla lettera c);
g) alle regole di presentazione e di comportamento
che i promotori finanziari devono osservare nei rapporti
con la clientela;
h) alle modalita' di tenuta della documentazione
concernente l'attivita' svolta dai promotori finanziari;
i) all'attivita' dell'organismo di cui al comma 4 e
alle modalita' di esercizio della vigilanza da parte della
stessa CONSOB;
l) alle modalita' di aggiornamento professionale dei
promotori finanziari.
7. La CONSOB puo' chiedere ai promotori finanziari o ai
soggetti che si avvalgono di promotori finanziari la
comunicazione di dati e notizie e la trasmissione di atti e
documenti fissando i relativi termini. Essa puo' inoltre
effettuare ispezioni e richiedere l'esibizione di documenti
e il compimento degli atti ritenuti necessari.».
- Si riporta il testo dell'art. 62 del gia' citato
decreto legislativo n. 58 del 1998, cosi' come modificato
dalla presente legge:
«Art. 62 (Regolamento del mercato). - 1.
L'organizzazione e la gestione del mercato sono
disciplinate da un regolamento deliberato dall'assemblea
ordinaria della societa' di gestione; il regolamento puo'
attribuire al consiglio di amministrazione il potere di
dettare disposizioni di attuazione.
1-bis. Qualora le azioni della societa' di gestione
siano quotate in un mercato regolamentato, il regolamento
di cui al comma 1 e' deliberato dal consiglio di
amministrazione della societa' medesima.
2. Il regolamento determina in ogni caso:
a) le condizioni e le modalita' di ammissione, di
esclusione e di sospensione degli operatori e degli
strumenti finanziari dalle negoziazioni;
b) le condizioni e le modalita' per lo svolgimento
delle negoziazioni e gli eventuali obblighi degli operatori
e degli emittenti;
c) le modalita' di accertamento, pubblicazione e
diffusione dei prezzi;
d) i tipi di contratti ammessi alle negoziazioni,
nonche' i criteri per la determinazione dei quantitativi
minimi negoziabili.
2-bis. Il regolamento puo' stabilire che le azioni di
societa' controllanti, il cui attivo sia prevalentemente
composto dalla partecipazione, diretta o indiretta, in una
o piu' societa' con azioni quotate in mercati
regolamentati, vengano negoziate in segmento distinto del
mercato.
3. La CONSOB detta disposizioni per assicurare la
pubblicita' del regolamento del mercato.
3-bis. La CONSOB determina con proprio regolamento:
a) i criteri di trasparenza contabile e di
adeguatezza della struttura organizzativa e del sistema dei
controlli interni che le societa' controllate, costituite e
regolate dalla legge di Stati non appartenenti all'Unione
europea, devono rispettare affinche' le azioni della
societa' controllante possano essere quotate in un mercato
regolamentato italiano. Si applica la nozione di controllo
di cui all'art. 93;
b) le condizioni in presenza delle quali non possono
essere quotate le azioni di societa' controllate sottoposte
all'attivita' di direzione e coordinamento di altra
societa';
c) i criteri di trasparenza e i limiti per
l'ammissione alla quotazione sul mercato mobiliare italiano
delle societa' finanziarie, il cui patrimonio e' costituito
esclusivamente da partecipazioni.».
- Si riporta il testo dell'art. 64 del gia' citato
decreto legislativo n. 58 del 1998, cosi' come modificato
dalla presente legge:
«Art. 64 (Organizzazione e funzionamento del mercato).
- 1. La societa' di gestione:
a) predispone le strutture, fornisce i servizi del
mercato e determina i corrispettivi a essa dovuti;
b) adotta tutti gli atti necessari per il buon
funzionamento del mercato e verifica il rispetto del
regolamento;
b-bis) adotta le disposizioni e gli atti necessari a
prevenire e identificare abusi di informazioni privilegiate
e manipolazioni del mercato;
c) dispone l'ammissione, l'esclusione e la
sospensione degli strumenti finanziari e degli operatori
dalle negoziazioni "e comunica immediatamente le proprie
decisioni alla CONSOB; l'esecuzione delle decisioni di
ammissione e di esclusione e' sospesa finche' non sia
decorso il termine indicato al comma 1-bis, lettera a)";
d) comunica alla CONSOB le violazioni del regolamento
del mercato, segnalando le iniziative assunte;
e) provvede alla gestione e alla diffusione al
pubblico delle informazioni e dei documenti indicati nei
regolamenti previsti dagli articoli 65 e 114;
f) provvede agli altri compiti a essa eventualmente
affidati dalla CONSOB.
