LA COMMISSIONE NAZIONALE PER LE SOCIETA' E LA BORSA
Vista la legge 7 giugno 1974, n. 216 e successive modificazioni;
Visto il decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 e successive
modificazioni;
Vista la direttiva 2011/61/UE del Parlamento europeo e del
Consiglio dell'8 giugno 2011 sui gestori di fondi di investimento
alternativi (AIFMD), che modifica le direttive 2003/41/CE e
2009/65/CE e i regolamenti del Parlamento europeo e del Consiglio
(CE) n. 1060/2009 del 16 settembre 2009 relativo alle agenzie di
rating del credito e (UE) n. 1095/2010 del 24 novembre 2010 relativo
alla istituzione dell'Autorita' europea degli strumenti finanziari e
dei mercati (AESFEM);
Visto il regolamento delegato (UE) n. 231/2013 della Commissione
del 19 dicembre 2012 che integra la citata direttiva 2011/61/UE per
quanto riguarda deroghe, condizioni generali di esercizio,
depositari, leva finanziaria, trasparenza e sorveglianza;
Visti i regolamenti (UE) nn. 345/2013 e 346/2013 del Parlamento
europeo e del Consiglio del 17 aprile 2013 relativi, rispettivamente,
ai fondi europei per il venture capital (EuVECA) e ai fondi europei
per l'imprenditoria sociale (EuSEF);
Vista la direttiva 2009/65/CE del Parlamento europeo e del
Consiglio del 13 luglio 2009 concernente il coordinamento delle
disposizioni legislative, regolamentari e amministrative in materia
di taluni organismi di investimento collettivo in valori mobiliari
(OICVM) nonche' le ulteriori disposizioni comunitarie recanti le
relative misure di esecuzione;
Visto il decreto legislativo 4 marzo 2014, n. 44, recante
«Attuazione della direttiva 2011/61/UE, sui gestori di fondi di
investimento alternativi, che modifica le direttive 2003/41/CE e
2009/65/CE e i regolamenti (CE) n. 1060/2009 e (UE) n. 1095/2010»,
che ha modificato e integrato il decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58 al fine di consentire l'adeguamento della normativa
nazionale alla richiamata direttiva AIFM e all'applicazione dei
citati regolamenti (UE) nn. 345/2013 e 346/2013;
Viste le deleghe regolamentari conferite alla Consob, da
esercitarsi sentita la Banca d'Italia, dal decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58, come modificato dal decreto legislativo 4 marzo
2014, n. 44, contenute, in particolare, nell'art. 6, comma 2,
relativo agli obblighi dei soggetti abilitati in materia di
trasparenza e correttezza dei comportamenti, e nell'art. 33, comma 2,
lettera f), in materia di commercializzazione di quote o azioni di
OICR gestiti da terzi;
Visti gli articoli 43, commi 6 e 8, e 44, commi 4 e 6, del decreto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, recanti le deleghe regolamentari
attribuite alla Consob, da esercitarsi sentita la Banca d'Italia, in
materia, rispettivamente, di procedure per la notifica della
commercializzazione nazionale e transfrontaliera di FIA riservati nei
confronti di investitori professionali e nei confronti delle
categorie di investitori individuate dal regolamento di cui all'art.
39 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, e di procedure
per la notifica e il rilascio dell'autorizzazione per la
commercializzazione di FIA non riservati nei confronti di investitori
al dettaglio;
Visti gli articoli 45, comma 5, e 46, commi 1 e 4 del decreto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, recanti le deleghe regolamentari
alla Consob in materia di obblighi di comunicazione da parte delle
Sgr, Sicav e Sicaf, i cui FIA acquisiscono partecipazioni rilevanti e
di controllo di societa' non quotate e di emittenti;
Visti gli articoli 94, comma 1, ultima parte, 98-ter, comma 1, e
98-quater, comma 1, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
recanti, tra l'altro, disposizioni in materia di offerta al pubblico
di quote o azioni di OICR chiusi e di OICR aperti, compresi i FIA
italiani, FIA UE e FIA non UE;
Visto il proprio parere, rilasciato al Ministero dell'economia e
delle finanze in data 25 settembre 2014, sullo schema di regolamento
attuativo dell'art. 39 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58;
Vista la delibera del 14 maggio 1999, n. 11971, e successive
modificazioni, con la quale e' stato adottato il regolamento
concernente la disciplina degli emittenti in attuazione del decreto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58;
Vista la delibera del 29 ottobre 2007, n. 16190, e successive
modificazioni, con la quale e' stato adottato il regolamento
concernente la disciplina degli intermediari in attuazione del
decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58;
Visti gli «Orientamenti sui concetti chiave della direttiva GEFIA»
adottati dall'AESFEM in data 13 agosto 2013 (ESMA/2013/611);
Considerato che le previsioni del regolamento delegato (UE) n.
231/2013 della Commissione del 19 dicembre 2012, direttamente
applicabili nell'ordinamento nazionale, sono risultate
sostanzialmente sovrapponibili alle vigenti disposizioni domestiche
relative alla gestione collettiva del risparmio di OICVM e che, in
taluni casi, le norme del citato regolamento delegato, in quanto
caratterizzate da un maggior grado di dettaglio, hanno assunto una
veste chiarificatrice delle disposizioni piu' generali contenute
nella predetta direttiva 2009/65/CE;
Ritenuto, pertanto, opportuno estendere le previsioni del
regolamento delegato (UE) n. 231/2013 ai gestori di OICVM laddove
queste sono risultate sostanzialmente sovrapponibili alle vigenti
disposizioni sulla gestione collettiva del risparmio di OICVM;
Considerato che le regole generali di condotta dei soggetti
abilitati concernenti gli obblighi di correttezza e di trasparenza
dei comportamenti da tenersi in un corretto processo decisionale di
investimento costituiscono i canoni comportamentali generali per
qualunque gestore professionale;
Ritenuto, pertanto, con riferimento a tale aspetto, di non
avvalersi della facolta', prevista dall'art. 35-undecies del decreto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, di dettare specifiche esenzioni
dall'applicazione della disciplina attuativa dell'art. 6, comma 2,
del citato decreto legislativo, nei confronti dei gestori autorizzati
che gestiscono FIA italiani riservati il cui valore totale dei beni
gestiti non supera i 100 milioni di euro ovvero i 500 milioni se gli
OICR gestiti non fanno ricorso alla leva finanziaria e non consentono
agli investitori di esercitare il diritto di rimborso per 5 anni dopo
l'investimento iniziale (gestori sotto-soglia);
Ritenuto altresi' opportuno, nell'ottica di una maggiore
semplificazione degli oneri previsti, non imporre in capo ai gestori
sotto-soglia l'obbligo di avviare la procedura di notifica preventiva
alla Consob in caso di commercializzazione in Italia di quote o
azioni di FIA, non beneficiando tali gestori del passaporto europeo
previsto dalla direttiva 2011/61/UE;
Ritenuto opportuno non codificare, per il momento, il regime
normativo relativo all'operativita' negli Stati non UE, alla
commercializzazione di FIA non UE da parte di gestori nazionali
nonche' alla commercializzazione di FIA italiani o UE da parte di
gestori non UE, in linea con la disciplina transitoria prevista
dall'art. 15, comma 13, del decreto legislativo 4 marzo 2014, n. 44,
che ha sospeso l'efficacia delle norme riguardanti tali paesi fino
alla data di entrata in vigore dell'atto delegato della Commissione
europea previsto dall'art. 67, paragrafo 6, della direttiva
2011/61/UE, non ancora adottato;
Valutate le osservazioni formulate dai soggetti e dagli organismi
in risposta al documento di consultazione pubblicato in data 26
giugno 2014, con il quale sono state illustrate, tra le altre, le
modifiche apportate ai sopra citati regolamenti in materia di
emittenti e di intermediari;
Considerata la necessita' di adeguare i predetti regolamenti
recanti disposizioni in materia di emittenti e intermediari alla
citata direttiva 2011/61/UE e alle relative misure di esecuzione
nonche' alle relative previsioni nazionali di recepimento contenute
nel decreto legislativo del 4 marzo 2014, n. 44;
Sentita la Banca d'Italia;
Delibera:
Art. 1
Modifiche al regolamento adottato con delibera n. 11971 del 14 maggio
1999 concernente la disciplina degli emittenti
1. Il regolamento di attuazione del decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58, concernente la disciplina degli emittenti, approvato con
delibera n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modificazioni, e'
modificato come segue:
a) nella Parte I, all'art. 1, dopo le parole «dell'art. 42, commi
1 e 3,» sono inserite le parole «dell'art. 43, commi 6 e 8, dell'art.
