Estratto atto di scissione                      
                                                                      
      Con atto del 10 settembre 1996 a rogito dott. Francesco
 Cavallone, notaio in Milano, rep. n. 140654/10505, iscritto nel
 registro delle imprese di Milano in data 23 settembre 1996 e' stata
 data esecuzione alla scissione parziale da attuarsi mediante
 costituzione di due nuove societa' beneficiarie, conformemente alla
 delibera di assemblea straordinaria del 30 aprile 1996.
      Ai sensi e per gli effetti dell'art. 2504, quarto comma del
 Codice civile richiamato dall'art. 2504-novies, quarto comma del
 Codice civile si da' pertanto atto che con l'atto di scissione citato
 e' stato completato:
       il trasferimento di ramo aziendale, e precisamente del ramo di
 azienda immobiliare costituito da immobili nei comuni di Milano,
 Padova e Cernusco sul Naviglio, alla societa' di nuova costituzione
 'Immobiliare Cernusco - Societa' a responsabilita' limitata', con
 sede in Milano, via Conservatorio n. 30, con il capitale sociale di
 L. 13.980.000.000 interamente versato, iscritta in data 24 settembre
 1996 al registro delle imprese di Milano al n. 795198 (Tribunale di
 Milano) ed al R.E.A. di Milano al n. 1507044;
       il trasferimento di ramo aziendale, e precisamente del ramo di
 azienda editoriale 'Vallardi', operante nella 'Garzanti Editore
 S.p.a.' alla societa' di nuova costituzione 'Antonio Vallardi Editore
 - Societa' a responsabilita' limitata', con sede in Milano, via
 Senato n. 25, con il capitale sociale di L. 25.000.000 interamente
 versato, iscritta in data 24 settembre 1996 al registro delle imprese
 di Milano al n. 795305 (Tribunale di Milano) ed al R.E.A. di Milano
 al n. 1507046.
 
    Si da' altresi' atto che:
       i cespiti trasferiti sono stati piu' dettagliatamente descritti
 nel progetto di scissione e nell'atto stesso;
       l'operazione e' stata attuata sulla base del bilancio al 31
 dicembre 1995;
       la 'Garzanti Editore S.p.a.' ha ridotto il proprio capitale da
 L. 47.000.000.000 a L. 32.995.000.000 modificando pertanto l'art. 5
 del proprio statuto ed il proprio patrimonio netto da L.
 38.481.881.495 a L. 24.476.171.289 destinando l'importo di L.
 13.980.000.000 alla formazione del capitale di pari importo della
 beneficiaria 'Immobiliare Cernusco S.r.l.' e l'importo di L.
 25.710.206 per L. 25.000.000 alla formazione del capitale di pari
 importo della beneficiaria 'Antonio Vallardi Editore S.r.l.' e per L.
 710.206 a riserva legale della stessa;
       i capitali delle societa' beneficiarie sono attribuiti
 proporzionalmente ai soci delle medesime, i quali sono gli stessi
 della societa' scissa;
       gli effetti di cui all'art. 2501-bis n. 5 e n. 6 del Codice
 civile decorrono dalla data del 1. gennaio 1996.
 
      Non sono presenti trattamenti particolari a favore dei soci o
 dei possessori di titoli diversi dalle azioni.
       Non sono previsti vantaggi particolari a favore degli
 amministratori della societa' scissa ne' delle societa' beneficiarie.
                  p. Il Consiglio di amministrazione                  
                Il presidente: dott. Giovanni Merlini                 
                                                                      
T-2279 (A pagamento).