1-bis. La CONSOB:
a) puo' vietare l'esecuzione delle decisioni di
ammissione e di esclusione ovvero ordinare la revoca di una
decisione di sospensione degli strumenti finanziari e degli
operatori dalle negoziazioni, entro cinque giorni dal
ricevimento della comunicazione di cui al comma 1,
lettera c), se, sulla base degli elementi informativi in
suo possesso, ritiene la decisione contraria alle finalita'
di cui all'art. 74, comma 1;
b) puo' chiedere alla societa' di gestione tutte le
informazioni che ritenga utili per i fini di cui alla
lettera a);
c) puo' chiedere alla societa' di gestione
l'esclusione o la sospensione degli strumenti finanziari e
degli operatori dalle negoziazioni.
1-ter. L'ammissione, l'esclusione e la sospensione
dalle negoziazioni degli strumenti finanziari emessi da una
societa' di gestione in un mercato da essa gestito sono
disposte dalla CONSOB. In tali casi, la CONSOB determina le
modificazioni da apportare al regolamento del mercato per
assicurare la trasparenza, l'ordinato svolgimento delle
negoziazioni e la tutela degli investitori, nonche' per
regolare le ipotesi di conflitto d'interessi. L'ammissione
dei suddetti strumenti e' subordinata all'adeguamento del
regolamento del relativo mercato.».
- Si riporta il testo dell'art. 74 del gia' citato
decreto legislativo n. 58 del 1998, cosi' come modificato
dalla presente legge:
«Art. 74 (Vigilanza sui mercati). - 1. La CONSOB vigila
sui mercati regolamentati al fine di assicurare la
trasparenza, l'ordinato svolgimento delle negoziazioni e la
tutela degli investitori.
1-bis. La CONSOB vigila sul rispetto delle disposizioni
del regolamento del mercato, relative agli strumenti
finanziari di cui all'art. 64, comma 1-ter, da parte della
societa' di gestione.
2. La CONSOB, con le modalita' e nei termini da essa
stabiliti, puo' chiedere alle societa' di gestione la
comunicazione anche periodica di dati, notizie, atti e
documenti nonche' eseguire ispezioni presso le medesime
societa' e richiedere l'esibizione di documenti e il
compimento degli atti ritenuti necessari.
3. In caso di necessita' e urgenza, la CONSOB adotta,
per le finalita' indicate al comma 1, i provvedimenti
necessari, anche sostituendosi alla societa' di gestione.
4. I provvedimenti previsti dal comma 3 possono essere
adottati dal presidente della CONSOB o da chi lo
sostituisce in caso di sua assenza o impedimento. Essi sono
immediatamente esecutivi e sono sottoposti all'approvazione
della Commissione che delibera nel termine di cinque
giorni; i provvedimenti perdono efficacia se non approvati
entro tale termine.».
- Si riporta il testo dell'art. 94 del gia' citato
decreto legislativo n. 58 del 1998, cosi' come modificato
dalla presente legge:
«Art. 94 (Obblighi degli offerenti). - 1. Coloro che
intendono effettuare una sollecitazione all'investimento ne
danno preventiva comunicazione alla CONSOB, allegando il
prospetto destinato alla pubblicazione.
2. Il prospetto contiene le informazioni che, a seconda
delle caratteristiche dei prodotti finanziari e degli
emittenti, sono necessarie affinche' gli investitori
possano pervenire a un fondato giudizio sulla situazione
patrimoniale, economica e finanziaria e sull'evoluzione
dell'attivita' dell'emittente nonche' sui prodotti
finanziari e sui relativi diritti.
3. Quando la sollecitazione riguarda prodotti
finanziari non quotati ne' diffusi tra il pubblico ai sensi
dell'art. 116, la pubblicazione del prospetto e'
autorizzata dalla CONSOB secondo le modalita' e nei termini
da essa stabiliti con regolamento. Negli altri casi, la
CONSOB, entro quindici giorni dalla comunicazione, puo'
indicare agli offerenti informazioni integrative da
inserire nel prospetto e specifiche modalita' di
pubblicazione dello stesso. Decorso tale termine, gli
offerenti possono procedere alla pubblicazione.
4. Gli offerenti hanno facolta' di chiedere il rilascio
dell'autorizzazione prevista dal comma 3, ai fini del
riconoscimento all'estero del prospetto pubblicato in
Italia.
5. Tenuto anche conto delle caratteristiche dei singoli
mercati, la CONSOB, su richiesta della societa' di gestione
del mercato, puo' affidarle compiti inerenti al controllo
del prospetto per sollecitazioni all'investimento
riguardanti strumenti finanziari quotati ovvero oggetto di
domanda di ammissione alla quotazione in un mercato
regolamentato.
