IL COMITATO INTERMINISTERIALE
PER LA PROGRAMMAZIONE ECONOMICA
Visto l'art. 1 del decreto legislativo 5 dicembre 1997, n. 430,
recante «Unificazione dei Ministeri del tesoro e della programmazione
economica e riordino delle competenze del Comitato interministeriale
per la programmazione economica, a norma dell'art. 7 della legge 3
aprile 1997, n. 94», che individua le funzioni svolte dal Comitato
interministeriale per la programmazione economica (CIPE), nell'ambito
degli indirizzi fissati dal Governo, sulla base di proposte delle
amministrazioni competenti per materia, e che, in particolare, al
comma 1, lettera a), prevede che il Comitato interministeriale per la
programmazione economica, tra l'altro, definisce le linee di politica
economica da perseguire in ambito nazionale, comunitario e
internazionale;
Visto l'art. 2, comma 3, del decreto legislativo 31 marzo 1998, n.
143, recante «Disposizioni in materia di commercio con l'estero, a
norma dell'art. 4, comma 4, lettera c), e dell'art. 11 della legge 15
marzo 1997, n. 59», che attribuisce al Comitato interministeriale per
la programmazione economica il compito di definire con delibera le
operazioni e le categorie di rischi assicurabili da parte
dell'Istituto per i servizi assicurativi del commercio estero (ora
Sace S.p.a.), su proposta del Ministero del tesoro, del bilancio e
della programmazione economica (ora Ministero dell'economia e delle
finanze), di concerto con il Ministero del commercio con l'estero
(ora Ministero dello sviluppo economico), tenendo anche conto degli
accordi internazionali, nonche' della normativa e degli indirizzi
dell'Unione europea in materia di privatizzazione dei rischi di
mercato e di armonizzazione dei sistemi comunitari di assicurazione
dei crediti all'esportazione gestiti con il sostegno dello Stato;
Visto altresi' l'art. 8, comma 1, secondo periodo, del predetto
decreto legislativo n. 143/1998, il quale dispone che la legge di
approvazione del bilancio dello Stato definisce i limiti globali
degli impegni assumibili in garanzia ai sensi del predetto art. 2,
distintamente per le garanzie di durata inferiore e superiore a
ventiquattro mesi;
Visto l'art. 5, comma 1, dello statuto di Sace S.p.a. che prevede,
tra l'altro, che le attivita' che beneficiano della garanzia dello
Stato sono soggette alle delibere del Comitato interministeriale per
la programmazione economica ai sensi degli articoli 2, comma 3, e 8,
comma 1, del decreto legislativo n. 143 del 1998;
Vista la direttiva 98/29/CE del 7 maggio 1998 del Consiglio
dell'Unione europea relativa all'armonizzazione delle principali
disposizioni in materia di assicurazione dei crediti all'esportazione
per operazioni garantite a medio e lungo termine;
Visto l'art. 2, comma 1, del decreto legislativo 25 febbraio 2000,
n. 95, recante «Attuazione della direttiva 98/29/CE in materia di
assicurazione dei crediti all'esportazione per le operazioni
garantite a medio e lungo termine», che ribadisce che le operazioni e
le categorie di rischi assicurabili da Sace S.p.a. sono definite con
delibera del Comitato interministeriale per la programmazione
economica ai sensi dell'art. 2, comma 3, del decreto legislativo n.
143 del 1998;
Visto l'art. 6, comma 9, del decreto-legge 30 settembre 2003, n.
