LA COMMISSIONE NAZIONALE
PER LE SOCIETA' E LA BORSA
Vista la legge 7 giugno 1974, n. 216, e le successive modifiche e
integrazioni;
Vista la legge 2 gennaio 1991, n. 1;
Visto in particolare l'art. 22, comma 3, della citata legge n. 1
del 1991;
Visto il regolamento per il funzionamento del sistema telematico
delle borse valori approvato con delibera n. 5564 del 20 novembre
1991 come successivamente modificato e integrato da ultimo con
delibera n. 7522 del 17 novembre 1993;
Viste le disposizioni concernenti l'istituzione, l'organizzazione
ed il funzionamento della Cassa di compensazione e garanzia emanate
d'intesa con la Banca d'Italia in data 16 marzo 1992 come
successivamente modificate ed integrate da ultimo in data 5 novembre
1993;
Visto in particolare l'art. 17, commi 2 e 3 delle citate
disposizioni che prevede che la Consob d'intesa con la Banca d'Italia
determini le modalita' e i termini per il versamento dei margini di
garanzia al fondo liquidazione mensile gestito dalla Cassa di
compensazione e garanzia da parte dei soggetti di cui ai commi
citati;
Visto altresi' l'art. 17, comma 4, delle citate disposizioni che
prevede che la Consob d'intesa con la Banca d'Italia determini le
modalita' e i termini per la restituzione dei margini di garanzia di
cui sopra;
Visto inoltre l'art. 25, comma 2, delle citate disposizioni che
prevede che la Consob d'intesa con la Banca d'Italia determini le
modalita' e i termini per il versamento al fondo liquidazione a
contante gestito dalla Cassa di compensazione e garanzia dei margini
forfettari e contrattuali da parte degli intermediari, diversi dalle
banche, aderenti alla liquidazione a contante garantita;
Visto altresi' l'art. 25, comma 4, delle citate disposizioni che
prevede che la Consob d'intesa con la Banca d'Italia determini le
modalita' e i termini per la restituzione dei margini di garanzia di
cui sopra;
Visti infine gli articoli 28 e 33, comma 5, delle citate
disposizioni che prevedono che la Consob determini, d'intesa con la
Banca d'Italia, le modalita' e i termini per la reintegrazione, nei
casi ivi previsti, dei margini forfettari versati dagli aderenti alla
liquidazione a contante garantita diversi dalle banche;
Ritenuta la necessita' di procedere alla definizione delle
modalita' e dei termini suddetti;
Vista la nota n. 295054 del 10 novembre 1993 con la quale la Banca
d'Italia ha manifestato la propria intesa sul testo della presente
delibera, trasmessa dalla Consob alla Banca stessa con lettera
BOR/RM/93009279 del 4 novembre 1993;
Delibera:
I versamenti periodici (margini) al fondo di liquidazione mensile
di cui all'art. 17, comma 1, delle disposizioni concernenti
l'istituzione, l'organizzazione ed il funzionamento della Cassa di
compensazione e garanzia (disposizioni) sono effettuati in contanti.
E' tuttavia possibile, in luogo del versamento del contante,
adempiere al prescritto obbligo per il tramite di fideiussioni
cauzionali rilasciate a favore della Cassa da banche.
Nei casi di restituzione previsti dalle disposizioni, le
disponibilita' in contanti costituite dai soggetti di cui all'art.
17, commi 2 e 3, delle disposizioni stesse, sono messe a loro
disposizione mediante accrediti nei conti di gestione intrattenuti
presso la Banca d'Italia dalle banche incaricate dei pagamenti di cui
sopra. Detto accredito avviene il giorno successivo a quello di
liquidazione mensile.
Nei casi di restituzione previsti dalle disposizioni, le
fideiussioni cauzionali costituite dai soggetti di cui all'art. 17,
commi 2 e 3, delle disposizioni stesse, sono reintegrate il giorno
successivo a quello di liquidazione mensile dell'importo imputato
alla liquidazione mensile stessa.
I soggetti di cui all'art. 17, commi 2 e 3, delle disposizioni,
ricevono comunicazione degli importi da loro dovuti, anche per il
tramite del sistema telematico delle borse valori e sulla base dei
dati elaborati dal sistema automatico di riscontro e rettifica
giornaliero di cui al Titolo V, Capo I, del regolamento del sistema
telematico delle borse valori citato in premessa, entro le ore 9,00
del giorno di borsa aperta successivo a ciascun giorno di
contrattazione. Detti soggetti sono tenuti a effettuare il versamento
dei margini, sulla base delle comunicazioni di cui sopra, entro le
ore 12,00 del giorno stesso.
Il versamento al fondo liquidazione a contante del margine
forfettario di cui all'art. 25, comma 2, lettera a), delle
disposizioni e' effettuato in contanti. E' tuttavia possibile, in
luogo del versamento del contante, adempiere al prescritto obbligo
tramite fideiussioni cauzionali rilasciate da banche a favore della
Cassa.
