IL MINISTRO
DELLO SVILUPPO ECONOMICO
Visto l'articolo 1, comma 845, della legge 27 dicembre 2006, n.
296, ove e' previsto che il Ministro dello sviluppo economico, con
proprio decreto, istituisca appositi regimi di aiuto in conformita'
alla normativa comunitaria;
Visti gli orientamenti comunitari sugli aiuti di Stato destinati a
promuovere gli investimenti in capitale di rischio nelle piccole e
medie imprese 2006/C 194/02, pubblicati nella Gazzetta Ufficiale
dell'Unione europea C 194 del 18 agosto 2006;
Ritenuto necessario istituire uno specifico regime di aiuto
destinato a promuovere gli investimenti nel capitale di rischio delle
piccole e medie imprese attraverso l'organizzazione di un sistema
aperto destinato ad incoraggiare gli investitori a fornire capitale
di rischio;
Vista la decisione della Commissione europea C (2008) 3361 del 1°
luglio 2008, Aiuto di Stato n. 304/2007, con la quale e' stato
autorizzato il predetto regime di aiuto per la promozione degli
investimenti nel capitale di rischio delle piccole e medie imprese;
Visto il decreto legislativo 31 marzo 1998, n. 123, recante
disposizioni per la razionalizzazione degli interventi di sostegno
pubblico alle imprese;
Visto l'articolo 17, commi 3 e 4 della legge 23 agosto 1988, n.
400;
Udito il parere del Consiglio di Stato espresso dalla sezione
consultiva per gli atti normativi nell'adunanza del 21 dicembre 2009;
Vista la comunicazione al Presidente del Consiglio dei Ministri a
norma dell'articolo 17, comma 3, della legge 23 agosto 1988, n. 400,
effettuata con nota 3408 del 10 febbraio 2010;
A d o t t a
il seguente regolamento:
Art. 1
Definizioni
Ai fini del presente decreto sono adottate le seguenti definizioni:
a) PMI: le imprese come definite dalla Commissione europea con
raccomandazione 2003/361 del 6 maggio 2003 e dal decreto del
Ministero delle attivita' produttive del 18 aprile 2005 di
recepimento della stessa;
b) capitale di rischio: finanziamento equity e quasi-equity ad
imprese nelle fasi iniziali della loro crescita ed espansione (fasi
seed, start-up e di espansione);
c) equity (capitale proprio): quota di partecipazione in
un'impresa, rappresentata da azioni o quote emesse per gli
investitori;
d) quasi-equity: strumenti il cui rendimento, per chi li detiene
(chi effettua l'investimento/concede il prestito), si basa
principalmente sui profitti o sulle perdite dell'impresa
destinataria, e non sono garantiti in caso di cattivo andamento delle
imprese;
e) seed capital: finanziamento dello studio, della valutazione e
dello sviluppo di un'idea imprenditoriale che precedono la fase di
start-up;
f) start-up capital: finanziamento concesso alle imprese che non
hanno ancora venduto il proprio prodotto o servizio a livello
commerciale e non stanno ancora generando profitto, per lo sviluppo
del prodotto e la commercializzazione iniziale;
g) capitale di espansione: finanziamento concesso per la crescita
e l'espansione di una societa' che puo' andare in pari o produrre
utile, allo scopo di aumentare la capacita' produttiva, favorire lo
sviluppo di un mercato o di un prodotto o fornire capitale circolante
aggiuntivo;
h) venture capital: l'investimento in imprese destinatarie non
quotate da parte di fondi di investimento che, agendo per proprio
conto, gestiscono fondi individuali, istituzionali o interni;
comprende l'early-stage capital e il capitale di espansione, ma non
include il finanziamento di sostituzione ed i buy-out;
i) fondi di investimento mobiliare di tipo chiuso: indica il
fondo comune di investimento in cui l'ammontare del capitale da
sottoscrivere ed il numero delle quote sono stabiliti al momento
dell'istituzione del fondo stesso ed il diritto al rimborso delle
quote viene riconosciuto solo a scadenze predeterminate;
l) early-stage capital: capitale per le fasi iniziali di
un'impresa e comprende il seed capital e lo start-up capital;
m) capitale di sostituzione: acquisto di azioni o quote esistenti
di una societa' da parte di un altro organismo di investimento in
private equity o da parte di uno o piu' altri azionisti;
n) private equity: investimento nel capitale proprio di societa'
non quotate in borsa, compresi il venture capital, il capitale di
sostituzione e i buy-out;
o) buy-out ovvero acquisizione con indebitamento: acquisizione,
attraverso una trattativa o un'offerta pubblica di acquisto, di
almeno una percentuale di controllo del capitale proprio di
un'impresa da parte degli azionisti esistenti al fine di rilevarne
gli attivi e le operazioni;
p) strategia di uscita: liquidazione di partecipazioni da parte
di un fondo di venture capital o di private equity secondo un piano
inteso ad ottenere il massimo rendimento; comprende la vendita
commerciale, la liquidazione, il rimborso di azioni
privilegiate/prestiti, la vendita ad un altro investitore in capitale
di rischio, la vendita ad un'istituzione finanziaria e la vendita
mediante offerta pubblica;
q) zone assistite: le aree del territorio nazionale che rientrano
nel campo di applicazione delle deroghe di cui all'articolo 87.3.a) o
87.3.c) del trattato CE;
r) Ministero: il Ministero dello sviluppo economico;
s) soggetti intermediari: banche e intermediari finanziari
sottoposti alla vigilanza della Banca d'Italia, nonche', nel rispetto
delle norme nazionali e comunitarie applicabili, i corrispondenti
organismi aventi sede legale e direzione generale in un medesimo
Stato comunitario diverso dall'Italia.