269, recante «Disposizioni urgenti per favorire lo sviluppo e per la
correzione dell'andamento dei conti pubblici», convertito, con
modificazioni, dalla legge 24 novembre 2003, n. 326, che prevede, tra
l'altro, che gli impegni assunti da Sace S.p.a. nello svolgimento
dell'attivita' assicurativa di cui al medesimo comma sono garantiti
dallo Stato nei limiti indicati dalla legge di approvazione del
bilancio dello Stato distintamente per le garanzie di durata
inferiore e superiore a ventiquattro mesi;
Visto l'art. 11-quinquies del decreto-legge 14 marzo 2005, n. 35,
recante «Disposizioni urgenti nell'ambito del Piano di azione per lo
sviluppo economico, sociale e territoriale» convertito, con
modificazioni, dalla legge 14 maggio 2005, n. 80, che prevede che una
quota parte dei limiti degli impegni assicurativi assistiti dalla
garanzia dello Stato indicati dalla legge di approvazione del
bilancio dello Stato possa essere riservata all'attivita' indicata
nel comma 2, e in particolare alle garanzie e coperture assicurative
in relazione a finanziamenti, prestiti obbligazionari, titoli di
debito ed altri strumenti finanziari connessi al processo di
internazionalizzazione delle imprese italiane;
Vista la comunicazione della Commissione europea agli Stati membri
sull'applicazione degli articoli 107 e 108 del Trattato sul
funzionamento dell'Unione europea all'assicurazione del credito
all'esportazione a breve termine (2012/C 392/01);
Visto il regolamento delegato UE n. 727/2013 della Commissione
europea del 14 marzo 2013 che modifica l'allegato II del regolamento
UE n. 1233/2011 del Parlamento europeo e del Consiglio, relativo
all'applicazione di alcuni orientamenti sui crediti all'esportazione
che beneficiano di sostegno pubblico;
Visto l'art. 6, comma 9-bis, del predetto decreto-legge n.
269/2003, introdotto dall'art. 32 del decreto-legge 24 giugno 2014,
n. 91, convertito, con modificazioni, dalla legge 11 agosto 2014, n.
116, il quale prevede: (i) che la garanzia dello Stato per rischi non
di mercato puo' operare in favore di Sace S.p.a. rispetto ad
operazioni riguardanti settori strategici per l'economia italiana
ovvero societa' di rilevante interesse nazionale in termini di
livelli occupazionali, di entita' di fatturato o di ricadute per il
sistema economico produttivo del Paese in grado di determinare in
capo a Sace S.p.a. elevati rischi di concentrazione verso singole
controparti, gruppi di controparti connesse o paesi di destinazione;
(ii) che in tal caso la garanzia dello Stato opera a copertura di
eventuali perdite eccedenti determinate soglie e fino ad un ammontare
massimo di capacita', compatibile con i limiti globali degli impegni
assumibili in garanzia; (iii) che e' istituito nello stato di
previsione del Ministero dell'economia e delle finanze un fondo a
copertura delle garanzie dello Stato concesse ai sensi del predetto
comma 9-bis (di seguito: «Fondo»);
Visto, altresi', l'art. 6, comma 9-ter, del predetto decreto-legge
n. 269/2003, anch'esso introdotto dall'art. 32 del decreto-legge n.
91 del 2014, il quale prevede, tra l'altro: (i) che il Ministero
dell'economia e delle finanze stipula con Sace S.p.a. uno schema di
convenzione che disciplina lo svolgimento dell'attivita' assicurativa
per rischi non di mercato di cui ai commi 9 e 9-bis, e specificamente
il funzionamento della garanzia di cui al comma 9-bis, ivi inclusi i
parametri per la determinazione della concentrazione del rischio, la
ripartizione dei rischi e delle relative remunerazioni, i criteri di
quantificazione del premio riconosciuto allo Stato, nonche' il
livello minimo di patrimonializzazione che Sace S.p.a. e' tenuta ad
assicurare per poter accedere alla garanzia e i relativi criteri di
misurazione; (ii) che la convenzione ha una durata di dieci anni;
(iii) che lo schema di convenzione e' approvato con decreto del
