Estratto del progetto di fusione(ai sensi dell'art. 2501-bis, ultimo 
                        comma, Codice civile)                         
                                                                      
      1. Tipo di fusione e societa' interessate: la fusione avverra' 
 mediante incorporazione della societa' 'Elsa Elettrica Saronnese 
 S.p.a.', con sede in Saronno, via Varese n. 1, capitale sociale L. 
 800.700.000 interamente versato, codice fiscale 00575120126, iscritta 
 al registro delle imprese di Varese al n. 10250 nella societa' 
 'Elettrica Ceriani S.p.a.', con sede in Saronno, via Varese n. 
 1/angolo viale Lombardia, capitale sociale L. 4.600.000.000 
 interamente versato, codice fiscale 02234050157, iscritta al registro 
 delle imprese di Varese n. 10691. 
      2. Poiche' tutte le azioni rappresentanti l'intero capitale 
 sociale della societa' 'Elsa Elettrica Saronnese S.p.a.' sono 
 possedute dalla societa' incorporante 'Elettrica Ceriani S.p.a.', si 
 procedera' all'annullamento delle stesse senza dar luogo ad alcun 
 concambio ne' all'assegnazione delle azioni della societa' 
 incorporante ai soci della incorporata e senza stabilire alcuna 
 decorrenza nella partecipazione agli utili. 
      3. Le operazioni delle societa' partecipanti alla fusione 
 saranno imputate al bilancio della societa' incorporante, ai fini 
 degli effetti contabili e fiscali, a partire dalla data del 1. 
 gennaio dell'anno entro il quale l'atto di fusione verra' depositato 
 per la sua iscrizione nell'ufficio del registro delle imprese di 
 Varese. 
      4. Non esistono particolari categorie di soci ne' tanto meno 
 possessori di titoli diversi dalle azioni. 
      5. Non sussistono benefici o vantaggi particolari per gli 
 amministratori delle societa' partecipanti alla operazione di 
 fusione. 
      Il progetto di fusione per la societa' 'Elettrica Ceriani 
 S.p.a.' e' stato depositato presso il registro delle imprese di 
 Varese in data 2 ottobre 1998 al n. 30911/98, mentre il progetto di 
 fusione della societa' 'Elsa Elettrica Saronnese S.p.a.' e' stato 
 depositato presso il registro delle imprese di Varese il 2 ottobre 
 1998 al n. 30909/98. 
     Saronno, 5 ottobre 1998 
 
                       Elettrica Ceriani S.p.a.                       
           Il presidente del Consiglio di amministrazione:            
                            Brunilde Conte                            
                                                                      
                   Elsa Elettrica Saronnese S.p.a.                    
           Il presidente del Consiglio di amministrazione:            
                           Loredana Ceriani                           
                                                                      
C-26838 (A pagamento).