Carre' (Vicenza), via S. Lorenzo n. 25
    VELARDI - S.r.l.
    Carre' (Vicenza), via S. Lorenzo n. 23
    Estratto di Progetto di Fusione
      Il presente estratto e' redatto in ossequio a quanto previsto
 dagli articoli 2501-bis e 2504-quinquies del Codice civile.
    Societa' partecipanti alla fusione:
      a) Sespi Sette Spighe S.p.a. con sede legale in Carre'
 (Vicenza), via S. Lorenzo n. 25, capitale sociale L. 1.000.000.000
 interamente versato, iscritta al Tribunale di Vicenza al n. 3721 del
 registro societa' - incorporante;
    b)  Velardi S.r.l. con sede legale in Carre' (Vicenza), via
      S. Lorenzo n. 23, capitale sociale L. 20.000.000 interamente
 versato, iscritta al Tribunale di Vicenza al n. 5544 del registro
 societa' - incorporanda.
      La societa' Velardi e' posseduta in ragione del 100% dalla
 incorporante Sespi Sette Spighe S.p.a. e pertanto la fusione avverra'
 per effetto dell'annullamento senza sostituzione delle quote della
 Velardi S.r.l. per complessive L. 20.000.000 di valore nominale e
 conseguentemente senza concambio e senza aumento di capitale in capo
 alla incorporante.
      Le operazioni della Velardi S.r.l. saranno imputate al bilancio
 della incorporante Sespi con effetto dal 1 gennaio 1992.
    Nessun trattamento particolare e' previsto per gli azionisti.
      Non si propone alcun vantaggio a favore degli amministratori
 delle societa' partecipanti alla fusione.
    Carre', 8 luglio 1991
      Iscritto al registro d'ordine del Tribnale di Vicenza in data 22
 luglio 1991 per l'incorporante al n. 12267 per l'incorporanda al n.
 12266.
    p. Sespi S.p.a.
    Il presidente: Attilio Davanzo
    p. Velardi S.r.l.
    L'amministratore unico: Ernesto Davanzo
C-24360 (A pagamento).