Presidente del Consiglio dei ministri, su proposta del Ministro
dell'economia e delle finanze;
Visto il decreto del Presidente del Consiglio dei ministri 19
novembre 2014, che ha, per le finalita' di cui al predetto art. 6,
comma 9-bis: (i) individuato i settori strategici per l'economia
italiana e stabilito che i predetti settori possono essere modificati
e/o integrati con delibere assunte dal Comitato interministeriale per
la programmazione economica; (ii) definito la disciplina del Fondo;
(iii) istituito un Comitato con compiti, tra l'altro, di analisi
delle risultanze relative al portafoglio in essere di Sace S.p.a., di
proposta e di controllo (di seguito: «Comitato di monitoraggio»);
Visto il decreto del Presidente del Consiglio dei ministri 20
novembre 2014 di approvazione della Convenzione stipulata ai sensi e
per gli effetti dell'art. 6, commi 9, 9-bis e 9-ter, del
decreto-legge n. 269 del 2003 tra il Ministero dell'economia e delle
finanze - Dipartimento del Tesoro e Sace S.p.a. (di seguito:
«Convenzione»), che disciplina lo svolgimento dell'attivita'
assicurativa per i rischi non di mercato di cui al predetto art. 6 e,
specificamente, il funzionamento della garanzia di cui al comma
9-bis, ivi inclusi i parametri per la determinazione della
concentrazione del rischio, la ripartizione dei rischi e delle
relative remunerazioni, i criteri di quantificazione del premio
riconosciuto allo Stato nonche' il livello minimo di
patrimonializzazione che Sace S.p.a. e' tenuta ad assicurare per
poter accedere alla garanzia e i relativi criteri di misurazione;
Visto l'art. 7.6 della Convenzione che prevede, da un lato, che il
Comitato di monitoraggio approva le «soglie di attivazione» e
determina la portata massima dell'insieme degli impegni a carico
dello Stato rispetto alle variabili controparte, gruppo di
controparti connesse, settore e paese - limiti che, salvo quanto
previsto dall'art. 7.8 della medesima Convenzione, restano validi per
l'intera annualita' successiva e, dall'altro, che la portata massima
dell'esposizione a carico dello Stato non puo' in ogni caso superare
per le variabili settore e paese la quota percentuale massima sul
portafoglio del 70% (settanta per cento) rispetto alla quota ritenuta
da Sace S.p.a. e per la variabile Controparte la quota percentuale
massima sul portafoglio del 100% (cento per cento) rispetto alla
quota ritenuta da Sace S.p.a.;
Visto l'art. 7.8 della Convenzione in base al quale, qualora nel
periodo annuale di validita' delle «soglie di attivazione» sia
esaurita la predetta portata massima rispetto a una o piu' delle
variabili di cui all'art. 7.6, Sace S.p.a. avra' la facolta' di
richiedere la convocazione straordinaria, entro 30 (trenta) giorni,
del Comitato di monitoraggio per sottoporre a quest'ultimo
l'innalzamento della portata massima cumulata a carico dello Stato
(c.d. «limite speciale») per una delle variabili indicate. Il
Comitato di monitoraggio valutera' detta richiesta e le eventuali
condizioni tecniche di rilascio;
Visto il parere dell'Avvocatura generale dello Stato reso al
Ministero dell'economia e delle finanze con nota 18 aprile 2016, n.
188938, relativamente a «Garanzia dello Stato per rischi non di
mercato in favore di Sace S.p.a. ex art. 6, commi 9-bis e 9-ter, del
decreto-legge n. 269/2003 - innalzamento della portata massima a
carico dello Stato (c.d. limite speciale) previsto dall'art. 7.8
della richiamata Convenzione MEF-Sace del 19 novembre, secondo cui,
tra l'altro:
(i) l'intervento del Comitato interministeriale per la
programmazione economica appare necessario sia alla luce della
previsione dell'art. 2, comma 3, del decreto legislativo n. 143 del
1998, che lo prescrive in via generale per tutte le operazioni e i
rischi assicurabili da Sace S.p.a., sia in quanto detto intervento e'
contemplato altresi' dall'art. 2, comma 1, del decreto legislativo n.
