IL MINISTRO DELL'ECONOMIA E DELLE FINANZE
Visto il decreto-legge 25 settembre 2001, n. 351, convertito, con
modificazioni, dall'articolo 1 della legge 23 novembre 2001, n. 410,
di seguito denominata "legge n. 410 del 2001", recante "Disposizioni
urgenti in materia di privatizzazione e valorizzazione del patrimonio
immobiliare pubblico e di sviluppo dei fondi comuni di investimento
immobiliare";
Visto l'articolo 5, comma 2, della legge n. 410 del 2001 che ha
apportato modifiche all'articolo 37 del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58, prevedendo altresi' che "il Ministro
dell'economia e delle finanze, la Banca d'Italia e la Consob
adottano, ciascuno per quanto di competenza, le modifiche ai
regolamenti ed ai provvedimenti necessari per dare attuazione a
quanto disposto dai commi 1, 1-bis e 1-ter.";
Visto il testo unico di cui al decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58, recante disposizioni in materia di intermediazione
finanziaria, di seguito denominato "Testo unico";
Visto l'articolo 37 del predetto Testo unico il quale prevede che
il Ministro del tesoro, del bilancio e della programmazione economica
(ora Ministro dell'economia e delle finanze) determina, con
regolamento adottato, sentite la Banca d'Italia e la Consob, i
criteri generali cui devono essere uniformati i fondi comuni di
investimento;
Visto l'articolo 3, comma 1, del Testo unico il quale dispone che
"i regolamenti ministeriali previsti dal presente decreto sono
adottati ai sensi dell'articolo 17, comma 3, della legge 23 agosto
1988, n. 400." di seguito denominata "legge n. 400 del 1988";
Visto l'articolo 17, commi 3 e 4, della legge n. 400 del 1988;
Visto il regolamento di cui al decreto ministeriale 24 maggio 1999,
n. 228, con il quale e' stata data attuazione all'articolo 37 del
Testo unico, di seguito denominato "regolamento n. 228 del 1999";
Sentite la Banca d'Italia e la Commissione nazionale per le
societa' e la borsa;
Vista la richiesta di chiarimenti del Consiglio di Stato di cui al
parere interlocutorio dell'8 ottobre 2002;
Udito il parere del Consiglio di Stato espresso nell'adunanza della
sezione consultiva per gli atti normativi in data 11 ottobre 2002;
Considerato che il riferimento normativo di cui all'articolo
12-bis, all'articolo 6, comma 1, lettera c), numero 5) del Testo
unico appare pertinente in considerazione dell'opportunita' di
richiamare espressamente, al fine di evitare incertezze
interpretative, il potere della Banca d'Italia di disciplinare i
criteri e le modalita' da adottare per la valutazione dei beni in cui
e' investito il patrimonio e la periodicita' della valutazione, nei
casi di acquisto o conferimento di beni diversi da quelli
disciplinati dal medesimo articolo 12-bis del presente regolamento;
Vista la comunicazione al Presidente del Consiglio dei Ministri,
effettuata a norma dell'articolo 17, comma 3, della legge n. 400 del
1988, in data 7 gennaio 2003, con nota ACG/25/DGT/39179;
A d o t t a
il seguente regolamento:
Art. 1.
Definizioni
1. All'articolo 1, comma 1, del regolamento n. 228 del 1999, sono
apportate le seguenti modificazioni:
a) dopo la lettera d) e' aggiunta la seguente:
"d-bis) "fondi immobiliari" : i fondi che investono
esclusivamente o prevalentemente in beni immobili, diritti reali
immobiliari e partecipazioni in societa' immobiliari;";
b) la lettera g) e' sostituita dalla seguente:
"g) "fondazioni bancarie" : le fondazioni disciplinate dal
decreto legislativo 17 maggio 1999, n. 153, e successive
modificazioni;";
c) dopo la lettera g) e' aggiunta la seguente:
"g-bis) "partecipazioni in societa' immobiliari" : le
partecipazioni in societa' di capitali che svolgono attivita' di
costruzione, valorizzazione, acquisto, alienazione e gestione di
immobili;";
d) dopo la lettera h) e' aggiunta la seguente:
"h-bis) "gruppo rilevante" : il gruppo come definito ai sensi
dell'articolo 11, comma 1, lettera a) del Testo unico.".
Avvertenza:
Il testo delle note qui pubblicato e' stato redatto
dall'amministrazione competente per materia, ai sensi
dell'art. 10, commi 2 e 3, del testo unico delle
disposizioni sulla promulgazione delle leggi,
sull'emanazione dei decreti del Presidente della Repubblica
e sulle pubblicazioni ufficiali della Repubblica italiana,
approvato con decreto del Presidente della Repubblica 28
dicembre 1985, n. 1092, al solo fine di facilitare la
lettura delle disposizioni di legge modificate o alle quali
e' operato il rinvio. Restano invariati il valore e
l'efficacia degli atti legislativi qui trascritti.