N O T E
Avvertenza:
Il testo delle note qui pubblicato e' stato redatto
dall'amministrazione competente per materia, ai sensi
dell'art. 10, comma 3 del testo unico delle disposizioni
sulla promulgazione delle leggi, sull'emanazione dei
decreti del Presidente della Repubblica e sulle
pubblicazioni ufficiali della Repubblica italiana,
approvato con D.P.R. 28 dicembre 1985, n. 1092, al solo
fine di facilitare la lettura delle disposizioni di legge
alle quali e' operato il rinvio. Restano invariati il
valore e l'efficacia degli atti legislativi qui trascritti.
Note alle premesse:
- Si riporta il testo dell'art. 1, comma 845, della
legge 27 dicembre 2006, n. 296, recante: «Disposizioni per
la formazione del bilancio annuale e pluriennale dello
Stato (legge finanziaria 2007)»:
«845. Il Ministro dello sviluppo economico, con proprio
decreto, istituisce appositi regimi di aiuto in conformita'
alla normativa comunitaria. Lo stesso Ministro riferisce
annualmente al Parlamento e alla Conferenza permanente per
i rapporti tra lo Stato, le regioni e le province autonome
di Trento e di Bolzano sui criteri utilizzati per
l'individuazione dei progetti e delle azioni, sullo stato
degli interventi finanziati e sul grado di raggiungimento
degli obiettivi, allegando il prospetto inerente le spese
sostenute per la gestione, che sono poste a carico dei
singoli progetti nel limite massimo del 5 per cento di
ciascuno stanziamento.».
- La decisione della Commissione europea C (2008) 3361
del 1° luglio 2008, aiuto di Stato n. 304/2007, e'
pubblicata sul sito dell'Unione europea all'indirizzo
Internet http://ec.europa.eu/
community_law/state_aids/comp-2007/n304-07.pdf
- Il decreto legislativo 31 marzo 1998, n. 123
(Disposizioni per la razionalizzazione degli interventi di
sostegno pubblico alle imprese), e' pubblicato nella
Gazzetta Ufficiale 30 aprile 1998, n. 99.
- Si riporta il testo dell'art. 17, commi 3 e 4 della
legge 23 agosto 1988, n. 400, recante: «Disciplina
dell'attivita' di Governo e ordinamento della Presidenza
del Consiglio dei Ministri»:
«3. Con decreto ministeriale possono essere adottati
regolamenti nelle materie di competenza del Ministro o di
autorita' sottordinate al Ministro, quando la legge
espressamente conferisca tale potere. Tali regolamenti, per
materie di competenza di piu' Ministri, possono essere
adottati con decreti interministeriali, ferma restando la
necessita' di apposita autorizzazione da parte della legge.
I regolamenti ministeriali ed interministeriali non possono
dettare norme contrarie a quelle dei regolamenti emanati
dal Governo. Essi debbono essere comunicati al Presidente
del Consiglio dei Ministri prima della loro emanazione.
4. I regolamenti di cui al comma 1 ed i regolamenti
ministeriali ed interministeriali, che devono recare la
denominazione di «regolamento», sono adottati previo parere
del Consiglio di Stato, sottoposti al visto ed alla
registrazione della Corte dei conti e pubblicati nella
Gazzetta Ufficiale.».
Note all'art. 1:
- La Raccomandazione 2003/361 del 6 maggio 2003 della
Commissione europea e' pubblicata nella GUCE del 20 maggio
2003.
- Il decreto del Ministro delle attivita' produttive
del 18 aprile 2005 di recepimento della succitata
raccomandazione e' pubblicato nella Gazzetta Ufficiale n.
238 del 12 ottobre 2005.
- Si riporta il testo dell'art. 87.3a) e 87.3c) del
Trattato CE:
«3. Possono considerarsi compatibili con il mercato
comune:
a) gli aiuti destinati a favorire lo sviluppo
economico delle regioni ove il tenore di vita sia
normalmente basso, oppure si abbia una grave forma di
sottoccupazione;
b) (omissis);
c) gli aiuti destinati ad agevolare lo sviluppo di
talune attivita' o di talune regioni economiche, sempreche'
non alterino le condizioni degli scambi in misura contraria
al comune interesse;».