Alle imprese di assicurazione e
riassicurazione
Alle rappresentanze generali per
l'Italia delle imprese estere di
assicurazione e riassicurazione
e, per conoscenza
Al Ministero dell'industria, del
commercio e dell'artigianato -
Gabinetto
Al Ministero dell'industria, del
commercio e dell'artigianato -
D.G.A.P.
All'Autorita' garante della
concorrenza e del mercato
Alla Banca d'Italia
Alla CONSOB
All'Associazione nazionale fra le
imprese assicuratrici - ANIA
All'Assirevi
Con circolare n. 156 del 4 giugno 1991, pubblicata nella Gazzetta
Ufficiale del 14 giugno 1991, n. 138, questo Istituto ha fornito
prime istruzioni sulle disposizioni contenute negli articoli 9, 10 e
18, secondo comma, della legge 9 gennaio 1991, n. 20, recante:
"Integrazioni e modifiche alla legge 12 agosto 1982, n. 576, e norme
sul controllo delle partecipazioni di imprese o enti assicurativi e
in imprese o enti assicurativi".
A seguito delle modifiche apportate agli articoli 9 e 10 della
predetta legge n. 20 del 9 gennaio 1991 dall'art. 7 del decreto
legislativo n. 90 del 27 gennaio 1992, recante "attuazione della
direttiva n. 88/627/CEE, relativa alle informazioni da pubblicare al
momento dell'acquisto e della cessione di una partecipazione
importante in una societa' quotata in borsa" e pubblicato nel
supplemento ordinario alla Gazzetta Ufficiale n. 291 del 14 febbraio
1992, questo Istituto ritiene opportuno apportare le necessarie
integrazioni e modifiche alle indicazioni gia' fornite con la citata
circolare n. 156, che viene ad essere integralmente sostituita dalla
presente circolare.
Le imprese assicurative, al fine di garantire la piu' ampia
diffusione della presente circolare, sono tenute ad adoperarsi, con
ogni mezzo ritenuto idoneo, per una costante informazione nei
confronti dei soggetti interessati alle comunicazioni ed alle
autorizzazioni di cui alle norme in oggetto circa le indicazioni ed
istruzioni che vengono di seguito impartite.
Art. 9 (Comunicazione delle partecipazioni al capitale di imprese
ed enti assicurativi). - Sono obbligati ad effettuare le
comunicazioni ai sensi dell'art. 9 della legge n. 20/1991,
utilizzando il modello 1/A, gia' approvato con decreto del Ministro
dell'industria, del commercio e dell'artigianato del 21 novembre 1991
e pubblicato nella Gazzetta Ufficiale del 3 dicembre 1991, in attesa
dell'approvazione da parte del Ministro dell'industria, del commercio
e dell'artigianato del modello 2/A che terra' conto anch'esso delle
modifiche introdotte dal citato decreto legislativo n. 90/92, i
soggetti di seguito indicati aventi sede legale o residenza in Italia
o all'estero e precisamente:
a) i soggetti che acquistano o sottoscrivono direttamente azioni
o quote di imprese assicurative;
b) le societa' fiduciarie e le persone interposte, alle quali
formalmente si intestino le anzidette azioni o quote;
c) il fiduciante e l'interponente, quali titolari effettivi dei
diritti sub a);
d) il creditore pignoratizio e l'usufruttuario, quando sia ad essi
riservato il diritto di voto;
e) il riportatore ed il riportato;
f) il depositario di azioni o quote, quando possa
discrezionalmente esercitare il diritto di voto;
g) i soggetti in posizione di controllo ai sensi dell'art. 10,
comma 2, della legge n. 20/1991, come modificato dall'art. 7 del
citato decreto legislativo n. 90/92, rispetto a quelli obbligati in
proprio alla comunicazione.
Sono, altresi', tenute ad effettuare le comunicazioni ai sensi
dell'art. 9 le societa' di gestione dei fondi comuni d'investimento
mobiliari per le partecipazioni detenute dai fondi stessi.
La comunicazione deve essere effettuata quando la partecipazione,
tenuto conto delle azioni o quote con diritto di voto, con esclusione
di quelle per le quali il dichiarante e' privato di tale diritto, ha
superato il limite del 2% del capitale sociale sottoscritto,
determinato al netto delle azioni o quote senza diritto di voto.
Indipendentemente da tale limite, la comunicazione e' dovuta quando
comporti il controllo dell'impresa assicurativa, cosi' come
individuato dal novellato art. 10, comma 2, fermi restando in tal
caso gli adempimenti previsti dagli articoli 10 e 11.
Ai fini del calcolo della percentuale di rilevanza si tiene conto
anche delle azioni o quote aventi diritto di voto possedute per il
tramite di societa' controllate o di societa' fiduciarie o per
interposta persona, nonche' possedute a titolo di pegno, di usufrutto
o di deposito quando vi acceda il diritto di voto.
Le azioni oggetto di riporto dovranno essere considerate tanto nei
confronti del riportato che del riportatore.
