Milano, via Carducci n. 26
    Capitale sociale L. 1.500.000.000
    Tribunale di Milano, numeri 285723/7925/23
    Estratto della delibera di fusione per incorporazione nella
    Arc Union Italia S.p.a della Espace Expansion Italia S.p.a.
      Ai sensi dell'art. 2502-bis, primo comma del Codice civile, in
 previsione della fusione per incorporazione della societa' Espace
 Expansion Italia S.p.a. nella societa' Arc Union Italia S.p.a. si
 riporta l'estratto della delibera assembleare del 30 dicembre 1991,
 rep. n. 14385/3124, notaio A. Evangelisti di Milano, iscritta nel
 registro delle imprese del Tribunale di Milano il 27 febbraio 1992
 formalita' n. 20129 reg. ord.
    1.  Le societa' partecipanti alla fusione sono:
      incorporante: Arc Union Italia S.p.a. sede in Milano, via
 Carducci n. 26, capitale sociale L. 1.500.000.000, Tribunale di
 Milano n. 285723/7925/23, CCIAA di Milano n. 1289254, codice fiscale
 e partita IVA n. 09370380157;
      incorporanda: Espace Expansion Italia S.p.a. sede in Milano,
 corso Magenta n. 42, capitale sociale L. 900.000.000, Tribunale di
 Milano n. 282278/7426/28, CCIAA di Milano n. 130774, codice fiscale e
 partita IVA n. 09628390156.
      2. L'operazione di fusione cosi' come approvata comportera' le
 seguenti variazioni:
      per la societa' incorporante Arc Union Italia S.p.a.: aumento
 del capitale sociale da L. 1.500.000.000 a L. 1.860.000.000; modifica
 dell'oggetto sociale; modifica della denominazione sociale in Espace
 Expansion Italia S.p.a.;
      per la societa' incorporanda: Espace Expansion Italia S.p.a.:
 cessazione di tutti gli organi sociali con conseguente inefficacia di
 ogni e qualsiasi procura delega e mandato comunque rilasciato dagli
 organi sociali.
      3. La data a decorrere dalla quale le operazioni della societa'
 incorporanda saranno imputate alla societa' incorporante coincidera'
 con l'atto di fusione. Ai fini puramente fiscali la decorrenza sara'
 anticipata al 1 gennaio 1992.
    Milano, 3 marzo 1992
    Gea Evangelisti.
M-1120 (A pagamento).