44, commi 4 e 6, dell'art. 45, comma 5, dell'art. 46, commi 1 e 4,»;
b) nella Parte II, Titolo I, la rubrica del Capo III e'
sostituita dalla seguente: «Disposizioni riguardanti la
commercializzazione di quote o azioni di OICR»;
c) nella Parte II, Titolo I, Capo III, la rubrica della Sezione I
e' sostituita dalla seguente: «Disposizioni generali»;
d) nella Parte II, Titolo I, Capo III, Sezione I, all'art. 14
sono apportate le seguenti modificazioni:
nel comma 1, la lettera b) e' soppressa;
nel comma 1, alla lettera c), le parole «dall'art. 37» sono
sostituite dalle parole «dall'art. 39»;
nel comma 1, alla lettera d), le parole «adottate in sede
comunitaria» sono sostituite dalle parole «dell'Unione europea»;
nel comma 1, dopo la lettera d), sono inserite le seguenti
lettere:
«d-bis) "FIA aperto": il FIA i cui partecipanti hanno il diritto di
chiedere il rimborso delle quote o azioni a valere sul patrimonio
dello stesso, secondo le modalita' e con la frequenza previste dal
regolamento, dallo statuto e dalla documentazione d'offerta del FIA;
d-ter) "FIA chiuso": il FIA diverso da quello aperto;
d-quater) "investitori professionali": i clienti professionali ai
sensi dell'art. 6, commi 2-quinquies e 2-sexies del Testo unico e le
categorie di investitori individuate dal regolamento ministeriale;
d-quinquies) "modifiche rilevanti": le modifiche significative
disciplinate dall'art. 106 del Regolamento delegato (UE) n.
231/2013.»;
dopo il comma 1, e' inserito il seguente comma:
«1-bis. Ove non diversamente specificato, ai fini delle
disposizioni di cui al presente Capo, valgono le disposizioni
contenute nel Testo unico.»;
e) nella Parte II, Titolo I, Capo III, Sezione I, all'art. 15
sono apportate le seguenti modificazioni:
nel comma 2, le parole «OICR» sono sostituite dalle parole
«OICVM»;
il comma 4 e' sostituito dal seguente comma: «Per le offerte di
quote o azioni di fondi di cui alla Sezione IV, l'offerta ha inizio
entro sei mesi dalla data in cui e' possibile pubblicare il
prospetto.»;
f) nella Parte II, Titolo I, Capo III, la rubrica della Sezione
II e' sostituita dalla seguente: «OICVM italiani»;
g) nella Parte II, Titolo I, Capo III, Sezione II, all'art.
15-bis sono apportate le seguenti modificazioni:
nel comma 1, le parole «OICR armonizzati» sono sostituite dalla
parola «OICVM»;
nei commi 2 e 3, le parole «OICR» sono sostituite dalle parole
«OICVM»;
il comma 5 e' abrogato;
h) nella Parte II, Titolo I, Capo III, Sezione II, al comma 4
dell'art. 16, le parole «OICR» sono sostituite dalle parole «OICVM»;
i) nella Parte II, Titolo I, Capo III, Sezione II, nei commi 1 e
2 dell'art. 17, le parole «OICR» sono sostituite dalle parole
«OICVM»;
j) nella Parte II, Titolo I, Capo III, Sezione II, nel comma 1
dell'art. 18, la parola «OICR» e' sostituita dalla parola «OICVM»;
k) nella Parte II, Titolo I, Capo III, Sezione II, nei commi 1 e
2 dell'art. 18-bis, le parole «OICR armonizzati» sono sostituite
dalle parole «OICVM»;
l) nella Parte II, Titolo I, Capo III, la rubrica della Sezione
III e' sostituita dalla seguente: «OICVM UE»;
m) nella Parte II, Titolo I, Capo III, Sezione III, all'art.
19-bis sono apportate le seguenti modificazioni:
nei commi 1 e 2, le parole «OICR» sono sostituite dalle parole
«OICVM»;
nel comma 3, alla lettera a), le parole «dell'atto costitutivo
dell'OICR» sono sostituite dalle parole «dello statuto dell'OICVM»;
nel comma 4, la parola «OICR» e' sostituita dalla parola
«OICVM»;
nel comma 5, la parola «OICR» e' sostituita dalla parola
«OICVM» e la parola «comunitaria» e' sostituita dalle parole
«dell'Unione europea»;
nei commi 6 e 7, le parole «OICR» sono sostituite dalle parole
«OICVM»;
n) nella Parte II, Titolo I, Capo III, Sezione III, all'art.
19-quater sono apportate le seguenti modificazioni:
nel comma 1, la parola «OICR» e' sostituita dalla parola
«OICVM»;
nell'alinea del comma 2, la parola «OICR» e' sostituita dalla
parola «OICVM»;
nella lettera b) del comma 2, le parole «promotrice o» sono
soppresse e la parola «OICR» e' sostituita dalla parola «OICVM»;
nella lettera d) del comma 2, la parola «OICR» e' sostituita
dalla parola «OICVM»;
nei commi 5, 6 e 7, le parole «OICR» sono sostituite dalle
parole «OICVM»;
o) nella Parte II, Titolo I, Capo III, Sezione III, nei commi 1,
4 e 5, lettera d) dell'art. 20, le parole «OICR» sono sostituite
dalle parole «OICVM»;
p) nella Parte II, Titolo I, Capo III, Sezione III, nel comma 1
dell'art. 20-bis, la parola «OICR» e' sostituita dalla parola
«OICVM»;
q) nella Parte II, Titolo I, Capo III, Sezione III, nel comma 1
dell'art. 21, la parola «OICR» e' sostituita dalla parola «OICVM»;
r) nella Parte II, Titolo I, Capo III, Sezione III, all'art. 22
sono apportate le seguenti modificazioni:
nel comma 2, la parola «OICR» e' sostituita dalla parola
«OICVM»;
nel comma 3, le parole «OICR» sono sostituite dalle parole
«OICVM» e la parola «consultabilita'» e' sostituita dalla parola
«consultazione»;
nei commi 4 e 5, le parole «OICR» sono sostituite dalle parole
«OICVM»;
s) nella Parte II, Titolo I, Capo III, la rubrica della Sezione
IV e' sostituita dalla seguente: «FIA italiani e UE chiusi»;
t) nella Parte II, Titolo I, Capo III, Sezione IV, all'art. 23
sono apportate le seguenti modificazioni:
nel comma 1, dopo la parola «quote» sono inserite le parole «o
azioni» e la parola «fondi» e' sostituita dalla parola «FIA»;
il comma 2 e' sostituito dal seguente comma: «2. Il prospetto
di FIA italiani e' approvato ai sensi dell'art. 8 e pubblicato ai
sensi dell'art. 9. Il prospetto e gli eventuali supplementi di un FIA
UE sono validi in Italia a condizione che l'autorita' competente
dello Stato membro di origine abbia notificato alla Consob i
documenti previsti dall'art. 11, comma 1, e all'AESFEM il certificato
di approvazione del prospetto ai sensi del medesimo art. 11, comma 2.
