Estratto dell'atto di fusione ricevuto dal notaio dott. Giovan
 Battista Cirianni di Arezzo in data 2 dicembre 1998, repertorio n.
 128.882/32001, registrato ad Arezzo il 10 dicembre 1998.
 
    L'assemblea dei soci:
    (Omissis)
 
      ha approvato la fusione mediante incorporazione della societa'
 'Alfa S.r.l.', con sede in Arezzo, nella 'Butali S.p.a.', con sede in
 Arezzo, in dipendenza delle rispettive deliberazioni dei soci in data
 20 luglio 1998, deliberazioni depositate per l'iscrizione nel
 registro delle imprese esistente presso la Camera di commercio,
 industria, artigianato e agricoltura di Arezzo in data 26 agosto
 1998, e debitamente pubblicate nella Gazzetta Ufficiale della
 Repubblica italiana ai sensi di legge.
      Le operazioni della societa' incoporanda saranno imputate al
 bilancio della societa' incorporante a decorrere dal 1. gennaio 1998.
      Nessun trattamento speciale e' riservato a particolari categorie
 di soci o possessori di titoli diversi dalle quote.
      Il capitale sociale della societa' incorporata era gia' detenuto
 dalla societa' incorporante, pertanto a seguito della fusione hanno
 piena esecuzione le deliberazioni delle succitate assemblee del 20
 luglio 1998.
      Il verbale da cui e' tratto il presente estratto, redatto ai
 sensi dell'art.2502 del Codice civile, e' stato depositato presso la
 Camera di commercio, industria, artigianato e agricoltura di Arezzo,
 registro delle imprese, in data 15 dicembre 1998 al n. 54938 R.E.A.
 
     Arezzo, 15 dicembre 1998
 
           Il presidente del Consiglio di amministrazione:            
                         comm. Benito Butali                          
                                                                      
C-2700 (A pagamento).