95 del 2000 attuativo della direttiva 98/29/CE in materia di
assicurazione dei crediti all'esportazione per le operazioni a medio
e lungo termine;
(ii) occorre valutare rigorosamente la compatibilita'
dell'innalzamento della predetta portata massima cumulata a carico
dello Stato con i meccanismi di funzionamento e salvaguardia del
Fondo al fine di non superare i limiti globali degli impegni
assumibili in garanzia;
(iii) il presupposto per poter aumentare la predetta portata
massima e' l'esistenza nel Fondo di un idoneo accantonamento, fermo
restando che nel Fondo dovrebbero residuare ulteriori risorse
finanziarie disponibili a fronte di future istanze per il rilascio
della garanzia, con conseguente onere di rifinanziamento in caso di
esaurimento delle stesse;
Viste le delibere di questo Comitato 20 luglio 2007, n. 62, 14
febbraio 2014, n. 17 e 10 novembre 2014, n. 52, concernenti le
operazioni e rischi assicurabili da Sace S.p.a.;
Considerato che il Comitato di monitoraggio, nella seduta del 4
novembre 2016 ha, tra l'altro, definito un possibile iter istruttorio
e procedimentale da sottoporre ai Ministeri competenti, nelle more di
una eventuale revisione della Convenzione, per la possibile
concessione del «limite speciale» con il coinvolgimento di questo
Comitato, nonche' una metodologia per gli accantonamenti aggiuntivi a
fronte delle garanzie concesse dallo Stato con attivazione del
«limite speciale» (cd. add on);
Vista la successiva delibera 9 novembre 2016, n. 51 (Gazzetta
Ufficiale n. 276/2016) con la quale questo Comitato ha, tra l'altro
stabilito di:
individuare i settori strategici per l'economia italiana con
maggiore impatto economico-sociale per i quali e' possibile
l'attivazione del «limite speciale» ai sensi dell'art. 7.8 della
Convenzione, fissandone criteri e modalita';
approvare le singole operazioni riferite ai predetti settori
strategici con attivazione del «limite speciale», con eventuali
indicazioni in termini di priorita' tra le operazioni, previa
verifica istruttoria da parte delle amministrazioni proponenti (MEF e
MISE) della compatibilita' delle operazioni medesime con: (i) i
limiti globali degli impegni assumibili in garanzia da Sace S.p.a.;
(ii) il principio della condivisione del rischio tra Stato e Sace
S.p.a.; (iii) la dotazione del Fondo; (iv) i limiti di esposizione
definiti per ciascun settore;
Visto in particolare l'art. 2 della sopra richiamata delibera, in
base al quale per il settore croceristico, in considerazione degli
impatti sull'economia italiana e delle ricadute sul sistema
produttivo del Paese, puo' essere attivato il «limite speciale» di
cui all'art. 7.8 della Convenzione, con i seguenti criteri e
modalita':
a) l'esposizione cumulata detenuta complessivamente da Sace
S.p.a. e dallo Stato non puo' in alcun caso superare il valore
massimo di 25 (venticinque) miliardi di euro e non puo' eccedere la
quota massima del 40% (quaranta per cento) dell'intero portafoglio
rischi in essere complessivamente detenuto da Sace S.p.a. e dallo
Stato;
b) la portata massima percentuale dell'esposizione cumulata a
carico dello Stato rispetto alla quota ritenuta da Sace S.p.a. con
riferimento al medesimo settore, paese, controparte o gruppo di
controparti connesse, non puo' in ogni caso superare il 400%
(quattrocento per cento) della quota di esposizione ritenuta da Sace
S.p.a. rispetto alla medesima variabile;
Visto, altresi', l'art. 3 della medesima delibera, con il quale il
Comitato ha approvato due operazioni riferite al predetto settore
crocieristico;
Considerato che Sace S.p.a., in data 14 febbraio 2017, ha
presentato richiesta di concessione della garanzia dello Stato con
applicazione del «limite speciale» per quattro operazioni nel settore
croceristico con controparte «NCL Corporation Ltd», gia' deliberate
dalla Societa' condizionatamente al rilascio della garanzia medesima
(c.d. «garanzia proporzionale in eccedente»);
Considerato che l'importo delle suddette quattro operazioni con
controparte «NCL Corporation Ltd» rientra nel valore della pipeline
