Estratto del progetto di scissione parziale della Apple Computer   
               S.p.a. a favore della Watersrand S.r.l.                
                                                                      
      La societa' Apple Computer S.p.a. intende scindersi parzialmente
 a favore della societa' Watersrand S.r.l. a cui verra' trasferita
 l'azienda di proprieta' della societa' scissa sita in Cologno Monzese
 (via Milano n. 150), Reggio Emilia (via Bovio n. 5) e Roma (via
 dell'Esperanto n. 71) relativa alla commercializzazione dei
 componenti elettronici, computers, sistemi, sub-assemblaggi,
 programmi e del loro relativo materiale informativo ed operativo.
      In sede di attuazione della scissione la societa' scissa
 ridurra' il capitale sociale per L. 500.000.000 e la societa'
 beneficiaria aumentera' il proprio capitale per L. 500.000.000 con
 emissione di quote che verranno assegnate ai soci della societa'
 scissa in modo assolutamente proporzionale alle azioni possedute in
 quest'ultima.
    1. Societa' partecipanti alla scissione:
       1.1 Societa' scissa: Apple Computer S.p.a., con sede in Milano,
 piazzale Principessa Clotilde n. 8, capitale sociale di L.
 7.010.000.000, iscritta al registro delle imprese di Milano al n.
 215723, Tribunale di Milano;
       1.2 societa' beneficiaria: Watersrand S.r.l., con sede in
 Milano, via Cornaggia n. 10, capitale sociale L. 20.000.000, iscritta
 al registro delle imprese di Milano al n. 84078/1997.
 
      2. Rapporto di cambio e modalita' di distribuzione delle quote
 della beneficiaria: la societa' beneficiaria, a fronte dell'apporto
 per scissione, aumentera' il capitale sociale per L. 500.000.000.
 Tali quote verranno assegnate ai soci della societa' scissa, che alla
 data di deliberazione della scissione saranno anche i soci della
 societa' beneficiaria, in modo assolutamente proporzionale alle
 azioni possedute nella societa' trasferente. A seguito della
 scissione verra' notato nel libro soci della societa' scissa la
 riduzione del capitale sociale corrispondente al capitale attribuito
 alla beneficiaria e nel libro soci della societa' beneficiaria verra'
 registrato l'aumento del capitale sociale.
      3. Data di godimento delle quote: le quote di capitale della
 societa' beneficiaria emesse in forza della scissione parteciperanno
 agli utili della societa' beneficiaria stessa a decorrere dalla data
 di efficacia della scissione e cioe' dall'ultima delle iscrizioni
 dell'atto di scissione nel registro delle imprese di Milano.
      4. Decorrenza contabile e fiscale: la decorrenza della scissione
 ai fini contabili e fiscali sara' a partire dalla data di efficacia
 della scissione.
      5. Trattamento riservato a particolari categorie di soci: non
 esistono categorie di soci con trattamento particolare o
 privilegiato, ne' esistono possessori di titoli diversi dalle azioni.
      6. Vantaggi particolari a favore degli amministratori: non
 sussistono vantaggi particolari per gli amministratori delle societa'
 partecipanti alla scissione.
      Il progetto di scissione e' stato iscritto presso il registro
 delle imprese di Milano in data 3 giugno 1997 per la Apple Computer
 S.p.a. e in data 28 maggio 1997 per la Watersrand S.r.l.
                          Il notaio incaricato: dott. Federico Guasti.
A-786 (A pagamento)