5-bis. La CONSOB determina quali strumenti o prodotti
finanziari, quotati in mercati regolamentati ovvero diffusi
fra il pubblico ai sensi dell'art. 116 e individuati
attraverso una particolare denominazione o sulla base di
specifici criteri qualificativi, devono avere un contenuto
tipico determinato.».
- Si riporta il testo dell'art. 114 del gia' citato
decreto legislativo n. 58 del 1998, cosi' come modificato
dalla presente legge:
«Art. 114 (Comunicazioni al pubblico). - 1. Fermi gli
obblighi di pubblicita' previsti da specifiche disposizioni
di legge, gli emittenti quotati e i soggetti che li
controllano comunicano al pubblico, senza indugio, le
informazioni privilegiate di cui all'art. 181 che
riguardano direttamente detti emittenti e le societa'
controllate. La CONSOB stabilisce con regolamento le
modalita' e i termini di comunicazione delle informazioni,
detta disposizioni per coordinare le funzioni attribuite
alla societa' di gestione del mercato con le proprie e puo'
individuare compiti da affidarle per il corretto
svolgimento delle funzioni previste dall'art. 64, comma 1,
lettera b).
2. Gli emittenti quotati impartiscono le disposizioni
occorrenti affinche' le societa' controllate forniscano
tutte le notizie necessarie per adempiere gli obblighi di
comunicazione previsti dalla legge. Le societa' controllate
trasmettono tempestivamente le notizie richieste.
3. I soggetti indicati nel comma 1 possono, sotto la
propria responsabilita', ritardare la comunicazione al
pubblico delle informazioni privilegiate, nelle ipotesi e
alle condizioni stabilite dalla CONSOB con regolamento,
sempre che cio' non possa indurre in errore il pubblico su
fatti e circostanze essenziali e che gli stessi soggetti
siano in grado di garantirne la riservatezza. La CONSOB,
con regolamento, puo' stabilire che l'emittente informi
senza indugio la stessa autorita' della decisione di
ritardare la divulgazione al pubblico di informazioni
privilegiate e puo' individuare le misure necessarie a
garantire che il pubblico sia correttamente informato.
4. Qualora i soggetti indicati al comma 1, o una
persona che agisca in loro nome o per loro conto,
comunichino nel normale esercizio del lavoro, della
professione, della funzione o dell'ufficio le informazioni
indicate al comma 1 ad un terzo che non sia soggetto ad un
obbligo di riservatezza legale, regolamentare, statutario o
contrattuale, gli stessi soggetti indicati al comma 1 ne
danno integrale comunicazione al pubblico, simultaneamente
nel caso di divulgazione intenzionale e senza indugio in
caso di divulgazione non intenzionale.
5. La CONSOB puo', anche in via generale, richiedere ai
soggetti indicati nel comma 1, ai componenti degli organi
di amministrazione e controllo e ai dirigenti, nonche' ai
soggetti che detengono una partecipazione rilevante ai
sensi dell'art. 120 o che partecipano a un patto previsto
dall'art. 122 che siano resi pubblici, con le modalita' da
essa stabilite, notizie e documenti necessari per
l'informazione del pubblico. In caso di inottemperanza, la
CONSOB provvede direttamente a spese del soggetto
inadempiente.
6. Qualora i soggetti indicati nel comma 1 oppongano,
con reclamo motivato, che dalla comunicazione al pubblico
delle informazioni, richiesta ai sensi del comma 5, possa
derivare loro grave danno, gli obblighi di comunicazione
sono sospesi. La CONSOB, entro sette giorni, puo' escludere
anche parzialmente o temporaneamente la comunicazione delle
informazioni, sempre che cio' non possa indurre in errore
il pubblico su fatti e circostanze essenziali. Trascorso
tale termine, il reclamo si intende accolto.