Note alle premesse:
- Il testo del comma 2 dell'art. 5 della legge 23
novembre 2001, n. 410 (Conversione in legge, con
modificazioni, del decreto-legge 25 settembre 2001, n. 351,
recante disposizioni urgenti in materia di privatizzazione
e valorizzazione del patrimonio immobiliare pubblico e di
sviluppo dei fondi comuni di investimento immobiliare) e'
il seguente:
"2. Entro due mesi dalla data di entrata in vigore
della legge di conversione del presente decreto, il
Ministro dell'economia e delle finanze, la Banca d'Italia e
la CONSOB adottano, ciascuno per quanto di competenza, le
modifiche ai regolamenti e ai provvedimenti necessari per
dare attuazione a quanto disposto dai commi 1, 1-bis e
1-ter.".
- Si ritiene opportuno riportare il testo vigente
dell'art. 37 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58 (testo unico delle disposizioni in materia di
intermediazione finanziaria, ai sensi degli articoli 8 e 21
della legge 6 febbraio 1996, n. 52), modificato dai commi
1-bis e 1-ter dell'art. 5 della citata legge n. 410/2001:
"Art. 37 (Struttura dei fondi comuni di investimento).
- 1. Il Ministro del tesoro, del bilancio e della
programmazione economica, con regolamento adottato sentite
la Banca d'Italia e la CONSOB, determina i criteri generali
cui devono uniformarsi i fondi comuni di investimento con
riguardo:
a) all'oggetto dell'investimento;
b) alle categorie di investitori cui e' destinata
l'offerta delle quote;
c) alle modalita' di partecipazione ai fondi aperti e
chiusi, con particolare riferimento alla frequenza di
emissione e rimborso delle quote, all'eventuale ammontare
minimo delle sottoscrizioni e alle procedure da seguire;
d) all'eventuale durata minima e massima;
d-bis) alle condizioni e alle modalita' con le quali
devono essere effettuati gli acquisti o i conferimenti dei
beni, sia in fase costitutiva che in fase successiva alla
costituzione del fondo, nel caso di fondi che investano
esclusivamente o prevalentemente in beni immobili, diritti
reali immobiliari e partecipazioni in societa' immobiliari.
2. Il regolamento previsto dal comma 1 stabilisce
inoltre:
a) le ipotesi nelle quali deve adottarsi la forma del
fondo chiuso;
b) le cautele da osservare, con particolare
riferimento all'intervento di esperti indipendenti nella
valutazione dei beni, nel caso di cessioni o conferimenti
di beni al fondo chiuso effettuati dai soci della societa'
di gestione o dalle societa' facenti parte del gruppo cui
essa appartiene, comunque prevedendo un limite percentuale
rispetto all'ammontare del patrimonio del fondo, e nel caso
di cessioni dei beni del fondo ai soggetti suddetti;
b-bis) i casi in cui e' possibile derogare alle norme
prudenziali di contenimento e di frazionamento del rischio
stabilite dalla Banca d'Italia, avendo riguardo anche alla
qualita' e all'esperienza professionale degli investitori;
nel caso dei fondi previsti alla lettera d-bis) del comma 1
dovra' comunque prevedersi che gli stessi possano assumere
prestiti sino a un valore di almeno il 60 per cento del
valore degli immobili, dei diritti reali immobiliari e
delle partecipazioni in societa' immobiliari e del 20 per
cento per gli altri beni nonche' che possano svolgere
operazioni di valorizzazione dei beni medesimi;
c) le scritture contabili, il rendiconto e i
prospetti periodici che le societa' di gestione del
risparmio redigono, in aggiunta a quanto prescritto per le
imprese commerciali, nonche' gli obblighi di pubblicita'
del rendiconto e dei prospetti periodici;
d) le ipotesi nelle quali la societa' di gestione del
risparmio deve chiedere l'ammissione alla negoziazione in
un mercato regolamentato dei certificati rappresentativi
delle quote dei fondi;
e) i requisiti e i compensi degli esperti
indipendenti indicati nell'articolo 6, comma 1), lettera
c), numero 5).".
- Il testo dei commi 3 e 4 dell'art. 17 della legge 23
agosto 1988, n. 400 (Disciplina dell'attivita' di Governo e
ordinamento della Presidenza del Consiglio dei Ministri),
e', rispettivamente, il seguente:
"3. Con decreto ministeriale possono essere adottati
regolamenti nelle materie di competenza del Ministro o di
autorita' sottordinate al Ministro, quando la legge
espressamente conferisca tale potere. Tali regolamenti, per
materie di competenza di piu' Ministri, possono essere
adottati con decreti interministeriali, ferma restando la
necessita' di apposita autorizzazione da parte della legge.