Il termine di trenta giorni per la comunicazione, introdotto
dall'art. 7 del decreto legislativo n. 90/1992, decorre dalla data di
perfezionamento - secondo la disciplina civilistica - dell'atto di
assunzione della posizione rilevante ai fini della disposizione in
esame.
In caso di operazioni di compravendita in borsa a termine fermo
deve farsi riferimento alla data di liquidazione di fine mese
borsistico.
E' altresi' dovuta la comunicazione delle successive variazioni
della partecipazione "entro quindici giorni da quello in cui la
misura dell'aumento o della diminuzione ha superato la meta' del
medesimo limite percentuale o in ogni caso da quando la
partecipazione si e' ridotta entro il suddetto limite percentuale".
In ordine alle comunicazioni delle variazioni in diminuzione, si
segnala che in caso di cessione in pegno, in usufrutto o in deposito
di azioni o quote di imprese assicurative, la comunicazione e' dovuta
solo nell'ipotesi di perdita del diritto di voto in misura superiore
all'1% o, comunque, di diminuzione complessiva al di sotto del 2%,
salvo quanto previsto dal quarto comma dell'art. 10.
In caso di aumento di capitale sociale dell'impresa assicurativa,
la comunicazione ai sensi dell'art. 9 e' dovuta da parte
dell'azionista qualora, a seguito di sottoscrizione non
proporzionale, si verifichi una variazione in aumento o in
diminuzione della partecipazione superiore all'1% del nuovo capitale
sociale o comunque una diminuzione della partecipazione complessiva
al di sotto del 2%.
Per le suddette operazioni di sottoscrizione che comportano una
variazione in aumento o in diminuzione della percentuale di
partecipazione di ciascun azionista, il termine di quindici giorni
decorre dalla data di iscrizione nel registro delle imprese
dell'attestazione dell'avvenuta variazione del capitale sociale.
Dalla stessa data e negli stessi termini decorre l'obbligo per la
comunicazione della variazione in diminuzione da parte dell'azionista
che non sottoscrive le azioni o quote di propria spettanza.
Ai soli fini statistici gli azionisti che sottoscrivano l'aumento
di capitale proporzionalmente alla quota di partecipazione posseduta,
non modificando la propria percentuale, ne daranno comunicazione
utilizzando il modello 2/A.
Le comunicazioni, che ai sensi del comma 1 dell'art. 9 devono
essere effettuate alle imprese assicurative e all'ISVAP, si
considerano eseguite nel giorno della consegna o della spedizione per
lettera raccomandata dell'apposito modello.
Le societa' o gli enti facenti capo a societa' o enti che redigano,
a norma di vigenti disposizioni di legge, bilancio consolidato sono
esentate dall'obbligo di effettuare un'autonoma comunicazione qualora
quest'ultima venga resa dalla societa' o ente capogruppo ovvero dalla
persona fisica che la controlla. In tale caso, l'ultimo bilancio
consolidato redatto va inviato all'Istituto (salvo che non sia stato
gia' in precedenza trasmesso) ed il modello 2/A deve essere
sottoscritto anche dalla societa' che detiene direttamente le azioni
o quote dell'impresa assicurativa e deve indicare tutte le societa'
interposte tra il dichiarante ed il soggetto titolare delle azioni o
quote.
Nell'ipotesi in cui la societa' o ente capogruppo non rediga
bilancio consolidato, l'obbligo di cui all'art. 9, legge n. 20/91
puo' essere assolto con una comunicazione effettuata, utilizzando il
modello 2/A, dal soggetto capogruppo o dalla persona fisica che lo
controlla, a condizione che la comunicazione medesima sia
sottoscritta, nel quadro H, congiuntamente da tutte le societa' che
si pongono, all'interno della catena partecipativa, tra il soggetto
dichiarante e la societa' partecipata.
Resta ovviamente ferma la facolta' per ciascun soggetto interessato
di adempiere ai citati obblighi in via autonoma.
Si richiama l'attenzione sulle sanzioni previste dall'art. 16 per
il ritardo, l'incompletezza, l'omissione e la falsita' delle
comunicazioni prescritte dall'art. 9.
Art. 10 (Autorizzazione all'assunzione di partecipazioni di
controllo nel capitale di imprese assicurative). - Tenuto a chiedere
l'autorizzazione, secondo le modalita' determinate con decreto del
Ministro dell'industria, del commercio e dell'artigianato in data 10
luglio 1991, pubblicato nella Gazzetta Ufficiale dell'11 luglio 1991,
n. 161, in attuazione di quanto previsto dal quarto comma dell'art.
11, della legge n. 20/1991, e' chiunque assuma una partecipazione di
controllo nel capitale di imprese assicurative.
L'obbligo sorge nel caso di acquisizione o sottoscrizione di
partecipazione in impresa assicurativa (per la quale dovra' comunque
essere data comunicazione utilizzando il modello 2/A), effettuata
direttamente o indirettamente, per il tramite di societa'
controllate, societa' fiduciarie od interposta persona, che da sola o
sommata ad altra gia' posseduta (ancora direttamente o
indirettamente) comporti il controllo dell'impresa assicurativa.