Il deposito presso la Consob avviene secondo le modalita' specificate
dalla stessa con istruzioni operative.»;
u) nella Parte II, Titolo I, Capo III, Sezione IV, all'art. 24
sono apportate le seguenti modificazioni:
il comma 1 e' abrogato;
il comma 2 e' sostituito dal seguente comma: «2. Il prospetto
e' redatto secondo gli schemi previsti dal Regolamento n. 809/2004/CE
e successive modifiche.»;
dopo il comma 2, e' inserito il seguente comma:
«2-bis. Il modulo di sottoscrizione contiene almeno gli elementi di
identificazione dell'offerta e le seguenti informazioni riprodotte
con carattere che ne consenta un'agevole lettura:
a) l'indicazione dei fondi o dei comparti dei FIA offerti in
Italia e delle relative classi;
b) gli elementi e le informazioni da indicare secondo quanto
previsto dal regolamento di gestione o dallo statuto del FIA;
c) gli specifici costi applicati in Italia;
d) i mezzi di pagamento previsti e i relativi giorni di valuta;
e) i casi in cui e' applicabile il diritto di recesso, chiarendo
che la sospensiva non riguarda le successive sottoscrizioni delle
quote o azioni dei FIA o dei relativi comparti riportati nel
prospetto o successivamente inseriti per i quali sia stata
preventivamente inviata al partecipante la relativa informativa
tratta dal prospetto aggiornato;
f) le informazioni in materia di incentivi dei soggetti
incaricati del collocamento ovvero della commercializzazione.»;
v) nella Parte II, Titolo I, Capo III, Sezione IV, l'art. 25 e'
sostituito dal seguente articolo:
«Art. 25 (Aggiornamento del prospetto). - 1. Qualunque fatto nuovo
significativo, errore materiale o imprecisione relativi alle
informazioni contenute nel prospetto che sia atto ad influire sulla
valutazione dei FIA di cui alla presente Sezione e che sopravvenga o
sia rilevato tra il momento in cui e' approvato il prospetto e quello
in cui e' definitivamente chiusa l'offerta al pubblico deve essere
menzionato in un supplemento. A tal fine, gli offerenti provvedono
all'aggiornamento mediante pubblicazione di un supplemento approvato
ai sensi dell'art. 8, comma 6, ferma restando la possibilita' di
sostituire la parte soggetta ad aggiornamento del prospetto
pubblicato.
2. Nel caso in cui il regolamento di gestione o lo statuto del FIA
preveda piu' emissioni di quote o azioni, gli offerenti trasmettono
alla Consob, per l'approvazione ai sensi dell'art. 8, comma 2, un
nuovo prospetto, ferma restando la possibilita' di fare riferimento,
ai sensi dell'art. 7, comma 5, a parti del prospetto previamente
pubblicato.
3. Nei casi di aggiornamento del prospetto di cui al comma 1, il
modulo di sottoscrizione e' soggetto ad autonomo e tempestivo
aggiornamento se variano le informazioni in esso contenute. La
versione aggiornata del modulo di sottoscrizione e' trasmessa alla
Consob secondo le modalita' previste per il supplemento di
aggiornamento del prospetto.»;
w) nella Parte II, Titolo I, Capo III, Sezione IV, all'art. 26
sono apportate le seguenti modificazioni:
il comma 1 e' sostituito dal seguente comma: «1. Gli offerenti
inseriscono le informazioni di cui all'art. 23, paragrafi 1 e 2,
della direttiva 2011/61/UE, non contenute nel prospetto, in
un'apposita appendice allo stesso allegata, resa pubblica secondo le
modalita' e la tempistica previste per il prospetto.»;
nel comma 2, le parole «sono diffuse» sono sostituite dalle
parole «e' diffusa» e le parole «del fondo» sono sostituite dalle
parole «del FIA»;
dopo il comma 2, e' aggiunto il seguente comma:
«2-bis. La modifica dell'accordo stipulato con il depositario
attraverso l'inserimento di clausole volte ad escluderne la
responsabilita' in caso di perdita di strumenti finanziari detenuti
da terzi, ove intervenga durante l'esecuzione dell'accordo medesimo,
e' portata senza indugio a conoscenza dei partecipanti del FIA,
secondo le modalita' indicate dal relativo regolamento di gestione o
dallo statuto. A tal fine, gli offerenti possono utilizzare tecniche
di comunicazione a distanza qualora i partecipanti vi abbiano
espressamente e preventivamente acconsentito.»;
x) nella Parte II, Titolo I, Capo III, la rubrica della Sezione V
e' sostituita dalla seguente: «FIA italiani e UE aperti»;
y) nella Parte II, Titolo I, Capo III, Sezione V, all'art. 27
sono apportate le seguenti modificazioni:
nel comma 1, la parola «OICR» e' sostituita dalla parola «FIA»
e la parola «comunitarie» e' sostituita dalle parole «dell'Unione
europea»;
nel comma 1-bis, le parole «Agli OICR aperti» sono sostituite
dalle parole «Ai FIA aperti italiani»;
dopo il comma 1-bis e' inserito il seguente comma:
«1-ter. Ai FIA aperti UE si applicano, in quanto compatibili, gli
articoli 19-quater, 20 e 21.»;
i commi 2, 3, 4 e 5 sono abrogati;
z) nella Parte II, Titolo I, Capo III, Sezione V, dopo l'art. 27
e' inserito il seguente articolo:
«Art. 27-bis (Obblighi informativi). - 1. Il valore unitario della
quota o azione dei FIA disciplinati dalla presente sezione, calcolato
con la periodicita' richiesta dal regolamento o dallo statuto, e'
pubblicato con la medesima frequenza secondo modalita' appropriate e
idonee a garantire un'agevole consultazione della fonte e la
pubblicita' dell'informazione.
2. La modifica dell'accordo stipulato con il depositario attraverso
l'inserimento di clausole volte ad escluderne la responsabilita' in
caso di perdita di strumenti finanziari detenuti da terzi, ove
intervenga durante l'esecuzione dell'accordo medesimo, e' portata
senza indugio a conoscenza dei partecipanti dei FIA disciplinati
dalla presente sezione, secondo le modalita' indicate dal relativo
prospetto.
3. Ai FIA aperti italiani si applicano, altresi', gli obblighi
informativi previsti dall'art. 19, commi 1 e 2.
4. Ai FIA aperti UE si applicano, altresi', ove compatibili, gli
obblighi informativi previsti dall'art. 22, commi 2 e 4.
