TECNOSVILUPPO ITALIA - S.p.a.
      Estratto dell'atto di fusione a rogito dott. P. Matarrese,
 notaio in Milano in data 22 novembre 1993 rep. n. 636 92/6923 delle
 societa' Stabinvest S.p.a. con sede in Milano corso Magenta n. 32
 capitale sociale L. 7.200.000.000 (settemiliardiduecentomilioni),
 iscritta al Tribunale di Milano ai nn. 257254/6727/4 che ha
 incorporato la societa' Tecnosviluppo Italia S.p.a. con sede in
 Assago (MI) via Einstein n. 1/3 capitale sociale L. 2.000.000.000
 (duemiliardi) iscritta al Tribunale di Milano ai nn. 252482/6631/32.
    Indicazioni previste dall'art. 2504 C.C.
      1. Soc. Incorporante: tipo: Societa' per azioni; denominazione:
 Stabinvest S.p.a. sede: Milano corso Magenta n. 32 Soc. Incorporata:
 tipo: societa' per azioni; denominazione:
    Tecnosviluppo Italia S.p.a. sede: Assago (MI) via Einstein n. 1/3.
      3. Rapporto di cambio delle azioni e conguaglio in denaro: il
 rapporto di cambio di n. 1 azione della Tecnosviluppo Italia S.p.a.
 per n. 0,853 azione della Stabinvest S.p.a. e l'assegnazione ai soci
 della incorporanda di un saldo in contanti di L. 6.000.000.
      4. Modalita' di assegnazione delle azioni della societa'
 incorporante: le nuove azioni sono assegnate ai soci della
 incorporanda Tecnosviluppo Italia S.p.a. in concambio delle azioni
 possedute dagli stessi nella medesima, quest'ultime da annullarsi in
 conseguenza della fusione.
      Il capitale della incorporante Stabinvest S.p.a. sara' aumentato
 di L. 1.700.000.000 mediante emissione di nuove azioni da nominali L.
 1.000 cadauna.
      5. Data dalla quale le azioni assegnate partecipano agli utili:
 le azioni assegnate ai soci della incorporanda Tecnosviluppo Italia
 S.p.a. partecipano agli utili a far data dal 1 gennaio 1993.
      6. decorrenza per l'imputazione al bilancio dell'incorporante
 delle operazioni dell'incorporata: la data a decorrere dalla quale le
 operazioni dell'incorporata Tecnosviluppo Italia S.p.a. saranno
 imputate dalla incorporante Stabinvest S.p.a. e' quella del 1 luglio
 1993.
      7. e 8. Non esiste un trattamento riservato a particolari
 categorie di soci e nessun vantaggio particolare e' stato proposto a
 favore degli amministratori delle societa' partecipanti alla
 fiusione.
      L'atto di fusione e' stato depositato presso il registro delle
 imprese del Tribunale di Milano e iscritto in data 29 novembre 1993
 al numero d'ordine 111741 per la societa' Stabinvest S.p.a. ed in
 data 29 novembre 1993 al numero d'ordine 111742 per la societa'
 Tecnosviluppo Italia S.p.a.
    p. Stabinvest S.p.a.: De Palma Stefano.
M-10230 (A pagamento).