Nel caso in cui l'operazione abbia per effetto diretto o indiretto
il passaggio del controllo da un soggetto all'altro, entrambe le
parti devono chiedere la previa autorizzazione all'ISVAP ai sensi del
quarto comma dell'art. 10.
In relazione ai tempi tecnici necessari per l'espletamento
dell'istruttoria, si segnala l'opportunita' di una tempestiva
informazione all'ISVAP in ordine ad ogni progetto di cessione e di
acquisto.
Qualora invece, l'acquisto del controllo sia connesso ad una
operazione della quale non sia parte il precedente controllante, la
richiesta di autorizzazione dovra' essere presentata entro trenta
giorni dall'avvenuta acquisizione del controllo, in linea col
disposto dell'art. 9, comma 1, modificato dall'art. 7 del decreto
legislativo n. 90/92.
Tenuto a chiedere l'autorizzazione e' altresi' chiunque
direttamente o indirettamente, assuma il controllo dell'impresa
assicurativa tramite pegno, usufrutto o deposito delle azioni o quote
quando vi acceda il diritto di voto.
L'autorizzazione e' inoltre necessaria per l'acquisto, diretto od
indiretto, del controllo di una societa' che si trovi a sua volta in
posizione di controllo dell'impresa assicurativa.
Saranno considerati controllanti, salvo prova contraria, i due
soggetti che detengano pariteticamente il 50% ciascuno del capitale
sociale dell'impresa assicurativa ovvero della societa' che,
direttamente o indirettamente, controlla l'impresa assicurativa.
La mancanza anche di una sola autorizzazione incide nelle forme di
cui all'art. 10, comma 3, sull'esercizio del diritto di voto
nell'assemblea dell'impresa assicurativa.
Oltre che nelle ipotesi di cui all'art. 2359 del codice civile il
controllo si considera esistente anche quando un soggetto, in base ad
accordi con altri soci, controlla da solo la maggioranza dei diritti
di voto, ovvero ha il diritto di nominare o revocare la maggioranza
degli amministratori. Alla luce delle modifiche apportate dal citato
decreto legislativo n. 90/92, nel caso in cui sussista un sindacato
di voto e' considerato controllante il soggetto che, per effetto del
patto di sindacato, disponga della maggioranza dei diritti di voto
ovvero abbia il potere di imporre la nomina o revoca della
maggioranza degli amministratori. In tal caso, peraltro, assumono la
qualifica di controllanti l'impresa di assicurazione anche coloro che
controllano, direttamente o indirettamente, il suddetto soggetto
aderente al patto di sindacato.
L'ISVAP pertanto provvedera' innanzitutto ad accertare se il
sindacato di voto conglobi tanti voti da far considerare presente una
delle ipotesi di controllo di cui all'art. 2359 del codice civile,
comma 1, numeri 1 e 2. Cio' posto, ed all'interno del sindacato, si
considerera' controllante il soggetto che, in virtu' delle clausole
previste nell'accordo e indipendentemente dalle azioni o quote da
ciascuno possedute, si avvantaggi in via esclusiva della
disponibilita' dei voti sindacati agli effetti di cui all'art. 10,
comma 2. In assenza di clausole esplicite si considerera'
controllante, salvo prova contraria, il soggetto che disponga della
maggioranza, anche relativa, dei diritti di voto sindacati. Potranno,
in relazione alle circostanze di fatto, essere considerati
controllanti i due soggetti che siano gli unici partecipanti al
sindacato e detengano pari potere di voto.
Sono, inoltre, rilevanti, per ogni effetto previsto dall'art. 10
della legge n. 20/1991, anche i sindacati di voto aventi ad oggetto
azioni o quote di societa' che siano poste a qualsiasi livello della
catena partecipativa di controllo dell'impresa assicurativa. In tali
casi troveranno integralmente applicazione i criteri interpretativi
dettati nella presente circolare in materia di sindacati di voto
diretti nella societa' assicurativa. Resta comunque fermo il
controllo indiretto nell'impresa assicurativa autonomamente
configurabile ai sensi dell'art. 2359 del codice civile.
Ogni accordo, rilevante ai sensi dell'art. 10, comma 2, della legge
n. 20/1991, che regola l'esercizio del voto nell'assemblea ordinaria,
cosi' come l'adesione ad un sindacato esistente, deve essere
comunicato all'ISVAP entro quarant'otto ore.
Il soggetto autorizzato che, per dismissione della partecipazione
(salvo quanto previsto dal secondo periodo del comma 4 dell'articolo
in argomento), per recesso dal sindacato o per qualunque altra
ragione, perda la posizione di controllante, oltre all'invio del
suddetto modello 2/A nei casi previsti, deve darne comunicazione
scritta all'ISVAP entro quindici giorni.
Si richiama l'attenzione sulle sanzioni previste dall'art. 16,
comma 5, per la violazione degli obblighi prescritti dall'art. 10,
comma 1, comma 2 ultimo periodo, e comma 4.
Si resta in attesa di ricevere un cortese cenno di riscontro.
Il presidente: FORTINI