Sede in Milano (MI), piazza S. Babila n. 5
    Capitale sociale L. 99.000.000 interamente versato
    Tribunale di Milano reg. soc. n. 256202
    Codice fiscale e partita I.V.A. n. 08225190159
    Estatto del progetto di fusione
    (redatto ai sensi dell'art. 2501-bis del Codice civile)
    1.  Societa' partecipanti alla fusione:
      Stefanel S.p.a., con sede in Ponte di Piave (TV), via Postumia
 n. 85, iscritta al registro societa' del Tribunale di Treviso al n.
 15576, codice fiscale e partita I.V.A. 01413940261, (societa'
 incorporante);
      Agora' S.r.l., con sede in Milano (MI), piazza S. Babila n. 5,
 iscritta al registro societa' del Tribunale di Milano al n. 256202,
 codice fiscale e partita I.V.A. 08225190159, (societa' incorporata).
      2. Lo statuto della incorporante Stefanel S.p.a., non subira'
 alcuna modificazione a seguito della progettata incorporazione.
      3. Non esiste rapporto di cambio di azioni o quote in quanto il
 capitale sociale della Agora' S.r.l. (societa' incorporata) e'
 interamente detenuto dalla Stefanel S.p.a. (societa' incorporante).
      4. Le operazioni della societa' incorporata saranno imputate ai
 sensi e per gli effetti dell'art. 2501-bis del Codice civile, al
 bilanci della societa' incorporante a decorrere dal 1 gennaio 1992.
      5. Non saranno previsti vantaggi a favore degli amministratori
 delle suddette societa'.
      6. Il progetto di fusione e' stato depositato ed iscritto presso
 il registro societa' del Tribunale di Milano in data 15 maggio 1992
 al n. 045772.
    Li', 20 maggio 1992
    p. Agora' - S.r.l.
    L'amministratore unico: Franco Benatti
C-15819 (A pagamento).