Sede legale in Melzo (Milano), via Togliatti n. 8
      Direzione generale e amministrativa in Milano, via Fabio Filzi
 n. 25
    Capitale sociale L. 1.200.000.000.000 versato
    Tribunale di Milano reg. soc. 304452
    Codice fiscale 04539680019
      Estratto della deliberazione assembleare di fusione 25 giugno
 1992 n. 94793 notaio Riccardo Ferrario di Milano, iscritta nel
 registro delle imprese presso il Tribunale di Milano in data 3
 settembre 1992 al n. 82385 del registro d'ordine.
      Societa' incorporante: tipo: Societa' per azioni; denominazione
 sociale: S.p.a. Egidio Galbani; sede legale in Melzo (Milano), via
 Togliatti n. 8; Capitale sociale: L. 1.200.000.000.000 versato;
 Tribunale di Milano, registro societa' 304452.
      Societa' da incorporarsi: tipo: Societa' per azioni;
 denominazione sociale: Immobiliare Logudoro S.p.a; sede legale in
 Ozieri (Sassari), Frazione Chilivani; Capitale sociale: L.
 500.000.000 versato; Tribunale di Sassari, registro societa' 599.
      La fusione verra' effettuata sulla base delle rispettive
 situazioni patrimoniali al 31 dicembre 1991.
      L'incorporazione della Immobiliare Logudoro S.p.a. nella S.p.a.
 Egidio Galbani comportera' l'annullamento senza alcun cambio delle
 azioni della societa' incorporanda, in quanto totalmente possedute
 dalla incorporante.
      Di conseguenza non sara' necessario alcun aumento capitale
 dell'incorporante.
      In relazione all'obbligo stabilito dall'art. 2501 bis primo
 comma n. 6 del codice civile le operazioni effettuate dalla societa'
 saranno imputate al bilancio della incorporante con effetto dal 1
 gennaio dell'esercizio in cui viene iscritto l'atto di fusione.
    Dalla stessa data decorreranno gli effetti fiscali.
      Non esistono particolari categorie di soci, ne' di possessori di
 titoli diversi dalle azioni.
    Non esistono obbligazioni convertibili.
      Nessuno vantaggio particolare viene riservato a favore degli
 amministratori delle societa' partecipanti alla fusione.
    p. S.p.a. Egidio Galbani
    L'amministratore delegato: Ernst Didier
S-11878 (A pagamento).