I regolamenti ministeriali ed interministeriali non possono
dettare norme contrarie a quelle dei regolamenti emanati
dal Governo. Essi debbono essere comunicati al Presidente
del Consiglio dei Ministri prima della loro emanazione.
4. I regolamenti di cui al comma 1 ed i regolamenti
ministeriali ed interministeriali, che devono recare la
denominazione di "regolamento , sono adottati previo parere
del Consiglio di Stato, sottoposti al visto ed alla
registrazione della Corte dei conti e pubblicati nella
Gazzetta Ufficiale.".
- Il decreto ministeriale 24 maggio 1999, n. 228, reca:
"Regolamento recante norme per la determinazione dei
criteri generali cui devono essere uniformati i fondi
comuni di investimento.".
- Il numero 5 della lettera c) del comma 1 dell'art. 6
del citato decreto legislativo n. 58/1998, e' il seguente:
"1. La Banca d'Italia, sentita la CONSOB, disciplina
con regolamento:
a) Omissis;
b) Omissis;
c) le regole applicabili agli OICR aventi a oggetto:
1-4) Omissis;
5) i criteri e le modalita' da adottare per la
valutazione dei beni e dei valori in cui e' investito il
patrimonio e la periodicita' della valutazione. Per la
valutazione di beni non negoziati in mercati regolamentati,
la Banca d'Italia puo' prevedere il ricorso a esperti
indipendenti e richiederne l'intervento anche in sede di
acquisto e vendita dei beni da parte del gestore.".
Nota all'art. 1:
- Il testo dell'art. 1 del citato decreto ministeriale
n. 228/1999, a seguito delle modificazioni ed integrazioni
apportate dal regolamento qui pubblicato, e' il seguente:
"Art. 1 (Definizioni). - 1. Nel presente regolamento
s'intendono per:
a) "testo unico : il decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58;
b) "testo unico bancario : il decreto legislativo 1
settembre 1993, n. 385;
c) "fondo : il fondo comune di investimento come
definito dall'art. 1, comma 1, lettera j), del testo unico
;
d) "fondi armonizzati : i fondi comuni di
investimento rientranti nell'ambito di applicazione delle
direttive comunitarie in materia e che possono essere
commercializzati nel territorio dell'Unione europea in
regime di mutuo riconoscimento;
d-bis) "fondi immobiliari : i fondi che investono
esclusivamente o prevalentemente in beni immobili, diritti
reali immobiliari e partecipazioni in societa' immobiliari;
e) "mercato regolamentato : il mercato regolamentato
iscritto nell'elenco previsto dall'art. 63, comma 2, o
nell'apposita sezione prevista dall'art. 67, comma 1, del
testo unico o altro mercato regolamentato regolarmente
funzionante, riconosciuto e aperto al pubblico, specificato
nel regolamento del fondo;
f) "fondi pensione : le forme pensionistiche
complementari di cui al decreto legislativo 21 aprile 1993,
n. 124, e successive modificazioni;
g) "fondazioni bancarie : le fondazioni disciplinate
dal decreto legislativo 17 maggio 1999, n. 153, e
successive modificazioni;
g-bis) "partecipazioni in societa' immobiliari : le
partecipazioni in societa' di capitali che svolgono
attivita' di costruzione, valorizzazione, acquisto,
alienazione e gestione di immobili;
h) "investitori qualificati : le seguenti categorie
di soggetti:
le imprese di investimento, le banche, gli agenti
di cambio, le societa' di gestione del risparmio (SGR), le
societa' di investimento a capitale variabile (SICAV), i
fondi pensione, le imprese di assicurazione, le societa'
finanziarie capogruppo di gruppi bancari e i soggetti
iscritti negli elenchi previsti dagli articoli 106, 107 e
113 del testo unico bancario;
i soggetti esteri autorizzati a svolgere, in forza
della normativa in vigore nel proprio Paese di origine, le
medesime attivita' svolte dai soggetti di cui al precedente
alinea;
le fondazioni bancarie;
le persone fisiche e giuridiche e gli altri enti in
possesso di specifica competenza ed esperienza in
operazioni in strumenti finanziari espressamente dichiarata
per iscritto dalla persona fisica o dal legale
rappresentante della persona giuridica o dell'ente.
h-bis) "gruppo rilevante : il gruppo come definito ai
sensi dell'art. 11, comma 1, lettera a) del testo unico.
2. Le espressioni adoperate nel presente regolamento,
ove non diversamente definite, hanno lo stesso significato
indicato nel testo unico.".