5. Fermo quanto previsto nei commi 1, 2 e 4, ulteriori documenti e
informazioni resi pubblici nello Stato membro di origine del FIA UE,
in conformita' alla normativa di tale Stato, sono diffusi in Italia
con le stesse modalita' e nei medesimi termini.
6. Gli obblighi previsti dal presente articolo possono essere
assolti tramite l'utilizzo di tecniche di comunicazione a distanza,
qualora il partecipante vi abbia espressamente e preventivamente
acconsentito. La Consob puo' di volta in volta richiedere l'utilizzo
di particolari modalita' di comunicazione ai partecipanti.»;
aa) nella Parte II, Titolo I, Capo III, dopo l'art. 27-bis, e'
inserita la seguente Sezione «Sezione V-bis - FIA italiani
riservati»;
bb) nella Parte II, Titolo I, Capo III, Sezione V, l'art. 28 e'
spostato nella nuova Sezione V-bis ed e' sostituito dal seguente:
«Art. 28 (Obblighi informativi). - 1. Per ciascuno dei FIA che
gestiscono o commercializzano in Italia o in un Paese dell'UE le Sgr,
prima della conclusione dell'investimento, mettono a disposizione,
nel rispetto del regolamento o dello statuto del FIA, e comunque con
modalita' tali da consentirne l'acquisizione di copia su supporto
durevole, un documento di offerta contenente le informazioni di cui
all'allegato 1-bis.
2. Qualora il regolamento di gestione o lo statuto del FIA preveda
piu' emissioni di quote o azioni, nel caso di offerte successive alla
prima, ogni modifica rilevante delle informazioni contenute nel
documento di offerta ne comporta il tempestivo aggiornamento, secondo
le modalita' previste dal medesimo regolamento di gestione o statuto.
Le Sgr danno prontamente notizia nel proprio sito internet di tali
aggiornamenti.
3. Ogni modifica rilevante del documento d'offerta che sopravvenga
o sia rilevata tra il momento in cui e' messo a disposizione
dell'investitore e quello in cui e' definitivamente chiusa l'offerta
deve essere menzionato in un nuovo documento di offerta.
4. Il valore unitario della quota o azione del FIA, calcolato con
la periodicita' richiesta dal regolamento di gestione o dallo
statuto, e' comunicato con la medesima frequenza secondo modalita'
appropriate definite nel regolamento di gestione o nello statuto del
FIA e idonee a garantire un'agevole consultazione della fonte e la
pubblicita' dell'informazione.
5. La modifica dell'accordo stipulato con il depositario attraverso
l'inserimento di clausole volte ad escluderne la responsabilita' in
caso di perdita di strumenti finanziari detenuti da terzi, ove
intervenga durante l'esecuzione dell'accordo medesimo, e' portata
senza indugio a conoscenza dei partecipanti del FIA, secondo le
modalita' indicate dal relativo documento d'offerta. A tal fine, le
Sgr possono utilizzare tecniche di comunicazione a distanza qualora i
partecipanti vi abbiano espressamente e preventivamente acconsentito.
6. Il documento di offerta costituisce un allegato alla lettera di
notifica redatta ai sensi dell'art. 28-bis, comma 2, ovvero dell'art.
28-ter, comma 2.
7. Le disposizioni del presente articolo si applicano anche alle
Sicav e alle Sicaf che gestiscono i propri patrimoni.»;
cc) nella Parte II, Titolo I, Capo III, dopo la nuova Sezione
V-bis sono inserite le seguenti Sezioni:
«Sezione V-ter (Procedure per la commercializzazione di FIA nei
confronti di investitori professionali nell'Unione europea)
Art. 28-bis (Commercializzazione in Italia di quote o azioni di FIA
da parte di Sgr, Sicav e Sicaf). - 1. La Sgr che intende avviare la
commercializzazione in Italia delle quote di FIA italiani riservati e
FIA UE, dalla stessa gestiti, trasmette preventivamente alla Consob
una lettera di notifica per ciascun FIA che intende commercializzare.
2. La lettera di notifica prevista dal comma 1 e' redatta secondo
le istruzioni operative dettate dalla Consob e contiene la
documentazione e le informazioni indicate dall'art. 43, comma 3, del
Testo unico, compreso il documento di offerta indicato nell'art. 28,
comma 1.
3. La Consob, ai fini dell'intesa prevista dall'art. 43, comma 4,
del Testo unico, trasmette tempestivamente alla Banca d'Italia la
documentazione e le informazioni di cui al comma 2.
4. La Consob, d'intesa con la Banca d'Italia, nei venti giorni
lavorativi successivi al ricevimento del fascicolo di notifica
completo, comunica, ai sensi dell'art. 43, comma 4, lettera a), del
Testo unico, alla Sgr il provvedimento per l'avvio della
commercializzazione. Entro dieci giorni lavorativi successivi al
ricevimento del fascicolo, la Consob comunica alla Sgr
l'incompletezza dello stesso e il conseguente mancato avvio del
termine indicato dal primo periodo.
5. In caso di commercializzazione in Italia di un FIA UE, la Consob
inoltra, altresi', il provvedimento previsto dal comma 4 anche
all'autorita' competente dello Stato d'origine del FIA.
6. Fermo restando quanto previsto dall'art. 43, comma 7, del Testo
unico, le modifiche rilevanti della documentazione e delle
informazioni di cui al comma 2 diventano efficaci trascorsi trenta
giorni dalla ricezione da parte della Consob della relativa
documentazione.
7. Se, a seguito della modifica pianificata, la gestione dei FIA di
cui al presente articolo non risultasse conforme alle norme
dell'Unione europea o alle relative disposizioni di attuazione o la
Sgr non dovesse rispettare piu' le stesse, la Consob e la Banca
d'Italia, nell'ambito delle rispettive competenze, informano
quest'ultima che non puo' attuare la modifica, dandosi reciproca
comunicazione dei provvedimenti assunti.
8. Se, nonostante il diniego di cui al comma 7, la modifica e'
attuata ovvero nel caso in cui dalla modifica non pianificata
derivino le conseguenze previste dal medesimo comma 7, la Consob e la
Banca d'Italia adottano, nell'ambito delle rispettive competenze, i
provvedimenti indicati dall'art. 54, comma 1, del Testo unico, ivi
compreso il divieto di commercializzazione, dandosene reciproca
comunicazione.
9. Le disposizioni del presente articolo relative alle Sgr si
applicano anche alle Sicav e alle Sicaf che gestiscono i propri
patrimoni.
10. Nel caso di FIA feeder, la commercializzazione prevista nel
presente articolo e' consentita a condizione che anche il FIA master
sia un FIA italiano riservato o un FIA UE e che sia gestito da una
Sgr, da una Sicav o da una Sicaf.
11. Le disposizioni del presente articolo non si applicano ai
gestori indicati dall'art. 35-undecies del Testo unico.
Art. 28-ter (Commercializzazione in uno Stato dell'UE diverso
dall'Italia di quote o azioni di FIA da parte di Sgr, Sicav e Sicaf).
- 1. La Sgr che intende avviare la commercializzazione, in uno Stato
dell'UE diverso dall'Italia, delle quote di FIA italiani e FIA UE
dalla stessa gestiti, trasmette preventivamente alla Consob una
lettera di notifica per ciascun FIA che intende commercializzare.
2. La lettera di notifica contiene la documentazione e le
informazioni indicate dall'art. 43, comma 3, del Testo unico,
compreso il documento di offerta indicato nell'art. 28, comma 1.
