Progetto di fusione per incorporazione                
                                                                      
      1. Societa' incorporante: Shaft S.p.a., con sede in Monticello
 d'Alba (CN), frazione Sant'Antonio n. 1/C, capitale sociale L.
 1.500.000.000 versato, ripartito in n. 1.500.000 azioni da nominali
 L. 1.000 cadauna, iscritta nel registro delle imprese di Cuneo,
 Tribunale di Alba n. 2658; societa' incorporanda: Sito S.p.a., con
 sede in Monticello d'Alba (CN), frazione Sant'Antonio n. 1/A,
 capitale sociale L. 200.000.000 versato, ripartito in n. 200.000
 azioni da L. 1.000 cadauna, iscritta nel registro delle imprese di
 Cuneo, Tribunale di Alba n. 1320.
      2. A seguito della fusione la societa' incorporante assumera' la
 denominazione 'Pietro Mollo S.p.a.' e aumentera' il capitale sociale
 a L. 2.130.516.000.
      3. Il rapporto di cambio e' stabilito in n. 3,4454460188 azioni
 da nominali L. 1.000 della incorporante per ogni azione
 dell'incorporata.
    4. Dopo il perfezionamento dell'operazione la Shaft S.p.a.:
       annullera' senza cambio le n. 17.000 azioni della societa'
 incorporanda Sito S.p.a. di sua proprieta';
       procedera' al cambio di n. 183.000 azioni di proprieta' di
 altri azionisti al rapporto indicato al n. 3 mediante emissione di n.
 630.516 azioni ordinarie della Pietro Mollo S.p.a., da nominali L.
 1.000 cadauna.
 
      Le azioni della Pietro Mollo S.p.a. che saranno emesse in cambio
 delle azioni della Sito S.p.a., annullate, avranno godimento dal 1.
 gennaio 1997.
      6. La fusione avra' efficacia dall'iscrizione dell'atto di
 fusione nell'ufficio del registro delle imprese di Cuneo. Da tale
 data decorreranno gli effetti fiscali.
      7. Non esistono particolari categorie di soci, ne' possessori di
 titoli diversi dalle azioni.
      8. Nessun particolare vantaggio e' previsto a favore degli
 amministratori delle societa' partecipanti alla fusione.
      Il progetto di fusione e' stato depositato presso il registro
 odelle imprese di Cuneo in data 11 ottobre 1996 al n. 9600020392 di
 protocollo.
 
     Monticello d'Alba, 17 ottobre 1996
       Il presidente del Consiglio di amministrazione: Giovanni Mollo.
T-2281 (A pagamento).