7. I soggetti che svolgono funzioni di amministrazione,
di controllo o di direzione in un emittente quotato e i
dirigenti che abbiano regolare accesso a informazioni
privilegiate indicate al comma 1 e detengano il potere di
adottare decisioni di gestione che possono incidere
sull'evoluzione e sulle prospettive future dell'emittente
quotato, chiunque detenga azioni in misura almeno pari al
10 per cento del capitale sociale, nonche' ogni altro
soggetto che controlla l'emittente quotato, devono
comunicare alla CONSOB e al pubblico le operazioni, aventi
ad oggetto azioni emesse dall'emittente o altri strumenti
finanziari ad esse collegati, da loro effettuate, anche per
interposta persona. Tale comunicazione deve essere
effettuata anche dal coniuge non separato legalmente, dai
figli, anche del coniuge, a carico, nonche' dai genitori, i
parenti e gli affini conviventi dei soggetti sopra
indicati, nonche' negli altri casi individuati dalla CONSOB
con regolamento, in attuazione della direttiva 2004/72/CE
del 29 aprile 2004 della Commissione. La CONSOB individua
con lo stesso regolamento le operazioni, le modalita' e i
termini delle comunicazioni, le modalita' e i termini di
diffusione al pubblico delle informazioni, nonche' i casi
in cui detti obblighi si applicano anche con riferimento
alle societa' in rapporto di controllo con l'emittente
nonche' ad ogni altro ente nel quale i soggetti sopra
indicati svolgono le funzioni previste dal primo periodo
del presente comma.
8. I soggetti che producono o diffondono ricerche o
valutazioni, con l'esclusione delle societa' di rating,
riguardanti gli strumenti finanziari indicati all'art. 180,
comma 1, lettera a), o gli emittenti di tali strumenti,
nonche' i soggetti che producono o diffondono altre
informazioni che raccomandano o propongono strategie di
investimento destinate ai canali di divulgazione o al
pubblico, devono presentare l'informazione in modo corretto
e comunicare l'esistenza di ogni loro interesse o conflitto
di interessi riguardo agli strumenti finanziari cui
l'informazione si riferisce.
9. La CONSOB stabilisce con regolamento:
a) disposizioni di attuazione del comma 8;
b) le modalita' di pubblicazione delle ricerche e
delle informazioni indicate al comma 8 prodotte o diffuse
da emittenti quotati o da soggetti abilitati, nonche' da
soggetti in rapporto di controllo con essi.
10. Fatto salvo il disposto del comma 8, le
disposizioni emanate ai sensi del comma 9, lettera a), non
si applicano ai giornalisti soggetti a norme di
autoregolamentazione equivalenti purche' la loro
applicazione consenta di conseguire gli stessi effetti. La
CONSOB valuta, preventivamente e in via generale, la
sussistenza di dette condizioni.
11. Le istituzioni che diffondono al pubblico dati o
statistiche idonei ad influenzare sensibilmente il prezzo
degli strumenti finanziari indicati all'art. 180, comma 1,
lettera a), devono divulgare tali informazioni in modo
corretto e trasparente.
12. Le disposizioni del presente articolo si applicano
anche ai soggetti italiani ed esteri che emettono strumenti
finanziari per i quali sia stata presentata una richiesta
di ammissione alle negoziazioni nei mercati regolamentati
italiani.».
- Si riporta il testo dell'art. 115 del gia' citato
decreto legislativo n. 58 del 1998, cosi' come modificato
dalla presente legge:
«Art. 115 (Comunicazioni alla CONSOB). - 1. La CONSOB,
al fine di vigilare sulla correttezza delle informazioni
fornite al pubblico puo', anche in via generale:
a) richiedere agli emittenti quotati, ai soggetti che
li controllano e alle societa' dagli stessi controllate, la
comunicazione di notizie e documenti, fissandone le
relative modalita';
b) assumere notizie, anche mediante la loro
audizione, dai componenti degli organi sociali, dai
direttori generali, dai dirigenti preposti alla redazione
dei documenti contabili societari e dagli altri dirigenti,
dalle societa' di revisione, dalle societa' e dai soggetti
indicati nella lettera a);
c) eseguire ispezioni presso i soggetti indicati
"nelle lettere a) e b), al fine di controllare i documenti
aziendali e di acquisirne copia";
c-bis) esercitare gli ulteriori poteri previsti
dall'art. 187-octies;
2. I poteri previsti "dalle lettere a), b) e c)"
possono essere esercitati nei confronti dei soggetti che
detengono una partecipazione rilevante ai sensi dell'art.
120 o che partecipano a un patto previsto dall'art. 122.
3. La CONSOB puo' altresi' richiedere alle societa' o
agli enti che partecipano direttamente o indirettamente a
societa' con azioni quotate l'indicazione nominativa, in
base ai dati disponibili, dei soci e, nel caso di societa'
fiduciarie, dei sfiducianti.».
- Si riporta il testo dell'art. 190 del gia' citato
decreto legislativo n. 58 del 1998, cosi' come modificato
dalla presente legge:
«Art. 190 (Altre sanzioni amministrative pecuniarie in
tema di disciplina degli intermediari e dei mercati). - 1.