3. Al caso previsto dal comma 1, si applica l'art. 28-bis, comma 3.
4. La Sgr avvia la commercializzazione dopo la ricezione della
comunicazione della Consob di avvenuta trasmissione, all'autorita'
competente dello Stato dell'UE in cui essa intende avviare la
commercializzazione del FIA, del fascicolo di notifica completo,
conformemente a quanto previsto dall'art. 43, comma 4, lettera b),
del Testo unico. Si applica l'art. 28-bis, comma 4, ultimo periodo.
5. Fermo restando quanto previsto dall'art. 28-bis, commi 6, 7 e 8,
la Consob informa senza indugio l'autorita' competente dello Stato
membro ospitante della Sgr dei provvedimenti adottati in ordine alle
modifiche rilevanti ivi previste.
6. Si applica l'art. 28-bis, commi 9 e 10.
7. La Sgr, che gia' commercializzi in Italia quote di FIA italiani
riservati e FIA UE dalla stessa gestiti e che intenda avviare la
commercializzazione prevista dal comma 1, trasmette preventivamente
alla Consob una lettera di notifica, che attesta la validita' delle
informazioni e della documentazione gia' trasmesse alla Consob ai
sensi dell'art. 28-bis, comma 1, procedendo, se del caso, ad un loro
aggiornamento.
8. Nel caso previsto dal comma 7, si applicano i commi 3, 4 e 5.
Art. 28-quater (Commercializzazione in Italia di quote o azioni di
FIA del GEFIA UE). - 1. La commercializzazione in Italia di quote o
azioni di FIA italiani riservati e FIA UE gestiti da un GEFIA UE, e'
preceduta dall'invio alla Consob, da parte dell'autorita' competente
dello Stato membro di origine del GEFIA, del fascicolo di notifica
completo relativo a ciascun FIA oggetto di commercializzazione che
comprende:
a) la lettera di notifica corredata del programma di attivita'
che individua il FIA oggetto della commercializzazione e lo Stato di
origine del FIA;
b) il regolamento o lo statuto del FIA;
c) le informazioni sul depositario del FIA;
d) la descrizione del FIA, con particolare riferimento alla
strategia e agli obiettivi di investimento;
e) l'indicazione dello Stato d'origine del FIA master se oggetto
di commercializzazione e' un FIA feeder;
f) un documento contenente le informazioni previste dall'art. 23,
paragrafi 1 e 2, della direttiva 2011/61/UE;
g) l'indicazione degli Stati membri in cui il GEFIA intende
commercializzare presso investitori professionali le quote o le
azioni del FIA;
h) una descrizione delle modalita' previste per la
commercializzazione delle quote o azioni del FIA e delle cautele
adottate al fine di impedire la commercializzazione nei confronti di
investitori al dettaglio.
2. Unitamente alla lettera di notifica, l'autorita' dello Stato
membro di origine trasmette alla Consob l'attestato da cui risulta
che il GEFIA e' autorizzato a gestire, nello Stato membro di origine,
FIA aventi strategie di investimento e caratteristiche analoghe a
quelle del FIA oggetto di notifica. Tutti i documenti sono forniti in
una lingua comunemente utilizzata negli ambienti finanziari
internazionali.
3. La Consob trasmette tempestivamente alla Banca d'Italia le
informazioni contenute nella lettera di notifica e i documenti alla
stessa allegati.
4. Fermo restando il completamento della procedura prevista
dall'art. 41-ter, del Testo unico, i GEFIA UE iniziano la
commercializzazione dei FIA in Italia a partire dal momento in cui
ricevono dall'autorita' dello Stato membro di origine la
comunicazione di avvenuta trasmissione alla Consob del fascicolo di
notifica e dell'attestato di cui al comma 2.
5. In caso di modifiche previste dai commi 6, 7 e 8, dell'art.
28-bis, la Consob trasmette alla Banca d'Italia, non appena ricevuti,
i provvedimenti assunti dall'autorita' competente dello Stato membro
di origine del GEFIA.
6. Si applica, ove compatibile, l'art. 28-bis, comma 10.
Sezione V-quater - Procedure per la commercializzazione al
dettaglio di FIA in Italia
Art. 28-quinquies (Commercializzazione in Italia di FIA italiani
chiusi). - 1. La Sgr che intende avviare la commercializzazione in
Italia di quote di FIA italiani chiusi nei confronti di investitori
al dettaglio, inoltra preventivamente alla Consob una notifica per
ciascun FIA oggetto di commercializzazione, recante in allegato la
documentazione indicata nell'art. 44, comma 2, del Testo unico e
redatta secondo le istruzioni operative dettate dalla Consob.
2. La Sgr unitamente alla suddetta notifica attesta la conclusione
dei procedimenti previsti dagli articoli 35-bis, 37 e 38, del Testo
unico.
3. In caso di commercializzazione da avviarsi contestualmente nei
confronti degli investitori al dettaglio e degli investitori
professionali, la procedura prevista dall'art. 28-bis si intende
assorbita da quella disciplinata dal presente articolo.
4. Fermo restando quanto previsto dal comma 2, la Sgr che intenda
avviare la commercializzazione nei confronti degli investitori al
dettaglio successivamente alla commercializzazione rivolta agli
investitori professionali, attesta alla Consob la validita' della
documentazione e delle informazioni presentate ai sensi dell'art.
28-bis e, se del caso, procede ad un loro aggiornamento.
5. Alla lettera di notifica di cui al comma 1 e' allegato il
prospetto di offerta destinato alla pubblicazione, ai sensi delle
disposizioni previste nella parte IV, titolo II, capo I, sezione I,
del Testo unico e delle relative disposizioni di attuazione.
6. La Sgr effettua una sola notifica alla Consob ai sensi dell'art.
44, comma 8, del Testo unico che contiene la documentazione prevista
dall'art. 44, comma 2, del Testo unico nonche' la comunicazione
redatta ai sensi dell'art. 94, comma 1, del Testo unico.
7. La Consob verifica la completezza, la coerenza e la
comprensibilita' della documentazione trasmessa ai sensi del comma 6.
8. Fermo restando quanto previsto dall'art. 94, comma 1, ultima
parte, del Testo unico, la Consob, entro i termini previsti dall'art.
8, trasmette alla Sgr il provvedimento di approvazione del prospetto
di offerta con il quale consente, altresi', l'avvio della
commercializzazione di cui al comma 1. Detto provvedimento e'
trasmesso contestualmente alla Banca d'Italia.
9. Nelle ipotesi in cui la disciplina vigente non richieda
l'approvazione di un prospetto d'offerta, la Consob svolge in ogni
caso le verifiche sulla notifica prevista dall'art. 44, comma 3, del
Testo unico, nei termini ivi indicati e comunica alla Sgr il
provvedimento che consente l'avvio della commercializzazione.
10. Si applica l'art. 28-bis, commi 9 e 10.
Art. 28-sexies (Commercializzazione in Italia di FIA italiani
aperti). - 1. La Sgr che intende avviare la commercializzazione in
Italia di quote di FIA italiani aperti nei confronti di investitori
al dettaglio, inoltra preventivamente alla Consob una notifica per
ciascun FIA oggetto di commercializzazione, recante in allegato la
documentazione indicata dall'art. 44, comma 2, del Testo unico e
redatta secondo le istruzioni operative dettate dalla Consob.
