Avviso per i portatori delle obbligazioni
         convertibili "SOPAF 2007 - 2012 convertibile 3,875%"
 
   Ai  sensi  e per gli effetti dell'art. 2503-bis, secondo comma, del
codice civile, si comunica ai portatori delle obbligazioni relative al
prestito  "SOPAF 2007 - 2012 convertibile 3,875%" che la SOPAF S.p.A.,
con  sede  in Milano, Foro Buonaparte, 24, Codice fiscale e iscrizione
al  Registro  Imprese di Milano: 05916630154, capitale sociale di euro
80.000.000.=  interamente  versato,  procedera'  alla  fusione  con le
Societa':
      LM  REAL  ESTATE S.P.A., con sede in Milano, Via Montanapoleone,
8, capitale sociale euro 440.000 interamente versato, codice fiscale e
iscrizione al Registro Imprese di Milano: 03499930968
      ACAL  S.p.A.,  con sede in Milano, Foro Buonaparte, 70, capitale
sociale   di  euro  120.000  interamente  versato,  codice  fiscale  e
iscrizione al Registro Imprese di Milano: 03815460963 ,
      e  IDA S.R.L., con sede in Milano, Foro Buonaparte, 70, capitale
sociale  euro  20.000 interamente versato, codice fiscale e iscrizione
al Registro Imprese di Milano: 05010660966,
   da  attuarsi  mediante  incorporazione della seconda, della terza e
della quarta nella prima.
   Le  societa':  LM REAL ESTATE S.p.A., ACAL S.P.A. e IDA S.R.L. sono
controllate  da  SOPAF  S.p.A. al 100%. Pertanto, la fusione non dara'
luogo ad alcun concambio di azioni.
   La  pubblicazione  del  presente avviso e' richiesta ai sensi e per
gli  effetti  dell'art. 2503-bis, secondo comma, del codice civile, al
fine  di  consentire  ai possessori delle obbligazioni convertibili di
cui  prestito  "SOPAF  2007-2012 convertibile 3,875%" di esercitare il
diritto di conversione nel termine di 30 (trenta) giorni dalla data di
pubblicazione del presente avviso.
   Il presente avviso non integra ne' modifica i diritti attribuiti ai
possessori   delle  suddette  obbligazioni  convertibili  che  restano
disciplinati  dal  regolamento del prestito. Il diritto di conversione
delle obbligazioni nel suddetto termine di trenta giorni dalla data di
pubblicazione   del   presente  avviso  potra'  essere  esercitato  in
conformita'   con  quanto  previsto  dal  regolamento  dei  suindicato
prestito.
   Si invitano i signori obbligazionisti che intendono avvalersi della
facolta'  di  conversione  a  presentare  le  corrispondenti richieste
presso  uno degli intermediari aderenti al sistema Monte Titoli S.p.A.
nel  termine  di  30  (trenta)  giorni dalla data di pubblicazione del
presente avviso.
   Milano, 7 settembre 2007

                  p. Il Consiglio di Amministrazione
                            Il Presidente
                         (Dr. Giorgio Cirla)
 
T-07895 (A pagamento).