di Sace S.p.a. per il biennio 2016-2017 gia' considerata da questo
Comitato con la delibera n. 51/2016 ai fini del riconoscimento del
positivo impatto di tali operazioni sull'economia italiana;
Considerato che, sulla base della verifica istruttoria condotta dai
ministeri proponenti ai sensi dell'art. 1, comma 4, della richiamata
delibera di questo Comitato n. 51/2016, le suddette quattro
operazioni con controparte «NCL Corporation Ltd» risultano
compatibili con i principi ed i limiti fissati dalla medesima
delibera, ed in particolare con:
a) i limiti globali degli impegni assumibili in garanzia da Sace
S.p.a. (art.1, comma 4, lett. a, della delibera) in termini di nuovi
flussi assicurabili annualmente, cosi' come definiti dalla legge di
bilancio, in quanto le suddette operazioni troverebbero capienza nel
plafond, approvato nell'ambito della legge 11 dicembre 2016, n. 232,
«Bilancio di previsione dello Stato per l'anno finanziario 2017 e
bilancio pluriennale per il triennio 2017-2019», all'art. 3, comma 3,
concernente gli impegni assumibili da Sace S.p.a., relativi alle
garanzie di durata superiore a 24 mesi;
b) il principio della condivisione del rischio tra Stato e Sace
S.p.a., in modo da assicurare che il totale degli importi
complessivamente garantiti dallo Stato sia, in ogni caso, non
superiore al totale delle esposizioni complessivamente conservate da
Sace S.p.a. (art. 1, comma 4, lett. b), in quanto il totale delle
esposizioni deliberate complessivamente ritenute da Sace e' di circa
euro 38 mld, mentre il totale degli importi deliberati potenzialmente
garantiti dallo Stato a seguito delle istanze relative alle quattro
operazioni in oggetto assomma a circa euro 12,5 mld;
c) la dotazione del Fondo, tenuto conto dell'esigenza di adottare
gli idonei accantonamenti aggiuntivi a fronte di una maggiore
concentrazione di rischio, sulla base della metodologia definita dal
Comitato di monitoraggio (art. 1, comma 4, lett. c), come attestato
dal Gestore del Fondo;
d) gli specifici limiti riferiti al settore croceristico fissati
dalla richiamata delibera (art. 2, comma 1), in quanto, con le
menzionate quattro operazioni: (i) l'esposizione cumulata detenuta
complessivamente da Sace S.p.a. e dallo Stato non supera il valore
massimo di 25 (venticinque) miliardi di euro e non eccede la quota
massima del 40% (quaranta per cento) dell'intero portafoglio rischi
in essere complessivamente detenuto da Sace S.p.a. e dallo Stato; in
particolare, tale esposizione e' pari a circa 14,23 miliardi di euro,
equivalente al 28% dell'intero portafoglio rischi deliberato
complessivamente detenuto da Sace e dallo Stato; (ii) la portata
massima percentuale dell'esposizione cumulata a carico dello Stato
rispetto alla quota ritenuta da Sace S.p.a. con riferimento al
medesimo settore, paese, controparte o gruppo di controparti
connesse, non supera il 400% della quota di esposizione ritenuta da
Sace S.p.a. rispetto alla medesima variabile; in particolare, il
valore di picco di tale portata massima percentuale e' raggiunto con
riferimento alla controparte «NCL Corporation Ltd» ed e' pari al
368,66%;
Considerato che, ai fini della concessione della garanzia su tali
quattro operazioni, e' stato acquisito il parere di IVASS ai sensi
dell'art. 6, comma 9-bis, del decreto-legge n. 269 del 2003, che, con
note n. 0045847/17, n. 0045850/17, n. 0045852/17 e n. 0045855 del 6
marzo 2017, ha rilevato come l'assunzione degli impegni derivanti
dalle suddette operazioni determina: (i) un elevato rischio di
concentrazione in capo a Sace per effetto del superamento della
soglia di attivazione fissata con riguardo alla controparte «NCL
Corporation Ltd» e al settore croceristico; (ii) il superamento della
portata massima a carico dello Stato per le variabili controparte e
settore in relazione al quale, sulla base dell'iter approvato dal
Comitato di monitoraggio del 4 novembre 2016, la concessione del
«limite speciale» e' condizionata all'approvazione delle singole
operazioni in deroga da parte del Comitato interministeriale per la