2. Si applica l'art. 28-quinquies, commi 2, 3 e 4.
3. La Sgr redige il prospetto e il KIID ai sensi dell'art. 27,
allegandoli alla lettera di notifica.
4. Alla commercializzazione di FIA aperti si applica quanto
previsto dalla parte IV, titolo II, capo I, sezione II, del Testo
unico e dalle relative disposizioni di attuazione.
5. La Sgr effettua una sola notifica alla Consob ai sensi dell'art.
44, comma 8, del Testo unico che contiene la documentazione prevista
dall'art. 44, comma 2, del Testo unico, nonche' la comunicazione
redatta ai sensi dell'art. 98-ter, comma 1, del Testo unico.
6. La Consob, entro dieci giorni lavorativi successivi al
ricevimento della lettera di notifica, verificata la completezza, la
coerenza e la comprensibilita' delle informazioni contenute nella
documentazione ivi allegata, comunica alla Sgr che puo' avviare la
commercializzazione, fermo restando quanto previsto dall'art. 16,
comma 2. Detta comunicazione e' trasmessa contestualmente alla Banca
d'Italia.
7. Si applica l'art. 28-bis, commi 9 e 10.
Art. 28-septies (Commercializzazione in Italia di FIA italiani da
parte di GEFIA UE). - 1. Il GEFIA UE che intende avviare la
commercializzazione in Italia di quote o azioni di FIA italiani nei
confronti di investitori al dettaglio, inoltra preventivamente alla
Consob una notifica per ciascun FIA oggetto di commercializzazione,
recante in allegato la documentazione indicata nell'art. 44, comma 2,
del Testo unico.
2. Ai fini del presente articolo, si applica l'art. 28-quater,
commi 1, 2 e 3.
3. Quando la commercializzazione ha ad oggetto:
a) FIA chiusi, si applica l'art. 28-quinquies, commi 5, 6, 7, 8,
9 e 10, fermo restando quanto previsto dall'art. 94, comma 1, del
Testo unico;
b) FIA aperti, si applica l'art. 28-sexies, commi 3, 4, 5, 6 e 7,
fermo restando quanto previsto dall'art. 98-ter, comma 5-bis, del
Testo unico.
Art. 28-octies (Commercializzazione in Italia di FIA UE). - 1. La
Sgr che intende avviare nei confronti di investitori al dettaglio la
commercializzazione in Italia di quote di FIA UE, gia'
commercializzati nello Stato di origine dei FIA medesimi nei
confronti di investitori al dettaglio, inoltra preventivamente alla
Consob una istanza di autorizzazione per ciascun FIA oggetto di
commercializzazione che indica quanto segue:
a) la denominazione, la sede legale e la direzione generale del
soggetto istante;
b) la denominazione del FIA o del comparto le cui quote o azioni
si intendono commercializzare in Italia;
c) la denominazione del soggetto incaricato dei pagamenti, dei
soggetti incaricati del collocamento in Italia delle quote o azioni e
del soggetto, ove diverso dal soggetto incaricato dei pagamenti, che
cura l'offerta in Italia;
d) le complete generalita' e la veste legale della persona che la
sottoscrive;
e) l'elenco dei documenti allegati.
2. All'istanza di autorizzazione e' allegata:
a) l'attestazione del rispetto delle condizioni previste
dall'art. 44, comma 5, del Testo unico, con allegata la relativa
documentazione a supporto;
b) la documentazione prevista dall'art. 44, comma 2, del Testo
unico;
c) la comunicazione redatta ai sensi dell'art. 94, comma 1, del
Testo unico, in caso di FIA UE chiusi, ovvero redatta ai sensi
dell'art. 98-ter, comma 1, del Testo unico, in caso di FIA UE aperti;
d) la documentazione comprovante che i FIA sono effettivamente
commercializzati nello Stato membro di origine nei confronti di
investitori al dettaglio e che non risultano procedimenti di revoca
dell'autorizzazione ovvero altri provvedimenti restrittivi a carico
dei FIA;
e) un attestato dell'autorita' competente del Paese di origine
comprovante che il FIA e' assoggettato alla propria vigilanza, con
l'illustrazione dei controlli svolti sui prodotti gestiti;
f) attestazione, rilasciata dall'autorita' competente del Paese
di origine, di vigenza del regolamento del FIA o di altro documento
equivalente ovvero dello statuto del FIA o di eventuali ulteriori
documenti costitutivi;
g) l'ultimo prospetto ovvero l'ulteriore documentazione di
offerta trasmesso all'autorita' competente del Paese di origine,
munito di un attestato di tale autorita' in cui si certifica che
quello e' l'ultimo prospetto da essa ricevuto ovvero l'ultimo
prospetto approvato ove questo sia oggetto di approvazione o
controllo preventivo;
h) l'ultima relazione annuale e la relazione semestrale
successiva, se pubblicate;
i) informazioni dettagliate sulle modalita' adottate per rendere
pubblici il prezzo di emissione e di vendita, di riacquisto o di
rimborso delle quote o azioni;
l) una descrizione analitica del modulo organizzativo per la
commercializzazione in Italia delle quote o azioni e per assicurare
l'esercizio dei diritti patrimoniali dei partecipanti;
m) copia della convenzione stipulata con il soggetto incaricato
dei pagamenti, con il soggetto che cura la commercializzazione in
Italia e con i soggetti incaricati del collocamento in Italia;
n) una nota illustrativa dello schema di funzionamento del FIA;
o) un documento contenente una sintetica descrizione del
programma dell'attivita' che il FIA intende svolgere in Italia (con
riferimento all'attivita' iniziale, alle sue linee di sviluppo
nonche' alle strategie imprenditoriali relative alla tipologia dei
prodotti offerti, alle caratteristiche della clientela e
all'espansione territoriale).
I documenti sopra indicati, ove redatti in lingua straniera, sono
corredati della traduzione in lingua italiana munita
dell'attestazione di conformita' all'originale resa dal legale
rappresentante della Sgr.
3. La Consob, ai fini dell'intesa prevista dall'art. 44, comma 5,
del Testo unico, trasmette tempestivamente alla Banca d'Italia la
documentazione e le informazioni di cui al comma 2.
4. Quando la commercializzazione ha ad oggetto un FIA UE chiuso, si
applica l'art. 23, comma 2.
5. Nel caso previsto dal comma 4, la Consob, d'intesa con la Banca
d'Italia per i profili di competenza, nei venti giorni lavorativi
successivi al ricevimento dell'istanza di autorizzazione completa
della relativa documentazione, autorizza la Sgr ad avviare la
commercializzazione. La Consob, entro dieci giorni lavorativi dal
ricevimento dell'istanza di autorizzazione, comunica alla Sgr
l'incompletezza della stessa o della documentazione ad essa allegata
e il conseguente mancato avvio del termine indicato dal primo
periodo.
6. Quando la commercializzazione ha ad oggetto un FIA UE aperto, la
Sgr redige il prospetto e il KIID ai sensi dell'art. 27, allegandoli
all'istanza di autorizzazione.
7. Nel caso previsto dal comma 6, si applica, ove compatibile,
l'art. 19-quater. La Consob, nei sessanta giorni lavorativi
successivi al ricevimento dell'istanza di autorizzazione completa
della relativa documentazione, autorizza, d'intesa con la Banca
d'Italia per i profili di competenza, la Sgr ad avviare la
commercializzazione. La Consob, entro trenta giorni lavorativi dal
ricevimento dell'istanza di autorizzazione, comunica alla Sgr
l'incompletezza della stessa o della documentazione ad essa allegata,
e il conseguente mancato avvio del termine indicato dal secondo
periodo.
