Sede in Bologna, via Nazario Sauro n. 2
    Capitale sociale L. 400.000.000
    Iscritta al n. 20112 registro societa' del Tribunale di Bologna
    Estratto di progetto di fusione
      Il seguente progetto di fusione e' relativo alla incorporazione
 della societa' Gaudens S.r.l. nella societa' Pavirani S.r.l. che ne
 detiene l'intera partecipazione.
      La societa' Gaudens S.r.l. e' l'intestataria di un'area
 fabbricabile di circa mq 11.286 e la societa' Pavirani S.r.l. che e'
 impresa costruttrice intende utilizzare la suddetta area per scopo
 edificabile.
      I vantaggi economici che ne conseguono sono evidenti. Infatti
 l'utilizzazione diretta dell'area che diverrebbe di proprieta' della
 societa' Pavirani S.r.l. consente di utilizzare al meglio la
 superficie dell'impresa di costruzioni abolendo gli oneri e le
 complicazioni inerenti ai contratti d'appalto e potendo contare sui
 supporti tecnici e sulla organizzazione propria dell'impresa che si
 estende dalla progettazione alla costruzione alla vendita di
 fabbricati.
      Mantenere in vita quindi le due societa' significherebbe
 soltanto conseguire un aggravio di costi ed una notevole
 complicazione di funzionamento che si tradurrebbe in ulteriori spese.
      L'operazione di fusione verrebbe eseguita con le seguenti
 modalita':
    1.  Societa' partecipanti alla fusione:
      Pavirani S.r.l. con sede sociale in Bologna, via Cristoforo
 Colombo n. 59 - Capitale sociale L. 920.000.000 interamente versato,
 svolgente attivita' di produzione di manufatti cementizi e la
 costruzione di opere edili - incorporante;
      Gaudens S.r.l. con sede sociale in Bologna, via Nazario Sauro n.
 2 - Capitale sociale L. 400.000.000 interamente versato, svolgente
 attivita' di compra vendita e costruzioni di immobili - incorporata.
    2.  (Omississ).
      3. Rapporto di concambio e conguaglio in denaro: Non viene
 determinato alcun rapporto di concambio ne' conguagli in denaro in
 quanto la societa' Pavirani S.r.l. incorporante detiene da tempo la
 totalita' delle quote sociali della societa' Gaudens S.r.l. e quindi
 si procedera' ad annullamento delle quote della partecipata.
      4. Data di effetto della fusione: La fusione avra' effetto
 retroattivo ai fini contabili dal 1 luglio 1992 se l'atto di fusione
 verra' depositato entro il 31 dicembre 1992, ovvero dal 1 gennaio
 1993 nell'ipotesi in cui l'atto di fusione venga depositato oltre il
 31 dicembre 1992.
      5. Trattamento eventualmente riservato a particolari categorie
 di soci: Non sussistono categorie di quote o soci con trattamento
 particolare o privilegiato.
      6. Vantaggi particolari a favore degli amministratori: Non
 susistono benefici o vantaggi particolari per gli amministratori
 delle societa' partecipanti alla fusione.
      Il presente progetto di fusione e' stato depositato ai sensi
 dell'art. 2501-bis del Codice civile, al registro delle imprese del
 Tribunale di Bologna in data 17 aprile 1992 al n. 7987 d'ordine.
    L'amministratore unico: Gianfelice Pavirani.
C-12813 (A pagamento).