programmazione economica. Sulla base dei criteri di valutazione
fissati dal Comitato di monitoraggio, IVASS ha altresi' rilevato la
congruita' del premio riconosciuto allo Stato;
Considerato anche che la «Concessionaria servizi assicurativi
pubblici S.p.a» (CONSAP) - gestore del Fondo -, con nota 73960/17 del
15 marzo 2017 ha rappresentato che, tenuto conto delle perdite attese
pari ad euro 853,40 milioni, comprensive dell'Add On di euro 60,01
milioni, le risorse finanziarie del Fondo pari ad euro 973,57 milioni
risultano adeguate per la concessione della garanzia dello Stato in
relazione alle operazioni in oggetto;
Vista la nota n. 10763 del 30 maggio 2017 con la quale i Ministri
dell'economia e delle finanze e dello sviluppo economico hanno
richiesto di iscrivere all'ordine del giorno dei lavori di questo
Comitato la proposta concernente «Approvazione ai sensi dell'art. 1,
comma 3, della delibera Comitato interministeriale per la
programmazione economica n. 51/2016 delle operazioni nn. 1, 2, 3,
4/2017 riferite al settore croceristico»;
Vista la nota n. 2766 del 6 giugno 2017, con la quale il
Dipartimento per la programmazione ed il coordinamento della politica
economica ha richiesto ai Ministeri proponenti ulteriori elementi
istruttori in relazione ai contenuti del rilievo avviso del 16
novembre 2016 formulato dalla Corte dei conti in sede di
registrazione della richiamata delibera n. 51/2016
Vista la successiva nota n. 13486 del 6 luglio 2017 del Ministero
dell'economia e delle finanze e relativi allegati, con la quale e'
stato chiarito che la proposta presentata tiene conto delle
osservazioni contenute nel sopra richiamato rilievo avviso della
Corte dei conti ed in particolare precisa che:
stante la disponibilita' di adeguate risorse da accantonare a
copertura del rischio, non si e' reso necessario prevedere alcuna
indicazione in termini di priorita' tra le operazioni da approvare;
la convenzione MEF-Sace S.p.a. del 19 dicembre 2014, approvata
con decreto del Presidente del Consiglio dei ministri del 20 dicembre
2014, e' in corso di aggiornamento in sostanziale coerenza con il
richiamato rilievo avviso della Corte;
il requisito del livello patrimoniale di Sace S.p.a. previsto
dall'art. 10 della Convenzione con il MEF e' stato verificato in sede
di Comitato di monitoraggio del portafoglio Sace in data 30 maggio
2017, risultando pari al 299%, pertanto superiore al minimo del 250%
previsto per il Solvency Capital Requirement.
Ritenuto, per tutto quanto sopra premesso, di approvare, ai sensi
della delibera n. 51/2016, le quattro operazioni sopra richiamate nel
settore croceristico con controparte «NCL Corporation Ltd», ai fini
della concessione della garanzia dello Stato con applicazione del
«limite speciale» di cui all'art. 7.8 della Convenzione;
Vista la odierna nota n. 3047-P, predisposta congiuntamente dal
Dipartimento per la programmazione e il coordinamento della politica
economica della presidenza del Consiglio dei ministri e dal Ministero
dell'economia e delle finanze posta a base dell'odierna seduta del
Comitato;
Su proposta congiunta dei Ministri dell'economia e delle finanze e
dello sviluppo economico;
Delibera:
Articolo unico
Operazioni approvate nel settore croceristico
In ragione degli impatti positivi sull'economia italiana, sono
approvate, in conformita' con quanto previsto dalla delibera di
questo Comitato del 9 novembre 2016, n. 51, le quattro operazioni
riferite al settore croceristico con controparte «Norvegian Cruise
Lines Corporation Ltd», gia' deliberate da Sace S.p.a. in data 16
dicembre 2016 e specificamente indicate nella tabella allegata che
costituisce parte integrante, della presente delibera, le quali
determinano il superamento della portata massima dell'esposizione a
carico dello Stato con riferimento alle variabili settore e
controparte.
Roma, 10 luglio 2017
Il Presidente: Gentiloni Silveri
Il Segretario: Lotti
Registrata alla Corte dei conti l'11 ottobre 2017
Ufficio controllo atti Ministero economia e finanze, reg.ne prev. n.
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