8. La Consob, d'intesa con la Banca d'Italia per i profili di
competenza, dichiara la decadenza dell'autorizzazione rilasciata ai
sensi dei commi 5 e 7:
ove sia venuto meno anche uno solo dei requisiti richiesti per il
rilascio della medesima;
ove il FIA sia stato destinatario, nel Paese d'origine, di un
provvedimento di revoca dell'autorizzazione o di altro provvedimento
equivalente;
in caso di gravi irregolarita' che abbiano riflessi sulle
attivita' svolte nel territorio dello Stato.
Della decadenza viene data comunicazione al FIA interessato.
9. La Sgr comunica alla Consob, prima della loro realizzazione, le
modifiche relative:
1) allo schema di funzionamento del FIA;
2) al modulo organizzativo;
3) alla documentazione inviata.
La Consob, d'intesa con la Banca d'Italia per i profili di
competenza, autorizza le modifiche in questione entro sessanta giorni
dalla data della ricezione della comunicazione e della relativa
documentazione.
Resta fermo quanto previsto dall'art. 28-bis, commi 6, 7 e 8.
10. Si applica l'art. 28-bis, commi 9 e 10.
Art. 28-novies (Commercializzazione da parte di GEFIA UE in Italia
di FIA UE). - 1. Il GEFIA UE che intende avviare nei confronti di
investitori al dettaglio la commercializzazione in Italia di quote o
azioni di FIA UE, gia' commercializzati nello Stato d'origine dei FIA
medesimi nei confronti di investitori al dettaglio, inoltra alla
Consob, quando si e' conclusa la procedura prevista dall'art.
28-quater, un'istanza di autorizzazione per ciascun FIA oggetto di
commercializzazione contenente le indicazioni previste dall'art.
28-octies, comma 1.
2. All'istanza di autorizzazione e' allegata la documentazione
prevista dall'art. 28-octies, comma 2.
3. La Consob, ai fini dell'intesa prevista dall'art. 44, comma 5,
del Testo unico, trasmette tempestivamente alla Banca d'Italia la
documentazione e le informazioni di cui al comma 2.
4. Quando la commercializzazione ha ad oggetto un FIA UE chiuso, si
applica l'art. 28-octies, commi 4, 5, 8 e 9.
5. Quando la commercializzazione ha ad oggetto un FIA UE aperto, si
applica l'art. 28-octies, commi 6, 7, 8 e 9.
6. Si applica, ove compatibile, l'art. 28-bis, comma 10.
Sezione V-quinquies - Obblighi delle Sgr in caso di acquisizione di
partecipazioni rilevanti e del controllo in societa' non quotate o in
emittenti
Art. 28-decies (Disposizioni generali). - 1. Ai fini
dell'applicazione delle disposizioni contenute nella presente
sezione, nel calcolo della percentuale dei diritti di voto detenuti
da un FIA, oltre ai diritti di voto detenuti direttamente dallo
stesso, si computano i diritti di voto di:
a) una societa' controllata dal FIA medesimo;
b) una persona fisica o giuridica che agisce in nome proprio ma
per conto del FIA o per conto di una societa' controllata dallo
stesso.
2. La percentuale dei diritti di voto e' calcolata in base a tutti
i titoli che conferiscono diritti di voto, anche se ne e' sospeso
l'esercizio.
3. Ai fini della presente sezione per emittenti si intendono i
soggetti italiani che emettono strumenti finanziari ammessi alle
negoziazioni nei mercati regolamentati italiani, diversi da quelli
individuati dagli articoli 45, comma 4, lettere a) e b), e 46, comma
5, lettere a) e b), del Testo unico.
4. Le disposizioni contenute nella presente sezione si applicano
anche alle Sicav e alle Sicaf individuate dagli articoli 45, comma 3,
lettera d), e 46, comma 3, lettera c), del Testo unico.
5. Le disposizioni contenute nella presente sezione si applicano
nel rispetto di quanto previsto dall'art. 5 del decreto legislativo 6
febbraio 2007, n. 25.
Art. 28-undecies (Acquisizione di partecipazioni rilevanti e del
controllo di societa' non quotate). - 1. La Sgr che comunica
l'acquisizione del controllo di una societa' non quotata ai sensi
dell'art. 45, comma 2, del Testo unico, fornisce, altresi', le
seguenti informazioni:
a) la situazione risultante successivamente all'acquisizione del
controllo in termini di azioni o quote che attribuiscono il diritto
di voto;
b) le condizioni in base alle quali e' stato acquisito il
controllo, ivi comprese le informazioni sull'identita' dei soci
controllanti, l'eventuale soggetto delegato a esercitare il diritto
di voto per loro conto e, se del caso, le societa' attraverso cui
sono detenute indirettamente le azioni o quote che attribuiscono il
diritto di voto;
c) la data di acquisizione del controllo;
d) le altre Sgr che cooperano con essa in virtu' di un accordo in
base al quale i FIA gestiti hanno acquisito congiuntamente il
controllo;
e) la politica di prevenzione e gestione dei conflitti di
interesse tra la Sgr, il FIA e la societa' controllata, ivi incluse
le informazioni sui presidi adottati per garantire che eventuali
accordi tra la Sgr e il FIA ovvero tra i FIA e la societa' medesima
siano conclusi alle normali condizioni di mercato;
f) le modalita' di comunicazione delle informazioni relative alle
relazioni tra la societa' e i lavoratori.
2. La Sgr che gestisce il FIA garantisce che lo stesso, nella
comunicazione alla societa' e ai soci di cui all'art. 45, comma 2,
lettere a) e b), del Testo unico, renda note le sue intenzioni in
relazione all'attivita' futura della societa' di cui ha acquisito il
controllo e alle ripercussioni probabili sull'occupazione nonche'
qualsiasi modifica significativa delle condizioni di lavoro. Tali
informazioni sono fornite dalla Sgr nel caso in cui essa agisca per
conto del FIA.
3. La Sgr, nella comunicazione alla societa' di cui all'art. 45,
comma 2, lettera a), del Testo unico, richiede all'organo di
amministrazione della societa' medesima di informare senza ritardo i
rappresentanti dei lavoratori della societa' o, in loro mancanza, i
lavoratori stessi, dell'acquisizione del controllo da parte del FIA
gestito nonche' di comunicare le altre informazioni previste dai
commi 1, lettere a), b) e c), e 2.
4. La Sgr che gestisce il FIA fornisce le informazioni relative
alle modalita' di finanziamento dell'acquisizione alla Consob con la
comunicazione di cui all'art. 45, comma 2, lettera c), del Testo
unico nonche' agli investitori del FIA medesimo.
5. Le comunicazioni alla Consob previste dall'art. 45, commi 1 e 2,
del Testo unico, sono effettuate secondo le istruzioni operative
dettate dalla Consob.
6. Le comunicazioni previste dal presente articolo nei confronti
della societa' e dei suoi soci sono effettuate mediante mezzo idoneo
ad attestarne l'avvenuta ricezione da parte dei destinatari.
