L'ISTITUTO PER LA VIGILANZA
SULLE ASSICURAZIONI PRIVATE
E DI INTERESSE COLLETTIVO
Vista la legge 12 agosto 1982, n. 576, recante la riforma della
vigilanza sulle assicurazioni e le successive modificazioni ed
integrazioni;
Visto il decreto del Presidente della Repubblica 18 aprile 1994, n.
385, recante la semplificazione dei procedimenti amministrativi in
materia di assicurazioni private e di interesse collettivo di
competenza del Ministero dell'industria, del commercio e
dell'artigianato;
Visto il decreto legislativo 13 ottobre 1998, n. 373, recante la
razionalizzazione delle norme concernenti l'Istituto per la vigilanza
sulle assicurazioni private e di interesse collettivo (ISVAP), ed in
particolare l'art. 4, comma 4, che sostituisce l'art. 2, comma 1, del
decreto del Presidente della Repubblica 18 aprile 1994, n. 385,
disponendo, tra l'altro, che all'ISVAP sono trasferite le funzioni e
le competenze gia' attribuite al Ministero dell'industria, del
commercio e dell'artigianato in materia assicurativa;
Visto il decreto legislativo 17 marzo 1995, n. 174, recante
attuazione della direttiva 92/96/CEE in materia di assicurazione
diretta sulla vita, ed in particolare, l'art. 25, comma 12, il quale
dispone che il rendimento prevedibile delle attivita' rappresentative
delle riserve tecniche dovra' essere definito dall'impresa in
conformita' alle specifiche indicazioni fornite dall'ISVAP, con
particolare riguardo agli attivi di futura acquisizione;
Visto l'art. 119, comma 1, del decreto legislativo n. 174/1995 che
stabilisce che per i contratti stipulati anteriormente alla data di
entrata in vigore del citato decreto, le imprese di cui ai titoli II
e IV continuano ad utilizzare i principi di calcolo vigenti a tale
data in deroga a quanto disposto dagli articoli 24 e 25;
Vista la legge 22 ottobre 1986, n. 742, recante attuazione della
direttiva 79/267/CEE in materia di assicurazione diretta sulla vita
ed in particolare l'art. 31, comma 6, che attribuisce al Ministro
dell'industria, del commercio e dell'artigianato la facolta' di
imporre l'adozione di basi tecniche piu' adeguate per il calcolo
delle riserve tecniche;
Visto il decreto del Ministro dell'industria, del commercio e
dell'artigianato del 2 luglio 1987 recante disposizioni sulla
determinazione del livello minimo delle riserve tecniche che debbono
essere costituite dalle imprese che esercitano le assicurazioni
private sulla vita;
Considerato che la determinazione del rendimento prevedibile non
puo' prescindere da un'analisi integrata degli impegni derivanti dai
contratti in vigore e dei relativi investimenti;
Considerato che i contratti di cui all'art. 30 del decreto
legislativo n. 174/1995 presentano caratteristiche tali da non
rientrare nelle previsioni del comma 12 dell'art. 25 del citato
decreto;
Considerato che per i contratti con specifica provvista di attivi
di cui agli articoli 5 e 7 del provvedimento n. 1036-G del 6 novembre
1998, questo Istituto ha definito, ai fini dell'individuazione del
tasso massimo garantibile, i criteri per la determinazione del
rendimento atteso degli attivi acquisiti dall'impresa per la
copertura degli impegni assunti;
Ritenuta la necessita' di emanare disposizioni che introducano
elementi di prudenza ed obiettivita' nella determinazione del
rendimento prevedibile delle attivita' rappresentative delle riserve
tecniche per i contratti che prevedono una garanzia di tasso di
interesse;
Dispone:
Art. 1.
1. Per rendimento prevedibile delle attivita' rappresentative delle
riserve tecniche deve intendersi, per i contratti a prestazione
rivalutabile collegati a gestioni interne separate, il rendimento
della singola gestione riferito ai periodi di osservazione che hanno
inizio a partire dalla data di chiusura di quello in corso al momento
delle valutazioni previste al comma 12 dell'art. 25 del decreto
legislativo n. 174/1995, da stimare sulla base dei criteri indicati
al successivo art. 3.
2. Ai fini della valutazione del rendimento prevedibile le imprese
esercenti i rami vita devono disporre di procedure che consentano di
effettuare un'analisi congiunta del portafoglio delle attivita' e
delle passivita' per singola gestione separata. Al riguardo le
imprese stabiliscono i criteri di organizzazione e di analisi dei
dati piu' idonei alla propria struttura aziendale ed alle
caratteristiche tecniche e dimensionali dei portafogli tenuto conto
dei livelli minimi di indagine e di informativa richiesti dal
presente provvedimento.
3. Le procedure informative devono consentire di rilevare e
analizzare gli elementi caratteristici delle attivita' e delle
passivita' idonei ad identificarne i flussi prospettici ed a
valutarne la sensibilita' al variare del contesto economico e
finanziario.
4. L'analisi puo' essere limitata alle sole gestioni separate
ritenute dalle imprese significative per livello dimensionale o per
livello di rischiosita' delle garanzie finanziarie offerte. In ogni
caso l'analisi deve riguardare almeno l'ottanta per cento del
complesso delle riserve tecniche relative alle polizze collegate a
gestioni separate.
5. Per quanto riguarda il portafoglio delle attivita' le imprese,
per ciascuna gestione separata ritenuta significativa, devono tener
conto almeno dei seguenti elementi:
a) le date di scadenza e gli importi delle cedole, degli incassi
periodici, dei rimborsi, dei dividendi e degli altri redditi di
ciascuna categoria di attivita' ivi compresi gli strumenti derivati;
b) l'ipotesi di uscita dal portafoglio per i titoli senza
scadenza definita, per i titoli di capitale, per gli OICR e per gli
altri attivi;
c) gli indicatori relativi al rischio di credito;
d) gli indicatori di volatilita' e correlazione;
e) le opzionalita' presenti nei singoli attivi ed il loro impatto
sui flussi di cassa attesi;
f) le strutture delle curve di rendimento dei tassi di interesse
ed i tassi di cambio degli attivi interessati;
g) il rendimento effettivo dei singoli titoli a reddito fisso in
riferimento ai valori di carico nella gestione separata;
h) i valori di carico nella gestione separata e i valori correnti
degli attivi;
i) gli attivi ad utilizzo durevole e non durevole.
6. Per quanto concerne il portafoglio del passivo l'analisi deve
essere finalizzata al monitoraggio degli impegni assunti con
particolare riferimento ai livelli di garanzia finanziaria ed alle
dinamiche di adeguamento delle prestazioni contrattualmente previsti.
A tal fine le imprese devono tener conto almeno dei seguenti
elementi:
a) la struttura dell'impegno finanziario;
b) la misura della garanzia finanziaria;
c) la misura del tasso tecnico di tariffa;
d) la forma contrattuale;
e) la tipologia tariffaria;
f) la tipologia del premio;
g) la periodicita' del premio;
h) l'ammontare del premio e delle somme assicurate;
i) le basi tecniche, diverse da quelle finanziarie, impiegate in
tariffa;
j) le opzioni contrattuali;
k) la durata residua degli impegni contrattuali e delle garanzie
finanziarie;
l) il canale di acquisizione;
m) le frequenze di eliminazione per singola causa;
n) gli effetti dei trattati di riassicurazione passiva sugli
impegni contrattuali.