Estratto di progetto di scissione parziale              
                                                                      
      1. Si intende attuare la scissione della intestata societa'
 mediante trasferimento di parte del suo patrimonio ad una costituenda
 società denominata 'Sasi Eccel - S.r.l.', società a responsabilità
 limitata, sede in Bolzano, via Delai n. 10, sulla base della
 situazione patrimoniale al 31luglio 1999.
      2. La societa' scissa 'Lauben Immobilien S.r.l.',
 contemporaneamente ridurrà il capitale sociale a L. 20.000.000
 (ventimilioni) con le conseguenti variazioni dello statuto sociale.
      3. La scissione avverra' in maniera non proporzionale con
 contestuale annullamento delle partecipazioni possedute dai soci che
 non intenderanno restare nella società scissa. Ai futuri soci della
 società beneficiaria verranno assegnate le quote in ragione alla
 partecipazione detenuta nella scissa.
      4. Non sono previsti trattamenti di favore o vantaggi
 particolari a favore di soci e/o amministratori.
      5. La scissione avra' effetto dalla data di iscrizione dell'atto
 di scissione nell'ufficio del registro delle imprese della società
 beneficiaria e da predetta data avranno godimento le quote della
 società beneficiaria.
      6. Il progetto di scissione parziale e' stato depositato al
 registro delle imprese presso la Camera di Commercio di Bolzano al
 numero di protocollo PRA/19999/1999/CBZ0237 in data 30 novembre 1999.
 
                       L'amministratore unico: dott. Peter Reichegger.
                                                                      
C-31830 (A pagamento).