Art. 28-duodecies (Disposizioni specifiche sulla relazione annuale
dei FIA che esercitano il controllo di societa' non quotate). - 1. In
caso di acquisizione da parte di un FIA del controllo di una societa'
non quotata ai sensi dell'art. 45, comma 2, del Testo unico, la Sgr
che gestisce il FIA medesimo include nella relazione annuale del FIA,
redatta in conformita' all'art. 22 della direttiva 2011/61/UE, le
seguenti informazioni:
a) un fedele resoconto dell'andamento dell'attivita' della
societa' che rappresenta la situazione aggiornata alla fine del
relativo periodo di esercizio;
b) gli eventuali fatti di rilievo sopravvenuti dopo la chiusura
dell'esercizio finanziario;
c) l'evoluzione prevedibile della societa';
d) le informazioni concernenti l'acquisizione o cessione di
azioni proprie quali:
(i) i motivi delle acquisizioni o delle cessioni effettuate nel
corso dell'esercizio;
(ii) il numero e il valore nominale o, in mancanza di un valore
nominale, il valore contabile delle azioni acquisite e trasferite
durante l'esercizio e la quota del capitale che esse rappresentano;
(iii) in caso di acquisizione o cessione a titolo oneroso, il
corrispettivo delle azioni; e
(iv) il numero e il valore nominale o, in mancanza di un valore
nominale, il valore contabile di tutte le azioni acquisite e detenute
dalla societa' e la quota di capitale che esse rappresentano.
2. Nel caso previsto dal comma 1, la Sgr richiede e si adopera al
meglio per garantire che l'organo di amministrazione della societa'
non quotata metta le informazioni ivi previste a disposizione dei
rappresentanti dei lavoratori della societa' o, in loro mancanza, dei
lavoratori stessi entro sei mesi dalla chiusura dell'esercizio del
FIA.
3. Il comma 1 non si applica se la societa' non quotata redige un
bilancio ai sensi della legislazione applicabile nel Paese in cui la
medesima ha la propria sede legale. In tal caso la Sgr assicura che
tale bilancio contenga le informazioni ivi previste e che lo stesso
sia messo a disposizione, dall'organo di amministrazione della
societa', dei rappresentanti dei lavoratori della societa' medesima
o, in mancanza di questi, dei lavoratori stessi, entro i termini e
con le modalita' previsti dall'art. 2429 del codice civile ovvero
entro i diversi termini e con le modalita' stabiliti dalla
legislazione applicabile nello Stato in cui la societa' ha la propria
sede legale.
4. Ove le informazioni previste dal comma 1 siano incluse nel
bilancio della societa' non quotata ai sensi del comma 3, la Sgr
mette tali informazioni a disposizione degli investitori del FIA
entro sei mesi dalla chiusura dell'esercizio del FIA e, in ogni caso,
non oltre i termini previsti dalla legislazione applicabile per la
redazione del bilancio stesso.
Art. 28-terdecies (Acquisizione del controllo di un emittente
quotato). - 1. Ferma restando l'applicazione delle disposizioni
contenute nella parte IV, titolo II, capo II, del Testo unico, in
materia di offerte pubbliche di acquisto o di scambio, con la
comunicazione prevista dall'art. 102, comma 1, del Testo unico la Sgr
fornisce, altresi', le informazioni previste dall'art. 28-undecies,
comma 1, lettere d), e) ed f).
Art. 28-quaterdecies (Divieto di disaggregazione di attivita'). -
1. Le disposizioni del presente articolo si applicano:
a) a qualsiasi distribuzione ai soci effettuata quando, alla data
di chiusura dell'ultimo esercizio, l'attivo netto risultante dal
bilancio della societa' e', o in seguito a tale distribuzione
diventerebbe, inferiore al capitale sottoscritto aumentato delle
riserve non distribuibili, fermo restando che, qualora la parte non
richiesta del capitale sottoscritto non sia contabilizzata
nell'attivo del bilancio, essa sara' detratta dal capitale
sottoscritto;
b) a qualsiasi distribuzione a favore dei soci il cui importo
superi l'ammontare dei profitti alla fine dell'ultimo esercizio,
aumentato degli utili riportati e dei prelievi effettuati su riserve
disponibili a questo scopo e diminuito delle eventuali perdite degli
esercizi precedenti e delle somme iscritte a riserva in conformita'
alla legge o allo statuto;
c) alle acquisizioni di azioni proprie da parte della societa',
comprese le azioni gia' acquisite, nonche' alle azioni acquisite da
una persona che agisce in nome proprio ma per conto della societa'
che avrebbero l'effetto di ridurre l'attivo netto al di sotto
dell'importo indicato alla lettera a).
2. La Sgr che gestisce un FIA che acquisisce, individualmente o
congiuntamente, il controllo di una societa' non quotata ovvero di un
emittente, nei ventiquattro mesi successivi, in merito alle
operazioni di distribuzione, ivi compreso il pagamento dei dividendi
e degli interessi a favore dei soci, o di riduzione del capitale, di
rimborso di azioni o quote o di acquisizione di azioni proprie da
parte della societa' partecipata:
a) si astiene dall'agevolarle, sostenerle o istruirle;
b) non esprime voto favorevole sulle stesse per conto del FIA
nella societa' partecipata;
c) si adopera al fine di impedire le stesse.
3. Ai fini dell'applicazione del comma 2, le disposizioni in
materia di riduzione del capitale non si applicano su una riduzione
del capitale sottoscritto il cui scopo e' quello di compensare le
perdite sostenute o di incorporare somme di denaro in una riserva non
distribuibile purche', a seguito di tale operazione, l'importo di
detta riserva non sia superiore al 10 % del capitale sottoscritto
ridotto.
4. Agli acquisti di azioni proprie effettuati ai sensi del presente
articolo si applica l'art. 2357-bis del codice civile, commi 1,
numeri 2), 3) e 4), e 2.»;
dd) all'Allegato 1 sono apportate le seguenti modificazioni:
nell'Allegato 1A «Comunicazione ai sensi degli articoli 4 e/o
52 del Regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio 1999, come
modificato, e documentazione da allegare alla stessa», il paragrafo B
della sezione n. 2) «Documentazione da allegare alla comunicazione»
e' sostituito dal seguente:
«B) Offerta al pubblico di quote o azioni di FIA italiani e UE
Alla comunicazione indicata dall'art. 23, comma 1, e dall'art. 27,
comma 1, del Regolamento sono allegati i seguenti documenti:
a) il prospetto e l'ulteriore documentazione d'offerta. Nel caso
di FIA UE il prospetto e' quello approvato dall'Autorita' competente
dello Stato membro d'origine;
b) copia delle delibere societarie che approvano i termini
dell'offerta;
per i FIA immobiliari sono altresi' allegati, ove previsti dalla
legislazione dello Stato membro d'origine:
c) copia degli atti di conferimento dei beni immobili, diritti
reali immobiliari e partecipazioni in societa' immobiliari;
d) copia delle relazioni di stima redatte da esperti indipendenti
con riferimento ai medesimi beni di cui al punto c).»;
nell'Allegato 1B «Modalita' di redazione del prospetto per
l'offerta e/o per l'ammissione alle negoziazioni di OICR e per
l'offerta di prodotti finanziari emessi da imprese di assicurazione e
relativi schemi» sono apportate le seguenti modificazioni: gli Schemi
1 e 4 sono sostituiti dai nuovi Schemi 1 e 4 (Allegati nn. 1 e 2) e
gli Schemi 2 e 3 sono abrogati;
ee) nell'Allegato 1, dopo l'Allegato 1B e' inserito l'Allegato
1-bis (Allegato n. 3).