Sede sociale in Bologna, via Zamboni n. 20
    Capitale sociale L. 218.679.297.000
    Iscritta al n. 2177 reg. societa' Tribunale di Bologna
    CAER - S.p.a.
    GRUPPO  BANCARIO CASSE EMILIANO ROMAGNOLE
    Sede sociale in Bologna, via Farini n. 22
    Capitale sociale L. 818.505.780.000
    Iscritta al n. 59635 reg. societa' Tribunale di Bologna
      Estratto del progetto di fusione per incorporazione della CAER -
 Gruppo Bancario Casse Emiliano Romagnole S.p.a. nel Gruppo Bancario
 Credito Romagnolo S.p.a. (redatto ai sensi dell'art. 2501-bis Codice
 civile).
      1. Fusione per incorporazione nel Gruppo Bancario Credito
 Romagnolo S.p.a., con sede in Bologna, via Zamboni n. 20, capitale L.
 218.679.297.000 (capitale e riserva L. 2.259.916.734.273), iscritta
 al n. 2177 registro societa' Tribunale di Bologna, codice fiscale e
 partita IVA 00303060370 (incorporante), della CAER - Gruppo Bancario
 Casse Emiliano Romagnole S.p.a., con sede in Bologna, via Farini n.
 22, capitale L. 818.505.780.000 (capitale e riserve L.
 847.237.914.369), iscritta al n. 59635 registro societa' Tribunale di
 Bologna, codice fiscale e partita IVA 04129910370 (incorporanda).
      2. Attribuzione agli azionisti dell'incorporanda di azioni
 ordinarie dell'incorporante, da nominali L. 1.000 cadauna, nel
 rapporto di cambio di n. 1,31 azioni Gruppo Bancario Credito
 Romagnolo da nominali L. 1.000 cadauna per ogni azione CAER da
 nominali L. 10.000, senza conguaglio in denaro.
      3. Conseguente aumento del capitale sociale dell'incorporante
 per massime L. 107.224.258.000 e corrispondente modifica dell'art. 4
 dello statuto dell'incorporante.
      4. Il cambio delle azioni dell'incorporata con quelle
 dell'incorporante potra' essere richiesto, a partire dal primo giorno
 lavorativo del mese successivo a quello di iscrizione dell'atto di
 fusione nel registro societa' del Tribunale di Bologna presso tutti
 gli sportelli del Credito Romagnolo S.p.a. e della Cassa di Risparmio
 in Bologna S.p.a., contro consegna delle azioni CAER da concambiare.
 Agli azionisti della CAER verra' contestualmente consegnato un
 documento di legittimazione nominativo per l'incasso dei dividendi
 1994 loro spettanti come infra precisato al punto 5).
      5. Le azioni assegnate in concambio agli azionisti
 dell'incorporata avranno godimento dal 1 gennaio 1995. Agli azionisti
 dell'incorporata spettera' il dividendo dell'esercizio 1994
 dell'incorporata medesima, quale sara' stabilito dall'assemblea
 dell'incorporante dopo la fusione ove essa sia attuata prima della
 approvazione del bilancio 1994 da parte dell'incorporata.
      6. Le operazioni dell'incorporata saranno imputate al bilancio
 dell'incorporante a decorrere dal 1 gennaio dell'anno di efficacia
 dell'atto di fusione. Gli effetti giuridici della fusione
 decorreranno dal primo giorno lavorativo del mese successivo a quello
 di iscrizione dell'atto di fusione nel registro societa' del
 Tribunale di Bologna.
      7. Non sono previsti vantaggi particolari a favore degli
 amminsitratori delle societa' partecipanti alla fusione. Non
 esistono, al momento della approvazione del presente progetto di
 fusione, particolari categorie di azioni ne' titoli diversi dalle
 azioni.
    (Omissis).
      Il presente progetto di fusione e' stato iscritto presso il
 Tribunale di Bologna il 10 novembre 1994 ai numeri 47308 e 47306
 rispettivamente per il Gruppo Bancario Credito Romagnolo S.p.a. e per
 CAER Gruppo Bancario Casse Emiliano Romagnole S.p.a.
    p. Gruppo Bancario Credito Romagnolo S.p.a.
    Il presidente del Consiglio di amministrazione: Emilio Ottolenghi
    p. CAER - Gruppo Bancario Casse Emiliano Romagnole S.p.a.
    Il presidente del Consiglio di amministrazione:
    Gianguido Sacchi Morsiani
C-22890 (A pagamento).