Estratto delibere di fusione ex art. 2502-bis Codice civile      
                                                                      
      Con deliberazione della Varim S.r.l. (incorporanda) in data 28
 luglio 1997. depositato presso il registro delle imprese di Torino in
 data 4 settembre 1997 e con deliberazione della Belforte S.p.a.
 (incorporar;) in data 4 settembre 1997, depositata presso il registro
 delle imprese di Napoli il 15 ottobre 1997, le assemblee dei soci
 delle societa' in epigrafe hanno approvato il progetto di fusione per
 incorporazione della Varim S.r.l. nella Belforte S.p.a., senza
 stabilire rapporti di concambio, quanto la societa' incorporante
 detiene l'intero capitale sociale dell'incorporanda.
      Le operazioni della societa' incorporanda saranno imputate al
 bilancio dell'incorporante con decorrenza 1. gennaio 1997.
    Nulla e' previsto ex art. 2501-bis, numeri 7 e 8 Codice civile.
 
     Torino, 17 ottobre 1997
                           p. Varim S.r.l.                            
            Il legale rappresentante: dott. Emilio Gabrile            
                                                                      
                          p. Belforte S.p.a.                          
             Il legale rappresentante dott. Paolo Zacche'             
                                                                      
C-2235 (A pagamento).