Il versamento al fondo liquidazione a contante dei margini
contrattuali di cui all'art. 25, comma 2, lettera b), delle
disposizioni e' effettuato esclusivamente in contanti.
Gli intermediari aderenti alla liquidazione a contante garantita
diversi dalle banche ricevono comunicazione dell'ammontare dei
margini contrattuali dovuti anche per il tramite del sistema
telematico delle borse valori e sulla base dei dati elaborati dal
sistema automatico di riscontro e rettifica giornalieri di cui al
Titolo V, Capo II, del regolamento per il funzionamento del sistema
telematico delle borse valori citato in premessa, entro le ore 9,00
del giorno in cui viene liquidata l'accensione di ciascun contratto
di riporto nella liquidazione a contante garantita. Detti soggetti
sono tenuti a effettuare il versamento dei margini, sulla base delle
comunicazioni di cui sopra, entro le ore 12,00 del giorno stesso.
Gli intermediari aderenti alla liquidazione a contante garantita
diversi dalle banche, sulla base di apposita comunicazione della
Cassa, costituiscono il margine forfettario nella misura determinata
dalla Consob entro le ore 12,00 del giorno precedente a quello di
avvio dell'operativita' del fondo liquidazione a contante di cui
all'art. 25 delle disposizioni. Gli intermediari diversi dalle banche
che aderiscono successivamente alla liquidazione a contante garantita
sono tenuti, sulla base di apposita comunicazione della Cassa, a
costituire il margine forfettario, nella misura determinata dalla
Consob, entro le ore 12,00 del giorno precedente a quello di avvio
della loro operativita'.
Nel caso di incremento da parte della Consob della misura
precedentemente stabilita del margine forfettario, gli intermediari
diversi dalle banche aderenti alla liquidazione a contante garantita
integrano, sulla base di apposita comunicazione della Cassa, il
margine forfettario stesso, con le medesime modalita' di cui sopra,
entro il termine stabilito dalla Consob medesima. Nel caso di
riduzione da parte della Consob della misura del margine forfettario,
la differenza tra il minor importo del margine stesso e l'importo
precedentemente stabilito e' restituita mediante accrediti nei conti
di gestione intrattenuti presso la Banca d'Italia dalle banche
incaricate dei pagamenti di cui sopra, ovvero mediante reintegro
delle fideiussioni cauzionali il giorno successivo a quello di
comunicazione da parte della Cassa del nuovo importo dei margini
forfettari.
Nei casi di cui all'art. 28, e all'art. 33, comma 5, delle
disposizioni, gli aderenti alla liquidazione a contante garantita,
diversi dalle banche, reintegrano i propri margini forfettari entro
le ore 12,00 del giorno successivo a quello del loro utilizzo da
parte della Cassa, con le stesse modalita' sopra prescritte per la
costituzione dei margini forfettari stessi.
Nei casi di restituzione previsti dalle disposizioni, i margini
contrattuali versati ai sensi dell'art. 25, comma 2, delle
disposizioni stesse, dagli aderenti, diversi dalle banche, alla
liquidazione a contante garantita sono accreditati nei conti di
gestione intrattenuti presso la Banca d'Italia dalle banche
incaricate dei pagamenti di cui sopra. Detto accredito avviene il
giorno successivo a quello di ciascuna liquidazione a contante
garantita nel caso in cui questa si chiuda senza l'intervento della
Cassa o con un intervento di importo complessivo non superiore
all'ammontare dei margini versati dall'inadempiente.
Nel caso di cui all'art. 25, comma 3, delle disposizioni, i margini
forfettari sono restituiti ai soggetti che li hanno versati mediante
accrediti nei conti di gestione intrattenuti presso la Banca d'Italia
dalle banche incaricate dei pagamenti di cui sopra. Detto accredito
avviene il giorno successivo a quello in cui si' e' verificata la
perdita della qualita' di aderente alla liquidazione a contante
garantita.
Le modalita' di comunicazione da parte della Cassa degli importi
dei margini forfettari e contrattuali a credito e a debito degli
intermediari diversi dalle banche aderenti alla liquidazione a
contante garantita sono stabilite dalla Cassa stessa con apposita
circolare.
I versamenti in contanti al fondo liquidazione mensile ed al fondo
liquidazione a contante sono effettuati mediante accrediti del conto
di gestione intrattenuto dalla Cassa presso la Banca d'Italia,
tramite una banca appositamente incaricata.
Nei casi in cui, ai sensi della presente delibera, sia consentito
adempiere all'obbligo di versamento dei margini tramite fideiussioni
cauzionali, la Cassa determina nel regolamento di cui all'art. 3
delle disposizioni i criteri e le modalita' di rilascio a proprio
favore e di utilizzo delle fideiussioni stesse.
La presente delibera sara' pubblicata nella Gazzetta Ufficiale ed
entrera' in vigore dal 17 gennaio 1994. Essa sara' altresi'
pubblicata nel Bollettino della Consob. Dalla data di entrata in
vigore della presente delibera e' abrogata la delibera n. 6352 del 16
luglio 1992.
Roma, 17 novembre 1993
Il presidente: BERLANDA