Estratto della delibera: ione di fusione per incorporazione della   
Fo.Pe. S.r.l. nella Semag S.p.a. (redatto ai sensi dell'art. 2502-bis 
                         del Codice civile).                          
                                                                      
      Societa' incorporante: Semeg S.p.a., con sede in Bareggio via
 San Carlo n. 13, capitale sociale L. 750.000.000 interamente versato,
 iscritta al tribunale di Milano, registro imprese n. 142387, R.E.A.
 n. Mi 0802473. codice fiscale e partita I.V.A. n. 00871510152.
      Societa' incorporanda: Fo.pe. S.r.l. con sede in Romentino (NO),
 via Piave n. 2/4, capitale sociale L. 500.000.000 interamente
 versato, iscritta al Tribunale di Novara, registro delle imprese n.
 6393, R.E.A. n. 131406. Codice fiscale e partita I.V.A. n.
 00857050033.
      Capitale sociale dell'incorporante: la societa' incorporante
 detiene la totalita' delle quote costituenti il capitale sociale
 della societa' incorporanda, pertanto nessuna variazione e' prevista
 nel capitale sociale della incorporante, ne' sussistono rapporti di
 cambio di azioni o quote, ne' conguagli in denaro, ne' assegnati di
 azioni o quote.
      Modalita' di attuazione della fusione: la fusione sara' attuata
 Mediante incorporazione nella incorporante Semag S.p.a. della
 incorporanda Fo.pe. S.r.l. interamente posseduta dalla incorporante,
 con annullamento senza sostituzione di tutte le quote di
 partecipazione della Fo.Pe. S.r.l.
      Decorrenza della fusione: in relazione all'obbligo stabilito
 dall'art. 2501-bis, primo comma, n. 6, del codice civile, si precisa
 che le operazioni effettuate dalla societa' incorporanda nel corrente
 esercizio saranno imputate al bilancio della incorporante con effetto
 dal. 1. gennaio 1997.
    Dalla data suddetta decorreranno gli effetti fiscali.
      Trattamenti particolari riservati a categorie di soci o
 azionisti: non esistono trattamenti particolari riservati a
 determinate categorie di soci o azionisti.
      Benefici o vantaggi particolari agli amministratori: non
 sussistono benefici o vantaggi particolari per gli amministratori
 delle societa' partecipanti alla fusione.
      Verbali di assemblea straordinaria della Semag S.p.a. e della
 Fo.Pc. S.r.l. sono stati, rispettivamente, omologati il primo dal
 tribunale di Milano in data 25 settembre 1997, il secondo dal
 Tribunale di Novara in data 25 settembre 1997.
                           p. Semag S.p.a.                            
           Il presidente del Consiglio di amministrazione:            
                             K.J. Neumman                             
                                                                      
                           p. Fo.Pe. S.r.l.                           
           Il presidente del Consiglio di amministrazione:            
                           Giovanni Capuano                           
                                                                      
C-29233 (A pagamento).