BIFAR - S.r.l.
      Estratto del progetto di fusione per incorporazione della Bipar
 S.r.l. con sede in Granarolo Emilia, via Badini, 9 nella Tirmaf
 S.r.l. con sede in Bologna, via Mezzofanti, 5 (art. 2501-bis Codice
 civile).
      Societa' incorporante: Tirmaf S.r.l. - Bologna, via Mezzofanti
 5, iscritta al reg. soc. presso il Tribunale di Bologna al n. 35492,
 capitale sociale L. 90.000.000, codice fiscale 02390500375.
      Societa' incorporata: Bipar S.r.l. - Granarolo Emilia, via
 Badini 9, iscritta al reg. soc. presso il Tribunale di Bologna al n.
 16906, capitale sociale L. 80.000.000, codice fiscale 00291960375.
      Data a decorrere dalla quale le operazioni delle societa'
 partecipanti alla fusione sono imputate al bilancio della societa'
 che risulta dalla fusione: 1 gennaio 1994.
      Rapporti di cambio, modalita' di assegnazione delle azioni e
 partecipazione agli utili: La societa' Tirmaf prescinde da tale
 adempimento in quanto detentrice dell'intero capitale sociale.
 Vantaggi agli amministratori e relativo conguaglio in danaro:
 nessuno.
      Trattamento riservato a particolari categorie di soci e ai
 possessori di titoli diversi dalle azioni: nessuno.
      Progetto presentato al registro imprese presso il Tribunale di
 Bologna e registrato al n. 6189 reg. soc.
    Bologna, 30 marzo 1994
    Tirmaf - S.r.l.
    L'amministratore unico: Montalbani Alberto
B-474 (A pagamento).