I soggetti che svolgono funzioni di amministrazione o di
direzione e i dipendenti di societa' o enti, i quali non
osservano le disposizioni previste dagli articoli 6; 7,
commi 2 e 3; 8, comma 1; 9; 10; 12; 13, comma 2; 21; 22;
24, comma 1; 25; 27, commi 3 e 4; 28, comma 3; 30, commi 3,
4 e 5; 31, commi 1, 2, 5, 6 e 7; 32, comma 2; 36, commi 2,
3, 4, 6 e 7; 37; 38, commi 3 e 4; 39, commi 1 e 2; 40,
comma 1; 41, commi 2 e 3; 42, commi 2, 3, 4, 6, 7 e 8; 43,
commi 7 e 8; 50, comma 1; 65; 187-nonies, ovvero le
disposizioni generali o particolari emanate dalla Banca
d'Italia o dalla CONSOB in base ai medesimi articoli, sono
puniti con la sanzione amministrativa pecuniaria da lire un
milione a lire cinquanta milioni.
2. La stessa sanzione si applica:
a) ai soggetti che svolgono funzioni di
amministrazione o di direzione e ai dipendenti delle
societa' di gestione del mercato, nel caso di inosservanza
delle disposizioni previste dal capo I del titolo I della
parte III e di quelle emanate in base ad esse;
b) ai soggetti che svolgono funzioni di
amministrazione o di direzione e ai dipendenti delle
societa' di gestione accentrata, nel caso di inosservanza
delle disposizioni previste dal titolo II della parte III e
di quelle emanate in base ad esse;
c) agli organizzatori, agli emittenti e agli
operatori, nel caso di inosservanza delle disposizioni
previste dagli articoli 78 e 79;
d) ai soggetti che gestiscono sistemi indicati negli
articoli 68, 69, comma 2, e 70 o che svolgono funzioni di
amministrazione o di direzione della societa' indicata
nell'art. 69, comma 1, nel caso di inosservanza delle
disposizioni previste dagli articoli 68, 69, 70 e 77, comma
1, e di quelle applicative delle medesime;
d-bis) ai soggetti che svolgono funzioni di
amministrazione o di direzione e ai dipendenti delle
imprese di assicurazione, nel caso in cui non osservino le
disposizioni previste dall'art. 25-bis, commi 1 e 2;
3. Le sanzioni previste dai commi 1 e 2 si applicano
anche ai soggetti che svolgono funzioni di controllo nelle
societa' o negli enti ivi indicati, i quali abbiano violato
le disposizioni indicate nei medesimi commi o non abbiano
vigilato, in conformita' dei doveri inerenti al loro
ufficio, affinche' le disposizioni stesse non fossero da
altri violate. La stessa sanzione si applica nel caso di
violazione delle disposizioni previste dall'art. 8, commi
da 2 a 6.
4. Alle sanzioni amministrative pecuniarie previste dal
presente articolo non si applica l'art. 16 della legge
24 novembre 1981, n. 689.».
- Si riporta il testo del comma 1 dell'art. 191 del
gia' citato decreto legislativo n. 58 del 1998, cosi' come
modificato dalla presente legge:
«Art. 191 (Sollecitazione all'investimento). - 1.
Chiunque effettua sollecitazioni all'investimento in
violazione delle disposizioni degli articoli 94, "comma 1 e
5-bis", e 96 ovvero dei provvedimenti interdittivi adottati
a norma degli articoli 99 e 101, comma 3, lettera c), e'
punito con la sanzione amministrativa pecuniaria da un
decimo alla meta' del valore totale dei prodotti finanziari
offerti, e comunque non superiore a lire duecento milioni.
Se il valore totale dei prodotti finanziari offerti non e'
determinato, si applica la sanzione amministrativa
pecuniaria da lire dieci milioni a lire duecento milioni.».
- Si riporta il testo del comma 1 dell'art. 193 del
gia' citato decreto legislativo n. 58 del 1998, cosi' come
modificato dalla presente legge:
«Art. 193 (Informazione societaria e doveri dei sindaci
e delle societa' di revisione). - 1. Nei confronti di
societa', enti o associazioni tenuti a effettuare le
comunicazioni previste dagli articoli 113, 114 e 115 e'
applicabile la sanzione amministrativa pecuniaria da
cinquemila a cinquecentomila euro per l'inosservanza delle
disposizioni degli articoli medesimi o delle relative
disposizioni applicative. Si applica il disposto dell'art.
190, comma 3. Se le comunicazioni sono dovute da una
persona fisica, in caso di violazione la sanzione si
applica nei confronti di quest'ultima.».